Explorar Descentralização Opções: Tudo está pronto, só falta o vento do leste
As Opções, como um tipo de direito de escolha, são contratos de direitos onde as partes compradoras e vendedoras concordam com as condições e categorias de entrega. O surgimento dos contratos inteligentes proporcionou um bom ambiente de operação para as Opções, permitindo que sejam executadas automaticamente na blockchain sem intervenção, com condições e processos de contrato claros e transparentes. Desde a onda DeFi de 2020, muitas equipes e projetos começaram a entrar no campo das Opções descentralizadas. Após três anos de desenvolvimento, a indústria apresenta uma diversidade florescente, tendo feito grandes progressos em infraestrutura de contabilidade, tipos de opções e algoritmos de market making.
Com a entrada do mercado em um mercado em baixa, o custo de incentivos para tokens aumentou, e a atividade das opções descentralizadas começou a recuar. A inovação concentrou-se principalmente em microinovações de produtos financeiros. O mercado prefere inovações disruptivas que se alinhem com a arquitetura blockchain e o ambiente de descentralização, como projetos como Lyra que se baseiam em gigantes, formando uma matriz DeFi e estabelecendo um sistema algorítmico único na precificação de opções. Embora o tamanho do mercado esteja encolhendo, Aevo e Lyra ainda detêm uma parcela significativa do mercado.
Comparado com os volumes de transações off-chain que chegam a centenas de bilhões de dólares, atualmente o tamanho do mercado de opções on-chain ainda é insignificante. E nos mercados tradicionais, o volume nominal de negociação de opções está basicamente no mesmo nível que o de futuros. Isso indica que o mercado de opções on-chain ainda está em uma fase inicial. Na segunda metade de 2023, à medida que a tecnologia de redes de segunda camada amadurece, a infraestrutura de baixo custo para a construção de um mercado de opções com livro de ordens trará uma nova fase de crescimento para as opções on-chain.
Nós já superamos a onda do DeFi em que se dizia "descentralização é boa", e todos os projetos descentralizados enfrentarão o questionamento "por que descentralizar".
Descentralização Opções de fundo
O que são Opções
Para entender as Opções de Descentralização, é necessário responder a duas perguntas: o que são opções e por que descentralizar?
Opções são um tipo de direito em que as partes compradoras e vendedoras determinam o tempo e o preço de exercício. O detentor da opção obtém o direito de executar o contrato conforme acordado.
As opções são um tipo de contrato financeiro especial e também um instrumento financeiro relacionado à volatilidade dos preços. Do ponto de vista da natureza, as opções não apenas refletem as variações de preço do ativo subjacente, mas também incorporam fatores como a taxa de variação de preço e as diferenças no tempo de exercício.
Opções é um instrumento financeiro relacionado à precificação de risco. A variação do preço das opções pode refletir atributos de preço que o mercado à vista e futuros não conseguem expressar, oferecendo aos investidores mais dimensões e ferramentas para a hedge de riscos e design de carteiras de ativos.
Além disso, as Opções têm uma ampla gama de usos. Compreender os usos das Opções ajuda a identificar seus usuários precisos. Nos domínios tradicionais, além de serem utilizadas como ferramentas de alavancagem, as Opções têm muitos outros usos:
Ferramenta de gestão de risco: As empresas podem adquirir opções para obter o direito de compra e venda a um preço e tempo determinados, garantindo limites máximos e mínimos de gastos e receitas, e garantindo um lucro mínimo. As instituições financeiras podem utilizar opções para lidar com as perdas de liquidez durante o fechamento de posições de gestão de risco.
Ferramentas de financiamento: a empresa pode obter financiamento através da venda de opções. Em outubro de 2022, a Tesla obteve 2,2 bilhões de dólares ao vender 5 milhões de opções de compra.
Ferramentas de incentivo organizacional: Muitas grandes organizações tradicionais incentivam os gerentes de médio e alto nível através de Opções.
