A evolução da moeda e o futuro do Bitcoin: repensar o âncora de valor
Introdução
A moeda é uma das invenções mais profundas e consensuais no processo de progresso da civilização humana. Desde a troca de bens até a moeda metálica, passando pelo padrão-ouro e pela moeda fiduciária soberana, a evolução da moeda sempre acompanhou mudanças nos mecanismos de confiança, na eficiência das transações e nas estruturas de poder. Atualmente, o sistema monetário global enfrenta desafios sem precedentes: emissão excessiva de moeda, crise de confiança, deterioração da dívida soberana e as perturbações geoeconômicas provocadas pela hegemonia do dólar.
O nascimento do Bitcoin e o seu impacto em constante expansão fazem-nos repensar: qual é, afinal, a essência da moeda? Que forma terá o "âncora de valor" no futuro?
A revolução do Bitcoin não está apenas na tecnologia e nos algoritmos, mas sim no fato de que, como o primeiro sistema monetário "de baixo para cima" impulsionado espontaneamente pelos usuários na história da humanidade, está desafiando o paradigma milenar da emissão monetária dominada pelos Estados.
Este artigo revisará a evolução histórica dos ativos ancorados em moeda, criticará os dilemas do atual sistema de reservas de ouro, analisará a inovação e as limitações econômicas do Bitcoin, explorará o experimento mental do Bitcoin como âncora de valor para o futuro e vislumbrará possíveis caminhos de evolução diversificada para o sistema monetário global.
I. Evolução histórica dos âncoras monetárias
1.Troca de bens e o surgimento da moeda mercadoria
As atividades econômicas mais antigas da humanidade dependiam principalmente do modo "escambo", onde as duas partes envolvidas na transação precisavam ter exatamente os itens de que o outro precisava. Essa "coincidência da dupla demanda" limitou enormemente o desenvolvimento da produção e da circulação. Para resolver esse problema, mercadorias com valor amplamente aceito (como conchas, sal, gado, etc.) foram gradualmente se tornando "moeda mercadoria", estabelecendo as bases para as futuras moedas metálicas preciosas.
2. Padrão-ouro e sistema de liquidação global
Ao entrar na sociedade civilizada, o ouro e a prata, devido à sua escassez, facilidade de divisão e dificuldade de adulteração, tornaram-se os bens gerais mais representativos. Antigos impérios como o Egito, Pérsia, Grécia e Roma usaram a moeda metálica como símbolo do poder estatal e da riqueza social.
No século XIX, o padrão-ouro foi estabelecido globalmente, com as moedas de vários países atreladas ao ouro, alcançando a padronização do comércio e dos pagamentos internacionais. A Inglaterra adotou oficialmente o padrão-ouro em 1816, e outras principais economias foram seguindo gradualmente. A maior vantagem deste sistema é que o "âncora" da moeda é claro e os custos de confiança entre países são baixos, mas também causa a limitação da oferta monetária em função das reservas de ouro, dificultando o apoio à industrialização e à expansão da economia global (como a "escassez de ouro" e a crise deflacionária).
3. A ascensão da moeda fiduciária e do crédito soberano
No início do século XX, duas guerras mundiais abalaram completamente o sistema do padrão-ouro. Em 1944, foi estabelecido o sistema de Bretton Woods, ligando o dólar ao ouro, enquanto outras moedas principais se ligavam ao dólar, formando o "padrão-dólar". Em 1971, o governo Nixon anunciou unilateralmente a desvinculação do dólar do ouro, e as moedas soberanas globais entraram oficialmente na era da moeda fiduciária, onde os países emitem moeda com base na sua própria credibilidade, e controlam a economia através da expansão da dívida e da política monetária.
As moedas fiduciárias trouxeram uma grande flexibilidade e espaço para o crescimento econômico, mas também semearam a crise de confiança, a hiperinflação e o risco de emissão excessiva de moeda. Países do terceiro mundo frequentemente caem em crises monetárias (como Zimbábue, Argentina, Venezuela, etc.), e mesmo economias emergentes como Grécia e Egito lutam em meio a crises de dívida e turbulência cambial.
