Bitcoin renasce, o Web3 ainda aguarda uma quebra

As eleições presidenciais dos EUA de 2024 chegaram ao fim, com o candidato republicano Trump sendo eleito com sucesso como o 47º presidente dos Estados Unidos. Esta vitória deu um forte impulso ao mercado de criptomoedas, especialmente ao Bitcoin, que experimentou uma forte alta. Trump expressou várias vezes seu apoio ao Bitcoin e às criptomoedas durante a campanha, prometendo estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin nos EUA e planeando criar um grupo de trabalho dedicado às políticas de criptomoedas.

Com a chegada de Trump ao poder, o preço do Bitcoin atingiu consecutivamente níveis históricos, ultrapassando pela primeira vez a barreira dos 93.000 dólares na noite de 13 de novembro, e nos dias seguintes aproximando-se dos 100.000 dólares. No entanto, em comparação com o "surto" do Bitcoin, a maioria das outras criptomoedas reagiu de forma relativamente morna. O Bitcoin absorveu a grande maioria dos fundos que entraram no setor de ativos criptográficos, enquanto a correlação de fundos entre outras criptomoedas e o Bitcoin foi gradualmente diminuindo.

A eleição de Trump deverá atrair ainda mais instituições financeiras a comprar Bitcoin através de ETFs, impulsionando a ascensão do Bitcoin novamente. No entanto, essas instituições financeiras parecem não estar muito interessadas em projetos de Web3 que carecem de aplicações práticas. Sem um fluxo contínuo de capital fora do mercado, será difícil manter o entusiasmo especulativo por outras moedas criptográficas. O campo do Web3 ainda está à espera de um grande avanço.

Web3 espera um momento inovador

Revendo 2021, Web3 e IA foram tópicos populares no mundo da tecnologia, com grandes expectativas de que gerariam momentos revolucionários. Web3 representa uma visão de internet mais nova e melhor, devolvendo o poder aos usuários na forma de propriedade através da blockchain, moeda e NFT. No entanto, em 2022, o mercado de moeda e NFT sofreu um grande golpe, enquanto a IA, no mesmo ano, teve um grande avanço no desenvolvimento de IA geral com o lançamento do "ChatGPT".

O rápido desenvolvimento e a ampla aplicação da tecnologia de IA já impactaram profundamente a sociedade humana, enquanto o Web3 ainda parece estar à espera do seu momento de ruptura. A tecnologia blockchain subjacente ao Web3 é de fato uma mudança tecnológica disruptiva, que está remodelando os modelos de confiança. No entanto, a blockchain, como uma tecnologia disruptiva, é diferente de muitas outras tecnologias por duas razões principais: primeiro, ela possui o potencial de tokenização, entrando naturalmente no altamente regulamentado setor financeiro; segundo, a blockchain é uma tecnologia de infraestrutura de backend, carecendo de características proeminentes voltadas para o usuário comum.

Desde o surgimento do Bitcoin em 2009, a maioria das inovações no campo da blockchain, exceto as aplicações DeFi representadas por certos DEX em 2020, veio do nível da infraestrutura. Embora o desenvolvimento tecnológico do nível de protocolo seja crucial, hoje em dia, várias soluções tecnológicas estão tendendo à maturidade, e o nível de aplicação não teve grandes avanços após o DeFi. Sem a prosperidade das aplicações, o protocolo perde o seu significado. Se o nível de aplicação não conseguir realizar a adoção em massa por parte dos usuários e a entrada de capital em grande escala, será difícil para o Web3 alcançar um verdadeiro momento de ruptura.

RWA: A nova esperança do Web3

RWA (Real World Assets) refere-se a ativos do mundo real que são representados e negociados de forma tokenizada dentro do ecossistema blockchain ou Web3. Considera-se que o RWA pode ser um ponto de viragem para o Web3, principalmente por duas razões: primeiro, o RWA tem o potencial de satisfazer a adoção de bilhões de usuários e uma escala de trilhões em valor de mercado; em segundo lugar, o RWA é a exploração de instituições governamentais, instituições mainstream e gigantes das finanças tradicionais na camada de aplicação do Web3.

Atualmente, vários gigantes financeiros e instituições governamentais começaram a explorar ativos tokenizados na blockchain. Por exemplo, uma empresa de gestão de ativos lançou o primeiro fundo tokenizado emitido em uma blockchain pública, várias instituições financeiras internacionais estão explorando títulos do governo tokenizados, e o governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong emitiu obrigações verdes respaldadas pelo governo na blockchain.

É importante notar que o catalisador deste ciclo de mercado em alta - o ETF de Bitcoin à vista - é impulsionado por gigantes financeiros tradicionais. Isso indica que, neste ciclo de mercado em alta, as forças financeiras tradicionais estão se tornando um pilar importante. O maior significado do RWA é que ele oferece o caminho com o menor risco de conformidade para que os gigantes financeiros tradicionais entrem no mundo Web3, prevendo uma transformação significativa na indústria financeira.

As principais blockchains também estão ativamente criando narrativas de RWA. Por exemplo, o Ethereum lançou um novo padrão de token RWA, uma blockchain de alto desempenho lançou uma solução que suporta a migração sem problemas de negócios financeiros do mundo real, e outra blockchain lançou um fundo dedicado ao campo de RWA.

A tokenização de ativos RWA enfrenta principalmente a falta de padrões de classificação uniformes em todo o mundo, bem como as diferenças na regulamentação de ativos digitais em diferentes jurisdições. Para alguns produtos financeiros padrão, já existem processos de on-chain relativamente maduros. O maior obstáculo à escalabilidade dos ativos RWA é como entrar no campo do "DeFi regulamentado".

A RWA envolve a tokenização de ativos e a venda de produtos financeiros, devendo estar sujeita à regulamentação da indústria financeira do mundo real. Ao contrário do DeFi nativo, o DeFi regulado enfatiza a custódia de ativos por instituições financeiras reguladas, a verificação de identidade através de identidade digital e a governança por organizações e profissionais especializados.

Apesar de os RWA poderem ser questionados por fundamentalistas da descentralização, a introdução adequada de elementos centralizados pode alcançar uma maior inclusão financeira e aumentar a eficiência. A chave está em reforçar a transparência regulatória, reduzindo o risco de intervenção humana através da execução automática de contratos inteligentes, garantindo que todas as transações de RWA sejam transparentes, seguras e verificáveis, o que fortalece a confiança do mercado e impulsiona a fusão entre RWA e DeFi.

Conclusão

2024 é um ano crucial para a transição da RWA de conceito para prática. Cada vez mais, instituições governamentais, instituições convencionais e gigantes das finanças tradicionais estão começando a desenvolver estruturas regulatórias relevantes e explorar projetos de RWA, enquanto grandes blockchains também estão ativamente introduzindo RWA e finanças institucionais.

Embora os RWA possam não proporcionar retornos extremamente altos aos investidores como os ativos nativos em blockchain, eles atraíram gigantes das finanças tradicionais para o espaço DeFi e ofereceram suporte de garantia e conformidade para o financiamento empresarial, permitindo que pequenas e médias empresas também se beneficiem.

Embora os RWA exijam requisitos mais rigorosos em termos de conformidade, o que pode parecer contraditório à ideia de descentralização, isso marca a entrada da Web3 na verdadeira era de aplicações, sendo um passo importante para a maturação e ampla adoção da tecnologia blockchain.