Alavancagem e ferramentas especulativas: os investidores podem usar pequenos fundos para alavancar grandes retornos, podendo até apostar em oportunidades de negociação relacionadas ao custo do tempo ou à volatilidade.
Em 2020, com a implementação do DeFi em mercado à vista, os derivados descentralizados foram mapeados a partir das finanças tradicionais. As pessoas esperam compartilhar os lucros das operações de opções das instituições financeiras centralizadas em plataformas descentralizadas.
O que são Opções de Descentralização
Opções de Descentralização referem-se a contratos inteligentes com propriedades de opções emitidos na blockchain. Comparado ao mercado tradicional de opções, não requer permissão, é publicamente transparente e não tem risco de inadimplência, apresentando uma maior combinabilidade com outros produtos de Descentralização. A execução das opções é garantida por contratos inteligentes na blockchain, executando automaticamente, esta é a única diferença entre Opções de Descentralização e opções tradicionais.
Os projetos de Opções de Descentralização surgem como um reflexo do mercado de opções centralizado. No mercado financeiro tradicional, o mercado de derivativos é muito maior que o mercado à vista, e o tamanho do mercado de opções é comparável ao do mercado à vista. Com o sucesso de bolsas de negociação descentralizadas como Uniswap e Curve, que demonstraram o potencial dos contratos inteligentes no setor financeiro, muitas equipes começaram a vislumbrar o futuro das opções e futuros descentralizados. Sob a aura da onda DeFi, as desvantagens da descentralização foram ofuscadas, e várias equipes se dedicaram à construção de opções descentralizadas em alta.
Por que a Descentralização das Opções é tão importante
As vantagens das Opções de Descentralização em relação às Opções Centralizadas manifestam-se principalmente em: 1. Eliminação do risco de inadimplência; 2. Maior equidade; 3. Colaboração de capital mais profunda e estreita.
Comparado com as Opções centralizadas, as Opções de Descentralização não têm risco de contraparte. O ambiente de execução, os processos e as condições das opções em cadeia são públicos e transparentes, não há incerteza do ponto de vista da liquidação. Como os contratos são liquidadas, o resultado da liquidação é claro. Sem incerteza na liquidação, não há risco de contraparte.
No sistema financeiro tradicional, os órgãos reguladores estabelecem vários critérios de acesso para prevenir comportamentos maliciosos. Isso, por um lado, protege os direitos dos usuários, mas, objetivamente, também faz com que algumas pessoas percam oportunidades de participação. Já nas Opções de Descentralização, tanto os criadores de contratos inteligentes quanto os participantes podem participar apenas dentro do quadro do contrato inteligente, sem privilégios para os criadores e a equipe. Portanto, as Opções de Descentralização são mais justas.
Opções de Descentralização são uma parte indispensável das finanças descentralizadas. As finanças descentralizadas possuem características de inclusão, conveniência, e podem até reduzir os requisitos regulatórios. Elas têm o potencial de substituir as opções centralizadas, e ao mesmo tempo, o mundo descentralizado também precisa de serviços de opções.
A prosperidade do mercado de opções descentralizadas requer um desenvolvimento robusto da demanda por ativos subjacentes de opções descentralizadas. Atualmente, as opções on-chain são muitas vezes vistas como instrumentos de jogo. Uma abordagem mais simples é considerar as opções como ferramentas de alavancagem ou ativos de volatilidade, enquanto uma abordagem mais complexa é integrá-las como parte de certas estratégias de investimento, formando produtos de investimento estruturados.
Mercado de Opções de Descentralização
Novas coisas e tradições apresentam diferenças em vários aspectos. As Opções de Descentralização diferem do mercado tradicional em termos de ativos subjacentes, usuários, canais, etc., existindo a possibilidade de competição diferenciada.
A Descentralização financeira é sempre uma operação de dados puramente em cadeia. O melhor ativo, claro, são os ativos nativos na cadeia. Se for necessário lidar com ativos fora da cadeia, inevitavelmente terá que interagir com poderes e organizações centralizadas. Isso pertence ao negócio de RWA, sujeito a conformidade e não pode evitar as desvantagens trazidas pela centralização.
