Mercado de criptomoedas em queda, para onde vai o futuro?

O mercado de criptomoedas em julho não se recuperou como esperado. Pelo contrário, uma série de notícias negativas intensificou o pânico entre os investidores, levando o preço do Bitcoin a cair, o que arrastou todo o mercado de criptomoedas para uma queda generalizada. Apesar do duro golpe que o mercado sofreu, a combinação de múltiplos fatores positivos leva muitos a acreditar que o mercado de criptomoedas pode começar a mostrar sinais de recuperação no quarto trimestre de 2024.

Principais fatores negativos no mercado atual

a compensação da bolsa de falência provoca pânico no mercado

A questão da compensação de uma bolsa de valores falida gerou grande atenção no mercado. A pressão potencial de venda de uma grande quantidade de ativos encriptados causou pânico no mercado em 24 de junho, levando o preço do BTC a cair para cerca de 60000 dólares.

Com o início dos pagamentos a 5 de julho, o BTC caiu abaixo do suporte de 60000 dólares sob uma forte pressão de venda. Durante este processo, os mineradores de BTC mostraram sinais de rendição. A experiência histórica indica que isso geralmente significa que o preço atingiu o fundo. A última queda comparável na taxa de hash ocorreu em 2022, quando o preço de negociação do Bitcoin era de 17000 dólares.

Um cofundador de um capital acredita que a maioria dos participantes do mercado não percebe a gravidade da possível queda na faixa de volatilidade do Bitcoin nos próximos quatro meses. A situação mais semelhante que podemos encontrar é a faixa de maio de 2021, quando o Bitcoin e as altcoins também passaram por uma alta parabólica. Atualmente, a alavancagem no mercado de criptomoedas está perto do nível mais alto da história (excluindo o CME), mas, neste caso, nosso período de faixa é mais longo (18 semanas em comparação com 13 semanas), e ainda não houve uma liquidação extrema.

Pode ser que o ponto baixo de 50.000 dólares, inicialmente estimado, seja demasiado conservador, podendo-se observar um recuo mais extremo até à faixa dos 40.000 dólares. Um recuo desse tipo pode causar danos significativos ao mercado, e pode ser necessário um período de meses de oscilações/tendência de baixa (período de recuperação), antes que uma reversão da tendência para cima possa ocorrer.

O governo da Alemanha vendeu bitcoins

Recentemente, o governo alemão transferiu em lotes mais de 10.000 bitcoins que possuía para bolsas de encriptação e market makers. Esta ação fez com que o preço do bitcoin caísse temporariamente abaixo de 55.000 dólares. No entanto, de acordo com informações da plataforma de dados, durante o período de fechamento do mercado de ações dos EUA, o endereço do governo alemão recuperou 2.898 bitcoins, cerca de 163 milhões de dólares.

Os dados mostram que o plano de venda do governo alemão já foi quase concluído. Desde o início da venda no mês passado, a sua quantidade de bitcoins caiu de quase 50000 para 27461, com um valor atual de cerca de 1,5 mil milhões de dólares.

Apesar da queda do mercado, dados divulgados por uma empresa de gestão de ativos indicam que, na semana passada, o montante investido em produtos de ativos digitais atingiu 441 milhões de dólares. Dentre estes, os produtos de investimento em Bitcoin representaram a maior parte do total de entradas em produtos de criptomoedas (398 milhões de dólares), com uma participação de 90%. Em termos regionais, os fundos que entraram vieram principalmente dos Estados Unidos, totalizando 384 milhões de dólares. Outras compras significativas vieram de Hong Kong, Suíça e Canadá, enquanto a saída de fundos da Alemanha foi de 23 milhões de dólares.

O mercado de mineração de Bitcoin está formando uma base.

Recentemente, o preço do Bitcoin caiu para 54.000 dólares (já se recuperou para 57.000 dólares), o que torna a sobrevivência ainda mais difícil para os mineradores, que já estavam enfrentando uma queda brusca nos lucros devido à redução pela metade. Segundo uma pesquisa, se o preço do Bitcoin cair para 54.000 dólares, apenas máquinas ASIC com eficiência superior a 23W/T poderão ser lucrativas, e apenas alguns modelos de mineradoras conseguirão se sustentar.

