Política econômica macro e movimento de preço do Bitcoin: uma revisão de dez anos e perspectivas futuras
Nos últimos dez anos, o movimento de preço do Bitcoin tem mostrado uma estreita relação com a política de taxas de juros da Reserva Federal. Normalmente, os picos de mercado em alta do Bitcoin tendem a ocorrer quando as expectativas de aumento das taxas estão mais fortes, enquanto os fundos de mercado em baixa geralmente surgem acompanhados de expectativas de redução das taxas.
Atualmente, o mercado enfrenta três possíveis caminhos de desenvolvimento:
Reinício do aumento das taxas - pode levar a uma segunda queda
A partir do segundo semestre, pode haver uma redução das taxas de juros - o que pode provocar uma oscilação antes de romper novos máximos.
O início da redução das taxas de juro a meio do ano - pode acelerar o processo do mercado em alta
Esses diferentes caminhos decidirão em grande medida o movimento de preço futuro do Bitcoin.
I. Revisão do ciclo de política de taxas de juros do Federal Reserve de dez anos e a variação do preço do Bitcoin
Nos últimos dez anos (aproximadamente 2015-2025), o Federal Reserve passou por um ciclo completo de aumento de taxas, redução de taxas, novo aumento de taxas e nova pausa. Ao analisar essa história, descobrimos que os pontos de inflexão no preço do Bitcoin estão significativamente relacionados aos pontos de política do Federal Reserve, especialmente às reações das expectativas do mercado às mudanças de política.
Os principais resultados observados são os seguintes:
O pico do mercado em alta do Bitcoin geralmente antecede o início ou a aceleração reais do aumento das taxas de juros, refletindo a reação antecipada do mercado às políticas de aperto.
O fundo do mercado em baixa do Bitcoin costuma ocorrer no final do ciclo de aumento das taxas de juros, na fase de pausa do aumento das taxas, ou quando um ciclo de redução das taxas está prestes a começar. O mercado tende a procurar um fundo quando as expectativas mais pessimistas ou de afrouxamento aparecem.
Políticas de "afrouxamento quantitativo (QE)" ou cortes acentuados nas taxas de juros são fatores importantes que impulsionam o mercado em alta.
Atualmente, estamos em um período de "pausa na elevação das taxas de juros" e "redução temporária das taxas de juros", e o mercado está aguardando o próximo sinal claro de direção - se haverá um novo corte nas taxas de juros, entrando em uma nova fase de afrouxamento quantitativo.
II. Três cenários de taxa de juro baseados em previsões institucionais
Até abril de 2025, há uma clara divergência no mercado sobre a próxima ação da Reserva Federal. Com base nas opiniões de várias instituições de pesquisa de renome, podemos resumir três cenários possíveis:
Pior cenário: risco de aumento de juros em 2025-2026
Algumas instituições alertam que, se os dados de emprego e inflação forem inesperadamente fortes, não se pode excluir a possibilidade de discutir um aumento das taxas de juro este ano. Políticas tarifárias, geopolitica e outros fatores podem desencadear riscos de inflação em alta, forçando o Fed a manter uma política de aperto, resultando na continuidade de um ambiente de altas taxas de juro e pressão sobre a liquidez do mercado.
Situação de referência: redução das taxas de juro no segundo semestre, com um total de 2 reduções ao longo do ano.
A maioria das instituições prevê que o Federal Reserve manterá uma postura de espera até junho, e depois cortará as taxas de juros duas vezes no segundo semestre, reduzindo as taxas para a faixa de 3.75%-4.00% até o final do terceiro trimestre. Este ponto de vista considera que, embora a inflação tenha certa rigidez, a tendência geral é de queda, e a economia e o mercado de trabalho vão gradualmente esfriar.
Melhor cenário: iniciar cortes nas taxas de juros no meio do ano, com cortes de juros 3 vezes ou mais ao longo do ano.
Algumas previsões mais otimistas acreditam que, se a inflação cair mais rapidamente do que o esperado, ou se a economia mostrar sinais claros de fraqueza, o Federal Reserve poderá implementar três ou mais cortes de taxa de juros em 2025. Alguns participantes do mercado até apostam que poderão haver de 4 a 5 cortes ao longo do ano.