Dois, as dificuldades reais do sistema de reservas de ouro
1. A concentração e a falta de transparência das reservas de ouro
Embora o padrão-ouro tenha se tornado história, o ouro ainda é um importante ativo de reserva nos balanços das autoridades monetárias de vários países. Atualmente, cerca de um terço das reservas oficiais de ouro do mundo está armazenado nos cofres do Federal Reserve Bank de Nova Iorque, nos Estados Unidos. Este arranjo surgiu da confiança no sistema financeiro internacional na segurança econômica e militar dos Estados Unidos após a Segunda Guerra Mundial, mas também trouxe problemas significativos de concentração e falta de transparência.
Por exemplo, a Alemanha anunciou que iria repatriar parte das suas reservas de ouro dos Estados Unidos, uma das razões sendo a desconfiança em relação às contas do cofre americano e a incapacidade de realizar uma verificação física ao longo do tempo. É difícil para o exterior verificar se as contas do cofre estão de acordo com as reservas reais de ouro. Além disso, a proliferação de produtos derivados como o "ouro em papel" também enfraqueceu ainda mais a relação entre o "ouro contabilizado" e o ouro físico.
2.O atributo não M0 do ouro
Na sociedade moderna, o ouro já não possui as características de moeda de circulação diária (M0). Indivíduos e empresas não podem liquidar transações diárias diretamente com ouro, e é até difícil possuir e transferir ouro físico diretamente. A principal função do ouro é mais como um meio de liquidação entre países soberanos, reserva de ativos de grande volume e ferramenta de proteção no mercado financeiro.
As transações de ouro entre países geralmente envolvem processos de liquidação complexos, longas demoras e altos custos de segurança. Além disso, a transparência nas negociações de ouro entre bancos centrais é extremamente baixa, e a verificação das contas depende da confiança em instituições centralizadas. Isso faz com que o papel do ouro como "âncora de valor" global se torne cada vez mais simbólico, em vez de possuir um valor de circulação real.
Três, a inovação econômica do Bitcoin e suas limitações reais
1.Bitcoin de "análise algorítmica" e atributos monetários
Desde o seu nascimento em 2009, o Bitcoin, com suas características de quantidade total constante, descentralização e transparência verificável, provocou uma nova onda de reflexão global sobre o "ouro digital". As regras de suprimento do Bitcoin estão escritas em algoritmos, e o limite máximo de 21 milhões de moedas não pode ser alterado por ninguém. Essa escassez "ancorada em algoritmos" é semelhante à escassez física do ouro, mas é ainda mais completa e transparente na era da internet global.
Todas as transações de Bitcoin são registadas na blockchain, e qualquer pessoa em todo o mundo pode verificar publicamente o livro-razão, sem depender de nenhuma entidade centralizada. Esta propriedade, em teoria, reduz significativamente o risco de "desvio entre os registros e os ativos reais" e aumenta consideravelmente a eficiência e a transparência da liquidação.
2. O caminho de difusão "de baixo para cima" do Bitcoin
Bitcoin e moeda tradicional têm uma diferença fundamental: a moeda tradicional é emitida e promovida de forma "de cima para baixo" pelo poder do Estado, enquanto o Bitcoin é adotado espontaneamente pelos usuários "de baixo para cima" e se espalha gradualmente para empresas, instituições financeiras e até mesmo países soberanos.
Os usuários lideram, as instituições seguem: o Bitcoin foi adotado inicialmente por um grupo de entusiastas da tecnologia criptográfica e liberais. À medida que os efeitos de rede aumentaram, os preços subiram e os cenários de aplicação se expandiram, cada vez mais indivíduos, empresas e até instituições financeiras começaram a possuir ativos de Bitcoin.
Adaptação passiva dos países: alguns países designaram o Bitcoin como moeda de curso legal, enquanto outros aprovaram produtos financeiros relacionados ao Bitcoin, permitindo que instituições e o público participem do mercado de Bitcoin através de canais de conformidade. A base de usuários e a aceitação de mercado do Bitcoin impulsionaram os países soberanos a abraçar passivamente esta nova forma de moeda.
