Efeito da espada de dois gumes do modo de emissão de tokens de incentivo
Em 2025, o mercado de criptomoedas viu o surgimento de um novo modelo de lançamento de projetos: o ranking de incentivos. Este mecanismo cria entusiasmo em torno dos projetos ao recompensar os participantes iniciais, pavimentando o caminho para a emissão de tokens. O seu funcionamento é simples e direto:
Incentivar a participação de usuários iniciais
Construir a narrativa do projeto
Criar demanda antes da emissão de tokens
Este modelo realmente pode aumentar efetivamente a exposição do projeto, o volume de transações e o reconhecimento da comunidade. Mas também levanta uma questão crucial: esta atenção pode ser duradoura?
Este artigo analisa vários projetos que adotam este modelo de incentivos, incluindo $SKATE, $HUMA, $QUAI e $SOON. Uma tendência óbvia emerge: este modelo é mais para atrair atenção a curto prazo do que para manter o entusiasmo a longo prazo.
Vamos primeiro dar uma olhada no caso do projeto SKATE.
SKATE: típico de alta abertura e baixa queda
SKATE é um Token relacionado à camada de jogo modular, cuja emissão inicial teve um desempenho forte. Graças ao apoio de bolsas renomadas e atividades de incentivo de promoção profunda, o SKATE já tinha liquidez suficiente e alta notoriedade no momento do lançamento.
Data de emissão: 10 de junho de 2025
Emissão:0.06506 dólares
Fecho do primeiro dia: 0.05094 dólares
Volume de negociação no primeiro dia: 4146 milhões de dólares
Valor de mercado totalmente circulante inicial: cerca de 65 milhões de dólares
Preço atual (7 de julho ): 0,04065 dólares
Valor de mercado total em circulação: cerca de 40,65 milhões de dólares
Emissão após queda: cerca de 37,5%
Volume de negociação nas últimas 24 horas: 8,46 milhões de dólares
Volume de negociação/Valor de mercado ( 7 de julho de ): cerca de 139%
O desempenho inicial das transações do SKATE foi bastante otimista. No dia 10 de junho, este token chamou bastante atenção, com o preço a subir temporariamente para 0,06539 dólares, mas rapidamente voltou a cair para 0,05094 dólares, apresentando uma retração de cerca de 22% apenas no primeiro dia.
A partir daí, o desempenho do SKATE foi aproximadamente o seguinte:
Meados de junho: apoiado pelo ímpeto após a listagem, o preço oscila entre 0,051-0,048 dólares ( de 11 a 16 de junho ).
21 a 23 de junho: o volume de negociação teve grandes flutuações (, com um volume de negociação diário de cerca de 110 milhões de dólares ), mas faltava uma direção clara.
30 de junho a 4 de julho: ocorreu uma breve volatilidade, atingindo um máximo de 0,06234 dólares, e depois caiu rapidamente.
5 a 7 de julho: o preço caiu para 0,04065 dólares, uma queda de 37% em relação ao preço de emissão, e uma queda de cerca de 22% em relação ao pico de 4 de julho.
A popularidade nas redes sociais também apresenta uma rápida queda após um pico inicial. Dentro de 7 a 10 dias após o lançamento do projeto, a atenção dos participantes iniciais se volta para novos projetos e atividades, resultando em uma queda significativa nas discussões e na participação relacionadas.
No geral, o SKATE possui várias condições favoráveis: lançamento em grandes bolsas, liquidez abundante e uma narrativa ecológica impulsionada por incentivos. No entanto, isso não se traduziu em um interesse contínuo. Apesar de o volume diário de negociação do SKATE estar perto de 140% da sua capitalização de mercado, parece mais um ativo de alta rotatividade, com falta de detentores a longo prazo.
O desempenho de mercado do SKATE confirma ainda mais as críticas da indústria a este tipo de projeto: alta exposição, baixa fidelidade do usuário.
HUMA: rápida refrigeração após uma breve prosperidade
HUMA é um protocolo de financiamento de pagamentos descentralizado, que irá emitir o token nativo HUMA em 26 de maio de 2025. Ele também realizará atividades de mineração em bolsa e atividades de classificação de incentivos, alocando 0,5% do suprimento total para os participantes iniciais.