Três, projeção do movimento de preço do Bitcoin sob três cenários de taxa de juros
Com base nos três cenários de taxa de juro acima mencionados, podemos fazer a seguinte projeção sobre o movimento de preço do Bitcoin:
Pior cenário (enfrentando o risco de aumento das taxas):
Se o mercado confirmar a existência de risco de aumento das taxas de juros, o Bitcoin pode enfrentar uma pressão de venda significativa no segundo trimestre de 2025 e além. Os altos anteriores podem se tornar o pico final deste ciclo. O sentimento do mercado pode se voltar para o pessimismo, não se excluindo a possibilidade de uma correção profunda ou mesmo uma segunda queda. Nesse caso, é muito provável que 2025 esteja em uma fase de consolidação de queda ou de flutuação no fundo.
Cenário de referência (corte de taxas na segunda metade do ano, 2 vezes ao longo do ano):
Na espera de sinais claros de cortes nas taxas de juros nos segundos e terceiros trimestres, o Bitcoin pode manter uma ampla flutuação em níveis elevados. Uma vez que a expectativa de cortes nas taxas seja confirmada e a primeira redução seja implementada no final do terceiro trimestre ou no quarto trimestre, isso pode desencadear a última onda de alta do mercado. O pico do ciclo pode ocorrer no quarto trimestre de 2025 ou no início de 2026, o que coincide com algumas previsões de modelos de halving.
Melhor cenário (redução da taxa de juros no meio do ano, 3 ou mais vezes ao longo do ano):
Se uma desaceleração inesperada da economia obrigar o Federal Reserve a cortar as taxas de juros mais cedo, isso aumentará significativamente o apetite por risco no mercado. O Bitcoin poderá rapidamente se desvincular da volatilidade e iniciar um forte ataque, levando todo o mercado de criptomoedas a um estágio de euforia. O pico do ciclo pode ocorrer antecipadamente no terceiro trimestre ou no início do quarto trimestre de 2025. Um afrouxamento de liquidez que chegue mais cedo poderá impulsionar os preços a níveis mais altos, mas a duração de todo o ciclo pode ser correspondentemente encurtada.
Conclusão
A decisão de taxas de juros da Reserva Federal continua a ser um importante ponto de âncora para a precificação de ativos globais, afetando de forma particularmente significativa ativos de alta volatilidade como o Bitcoin. Embora o sentimento do mercado atual esteja oscilando, de acordo com as previsões das principais instituições, ainda estamos em um ponto crítico de expectativa. Os investidores, ao ajustarem suas posições, devem manter uma atitude moderadamente otimista e ficar atentos aos dados econômicos e à direção das políticas, preparando-se para várias situações que podem surgir.
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FlippedSignal
· 12h atrás
Mais cortes nas taxas? Este bêbado do Powell fala como se estivesse soltando pum.
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LiquidationSurvivor
· 12h atrás
Depois de jogar por um tempo, você sabe que a base são as expectativas de cortes nas taxas de juros.
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WhaleWatcher
· 12h atrás
Novamente a taxa de juros atinge o fundo, uhu, uma sensação tão familiar.
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consensus_failure
· 12h atrás
Ah ah ah, se for para testar o fundo, que teste, já estou habituado.
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FancyResearchLab
· 12h atrás
Já organizei um plano de previsão perfeito... só que não sai do lugar, abá abá.
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OffchainWinner
· 12h atrás
Um novo aumento da taxa de juros é uma segunda Queda de 50%.
A política da Reserva Federal (FED) e a evolução do Bitcoin: previsões futuras em três cenários
Política econômica macro e movimento de preço do Bitcoin: uma revisão de dez anos e perspectivas futuras
Nos últimos dez anos, o movimento de preço do Bitcoin tem mostrado uma estreita relação com a política de taxas de juros da Reserva Federal. Normalmente, os picos de mercado em alta do Bitcoin tendem a ocorrer quando as expectativas de aumento das taxas estão mais fortes, enquanto os fundos de mercado em baixa geralmente surgem acompanhados de expectativas de redução das taxas.
Atualmente, o mercado enfrenta três possíveis caminhos de desenvolvimento:
Esses diferentes caminhos decidirão em grande medida o movimento de preço futuro do Bitcoin.
I. Revisão do ciclo de política de taxas de juros do Federal Reserve de dez anos e a variação do preço do Bitcoin
Nos últimos dez anos (aproximadamente 2015-2025), o Federal Reserve passou por um ciclo completo de aumento de taxas, redução de taxas, novo aumento de taxas e nova pausa. Ao analisar essa história, descobrimos que os pontos de inflexão no preço do Bitcoin estão significativamente relacionados aos pontos de política do Federal Reserve, especialmente às reações das expectativas do mercado às mudanças de política.
Os principais resultados observados são os seguintes:
O pico do mercado em alta do Bitcoin geralmente antecede o início ou a aceleração reais do aumento das taxas de juros, refletindo a reação antecipada do mercado às políticas de aperto.