Além disso, os utilizadores de opções também são diferentes:
Primeiro, os usuários de opções tradicionais são muito claros, enquanto os usuários-alvo do mercado de opções descentralizadas são vagos. Nos negócios tradicionais, o capital industrial é um jogador importante, tendo até certo poder de decisão sobre o preço dos ativos subjacentes. O mercado financeiro é um mercado bilateral de troca de risco e retorno, onde o capital industrial é responsável por fornecer risco e capital de risco. No entanto, no mercado de opções descentralizadas, os negócios relacionados aos ativos subjacentes são simples e de pequena escala. Os verdadeiros negócios que podem se formar na indústria descentralizada giram em torno de infraestrutura como blockchain, oráculos, recuperação de dados e alguns projetos DeFi. Tomando o BTC, que tem a maior escala, como exemplo, a produção anual atualmente não ultrapassa 400.000, e o valor do risco subjacente a ser coberto é inferior a dez bilhões de dólares. Sem uma atuação robusta na blockchain, é difícil formar um mercado de opções descentralizadas com demanda rígida.
Os usuários de opções em cadeia devem se inclinar mais para programas do que para humanos. A barreira de entrada para opções em cadeia é baixa para programas, mas alta para humanos. O design dos produtos de compra e venda de opções em cadeia deve aumentar mais a interação entre contratos inteligentes, reduzindo a interação entre contas humanas e contratos inteligentes.
Em segundo lugar, existem diferenças nas preferências de conformidade. As opções centralizadas possuem um sistema completo de controle de risco e conformidade, capaz de atender a diversos investidores qualificados conforme as leis estabelecidas, enquanto as opções descentralizadas têm um sistema de conformidade e controle de risco inadequado, atuando em negócios que não são explicitamente proibidos por lei, atraindo indivíduos com requisitos de conformidade mais baixos.
Terceiro, a Descentralização das Opções permite mais ativos subjacentes para opções. A volatilidade elevada dos ativos digitais criptográficos resulta em preços de opções altos. Muitos ativos digitais criptográficos não estão sujeitos a regulamentação legal, têm alta concentração de posse e o risco de controle de preço é difícil de estimar. Portanto, em relação aos ativos digitais criptográficos, é difícil para as bolsas centralizadas expandirem seus negócios de ativos subjacentes. Além de algumas stablecoins e ETH, BTC, é difícil desenvolver ativos subjacentes adequados para opções. Algumas bolsas descentralizadas criaram o conceito de "pools privados", permitindo que os market makers assumam independentemente certos riscos de exercício de opções, permitindo que o mercado de opções descentralizadas possa competir de forma diferenciada com o mercado de opções centralizado.
Em quarto lugar, devido à grande dificuldade de uso dos produtos, altos requisitos de entrada e grandes riscos de conformidade, mesmo que muitos projetos adotem estratégias de marketing como a distribuição de tokens e recompensas de negociação, o capital envolvido e os usuários dos produtos continuam a ser escassos. A falta de atividade dos produtos enfrenta o dilema da baixa liquidez. As exchanges descentralizadas, por um lado, reduziram o intervalo de preços de exercício e os horários de exercício das Opções. A Opyn até criou Opções perpétuas, concentrando ainda mais a liquidez.
Quinto, embora as exchanges descentralizadas tenham alcançado risco de inadimplência zero através de contratos inteligentes, essa ausência de inadimplência requer que o valor dos ativos controlados pelo contrato seja superior ao risco de perda associado às opções. O capital de garantia no contrato está em estado de sobrecolateralização, e a eficiência do uso de capital é geralmente baixa.
Descentralização Opções mercado desenvolvimento瓶颈
O mercado de opções de Descentralização é uma nova classe de ativos emocionante, mas ainda está em estágios iniciais de desenvolvimento. Portanto, antes de aproveitar ao máximo seu potencial, muitos gargalos precisam ser resolvidos.
