Visão Geral dos Temas Quentes do Mercado Macroeconômico Recente

Tendência positiva do ambiente macroeconômico

Recentes dados macroeconômicos mostram uma tendência positiva:

• A inflação está a arrefecer completamente, o IPC mensal tornou-se negativo, o IPC núcleo atingiu o nível mais baixo em 3 anos.
• O mercado de trabalho apresenta uma ligeira suavização, mas no geral continua bastante estável.
• Os dados econômicos ficaram abaixo das expectativas, o índice de surpresas econômicas está em um vale.
• As condições financeiras continuam a ser acomodatícias, sendo as mais acomodatícias desde o final de 2022.

Estes fatores criaram um ambiente favorável para o mercado de ativos de risco. Com a preocupação com a inflação a aliviar, o mercado espera que o Federal Reserve tome medidas para apoiar a expansão econômica. Com a expectativa de um pouso suave, os mercados emergentes e as criptomoedas podem beneficiar-se.

A temporada de relatórios financeiros do Q2 enfrenta pressão

O mercado atual está focado na temporada de relatórios financeiros do Q2, com expectativas otimistas:

• Espera-se que os lucros do S&P 500 cresçam 8,9% em relação ao ano anterior, acima dos 5,9% do trimestre anterior.
• Mas um aumento melhor do que o esperado ou uma queda pior do que o esperado
• Aumentam as dúvidas sobre a rentabilidade da IA
• O setor pode mudar de grandes ações de tecnologia para outros setores

Áreas emergentes como robôs humanoides podem tornar-se novos pontos de investimento.

A Boeing admite acusações criminais

A Boeing concordou em se declarar culpada pelo acidente com o 737 Max e enfrentará multas pesadas e exigências de correção. Embora a penalização não tenha sido tão severa quanto o esperado, isso representa que os impactos negativos relevantes já foram absorvidos, o que pode beneficiar a recuperação da avaliação da empresa.

O mercado vê boas perspetivas para o Partido Republicano nas eleições.

O mercado de derivativos elevou a expectativa de probabilidade da vitória de Trump para 60%. A probabilidade de uma vitória completa do Partido Republicano também aumentou para 50%. O foco do mercado está a mudar de políticas económicas para riscos políticos. A ascensão de Trump ao poder pode trazer mudanças nas tarifas, impostos e políticas de regulação, com impactos variados em diferentes setores.

Pressão Deflacionária na China

A sobrecapacidade da produção na China leva à queda dos preços de exportação, o que ajuda a aliviar a pressão inflacionária global. Isso pode proporcionar mais espaço para cortes nas taxas de juros por parte dos bancos centrais da Europa e dos EUA, beneficiando os mercados de ações e de criptomoedas. No entanto, o modelo de crescimento econômico da China enfrenta problemas estruturais, o que pode prejudicar o potencial de crescimento a longo prazo.

O desempenho do Bitcoin ficou atrás

Desde o início deste ano, a relação risco-retorno do Bitcoin tem sido significativamente inferior à das ações americanas, o que é relativamente raro na história. Isso se deve principalmente a uma queda inesperada e acentuada recentemente.

O mercado RWA está a desenvolver-se de forma estável

A BlackRock BUIDL atinge uma escala de mais de 500 milhões de dólares, e o MakerDAO planeja alocar 1 bilhão de liquidez em ativos da dívida americana. Embora o mercado RWA não tenha um mercado inflacionado, o progresso da indústria é sólido.