O fundo do mercado em baixa do Bitcoin costuma ocorrer no final do ciclo de aumento das taxas de juros, na fase de pausa do aumento das taxas, ou quando um ciclo de redução das taxas está prestes a começar. O mercado tende a procurar um fundo quando as expectativas mais pessimistas ou de afrouxamento aparecem.
Políticas de "afrouxamento quantitativo (QE)" ou cortes acentuados nas taxas de juros são fatores importantes que impulsionam o mercado em alta.
Atualmente, estamos em um período de "pausa na elevação das taxas de juros" e "redução temporária das taxas de juros", e o mercado está aguardando o próximo sinal claro de direção - se haverá um novo corte nas taxas de juros, entrando em uma nova fase de afrouxamento quantitativo.
II. Três cenários de taxa de juro baseados em previsões institucionais
Até abril de 2025, há uma clara divergência no mercado sobre a próxima ação da Reserva Federal. Com base nas opiniões de várias instituições de pesquisa de renome, podemos resumir três cenários possíveis:
Algumas instituições alertam que, se os dados de emprego e inflação forem inesperadamente fortes, não se pode excluir a possibilidade de discutir um aumento das taxas de juro este ano. Políticas tarifárias, geopolitica e outros fatores podem desencadear riscos de inflação em alta, forçando o Fed a manter uma política de aperto, resultando na continuidade de um ambiente de altas taxas de juro e pressão sobre a liquidez do mercado.
A maioria das instituições prevê que o Federal Reserve manterá uma postura de espera até junho, e depois cortará as taxas de juros duas vezes no segundo semestre, reduzindo as taxas para a faixa de 3.75%-4.00% até o final do terceiro trimestre. Este ponto de vista considera que, embora a inflação tenha certa rigidez, a tendência geral é de queda, e a economia e o mercado de trabalho vão gradualmente esfriar.
Algumas previsões mais otimistas acreditam que, se a inflação cair mais rapidamente do que o esperado, ou se a economia mostrar sinais claros de fraqueza, o Federal Reserve poderá implementar três ou mais cortes de taxa de juros em 2025. Alguns participantes do mercado até apostam que poderão haver de 4 a 5 cortes ao longo do ano.
Três, projeção do movimento de preço do Bitcoin sob três cenários de taxa de juros
Com base nos três cenários de taxa de juro acima mencionados, podemos fazer a seguinte projeção sobre o movimento de preço do Bitcoin:
Se o mercado confirmar a existência de risco de aumento das taxas de juros, o Bitcoin pode enfrentar uma pressão de venda significativa no segundo trimestre de 2025 e além. Os altos anteriores podem se tornar o pico final deste ciclo. O sentimento do mercado pode se voltar para o pessimismo, não se excluindo a possibilidade de uma correção profunda ou mesmo uma segunda queda. Nesse caso, é muito provável que 2025 esteja em uma fase de consolidação de queda ou de flutuação no fundo.
Na espera de sinais claros de cortes nas taxas de juros nos segundos e terceiros trimestres, o Bitcoin pode manter uma ampla flutuação em níveis elevados. Uma vez que a expectativa de cortes nas taxas seja confirmada e a primeira redução seja implementada no final do terceiro trimestre ou no quarto trimestre, isso pode desencadear a última onda de alta do mercado. O pico do ciclo pode ocorrer no quarto trimestre de 2025 ou no início de 2026, o que coincide com algumas previsões de modelos de halving.
Se uma desaceleração inesperada da economia obrigar o Federal Reserve a cortar as taxas de juros mais cedo, isso aumentará significativamente o apetite por risco no mercado. O Bitcoin poderá rapidamente se desvincular da volatilidade e iniciar um forte ataque, levando todo o mercado de criptomoedas a um estágio de euforia. O pico do ciclo pode ocorrer antecipadamente no terceiro trimestre ou no início do quarto trimestre de 2025. Um afrouxamento de liquidez que chegue mais cedo poderá impulsionar os preços a níveis mais altos, mas a duração de todo o ciclo pode ser correspondentemente encurtada.
Conclusão
A decisão de taxas de juros da Reserva Federal continua a ser um importante ponto de âncora para a precificação de ativos globais, afetando de forma particularmente significativa ativos de alta volatilidade como o Bitcoin. Embora o sentimento do mercado atual esteja oscilando, de acordo com as previsões das principais instituições, ainda estamos em um ponto crítico de expectativa. Os investidores, ao ajustarem suas posições, devem manter uma atitude moderadamente otimista e ficar atentos aos dados econômicos e à direção das políticas, preparando-se para várias situações que podem surgir.