O comportamento de venda dos mineradores também é considerado uma das razões para a queda de preços desta vez. Para lidar com os problemas de fluxo de caixa após a redução pela metade, as vendas das empresas de mineração continuam, com 30.000 bitcoins provenientes de mineradores a entrar no mercado apenas em junho.

Os dados de um determinado pool de mineração mostram que, com um custo de energia estimado em 0,07 dólares por quilowatt-hora, apenas máquinas de mineração ASIC com uma potência unitária de 26 W/T ou inferior conseguem ser lucrativas quando o preço do Bitcoin está em 54000 dólares. Especificamente, alguns modelos eficientes conseguem alcançar o ponto de equilíbrio quando o preço está em 39581 dólares, 43292 dólares e 48240 dólares. Já outros modelos comuns precisam que o preço do Bitcoin ultrapasse 51456 dólares, 53187 dólares e 54424 dólares para serem lucrativos.

Felizmente, com a queda do preço do Bitcoin, as pequenas e médias minas estão gradualmente parando, e a dificuldade de mineração de Bitcoin está a cair rapidamente, o que indica que a rendição dos mineradores está prestes a acabar. Em 9 de julho, os dados mostraram que a dificuldade de mineração de Bitcoin foi reduzida em 5% para 79,5T, e a taxa média de hash da rede nos últimos sete dias foi de 586,72EH/s. Desde maio, a quantidade de Bitcoin enviada por mineradores para venda nas exchanges diminuiu significativamente, e o volume de negociações de balcão caiu visivelmente. Em 29 de junho, todo o volume de transações no balcão das empresas de mineração já se esgotou, mostrando que a pressão de venda foi aliviada.

Fatores positivos que merecem atenção

O plano de reembolso das grandes bolsas tem potencial para impulsionar novos máximos no mercado.

De acordo com o plano de reestruturação e declaração de divulgação revista que uma corretora em falência apresentou em maio deste ano ao tribunal de falências de Delaware, nos EUA, estima-se que o valor total dos ativos coletados e convertidos em dinheiro, disponíveis para distribuição, ficará entre 14,5 mil milhões e 16,3 mil milhões de dólares, superando os 11 mil milhões de dólares devidos a clientes e outros credores não governamentais. O excesso de dinheiro disponível será utilizado para pagar os juros dos mais de 2 milhões de clientes da empresa.

Atualmente, a bolsa obteve a aprovação do tribunal, e os credores podem optar por votar no plano de compensação de criptomoedas em dinheiro ou em espécie. Os credores devem votar até 16 de agosto, e o juiz decidirá em 7 de outubro se aprova o plano. Uma vez aprovado, a bolsa reembolsará os credores em dois meses, com previsão entre o quarto trimestre de 2024 e o primeiro trimestre de 2025.

Apesar de o método de compensação final ainda não ter sido determinado, um determinado analista de encriptação acredita que, dado que a maioria dos clientes são entusiastas de criptomoedas, esses fundos que chegam a 16 mil milhões de dólares entrarão no mercado de criptomoedas e se tornarão o principal catalisador para a subida dos preços. O Bitcoin deve ultrapassar os 120 mil dólares, o Ethereum ultrapassará os 12 mil dólares, e outras altcoins poderão aumentar entre 10 a 50 vezes.

expectativa de redução de taxas de juros clara

As decisões de aumento e diminuição das taxas de juro da Reserva Federal são um dos fatores importantes que influenciam o preço do Bitcoin, e a diminuição das taxas normalmente impulsiona o mercado.

Recentemente, o presidente da Reserva Federal afirmou que a pressão inflacionária nos Estados Unidos diminuiu, mas a Reserva Federal precisa de mais dados para provar que o risco de inflação passou antes de decidir cortar taxas de juros. Se as taxas forem cortadas muito cedo, a inflação pode ressurgir; se forem cortadas muito tarde, isso pode levar a uma desaceleração do crescimento econômico, ou até mesmo provocar uma recessão.