Expansão sem fronteiras global: o efeito de rede do Bitcoin ultrapassou as fronteiras soberanas, com uma grande quantidade de usuários em países desenvolvidos e mercados emergentes adotando espontaneamente o Bitcoin em suas vidas diárias, reservas de ativos e transferências transfronteiriças.
Esta mudança histórica indica que a capacidade do Bitcoin de se tornar uma moeda global já não depende completamente da "aprovação" de países ou instituições, mas sim de haver um número suficiente de usuários e consenso de mercado.
Implicações para o futuro da estrutura monetária:
A possível separação entre poder e moeda: a moeda não precisa mais depender necessariamente do poder estatal, mas pode pertencer à internet, a algoritmos e ao consenso global dos usuários.
O apoio do país torna-se "uma mais-valia": se o Bitcoin se tornará uma moeda global, não depende mais completamente do suporte legislativo das instituições governamentais, desde que haja um número suficiente de usuários e reconhecimento social.
Novos desafios soberanos: os Estados soberanos podem ter que se adaptar no futuro, ou até aceitar passivamente o impacto das "moedas de autonomia do utilizador".
Crítica e reflexão:
Limitações e riscos da autonomia do usuário: como gerenciar riscos como volatilidade extrema, problemas de governança e eventos "cisne negro" na ausência de uma garantia soberana?
"De baixo para cima" pode enfrentar a crise global? Quando ocorre uma crise financeira sistêmica ou um ataque técnico em larga escala, um sistema monetário sem coordenação central é mais vulnerável?
Redistribuição de poder: O Bitcoin realmente se tornou "descentralizado"? Ou novos centros oligárquicos irão surgir?
3. Limitações e Críticas
Embora o Bitcoin tenha uma natureza revolucionária em termos teóricos e tecnológicos, ainda existem muitas limitações em sua aplicação real:
Grande volatilidade dos preços: O preço do Bitcoin é facilmente afetado por emoções de mercado, notícias políticas e choques de liquidez, com amplitudes de flutuação a curto prazo muito superiores às das moedas soberanas.
Baixa eficiência de transação e alto consumo de energia: a blockchain do Bitcoin processa um número limitado de transações por segundo, o tempo de confirmação é longo e o mecanismo de prova de trabalho consome uma grande quantidade de energia.
Resistência soberana e riscos regulatórios: alguns países adotam uma postura negativa ou até repressiva em relação ao Bitcoin, levando à fragmentação do mercado global.
Distribuição desigual de riqueza e barreiras tecnológicas: os primeiros usuários de Bitcoin e alguns grandes detentores controlam uma quantidade significativa de Bitcoin, resultando em uma alta concentração de riqueza. Além disso, a participação de usuários comuns requer uma certa barreira técnica, tornando-os suscetíveis a fraudes e riscos de perda de chaves privadas.
Quatro, as semelhanças e diferenças entre Bitcoin e ouro: um experimento mental sobre o âncora de valor do futuro
1. A transição histórica da eficiência e transparência das transações
Na era em que o ouro serve como âncora de valor, as transações internacionais de ouro em grandes quantidades frequentemente exigem o uso de aviões, navios, veículos blindados, entre outros, para a transferência física, o que não só leva dias ou até semanas, mas também implica custos elevados de transporte e seguro. Por exemplo, o banco central da Alemanha anunciou que iria repatriar suas reservas de ouro do exterior, e todo o plano levou anos para ser concluído.
Mais importante ainda, o sistema de reservas de ouro global enfrenta sérios problemas de falta de transparência nas contas e dificuldade de contagem. A propriedade, o local de armazenamento e o estado real das reservas de ouro muitas vezes dependem apenas de declarações unilaterais de instituições centralizadas. Nesse sistema, o custo de confiança entre os países é extremamente alto, limitando a robustez do sistema financeiro internacional.
