A falta de transparência no mercado de criptomoedas gera preocupações entre os investidores
A indústria de criptomoedas já percorreu mais de uma década e está em um ponto de virada crucial. Embora algumas empresas de criptomoedas tenham começado a buscar IPO, a questão da transparência no mercado de tokens ainda limita seriamente o desenvolvimento da indústria. Os tokens são vistos como uma direção importante para a formação de capital no futuro, no entanto, se não for possível resolver essa deficiência de transparência, será difícil para a indústria alcançar um progresso significativo.
Muitos investidores de tokens de liquidez estão preocupados que o mercado atual esteja a evoluir para um "mercado de limões". Este conceito deriva de uma teoria econômica dos anos 1970, que se refere ao fenômeno em que, devido à assimetria de informação, produtos de qualidade são expulsos do mercado por produtos de qualidade inferior. No campo dos tokens, devido à falta de um mecanismo padronizado de divulgação de informações, os investidores têm dificuldade em avaliar com precisão a qualidade dos projetos. Isso leva a que projetos de qualidade não queiram emitir tokens, enquanto projetos especulativos proliferam, o que pode resultar na degradação da qualidade de todo o mercado.
Em comparação com os investidores em ações, os investidores em tokens enfrentam muitos riscos adicionais:
Proteção legal insuficiente: a proteção dos direitos dos detentores de tokens é muito inferior à dos acionistas.
Problema de múltiplos tokens: a equipe do projeto pode emitir novos tokens para uma nova linha de negócios, prejudicando os interesses dos investidores iniciais.
Distribuição de lucros não clara: os detentores de tokens não conseguem determinar se os lucros do projeto estão a ser direcionados para os tokens ou para o capital.
Comportamento não transparente dos fundadores: os fundadores podem abandonar o projeto após venderem uma grande quantidade de tokens durante um mercado em alta.
Abuso da fundação: algumas equipas podem contornar a monetização através da fundação.
Esses problemas estruturais levam a um prêmio de risco dos tokens muito superior ao das ações, estimado em até 20%, enquanto as ações ficam apenas em 5%. De acordo com a lógica de precificação do mercado de capitais, esse alto prêmio de risco pode fazer com que a avaliação dos tokens sofra um desconto de até 80%.
As an industry, existem muitos problemas. Alguns projetos, após alcançar lucros significativos, anunciam subitamente que "abandonam o token", deixando o fluxo de caixa para poucos membros centrais; há projetos conhecidos que, apesar de uma monetização abundante na frente, não distribuem nenhum lucro aos detentores de tokens; e há projetos que pagam altos "honorários de consultoria" à equipe central através de fundações, acelerando indiretamente a conversão dos tokens em dinheiro. Além disso, as exigências rigorosas para listagem de algumas exchanges centralizadas e o comportamento inadequado de alguns formadores de mercado também agravam a falta de transparência no mercado.
Em resposta a essas questões, alguns profissionais da indústria propuseram a ideia de um "quadro de transparência de tokens". Este é um modelo de auto-divulgação aberto e padronizado, destinado a ajudar os projetos a comunicar de forma clara suas informações estruturais ao mercado. O quadro exige que os projetos respondam a cerca de 20 perguntas, abrangendo descrição do negócio, cronograma de fornecimento e acordos com as bolsas, entre outros conteúdos, e forneçam materiais comprobatórios relevantes. O mecanismo de pontuação atribui diferentes pesos com base na importância das perguntas, gerando, por fim, uma classificação simples e fácil de entender.
Os especialistas da indústria acreditam que projetos que adotem essa estrutura e obtenham uma classificação razoável podem ter seus tokens valorizados a longo prazo devido ao aumento da transparência. Essa mudança pode não ser imediata, mas espera-se que atraia mais atenção de fundos de tokens de liquidez, impulsionando a entrada de capital institucional no mercado de tokens. Por outro lado, aqueles que veem os tokens como ferramentas de arbitragem, carecem de produtos reais ou abusam da estrutura de mercado, podem ser marginalizados pelo mercado devido à falta de transparência.
Aumentar a transparência do mercado não só é benéfico para proteger os direitos dos investidores, mas também promoverá o desenvolvimento saudável a longo prazo da indústria. Com a promoção e aplicação deste tipo de estrutura, espera-se que o mercado de criptomoedas estabeleça gradualmente um mecanismo de divulgação de informações mais completo, criando um bom ambiente de desenvolvimento para projetos verdadeiramente valiosos.
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AirdropSweaterFan
· 22h atrás
Parece bastante confiável, mas é difícil de conseguir.
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MeaninglessGwei
· 22h atrás
Quadro de transparência? Vamos primeiro esclarecer os bastidores oficiais.
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LiquidityHunter
· 22h atrás
A transparência pode resolver o problema? Hehe
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MetaverseHermit
· 22h atrás
regulação não acompanhar o mercado, tudo estará condenado
A falta de transparência dos Tokens gera altos riscos. A indústria propõe uma nova estrutura para melhorar o ambiente de mercado.
A falta de transparência no mercado de criptomoedas gera preocupações entre os investidores
A indústria de criptomoedas já percorreu mais de uma década e está em um ponto de virada crucial. Embora algumas empresas de criptomoedas tenham começado a buscar IPO, a questão da transparência no mercado de tokens ainda limita seriamente o desenvolvimento da indústria. Os tokens são vistos como uma direção importante para a formação de capital no futuro, no entanto, se não for possível resolver essa deficiência de transparência, será difícil para a indústria alcançar um progresso significativo.
Muitos investidores de tokens de liquidez estão preocupados que o mercado atual esteja a evoluir para um "mercado de limões". Este conceito deriva de uma teoria econômica dos anos 1970, que se refere ao fenômeno em que, devido à assimetria de informação, produtos de qualidade são expulsos do mercado por produtos de qualidade inferior. No campo dos tokens, devido à falta de um mecanismo padronizado de divulgação de informações, os investidores têm dificuldade em avaliar com precisão a qualidade dos projetos. Isso leva a que projetos de qualidade não queiram emitir tokens, enquanto projetos especulativos proliferam, o que pode resultar na degradação da qualidade de todo o mercado.
Em comparação com os investidores em ações, os investidores em tokens enfrentam muitos riscos adicionais:
Esses problemas estruturais levam a um prêmio de risco dos tokens muito superior ao das ações, estimado em até 20%, enquanto as ações ficam apenas em 5%. De acordo com a lógica de precificação do mercado de capitais, esse alto prêmio de risco pode fazer com que a avaliação dos tokens sofra um desconto de até 80%.
As an industry, existem muitos problemas. Alguns projetos, após alcançar lucros significativos, anunciam subitamente que "abandonam o token", deixando o fluxo de caixa para poucos membros centrais; há projetos conhecidos que, apesar de uma monetização abundante na frente, não distribuem nenhum lucro aos detentores de tokens; e há projetos que pagam altos "honorários de consultoria" à equipe central através de fundações, acelerando indiretamente a conversão dos tokens em dinheiro. Além disso, as exigências rigorosas para listagem de algumas exchanges centralizadas e o comportamento inadequado de alguns formadores de mercado também agravam a falta de transparência no mercado.
Em resposta a essas questões, alguns profissionais da indústria propuseram a ideia de um "quadro de transparência de tokens". Este é um modelo de auto-divulgação aberto e padronizado, destinado a ajudar os projetos a comunicar de forma clara suas informações estruturais ao mercado. O quadro exige que os projetos respondam a cerca de 20 perguntas, abrangendo descrição do negócio, cronograma de fornecimento e acordos com as bolsas, entre outros conteúdos, e forneçam materiais comprobatórios relevantes. O mecanismo de pontuação atribui diferentes pesos com base na importância das perguntas, gerando, por fim, uma classificação simples e fácil de entender.
Os especialistas da indústria acreditam que projetos que adotem essa estrutura e obtenham uma classificação razoável podem ter seus tokens valorizados a longo prazo devido ao aumento da transparência. Essa mudança pode não ser imediata, mas espera-se que atraia mais atenção de fundos de tokens de liquidez, impulsionando a entrada de capital institucional no mercado de tokens. Por outro lado, aqueles que veem os tokens como ferramentas de arbitragem, carecem de produtos reais ou abusam da estrutura de mercado, podem ser marginalizados pelo mercado devido à falta de transparência.
Aumentar a transparência do mercado não só é benéfico para proteger os direitos dos investidores, mas também promoverá o desenvolvimento saudável a longo prazo da indústria. Com a promoção e aplicação deste tipo de estrutura, espera-se que o mercado de criptomoedas estabeleça gradualmente um mecanismo de divulgação de informações mais completo, criando um bom ambiente de desenvolvimento para projetos verdadeiramente valiosos.