Embora o momento da redução das taxas de juros ainda não esteja definido, à medida que os últimos dados econômicos dos EUA mostram um abrandamento do crescimento econômico, como a grande revisão em baixa dos dados de emprego não agrícola de junho e a taxa de desemprego subindo para 4,1%, o que representa o nível mais alto desde novembro de 2021, as expectativas do mercado para um corte nas taxas aumentaram. De acordo com a plataforma de dados, até 9 de julho, o mercado prevê que a probabilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas na reunião de setembro subiu para 73,6%, enquanto a probabilidade de manter as taxas inalteradas é de 22,9%.

o sistema de contabilidade encriptação entrará em vigor em breve

Em dezembro do ano passado, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA publicou a primeira versão das regras contábeis para criptomoedas, exigindo que as empresas que possuem Bitcoin ou Ethereum registrem as variações de valor de suas moedas ao valor justo e reflitam isso na receita líquida. As novas regras entrarão em vigor para o ano fiscal que se inicia após 15 de dezembro de 2024, aplicando-se a empresas cotadas e não cotadas em 2025.

Para os ativos encriptados, essa alteração na norma contabilística significa que certas grandes empresas cotadas poderão registar os pontos altos e baixos das suas detências de criptomoedas. Isso irá impulsionar a maior conformidade do mercado de criptomoedas e obter injeções de liquidez nos mercados financeiros tradicionais.

Evolução do preço do Bitcoin após cada halving

O mercado tem três tendências principais: alta, baixa e lateral. Independentemente de como o mercado se comporta no futuro, essas três modalidades são inevitáveis. Tentar prever a direção do mercado é uma atitude tola; o suficiente é saber como reagir se o mercado se mover em determinada direção.

Se o mercado romper o atual nível de resistência e se manter acima dos 69000 pontos, isso pode ser considerado o começo de uma tendência de alta.

Duas situações em que a subida pode ocorrer:

1. Impacto em máximas anteriores, mas sem quebra: O mercado pode estar próximo das máximas anteriores, mas não conseguiu quebrar, ou apenas quebrou ligeiramente e depois recuou. Neste caso, não se deixe enganar pelas ilusões do mercado, não persiga os altos. Você nem precisa sair do mercado, apenas reduza parcialmente a sua posição, especialmente se sentir que está com uma posição demasiado pesada.

2. Romper a máxima anterior e manter novas máximas: Se o mercado romper a máxima anterior e manter novas máximas, e se estabilizar por pelo menos 3 dias. Neste momento, é importante observar a força do rompimento, verificando se ocorre uma forte alta dentro de 3 dias a 1 semana, ou se há uma oscilação para cima. Se o movimento for forte, com uma rápida alta após o rompimento, pode-se manter a posição e aguardar uma grande correção (pelo menos cerca de 10% de correção) para aumentar a posição. Se o movimento não for forte, com um aumento lento, recomenda-se reduzir a posição na nova máxima, para evitar um falso rompimento.

Atualmente, a probabilidade de continuação da alta é baixa. Se ocorrer a segunda situação e a tendência após a quebra não for forte o suficiente, deve-se estar atento ao risco de uma queda acentuada.

Referência do mercado antes e depois das últimas reduções pela metade:

Segunda redução (2016.07.10)

Antes desta redução pela metade, o Bitcoin disparou 78% em um mês. Após a redução, houve uma correção profunda, com uma queda de 30% em uma semana, e a maior queda chegou a 40%. Depois, começou a subir continuamente, passando de menos de 500 dólares para perto de 20 mil dólares. Após a redução pela metade, o preço do ativo recuou 30%.

Terceira redução (2020.05.12)

Em 2020, devido ao evento raro de cisne negro 312, o mercado caiu drasticamente antes da redução pela metade. Se não considerarmos este evento negativo, o Bitcoin também apresentou uma correção de 20% na semana anterior à redução pela metade. Após a redução, houve um leve rebote, mas não houve alta, e o mercado passou por um período de flutuação. Desde o pico antes da redução pela metade no início de maio, houve flutuações até o final de julho, quando finalmente superou para cima, flutuando por três meses, com duas correções superiores a 10% no meio do caminho.

A partir das duas últimas reduções pela metade, pode-se observar que o Bitcoin tende a apresentar correções antes e depois da redução. Agora, o mercado espera geralmente que o Bitcoin suba após a redução, mas como será desta vez? Pode ser necessário observar mais de perto.