Plano de distribuição de incentivos da primeira rodada:
0.1% alocado para os 500 principais participantes
0.1% atribuído a contribuidores de categorias específicas
Distribuição para usuários de carteiras específicas e detentores de tokens do ecossistema
Os dados de lançamento da HUMA ( até 27 de maio ):
Preço de emissão:0.06683 dólares
Fecho do primeiro dia: 0.05936 dólares
Retração na abertura: cerca de 11,2%
Volume de negociação no primeiro dia: 3.1037 milhões de dólares
Valor de mercado no primeiro dia: 1.0289 milhões de dólares
Preço atual (7 de julho ): 0.03083 dólares
Valor de mercado atual: 5344 milhões de dólares
Capitalização de mercado em circulação total: 3.086 milhões de dólares
Volume de negociação / relação de capitalização de mercado (7 de julho de ): cerca de 33%
Apesar da atividade da bolsa e do incentivo dos rankings, as transações de HUMA ainda são predominantemente especulativas a curto prazo. A primeira rodada de recompensas pode ser recebida desde o primeiro dia de lançamento, e a previsão da segunda rodada de atividades aumentou a pressão de venda em vez de incentivar a detenção a longo prazo.
Após uma breve estabilização em torno de 0,05 dólares no início de junho, o preço continuou a cair no mês seguinte, com uma queda de 40% de 9 de junho a 7 de julho. Isso não apenas reflete a realização de lucros, mas também destaca a falta de demanda duradoura. O volume diário de negociação encolheu mais de 90% desde o pico no primeiro dia, enquanto a capitalização de mercado em circulação ( 13,08 bilhões de dólares ) e a capitalização de mercado real ( 53 milhões de dólares ) continuam a se ampliar, reforçando ainda mais a percepção de que a atratividade do HUMA se origina principalmente da atividade e não do produto em si.
Em geral, HUMA apresenta características típicas de um modelo de incentivo: dados brilhantes, liquidez abundante, mas falta de atratividade duradoura. Seu lançamento visa mais aumentar a visibilidade do que conquistar um apoio sólido. Devido à falta de aplicações e demanda reais, a atenção inicial surge rapidamente e desaparece rapidamente.
QUAI: O silêncio após a distribuição em massa
QUAI é um protocolo de blockchain descentralizado e multi-thread, que lançou a mais generosa campanha de incentivos até agora. De 17 de janeiro de 2025 a 17 de abril de 2025, o projeto distribuiu um total de 6 milhões de tokens QUAI para recompensar os contribuidores de conteúdo:
5,5 milhões de moedas para incentivar o ranking
500 mil moedas para o ranking exclusivo
De 29 de abril a 12 de maio, os utilizadores poderão receber recompensas através da plataforma designada. A cada semana, serão tiradas fotografias instantâneas para rastrear os contribuintes, e alguns dos principais participantes obtiveram uma quota pessoal de até 5,95%, muito superior a outros projetos.
Desempenho do QUAI no primeiro dia (22 de fevereiro de 2025 ):
Preço de abertura:0.09884 dólares
Preço máximo:0,2263 dólares
Preço de fechamento: 0,1929 dólares
Volume: 1014 milhões de dólares
QUAI é uma das estrelas em ascensão mais notáveis entre projetos deste tipo. O seu preço subiu durante o dia de 0,09884 dólares para 0,2263 dólares, com um aumento de 129%, e fechou em 0,1929 dólares, com uma valorização de 95%.
mas este já é o ponto mais alto. Nas próximas semanas:
23 a 26 de fevereiro: o preço caiu rapidamente, atingindo a faixa de 0,17 a 0,18 dólares.
De 1 a 15 de março: o preço continuou a cair para a faixa de 0,12-0,08 dólares, refletindo a rotação de capital após a especulação.
4-5 meses: apesar de várias tentativas de pequenas recuperações, a força de suporte está a diminuir gradualmente.
6-7 meses: o preço oscila entre 0,06 e 0,07 dólares, até 7 de julho, o preço de negociação é de 0,05266 dólares, uma queda de cerca de 73% em relação ao preço de fechamento e uma queda de cerca de 76,7% em relação ao preço máximo.
O volume de transações também apresenta uma tendência semelhante:
De 10 milhões de dólares no primeiro dia, encolheu para cerca de 3 milhões de dólares agora, mostrando uma queda acentuada na atividade.
Mesmo a segunda ronda de incentivos não conseguiu aumentar significativamente a demanda.
No geral, a QUAI possui inúmeras vantagens: distribuição em larga escala, forte influência da marca, uma emissão muito notável e um desempenho de preços robusto no início. No entanto, a atenção está a mudar rapidamente. Mesmo os principais participantes não conseguiram estabilizar o seu interesse no mercado secundário.
