O dilema do cartão U e o futuro dos pagamentos em encriptação

O setor de pagamentos atual está passando por um período crítico de transformação. Embora os produtos existentes tenham feito progressos significativos em design e experiência, ainda há um longo caminho a percorrer para construir um sistema de pagamentos Web3 completo e sustentável. Esse estado "não formado" acabou se tornando um dos focos de discussão no mercado recentemente.

O U卡, como uma nova forma de encriptação de pagamentos, é essencialmente um mecanismo de transição. Não é uma simples cópia dos cartões de recarga Web2, nem é a forma final de carteiras ou canais de pagamento em cadeia, mas sim um produto de compromisso entre as necessidades de pagamentos em cadeia e consumo fora da cadeia na fase atual.

O U卡, ao vincular contas on-chain e saldos de stablecoin, combina a experiência Web2 com a lógica de ativos Web3 através de interfaces de consumo off-chain em conformidade. As razões para o seu destaque são duas: a demanda contínua dos usuários por consumo diário de ativos on-chain e a tentativa das stablecoins de expandir de cenários tradicionais como a troca de moeda transfronteiriça para o varejo C-end e o pagamento local.

No entanto, o modelo operacional do U Card depende fortemente da permissão do sistema financeiro tradicional, sendo difícil de sustentar a longo prazo. Não é um modelo de negócios lucrativo e estável, mas apenas uma forma de serviço que depende de permissões externas. A equipe do projeto precisa depender de múltiplos intermediários financeiros para realizar a liquidação, sendo que eles próprios são apenas executores no final da cadeia.

O maior desafio que o U Card enfrenta são os altíssimos custos operacionais. A equipe do projeto não possui uma receita estável de taxas de transação e também carece de influência, mas tem que suportar a pressão dos serviços aos usuários. Para mudar essa situação, podem ser consideradas duas alternativas: integrar-se ao sistema de contas e fazer parte do sistema de liquidação; ou esperar pela melhoria da legislação sobre stablecoins nos EUA e aproveitar novas oportunidades quando a posição do dólar diminuir.

Para carteiras e exchanges, o cartão U é mais uma funcionalidade auxiliar que aumenta a fidelização do usuário. Mas para equipes de startups Web3 que carecem de experiência em infraestrutura financeira e entradas de tráfego, tentar criar um projeto sustentável de cartão U através de subsídios e efeitos de escala é como uma luta desesperada.

encriptação de pagamento: a direção de desenvolvimento

O principal obstáculo aos pagamentos encriptados reside no sistema de liquidação das finanças tradicionais. Existem diferentes pontos de vista sobre a definição de pagamentos encriptados no mercado. Alguns acreditam que deve-se imitar os pagamentos por código QR do dia a dia, enquanto outros defendem a busca de novos significados em redes anónimas. Estes últimos acreditam que a essência do pagamento não está na transferência, mas sim na sedimentação e circulação.

Tomando como exemplo o dinheiro debaixo da mesa, ele construiu um ecossistema digital baseado em relações, confiança e ciclo de ativos. Este modelo depende de indicações de conhecidos e mecanismos de confiança, formando uma rede de pagamento social. No entanto, embora esta estrutura ecológica fechada tenha funcionado na cadeia durante anos, resolvendo parte do problema da circulação cinzenta de fundos, não conseguiu levar a encriptação para aplicações mainstream.

Pelo contrário, o que realmente possui potencial de globalização é um sistema de liquidação em cadeia construído em torno de stablecoins em dólares, apoiado por uma rede em conformidade. Embora a estrutura em cadeia ao estilo de casas de câmbio subterrâneas já exista há muito tempo, seu design original não é voltado para usuários comuns, mas sim para fornecer métodos de pagamento não rastreáveis a grupos específicos.

Do ponto de vista sistemático, um sistema de pagamento escalável precisa permitir que os fundos entrem e saiam livremente, e não apenas realizar a imobilização de fundos. Embora o mecanismo de auto-reforço de um ecossistema fechado seja importante, ele não constitui a lógica fundamental dos serviços de pagamento globais.

O que está a impulsionar os pagamentos Web3 de uma posição marginal para o mainstream é o apoio das políticas dos EUA às redes de pagamento de stablecoins. Com o avanço das leis relacionadas, as stablecoins obtiveram oficialmente a designação de "infraestrutura de pagamento estratégica". Várias empresas de tecnologia financeira estão a promover ativamente a aplicação de stablecoins em dólares em áreas como liquidações internacionais e aquisição de comerciantes.

O sistema de pagamento encriptação do futuro precisa se integrar totalmente com as finanças tradicionais. Seja através de grandes instituições financeiras lançando suas próprias moedas digitais, ou gigantes dos pagamentos integrando pagamentos em cadeia, isso demonstra que as finanças tradicionais estão acelerando sua entrada no mundo em cadeia, cujos padrões são conformidade, transparência e regulamentação.

O futuro dos pagamentos Web3 será construído sobre a base de stablecoins em dólares e canais de liquidação em conformidade. Este sistema preserva a abertura descentralizada, ao mesmo tempo que se baseia na credibilidade do sistema fiduciário existente. Ele permite que os fundos fluam livremente, integrando as intenções dos usuários, mas sem sair dos limites legais. Dentro deste sistema, os fundos não só podem entrar no mundo Web3, mas também podem ser usados livremente para a troca de bens e serviços globalmente.