Custo alto
Um dos maiores gargalos é o alto custo de usar o mercado de opções descentralizadas. Isso é causado por vários fatores, incluindo custos operacionais, custos de risco e custos de educação.
As taxas de operação são os custos que os usuários devem pagar aos mineradores para processar transações na blockchain. Em blockchains populares como o Ethereum, as taxas de gas podem ser especialmente altas, e alguns projetos podem exigir cotações de oráculos. Isso pode tornar o mercado de opções descentralizadas excessivamente caro para certos usuários.
O custo do risco é outro fator que leva a altos custos de utilização no mercado de opções descentralizadas. O mercado de opções descentralizadas é uma indústria relativamente nova, e em comparação com o mercado de opções tradicional, carece de prática histórica suficiente. Em termos de tecnologia e estrutura de design, não conseguimos provar indutivamente que este sistema é suficientemente seguro. O custo do risco potencial é a lacuna para a adoção em larga escala.
Por fim, o custo da educação também é um fator que contribui para o elevado custo de utilização do mercado de Opções descentralizadas. O mercado de Opções descentralizadas é complexo e difícil de entender. Os usuários precisam entender completamente como funciona para poder utilizá-lo de forma eficaz. Isso pode ser uma barreira de entrada para alguns usuários.
O mercado não está maduro
Outro gargalo é a imaturidade do mercado de Opções descentralizadas. Isso não só significa que há um risco maior em comparação com o mercado de opções tradicional, mas também, como mencionado anteriormente, não houve formação de uma demanda estável e necessária. Isso pode dificultar a localização de compradores e vendedores de opções, resultando na incapacidade de gerar liquidez suficiente. A falta de liquidez deve ser abordada através da redução das escolhas dos participantes para reunir liquidez, o que, por sua vez, causará inconvenientes nas transações.
O mercado imaturo também se reflete na utilização de opções. As funções das opções tradicionais costumam ser divididas em várias categorias. No entanto, nas opções de Descentralização, não há demanda por opções com base em requisitos regulatórios (, as instituições tradicionais têm o hábito de contornar a regulamentação através de derivativos ); não se observa projetos financiando-se através de opções ou incentivando com opções; o design de opções para cobertura de riscos de negócios também não é tão maduro quanto nos mercados financeiros tradicionais.
Eficiência de capital baixa
Outro gargalo é a baixa taxa de utilização de capital das margens de opções. Nos mercados financeiros tradicionais, as plataformas permitem que os usuários tenham uma certa exposição ao risco de margem. Isso é baseado em crédito centralizado. A plataforma detém as informações dos usuários e pode processar reivindicações contra eles quando ocorre um desvio nos derivados. No entanto, no mercado de opções descentralizadas, não apenas os usuários estão em um estado semi-anônimo, como a plataforma não possui a função de processar reivindicações. Uma vez que a margem não consiga cobrir as perdas causadas pela negociação, as perdas devem ser suportadas pela plataforma.
Em plataformas de negociação centralizadas, todos os ativos dos usuários estão sob a gestão da plataforma, e outros ativos não monetários podem também ser utilizados como colateral para fornecer uma base de crédito. Já nas plataformas descentralizadas atuais, a propriedade dos ativos deve ser transferida primeiro para que possam se tornar colaterais.
A plataforma de Descentralização não pode processar os usuários por perdas excessivas, portanto, deve reduzir a exposição.
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MetaMaximalist
· 1h atrás
meh... mais uma onda de defi mas sem inovação real. estou no crypto desde 2016 e já vi este filme antes, para ser honesto.
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GasGuzzler
· 4h atrás
Esta onda de bull run é certa! Opções de aposta!
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CrashHotline
· 07-20 11:35
shorting就完事了
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MEVEye
· 07-18 18:08
Testemunha Lyra
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retroactive_airdrop
· 07-18 18:05
Estás a brincar? Agora a fazer isto.