O preço atual de negociação do QUAI está abaixo do preço de emissão, e desde março não houve uma recuperação significativa, o que demonstra claramente que a liquidez inicial não é equivalente à confiança duradoura.
EM BREVE: Do quente ao frio
SOON é uma rede otimizada de alto desempenho, que realizou uma das atividades de incentivo mais estruturadas e coesas da comunidade no início de 2025. Durante o período da atividade de 3 meses, o projeto distribuiu 450.000 Tokens SOON aos 100 participantes melhor classificados, o que representa cerca de 0,045% da oferta total.
Data do evento: 19 de fevereiro de 2025 - 19 de maio
Período de recebimento: de 23 de maio de 2025 a 23 de junho de 2025
Qualificação: Contribuidores do ranking, primeiros detentores de NFT, proprietários de distintivos de construtores
Esta atividade não é apenas uma distribuição de recompensas, mas também incorpora a imagem da marca SOON. Os usuários participantes receberão papéis especiais, emblemas e status social, o que reforça que os participantes precoces são a força chave na divulgação da SOON.
O token SOON foi emitido a 23 de maio e listado na bolsa a 24 de maio. O preço de abertura do token foi de 0,4527 dólares, atingindo brevemente 0,4776 dólares, e o preço de fecho no mesmo dia foi de 0,4007 dólares. O volume de negociação no primeiro dia ultrapassou 103 milhões de dólares, refletindo uma grande atividade especulativa e o efeito de alavancagem das bolsas.
Parte dos indicadores de mercado ( até 7 de julho de 2025 ):
Data de emissão: 23 de maio de 2025
Preço de abertura no primeiro dia: 0.4527 dólares
Preço de fechamento no primeiro dia: 0.4007 dólares
Volume de negociação no primeiro dia: 1.031 milhões de dólares
Preço atual: 0.1529 dólares
Capitalização de mercado: cerca de 26,9 milhões de dólares
Retração de abertura: cerca de 66,2%
Máxima retração: cerca de 68,0%
Volume de negociação / relação valor de mercado ( 7 de julho de ): aproximadamente 97%
Após a excitação inicial, a SOON seguiu a curva familiar de hoje:
De finais de maio a meados de junho: SOON oscilará entre 0,29 e 0,39 dólares, com uma descida lenta.
Final de junho: o nível de suporte caiu abaixo de 0,25 dólares, o volume de negociações aumentou de 27 a 30 de junho, apresentando uma tendência de queda acelerada.
De 5 a 7 de julho: o SOON caiu 40% em 48 horas, de 0,22 dólares para 0,13 dólares, e depois teve uma leve recuperação para 0,15 dólares.
Esta queda acentuada coincide com o fim do período de reivindicação (6 de junho de 23 ), após o qual muitos beneficiários podem já ter vendido e direcionado sua atenção para outras atividades.
No geral, a SOON possui todos os elementos para uma emissão de sucesso: forte promoção da infraestrutura, visibilidade nas exchanges e um mecanismo de incentivo à comunidade. Contudo, o Token caiu 66% em seis semanas, o que indica que a especulação não se traduziu em um apoio firme.
Conclusão: a narrativa é fácil de obter, mas a crença é difícil de encontrar
O modelo de incentivo provou ser um poderoso motor para atrair atenção antes do lançamento do projeto, mas no caso acima, um padrão comum começou a se revelar: a atenção disparou na emissão, mas não conseguiu se transformar em uma crença de longo prazo.
Apesar das diferenças na indústria, nas plataformas de listagem e nos mecanismos de recompensas, os resultados são surpreendentemente semelhantes:
Token na primeira dia disparou
Receber rapidamente o dinheiro das recompensas
A tendência de preços estabilizou-se nas últimas semanas
Isto não é uma falha do mecanismo de incentivo em si, como camada de descoberta de conteúdo, apresenta um desempenho excelente. No entanto, o modelo atual incentiva a criação de narrativas, em vez de crenças a longo prazo. Devido à falta de utilidade, mecanismos de retenção ou demanda contínua por produtos, a maioria dos tokens emitidos através deste canal caiu num ciclo de atenção/saída.
A menos que se quebre este ciclo e se desenhe um token que recompense a posse em vez de apenas a especulação, este modelo poderá continuar assim: uma poderosa plataforma de lançamento, mas raramente conseguindo uma aterragem bem-sucedida.