O Bitcoin responde a esses problemas de uma maneira completamente diferente. A propriedade e a transferência do Bitcoin são registradas na cadeia em tempo real, e qualquer pessoa no mundo pode validar publicamente. Seja uma pessoa, uma empresa ou um país, desde que possua a chave privada, pode movimentar fundos a qualquer momento, sem a necessidade de transferência física ou de intermediários. A liquidação global leva apenas algumas dezenas de minutos. Essa transparência e verificabilidade sem precedentes conferem ao Bitcoin uma eficiência e uma base de confiança em liquidações em massa e ancoragem de valor que o ouro não pode igualar.
2. A "estratificação de papéis" do âncora de valor
Apesar de o Bitcoin ter uma transparência e eficiência de transferência muito superiores ao ouro, ainda enfrenta várias limitações nos pagamentos diários e em transações de pequeno valor ------ problemas como velocidade de transação, taxas de serviço e volatilidade de preços dificultam que se torne um "dinheiro" ou M0 na realidade.
No entanto, com base na teoria de estratificação monetária como M0/M1/M2, pode-se imaginar que o sistema monetário futuro apresentará a seguinte estrutura:
Bitcoin e outros "ativos de ancoragem" como armazenamentos de valor e ferramentas de liquidação de grandes volumes no nível M1+, semelhantes à posição do ouro nos ativos dos bancos centrais, mas mais transparentes e mais fáceis de liquidar.
Moedas estáveis baseadas em Bitcoin, redes de segunda camada (como a Lightning Network), moedas digitais soberanas (CBDC) e outras, que assumem funções de pagamentos diários, micropagamentos e liquidação de varejo. Essas "moedas filhas" ancoram o Bitcoin ou são emitidas com sua garantia, alcançando a unidade de eficiência de circulação e estabilidade de valor.
Bitcoin tornou-se o "equivalente geral" e "unidade de medida" dos recursos sociais, amplamente reconhecido pelo mercado global, mas não é utilizado diretamente para consumo diário, sendo mais semelhante ao ouro, atuando como "lastro" do sistema econômico.
Esta estrutura em camadas permite aproveitar a escassez e a transparência do Bitcoin como um "âncora de valor" global, ao mesmo tempo que utiliza inovações tecnológicas para satisfazer a conveniência e a necessidade de custos baixos nos pagamentos diários.
Cinco, possíveis evoluções do sistema monetário futuro e reflexões críticas
1.Estrutura monetária de múltiplos níveis e múltiplos papéis
O sistema monetário do futuro provavelmente não será mais dominado por uma única moeda soberana, mas sim uma coexistência de três camadas: "âncora de valor --- meio de pagamento --- moeda local", com cooperação e competição em paralelo:
Âncora de valor: Bitcoin (ou ativos digitais semelhantes) atua como um ativo de reserva global descentralizado, desempenhando o papel de "moeda de alta" em liquidações transnacionais, reservas de bancos centrais e hedge de valor.
Meio de pagamento: stablecoins, moedas digitais soberanas, rede Lightning, etc., ancoradas em Bitcoin ou moeda soberana, para realizar circulação diária, pagamentos e precificação.
Moeda local: As moedas locais continuam a desempenhar funções de ajuste e gestão da economia local, atingindo objetivos de tributação, bem-estar social e políticas económicas.
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OnchainSniper
· 07-20 02:18
Um olhar para o futuro do mundo crypto pro
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TheMemefather
· 07-20 02:17
k anos de Rei do Dólar também deveriam abdicar, certo?
Ver originalResponder0
CryptoCrazyGF
· 07-20 02:16
Os outros estão a falar sobre o padrão-ouro, eu só quero falar sobre calças.