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DataBartender
· 07-18 18:01
Ugh, Bear Market está se formando.
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tx_pending_forever
· 07-18 18:00
bull de tanto falar não se vê um que consiga ganhar
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ChainSherlockGirl
· 07-18 17:53
Outra onda de capital está a seguir as tendências, o modo de monitorização da Carteira está a ser ativado...
Mercado de Opções Descentralização: Oportunidades e Desafios
Explorar Descentralização Opções: Tudo está pronto, só falta o vento do leste
As Opções, como um tipo de direito de escolha, são contratos de direitos onde as partes compradoras e vendedoras concordam com as condições e categorias de entrega. O surgimento dos contratos inteligentes proporcionou um bom ambiente de operação para as Opções, permitindo que sejam executadas automaticamente na blockchain sem intervenção, com condições e processos de contrato claros e transparentes. Desde a onda DeFi de 2020, muitas equipes e projetos começaram a entrar no campo das Opções descentralizadas. Após três anos de desenvolvimento, a indústria apresenta uma diversidade florescente, tendo feito grandes progressos em infraestrutura de contabilidade, tipos de opções e algoritmos de market making.
Com a entrada do mercado em um mercado em baixa, o custo de incentivos para tokens aumentou, e a atividade das opções descentralizadas começou a recuar. A inovação concentrou-se principalmente em microinovações de produtos financeiros. O mercado prefere inovações disruptivas que se alinhem com a arquitetura blockchain e o ambiente de descentralização, como projetos como Lyra que se baseiam em gigantes, formando uma matriz DeFi e estabelecendo um sistema algorítmico único na precificação de opções. Embora o tamanho do mercado esteja encolhendo, Aevo e Lyra ainda detêm uma parcela significativa do mercado.
Comparado com os volumes de transações off-chain que chegam a centenas de bilhões de dólares, atualmente o tamanho do mercado de opções on-chain ainda é insignificante. E nos mercados tradicionais, o volume nominal de negociação de opções está basicamente no mesmo nível que o de futuros. Isso indica que o mercado de opções on-chain ainda está em uma fase inicial. Na segunda metade de 2023, à medida que a tecnologia de redes de segunda camada amadurece, a infraestrutura de baixo custo para a construção de um mercado de opções com livro de ordens trará uma nova fase de crescimento para as opções on-chain.
Nós já superamos a onda do DeFi em que se dizia "descentralização é boa", e todos os projetos descentralizados enfrentarão o questionamento "por que descentralizar".
Descentralização Opções de fundo
O que são Opções
Para entender as Opções de Descentralização, é necessário responder a duas perguntas: o que são opções e por que descentralizar?
Opções são um tipo de direito em que as partes compradoras e vendedoras determinam o tempo e o preço de exercício. O detentor da opção obtém o direito de executar o contrato conforme acordado.
As opções são um tipo de contrato financeiro especial e também um instrumento financeiro relacionado à volatilidade dos preços. Do ponto de vista da natureza, as opções não apenas refletem as variações de preço do ativo subjacente, mas também incorporam fatores como a taxa de variação de preço e as diferenças no tempo de exercício.
Opções é um instrumento financeiro relacionado à precificação de risco. A variação do preço das opções pode refletir atributos de preço que o mercado à vista e futuros não conseguem expressar, oferecendo aos investidores mais dimensões e ferramentas para a hedge de riscos e design de carteiras de ativos.
Além disso, as Opções têm uma ampla gama de usos. Compreender os usos das Opções ajuda a identificar seus usuários precisos. Nos domínios tradicionais, além de serem utilizadas como ferramentas de alavancagem, as Opções têm muitos outros usos:
Ferramenta de gestão de risco: As empresas podem adquirir opções para obter o direito de compra e venda a um preço e tempo determinados, garantindo limites máximos e mínimos de gastos e receitas, e garantindo um lucro mínimo. As instituições financeiras podem utilizar opções para lidar com as perdas de liquidez durante o fechamento de posições de gestão de risco.
Ferramentas de financiamento: a empresa pode obter financiamento através da venda de opções. Em outubro de 2022, a Tesla obteve 2,2 bilhões de dólares ao vender 5 milhões de opções de compra.
Ferramentas de incentivo organizacional: Muitas grandes organizações tradicionais incentivam os gerentes de médio e alto nível através de Opções.
Alavancagem e ferramentas especulativas: os investidores podem usar pequenos fundos para alavancar grandes retornos, podendo até apostar em oportunidades de negociação relacionadas ao custo do tempo ou à volatilidade.
Em 2020, com a implementação do DeFi em mercado à vista, os derivados descentralizados foram mapeados a partir das finanças tradicionais. As pessoas esperam compartilhar os lucros das operações de opções das instituições financeiras centralizadas em plataformas descentralizadas.
O que são Opções de Descentralização
Opções de Descentralização referem-se a contratos inteligentes com propriedades de opções emitidos na blockchain. Comparado ao mercado tradicional de opções, não requer permissão, é publicamente transparente e não tem risco de inadimplência, apresentando uma maior combinabilidade com outros produtos de Descentralização. A execução das opções é garantida por contratos inteligentes na blockchain, executando automaticamente, esta é a única diferença entre Opções de Descentralização e opções tradicionais.
Os projetos de Opções de Descentralização surgem como um reflexo do mercado de opções centralizado. No mercado financeiro tradicional, o mercado de derivativos é muito maior que o mercado à vista, e o tamanho do mercado de opções é comparável ao do mercado à vista. Com o sucesso de bolsas de negociação descentralizadas como Uniswap e Curve, que demonstraram o potencial dos contratos inteligentes no setor financeiro, muitas equipes começaram a vislumbrar o futuro das opções e futuros descentralizados. Sob a aura da onda DeFi, as desvantagens da descentralização foram ofuscadas, e várias equipes se dedicaram à construção de opções descentralizadas em alta.
Por que a Descentralização das Opções é tão importante
As vantagens das Opções de Descentralização em relação às Opções Centralizadas manifestam-se principalmente em: 1. Eliminação do risco de inadimplência; 2. Maior equidade; 3. Colaboração de capital mais profunda e estreita.
Comparado com as Opções centralizadas, as Opções de Descentralização não têm risco de contraparte. O ambiente de execução, os processos e as condições das opções em cadeia são públicos e transparentes, não há incerteza do ponto de vista da liquidação. Como os contratos são liquidadas, o resultado da liquidação é claro. Sem incerteza na liquidação, não há risco de contraparte.
No sistema financeiro tradicional, os órgãos reguladores estabelecem vários critérios de acesso para prevenir comportamentos maliciosos. Isso, por um lado, protege os direitos dos usuários, mas, objetivamente, também faz com que algumas pessoas percam oportunidades de participação. Já nas Opções de Descentralização, tanto os criadores de contratos inteligentes quanto os participantes podem participar apenas dentro do quadro do contrato inteligente, sem privilégios para os criadores e a equipe. Portanto, as Opções de Descentralização são mais justas.
Opções de Descentralização são uma parte indispensável das finanças descentralizadas. As finanças descentralizadas possuem características de inclusão, conveniência, e podem até reduzir os requisitos regulatórios. Elas têm o potencial de substituir as opções centralizadas, e ao mesmo tempo, o mundo descentralizado também precisa de serviços de opções.
A prosperidade do mercado de opções descentralizadas requer um desenvolvimento robusto da demanda por ativos subjacentes de opções descentralizadas. Atualmente, as opções on-chain são muitas vezes vistas como instrumentos de jogo. Uma abordagem mais simples é considerar as opções como ferramentas de alavancagem ou ativos de volatilidade, enquanto uma abordagem mais complexa é integrá-las como parte de certas estratégias de investimento, formando produtos de investimento estruturados.
Mercado de Opções de Descentralização
Novas coisas e tradições apresentam diferenças em vários aspectos. As Opções de Descentralização diferem do mercado tradicional em termos de ativos subjacentes, usuários, canais, etc., existindo a possibilidade de competição diferenciada.
A Descentralização financeira é sempre uma operação de dados puramente em cadeia. O melhor ativo, claro, são os ativos nativos na cadeia. Se for necessário lidar com ativos fora da cadeia, inevitavelmente terá que interagir com poderes e organizações centralizadas. Isso pertence ao negócio de RWA, sujeito a conformidade e não pode evitar as desvantagens trazidas pela centralização.
Além disso, os utilizadores de opções também são diferentes:
Primeiro, os usuários de opções tradicionais são muito claros, enquanto os usuários-alvo do mercado de opções descentralizadas são vagos. Nos negócios tradicionais, o capital industrial é um jogador importante, tendo até certo poder de decisão sobre o preço dos ativos subjacentes. O mercado financeiro é um mercado bilateral de troca de risco e retorno, onde o capital industrial é responsável por fornecer risco e capital de risco. No entanto, no mercado de opções descentralizadas, os negócios relacionados aos ativos subjacentes são simples e de pequena escala. Os verdadeiros negócios que podem se formar na indústria descentralizada giram em torno de infraestrutura como blockchain, oráculos, recuperação de dados e alguns projetos DeFi. Tomando o BTC, que tem a maior escala, como exemplo, a produção anual atualmente não ultrapassa 400.000, e o valor do risco subjacente a ser coberto é inferior a dez bilhões de dólares. Sem uma atuação robusta na blockchain, é difícil formar um mercado de opções descentralizadas com demanda rígida.
Os usuários de opções em cadeia devem se inclinar mais para programas do que para humanos. A barreira de entrada para opções em cadeia é baixa para programas, mas alta para humanos. O design dos produtos de compra e venda de opções em cadeia deve aumentar mais a interação entre contratos inteligentes, reduzindo a interação entre contas humanas e contratos inteligentes.
Em segundo lugar, existem diferenças nas preferências de conformidade. As opções centralizadas possuem um sistema completo de controle de risco e conformidade, capaz de atender a diversos investidores qualificados conforme as leis estabelecidas, enquanto as opções descentralizadas têm um sistema de conformidade e controle de risco inadequado, atuando em negócios que não são explicitamente proibidos por lei, atraindo indivíduos com requisitos de conformidade mais baixos.
Terceiro, a Descentralização das Opções permite mais ativos subjacentes para opções. A volatilidade elevada dos ativos digitais criptográficos resulta em preços de opções altos. Muitos ativos digitais criptográficos não estão sujeitos a regulamentação legal, têm alta concentração de posse e o risco de controle de preço é difícil de estimar. Portanto, em relação aos ativos digitais criptográficos, é difícil para as bolsas centralizadas expandirem seus negócios de ativos subjacentes. Além de algumas stablecoins e ETH, BTC, é difícil desenvolver ativos subjacentes adequados para opções. Algumas bolsas descentralizadas criaram o conceito de "pools privados", permitindo que os market makers assumam independentemente certos riscos de exercício de opções, permitindo que o mercado de opções descentralizadas possa competir de forma diferenciada com o mercado de opções centralizado.
Em quarto lugar, devido à grande dificuldade de uso dos produtos, altos requisitos de entrada e grandes riscos de conformidade, mesmo que muitos projetos adotem estratégias de marketing como a distribuição de tokens e recompensas de negociação, o capital envolvido e os usuários dos produtos continuam a ser escassos. A falta de atividade dos produtos enfrenta o dilema da baixa liquidez. As exchanges descentralizadas, por um lado, reduziram o intervalo de preços de exercício e os horários de exercício das Opções. A Opyn até criou Opções perpétuas, concentrando ainda mais a liquidez.
Quinto, embora as exchanges descentralizadas tenham alcançado risco de inadimplência zero através de contratos inteligentes, essa ausência de inadimplência requer que o valor dos ativos controlados pelo contrato seja superior ao risco de perda associado às opções. O capital de garantia no contrato está em estado de sobrecolateralização, e a eficiência do uso de capital é geralmente baixa.
Descentralização Opções mercado desenvolvimento瓶颈
O mercado de opções de Descentralização é uma nova classe de ativos emocionante, mas ainda está em estágios iniciais de desenvolvimento. Portanto, antes de aproveitar ao máximo seu potencial, muitos gargalos precisam ser resolvidos.
Custo alto
Um dos maiores gargalos é o alto custo de usar o mercado de opções descentralizadas. Isso é causado por vários fatores, incluindo custos operacionais, custos de risco e custos de educação.
As taxas de operação são os custos que os usuários devem pagar aos mineradores para processar transações na blockchain. Em blockchains populares como o Ethereum, as taxas de gas podem ser especialmente altas, e alguns projetos podem exigir cotações de oráculos. Isso pode tornar o mercado de opções descentralizadas excessivamente caro para certos usuários.
O custo do risco é outro fator que leva a altos custos de utilização no mercado de opções descentralizadas. O mercado de opções descentralizadas é uma indústria relativamente nova, e em comparação com o mercado de opções tradicional, carece de prática histórica suficiente. Em termos de tecnologia e estrutura de design, não conseguimos provar indutivamente que este sistema é suficientemente seguro. O custo do risco potencial é a lacuna para a adoção em larga escala.
Por fim, o custo da educação também é um fator que contribui para o elevado custo de utilização do mercado de Opções descentralizadas. O mercado de Opções descentralizadas é complexo e difícil de entender. Os usuários precisam entender completamente como funciona para poder utilizá-lo de forma eficaz. Isso pode ser uma barreira de entrada para alguns usuários.
O mercado não está maduro
Outro gargalo é a imaturidade do mercado de Opções descentralizadas. Isso não só significa que há um risco maior em comparação com o mercado de opções tradicional, mas também, como mencionado anteriormente, não houve formação de uma demanda estável e necessária. Isso pode dificultar a localização de compradores e vendedores de opções, resultando na incapacidade de gerar liquidez suficiente. A falta de liquidez deve ser abordada através da redução das escolhas dos participantes para reunir liquidez, o que, por sua vez, causará inconvenientes nas transações.
O mercado imaturo também se reflete na utilização de opções. As funções das opções tradicionais costumam ser divididas em várias categorias. No entanto, nas opções de Descentralização, não há demanda por opções com base em requisitos regulatórios (, as instituições tradicionais têm o hábito de contornar a regulamentação através de derivativos ); não se observa projetos financiando-se através de opções ou incentivando com opções; o design de opções para cobertura de riscos de negócios também não é tão maduro quanto nos mercados financeiros tradicionais.
Eficiência de capital baixa
Outro gargalo é a baixa taxa de utilização de capital das margens de opções. Nos mercados financeiros tradicionais, as plataformas permitem que os usuários tenham uma certa exposição ao risco de margem. Isso é baseado em crédito centralizado. A plataforma detém as informações dos usuários e pode processar reivindicações contra eles quando ocorre um desvio nos derivados. No entanto, no mercado de opções descentralizadas, não apenas os usuários estão em um estado semi-anônimo, como a plataforma não possui a função de processar reivindicações. Uma vez que a margem não consiga cobrir as perdas causadas pela negociação, as perdas devem ser suportadas pela plataforma.
Em plataformas de negociação centralizadas, todos os ativos dos usuários estão sob a gestão da plataforma, e outros ativos não monetários podem também ser utilizados como colateral para fornecer uma base de crédito. Já nas plataformas descentralizadas atuais, a propriedade dos ativos deve ser transferida primeiro para que possam se tornar colaterais.
A plataforma de Descentralização não pode processar os usuários por perdas excessivas, portanto, deve reduzir a exposição.