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Comentário
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EthSandwichHero
· 7h atrás
Isso não é a nova rotina de fazer as pessoas de parvas?
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SandwichHunter
· 8h atrás
Outra vez um novo método para fazer as pessoas de parvas?
O modo de incentivo não consegue ocultar a dificuldade da emissão de tokens: uma análise de dados de SKATE a SOON
Efeito da espada de dois gumes do modo de emissão de tokens de incentivo
Em 2025, o mercado de criptomoedas viu o surgimento de um novo modelo de lançamento de projetos: o ranking de incentivos. Este mecanismo cria entusiasmo em torno dos projetos ao recompensar os participantes iniciais, pavimentando o caminho para a emissão de tokens. O seu funcionamento é simples e direto:
Este modelo realmente pode aumentar efetivamente a exposição do projeto, o volume de transações e o reconhecimento da comunidade. Mas também levanta uma questão crucial: esta atenção pode ser duradoura?
Este artigo analisa vários projetos que adotam este modelo de incentivos, incluindo $SKATE, $HUMA, $QUAI e $SOON. Uma tendência óbvia emerge: este modelo é mais para atrair atenção a curto prazo do que para manter o entusiasmo a longo prazo.
Vamos primeiro dar uma olhada no caso do projeto SKATE.
SKATE: típico de alta abertura e baixa queda
SKATE é um Token relacionado à camada de jogo modular, cuja emissão inicial teve um desempenho forte. Graças ao apoio de bolsas renomadas e atividades de incentivo de promoção profunda, o SKATE já tinha liquidez suficiente e alta notoriedade no momento do lançamento.
O desempenho inicial das transações do SKATE foi bastante otimista. No dia 10 de junho, este token chamou bastante atenção, com o preço a subir temporariamente para 0,06539 dólares, mas rapidamente voltou a cair para 0,05094 dólares, apresentando uma retração de cerca de 22% apenas no primeiro dia.
A partir daí, o desempenho do SKATE foi aproximadamente o seguinte:
A popularidade nas redes sociais também apresenta uma rápida queda após um pico inicial. Dentro de 7 a 10 dias após o lançamento do projeto, a atenção dos participantes iniciais se volta para novos projetos e atividades, resultando em uma queda significativa nas discussões e na participação relacionadas.
No geral, o SKATE possui várias condições favoráveis: lançamento em grandes bolsas, liquidez abundante e uma narrativa ecológica impulsionada por incentivos. No entanto, isso não se traduziu em um interesse contínuo. Apesar de o volume diário de negociação do SKATE estar perto de 140% da sua capitalização de mercado, parece mais um ativo de alta rotatividade, com falta de detentores a longo prazo.
O desempenho de mercado do SKATE confirma ainda mais as críticas da indústria a este tipo de projeto: alta exposição, baixa fidelidade do usuário.
HUMA: rápida refrigeração após uma breve prosperidade
HUMA é um protocolo de financiamento de pagamentos descentralizado, que irá emitir o token nativo HUMA em 26 de maio de 2025. Ele também realizará atividades de mineração em bolsa e atividades de classificação de incentivos, alocando 0,5% do suprimento total para os participantes iniciais.
Plano de distribuição de incentivos da primeira rodada:
Os dados de lançamento da HUMA ( até 27 de maio ):
Apesar da atividade da bolsa e do incentivo dos rankings, as transações de HUMA ainda são predominantemente especulativas a curto prazo. A primeira rodada de recompensas pode ser recebida desde o primeiro dia de lançamento, e a previsão da segunda rodada de atividades aumentou a pressão de venda em vez de incentivar a detenção a longo prazo.
Após uma breve estabilização em torno de 0,05 dólares no início de junho, o preço continuou a cair no mês seguinte, com uma queda de 40% de 9 de junho a 7 de julho. Isso não apenas reflete a realização de lucros, mas também destaca a falta de demanda duradoura. O volume diário de negociação encolheu mais de 90% desde o pico no primeiro dia, enquanto a capitalização de mercado em circulação ( 13,08 bilhões de dólares ) e a capitalização de mercado real ( 53 milhões de dólares ) continuam a se ampliar, reforçando ainda mais a percepção de que a atratividade do HUMA se origina principalmente da atividade e não do produto em si.
Em geral, HUMA apresenta características típicas de um modelo de incentivo: dados brilhantes, liquidez abundante, mas falta de atratividade duradoura. Seu lançamento visa mais aumentar a visibilidade do que conquistar um apoio sólido. Devido à falta de aplicações e demanda reais, a atenção inicial surge rapidamente e desaparece rapidamente.