Bitcoin VS ouro: quem será o âncora de valor do futuro sistema monetário global
A evolução da moeda e o futuro do Bitcoin: repensar o âncora de valor
Introdução
A moeda é uma das invenções mais profundas e consensuais no processo de progresso da civilização humana. Desde a troca de bens até a moeda metálica, passando pelo padrão-ouro e pela moeda fiduciária soberana, a evolução da moeda sempre acompanhou mudanças nos mecanismos de confiança, na eficiência das transações e nas estruturas de poder. Atualmente, o sistema monetário global enfrenta desafios sem precedentes: emissão excessiva de moeda, crise de confiança, deterioração da dívida soberana e as perturbações geoeconômicas provocadas pela hegemonia do dólar.
O nascimento do Bitcoin e o seu impacto em constante expansão fazem-nos repensar: qual é, afinal, a essência da moeda? Que forma terá o "âncora de valor" no futuro?
A revolução do Bitcoin não está apenas na tecnologia e nos algoritmos, mas sim no fato de que, como o primeiro sistema monetário "de baixo para cima" impulsionado espontaneamente pelos usuários na história da humanidade, está desafiando o paradigma milenar da emissão monetária dominada pelos Estados.
Este artigo revisará a evolução histórica dos ativos ancorados em moeda, criticará os dilemas do atual sistema de reservas de ouro, analisará a inovação e as limitações econômicas do Bitcoin, explorará o experimento mental do Bitcoin como âncora de valor para o futuro e vislumbrará possíveis caminhos de evolução diversificada para o sistema monetário global.
I. Evolução histórica dos âncoras monetárias
1.Troca de bens e o surgimento da moeda mercadoria
As atividades econômicas mais antigas da humanidade dependiam principalmente do modo "escambo", onde as duas partes envolvidas na transação precisavam ter exatamente os itens de que o outro precisava. Essa "coincidência da dupla demanda" limitou enormemente o desenvolvimento da produção e da circulação. Para resolver esse problema, mercadorias com valor amplamente aceito (como conchas, sal, gado, etc.) foram gradualmente se tornando "moeda mercadoria", estabelecendo as bases para as futuras moedas metálicas preciosas.
2. Padrão-ouro e sistema de liquidação global
Ao entrar na sociedade civilizada, o ouro e a prata, devido à sua escassez, facilidade de divisão e dificuldade de adulteração, tornaram-se os bens gerais mais representativos. Antigos impérios como o Egito, Pérsia, Grécia e Roma usaram a moeda metálica como símbolo do poder estatal e da riqueza social.
No século XIX, o padrão-ouro foi estabelecido globalmente, com as moedas de vários países atreladas ao ouro, alcançando a padronização do comércio e dos pagamentos internacionais. A Inglaterra adotou oficialmente o padrão-ouro em 1816, e outras principais economias foram seguindo gradualmente. A maior vantagem deste sistema é que o "âncora" da moeda é claro e os custos de confiança entre países são baixos, mas também causa a limitação da oferta monetária em função das reservas de ouro, dificultando o apoio à industrialização e à expansão da economia global (como a "escassez de ouro" e a crise deflacionária).
3. A ascensão da moeda fiduciária e do crédito soberano
No início do século XX, duas guerras mundiais abalaram completamente o sistema do padrão-ouro. Em 1944, foi estabelecido o sistema de Bretton Woods, ligando o dólar ao ouro, enquanto outras moedas principais se ligavam ao dólar, formando o "padrão-dólar". Em 1971, o governo Nixon anunciou unilateralmente a desvinculação do dólar do ouro, e as moedas soberanas globais entraram oficialmente na era da moeda fiduciária, onde os países emitem moeda com base na sua própria credibilidade, e controlam a economia através da expansão da dívida e da política monetária.
As moedas fiduciárias trouxeram uma grande flexibilidade e espaço para o crescimento econômico, mas também semearam a crise de confiança, a hiperinflação e o risco de emissão excessiva de moeda. Países do terceiro mundo frequentemente caem em crises monetárias (como Zimbábue, Argentina, Venezuela, etc.), e mesmo economias emergentes como Grécia e Egito lutam em meio a crises de dívida e turbulência cambial.
Dois, as dificuldades reais do sistema de reservas de ouro
1. A concentração e a falta de transparência das reservas de ouro
Embora o padrão-ouro tenha se tornado história, o ouro ainda é um importante ativo de reserva nos balanços das autoridades monetárias de vários países. Atualmente, cerca de um terço das reservas oficiais de ouro do mundo está armazenado nos cofres do Federal Reserve Bank de Nova Iorque, nos Estados Unidos. Este arranjo surgiu da confiança no sistema financeiro internacional na segurança econômica e militar dos Estados Unidos após a Segunda Guerra Mundial, mas também trouxe problemas significativos de concentração e falta de transparência.
Por exemplo, a Alemanha anunciou que iria repatriar parte das suas reservas de ouro dos Estados Unidos, uma das razões sendo a desconfiança em relação às contas do cofre americano e a incapacidade de realizar uma verificação física ao longo do tempo. É difícil para o exterior verificar se as contas do cofre estão de acordo com as reservas reais de ouro. Além disso, a proliferação de produtos derivados como o "ouro em papel" também enfraqueceu ainda mais a relação entre o "ouro contabilizado" e o ouro físico.
2.O atributo não M0 do ouro
Na sociedade moderna, o ouro já não possui as características de moeda de circulação diária (M0). Indivíduos e empresas não podem liquidar transações diárias diretamente com ouro, e é até difícil possuir e transferir ouro físico diretamente. A principal função do ouro é mais como um meio de liquidação entre países soberanos, reserva de ativos de grande volume e ferramenta de proteção no mercado financeiro.
As transações de ouro entre países geralmente envolvem processos de liquidação complexos, longas demoras e altos custos de segurança. Além disso, a transparência nas negociações de ouro entre bancos centrais é extremamente baixa, e a verificação das contas depende da confiança em instituições centralizadas. Isso faz com que o papel do ouro como "âncora de valor" global se torne cada vez mais simbólico, em vez de possuir um valor de circulação real.
Três, a inovação econômica do Bitcoin e suas limitações reais
1.Bitcoin de "análise algorítmica" e atributos monetários
Desde o seu nascimento em 2009, o Bitcoin, com suas características de quantidade total constante, descentralização e transparência verificável, provocou uma nova onda de reflexão global sobre o "ouro digital". As regras de suprimento do Bitcoin estão escritas em algoritmos, e o limite máximo de 21 milhões de moedas não pode ser alterado por ninguém. Essa escassez "ancorada em algoritmos" é semelhante à escassez física do ouro, mas é ainda mais completa e transparente na era da internet global.
Todas as transações de Bitcoin são registadas na blockchain, e qualquer pessoa em todo o mundo pode verificar publicamente o livro-razão, sem depender de nenhuma entidade centralizada. Esta propriedade, em teoria, reduz significativamente o risco de "desvio entre os registros e os ativos reais" e aumenta consideravelmente a eficiência e a transparência da liquidação.
2. O caminho de difusão "de baixo para cima" do Bitcoin
Bitcoin e moeda tradicional têm uma diferença fundamental: a moeda tradicional é emitida e promovida de forma "de cima para baixo" pelo poder do Estado, enquanto o Bitcoin é adotado espontaneamente pelos usuários "de baixo para cima" e se espalha gradualmente para empresas, instituições financeiras e até mesmo países soberanos.
Os usuários lideram, as instituições seguem: o Bitcoin foi adotado inicialmente por um grupo de entusiastas da tecnologia criptográfica e liberais. À medida que os efeitos de rede aumentaram, os preços subiram e os cenários de aplicação se expandiram, cada vez mais indivíduos, empresas e até instituições financeiras começaram a possuir ativos de Bitcoin.
Adaptação passiva dos países: alguns países designaram o Bitcoin como moeda de curso legal, enquanto outros aprovaram produtos financeiros relacionados ao Bitcoin, permitindo que instituições e o público participem do mercado de Bitcoin através de canais de conformidade. A base de usuários e a aceitação de mercado do Bitcoin impulsionaram os países soberanos a abraçar passivamente esta nova forma de moeda.