QUAI: O silêncio após a distribuição em massa
QUAI é um protocolo de blockchain descentralizado e multi-thread, que lançou a mais generosa campanha de incentivos até agora. De 17 de janeiro de 2025 a 17 de abril de 2025, o projeto distribuiu um total de 6 milhões de tokens QUAI para recompensar os contribuidores de conteúdo:
De 29 de abril a 12 de maio, os utilizadores poderão receber recompensas através da plataforma designada. A cada semana, serão tiradas fotografias instantâneas para rastrear os contribuintes, e alguns dos principais participantes obtiveram uma quota pessoal de até 5,95%, muito superior a outros projetos.
Desempenho do QUAI no primeiro dia (22 de fevereiro de 2025 ):
QUAI é uma das estrelas em ascensão mais notáveis entre projetos deste tipo. O seu preço subiu durante o dia de 0,09884 dólares para 0,2263 dólares, com um aumento de 129%, e fechou em 0,1929 dólares, com uma valorização de 95%.
mas este já é o ponto mais alto. Nas próximas semanas:
O volume de transações também apresenta uma tendência semelhante:
No geral, a QUAI possui inúmeras vantagens: distribuição em larga escala, forte influência da marca, uma emissão muito notável e um desempenho de preços robusto no início. No entanto, a atenção está a mudar rapidamente. Mesmo os principais participantes não conseguiram estabilizar o seu interesse no mercado secundário.
O preço atual de negociação do QUAI está abaixo do preço de emissão, e desde março não houve uma recuperação significativa, o que demonstra claramente que a liquidez inicial não é equivalente à confiança duradoura.
EM BREVE: Do quente ao frio
SOON é uma rede otimizada de alto desempenho, que realizou uma das atividades de incentivo mais estruturadas e coesas da comunidade no início de 2025. Durante o período da atividade de 3 meses, o projeto distribuiu 450.000 Tokens SOON aos 100 participantes melhor classificados, o que representa cerca de 0,045% da oferta total.
Esta atividade não é apenas uma distribuição de recompensas, mas também incorpora a imagem da marca SOON. Os usuários participantes receberão papéis especiais, emblemas e status social, o que reforça que os participantes precoces são a força chave na divulgação da SOON.
O token SOON foi emitido a 23 de maio e listado na bolsa a 24 de maio. O preço de abertura do token foi de 0,4527 dólares, atingindo brevemente 0,4776 dólares, e o preço de fecho no mesmo dia foi de 0,4007 dólares. O volume de negociação no primeiro dia ultrapassou 103 milhões de dólares, refletindo uma grande atividade especulativa e o efeito de alavancagem das bolsas.
Parte dos indicadores de mercado ( até 7 de julho de 2025 ):
Após a excitação inicial, a SOON seguiu a curva familiar de hoje:
Esta queda acentuada coincide com o fim do período de reivindicação (6 de junho de 23 ), após o qual muitos beneficiários podem já ter vendido e direcionado sua atenção para outras atividades.
No geral, a SOON possui todos os elementos para uma emissão de sucesso: forte promoção da infraestrutura, visibilidade nas exchanges e um mecanismo de incentivo à comunidade. Contudo, o Token caiu 66% em seis semanas, o que indica que a especulação não se traduziu em um apoio firme.
Conclusão: a narrativa é fácil de obter, mas a crença é difícil de encontrar
O modelo de incentivo provou ser um poderoso motor para atrair atenção antes do lançamento do projeto, mas no caso acima, um padrão comum começou a se revelar: a atenção disparou na emissão, mas não conseguiu se transformar em uma crença de longo prazo.
Apesar das diferenças na indústria, nas plataformas de listagem e nos mecanismos de recompensas, os resultados são surpreendentemente semelhantes:
Isto não é uma falha do mecanismo de incentivo em si, como camada de descoberta de conteúdo, apresenta um desempenho excelente. No entanto, o modelo atual incentiva a criação de narrativas, em vez de crenças a longo prazo. Devido à falta de utilidade, mecanismos de retenção ou demanda contínua por produtos, a maioria dos tokens emitidos através deste canal caiu num ciclo de atenção/saída.
A menos que se quebre este ciclo e se desenhe um token que recompense a posse em vez de apenas a especulação, este modelo poderá continuar assim: uma poderosa plataforma de lançamento, mas raramente conseguindo uma aterragem bem-sucedida.