Expansão sem fronteiras global: o efeito de rede do Bitcoin ultrapassou as fronteiras soberanas, com uma grande quantidade de usuários em países desenvolvidos e mercados emergentes adotando espontaneamente o Bitcoin em suas vidas diárias, reservas de ativos e transferências transfronteiriças.
Esta mudança histórica indica que a capacidade do Bitcoin de se tornar uma moeda global já não depende completamente da "aprovação" de países ou instituições, mas sim de haver um número suficiente de usuários e consenso de mercado.
Implicações para o futuro da estrutura monetária:
Crítica e reflexão:
Limitações e riscos da autonomia do usuário: como gerenciar riscos como volatilidade extrema, problemas de governança e eventos "cisne negro" na ausência de uma garantia soberana?
"De baixo para cima" pode enfrentar a crise global? Quando ocorre uma crise financeira sistêmica ou um ataque técnico em larga escala, um sistema monetário sem coordenação central é mais vulnerável?
Redistribuição de poder: O Bitcoin realmente se tornou "descentralizado"? Ou novos centros oligárquicos irão surgir?
3. Limitações e Críticas
Embora o Bitcoin tenha uma natureza revolucionária em termos teóricos e tecnológicos, ainda existem muitas limitações em sua aplicação real:
Quatro, as semelhanças e diferenças entre Bitcoin e ouro: um experimento mental sobre o âncora de valor do futuro
1. A transição histórica da eficiência e transparência das transações
Na era em que o ouro serve como âncora de valor, as transações internacionais de ouro em grandes quantidades frequentemente exigem o uso de aviões, navios, veículos blindados, entre outros, para a transferência física, o que não só leva dias ou até semanas, mas também implica custos elevados de transporte e seguro. Por exemplo, o banco central da Alemanha anunciou que iria repatriar suas reservas de ouro do exterior, e todo o plano levou anos para ser concluído.
Mais importante ainda, o sistema de reservas de ouro global enfrenta sérios problemas de falta de transparência nas contas e dificuldade de contagem. A propriedade, o local de armazenamento e o estado real das reservas de ouro muitas vezes dependem apenas de declarações unilaterais de instituições centralizadas. Nesse sistema, o custo de confiança entre os países é extremamente alto, limitando a robustez do sistema financeiro internacional.
O Bitcoin responde a esses problemas de uma maneira completamente diferente. A propriedade e a transferência do Bitcoin são registradas na cadeia em tempo real, e qualquer pessoa no mundo pode validar publicamente. Seja uma pessoa, uma empresa ou um país, desde que possua a chave privada, pode movimentar fundos a qualquer momento, sem a necessidade de transferência física ou de intermediários. A liquidação global leva apenas algumas dezenas de minutos. Essa transparência e verificabilidade sem precedentes conferem ao Bitcoin uma eficiência e uma base de confiança em liquidações em massa e ancoragem de valor que o ouro não pode igualar.
2. A "estratificação de papéis" do âncora de valor
Apesar de o Bitcoin ter uma transparência e eficiência de transferência muito superiores ao ouro, ainda enfrenta várias limitações nos pagamentos diários e em transações de pequeno valor ------ problemas como velocidade de transação, taxas de serviço e volatilidade de preços dificultam que se torne um "dinheiro" ou M0 na realidade.
No entanto, com base na teoria de estratificação monetária como M0/M1/M2, pode-se imaginar que o sistema monetário futuro apresentará a seguinte estrutura:
Esta estrutura em camadas permite aproveitar a escassez e a transparência do Bitcoin como um "âncora de valor" global, ao mesmo tempo que utiliza inovações tecnológicas para satisfazer a conveniência e a necessidade de custos baixos nos pagamentos diários.
Cinco, possíveis evoluções do sistema monetário futuro e reflexões críticas
1.Estrutura monetária de múltiplos níveis e múltiplos papéis
O sistema monetário do futuro provavelmente não será mais dominado por uma única moeda soberana, mas sim uma coexistência de três camadas: "âncora de valor --- meio de pagamento --- moeda local", com cooperação e competição em paralelo: