Bitcoin ETF altera o ecossistema do mercado de criptomoedas
A emergência dos produtos de negociação em bolsa de Bitcoin (ETFs) pode estar a reestruturar fundamentalmente o panorama de investimentos do mercado de criptomoedas.
Durante muito tempo, o mercado de criptomoedas seguiu um padrão previsível de rotação de capital. A subida do preço do Bitcoin atrai atenção e influxo de capital mainstream, seguido pelo fluxo de capital para criptomoedas de menor capitalização. O capital especulativo eleva o valor desses ativos, conhecido como "temporada de altcoins".
No entanto, este ciclo que antes era considerado garantido está mostrando sinais de mudanças estruturais.
Em 2024, o Bitcoin ETF à vista atraiu um fluxo recorde de 129 bilhões de dólares. Isso oferece aos investidores um canal de investimento em Bitcoin sem precedentes, mas também retirou fundos de ativos especulativos. Os investidores institucionais agora podem acessar a encriptação de forma segura e regulamentada, sem ter que enfrentar os altos riscos do mercado de pequenas moedas. Muitos investidores de varejo também descobriram que o ETF é mais atraente do que procurar a próxima moeda que vai disparar.
Esta transformação está a ocorrer em tempo real. Se os fundos continuarem bloqueados em produtos estruturados, as pequenas moedas enfrentarão uma diminuição da liquidez do mercado e da correlação.
A temporada das pequenas moedas está morta? A ascensão do investimento estruturado em encriptação
Bitcoin ETF fornece uma alternativa para a especulação em ativos de alto risco e baixa capitalização de mercado. Os investidores podem obter alavancagem, liquidez e transparência regulatória através de produtos estruturados. Os investidores de retalho agora podem investir diretamente em Bitcoin e Ethereum ETF, estas ferramentas eliminam as preocupações com a auto-custódia, reduzem o risco de contraparte e permanecem alinhadas com as estruturas de investimento tradicionais.
Os investidores institucionais tendem a evitar o risco das pequenas moedas. Os fundos de hedge e as plataformas de negociação profissionais costumavam perseguir altos retornos em pequenas moedas com baixa liquidez, mas agora podem usar alavancagem através de derivados ou obter exposição através de ETFs nos canais financeiros tradicionais.
Com o aumento da capacidade de hedge de opções e futuros, a motivação para moedas de baixo volume de negociação e liquidez de especulação diminuiu significativamente. Esta tendência foi ainda mais reforçada pelos recordes de saída de 2,4 bilhões de dólares em fevereiro e pelas oportunidades de arbitragem decorrentes dos resgates de ETF, impulsionando o mercado de criptomoedas para um estado de disciplina sem precedentes.
O capital de risco vai desistir das startups de encriptação?
As empresas de capital de risco (VC) têm sido a linha de vida das pequenas moedas, injetando liquidez em projetos emergentes e tecendo narrativas grandiosas para novos tokens.
No entanto, com o aumento do acesso ao efeito de alavancagem, a eficiência de capital tornou-se uma prioridade chave, e os VC estão a repensar as suas estratégias.
VC persegue uma alta taxa de retorno sobre o investimento (ROI), mas a faixa típica está entre 17% e 25%. No financiamento tradicional, a taxa de juros sem risco é a referência para todos os investimentos, geralmente representada pelo rendimento de títulos do Tesouro dos EUA.
No campo da encriptação, a taxa de crescimento histórica do Bitcoin desempenhou um papel semelhante como referência de retorno esperado. Nos últimos dez anos, a taxa de crescimento anual composta (CAGR) do Bitcoin foi em média de 77%, superando significativamente ativos tradicionais como o ouro (8%) e o índice S&P 500 (11%). Mesmo nos últimos cinco anos, em mercados em alta e em baixa, a CAGR do Bitcoin manteve-se em 67%.
Com base nisso, os investidores de risco alocam capital em Bitcoin ou empresas relacionadas a esta taxa de crescimento, o ROI total em cinco anos será de cerca de 1.199%, o que significa que o investimento aumentará quase 12 vezes.
Apesar da volatilidade do Bitcoin, o seu desempenho excecional a longo prazo torna-o uma referência fundamental para avaliar o retorno ajustado ao risco no campo da encriptação. Com o aumento das oportunidades de arbitragem e a diminuição do risco, os VCs podem optar por investimentos mais seguros.
Em 2024, o número de transações de VC diminuiu 46%, embora o volume total de investimentos tenha aumentado no quarto trimestre. Isto marca uma mudança para projetos de maior valor e mais seletivos, em vez de fundos especulativos.
As empresas iniciais de encriptação impulsionadas por Web3 e IA ainda atraem atenção, mas a era de financiamento indiscriminado para cada moeda com um white paper pode ter chegado ao fim. Se o capital de risco mudar ainda mais para investimentos estruturados através de ETF, em vez de investir diretamente em empresas iniciais de alto risco, novos projetos de pequenas moedas podem enfrentar consequências graves.
Enquanto isso, os poucos projetos de pequena moeda que entram na esfera de interesse das instituições são a exceção, e não a norma. Mesmo os ETFs de criptomoedas destinados a obter uma exposição mais ampla têm dificuldade em atrair fluxos de capital significativos, o que destaca que o capital é concentrado, e não disperso.
Problema do excesso de oferta e a nova realidade do mercado
O panorama do mercado mudou. O grande número de pequenas moedas competindo pela atenção causou um problema de saturação. Atualmente, há mais de 40 milhões de tipos de tokens no mercado. Em 2024, uma média de 1,2 milhão de novos tokens será lançada por mês, e desde o início de 2025, mais de 5 milhões de tokens foram criados.
Com as instituições a inclinarem-se para investimentos estruturados e a falta de demanda especulativa impulsionada por pequenos investidores, a liquidez já não flui para as pequenas moedas como antes.
Isto revela um fato severo: a maioria das pequenas moedas não conseguirá sobreviver. Sem uma mudança fundamental na estrutura do mercado, é pouco provável que a maioria desses ativos sobreviva. "A era em que tudo estava em alta terminou", afirmou recentemente um especialista do setor.
Na era em que os fundos estão bloqueados em ETFs e contratos perpétuos em vez de fluírem livremente para ativos especulativos, a estratégia tradicional de esperar que a dominância do Bitcoin diminua antes de mudar para moedas menores pode já não ser aplicável.
O mercado de criptomoedas já não é o que era. Os dias de pequenas moedas subindo facilmente e periodicamente podem ser substituídos por um ecossistema onde o fluxo de capital é determinado pela eficiência do capital, produtos financeiros estruturados e transparência regulatória. Os ETFs estão a mudar a forma como as pessoas investem em Bitcoin e a alterar fundamentalmente a distribuição da liquidez em todo o mercado.
Para aqueles que baseiam suas suposições na ideia de que sempre haverá um boom de moedas menores após cada alta do Bitcoin, pode ser hora de reconsiderar. À medida que o mercado amadurece, as regras podem ter mudado.
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DefiPlaybook
· 07-19 12:46
A tendência do TVL valida este ponto.
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ZenZKPlayer
· 07-17 17:11
Puxar o tapete é um desastre para os jogadores de moeda pequeno
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DaoTherapy
· 07-16 13:59
A pequena moeda morreu, ninguém se importa.
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TheShibaWhisperer
· 07-16 13:50
Investidor de retalho ainda está bem? Já está condenado?
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AirdropHarvester
· 07-16 13:49
Este ETF realmente prejudicou os investidores de retalho.
Bitcoin ETF está a remodelar o mercado de criptomoedas. A temporada de pequenas moedas pode tornar-se história.
Bitcoin ETF altera o ecossistema do mercado de criptomoedas
A emergência dos produtos de negociação em bolsa de Bitcoin (ETFs) pode estar a reestruturar fundamentalmente o panorama de investimentos do mercado de criptomoedas.
Durante muito tempo, o mercado de criptomoedas seguiu um padrão previsível de rotação de capital. A subida do preço do Bitcoin atrai atenção e influxo de capital mainstream, seguido pelo fluxo de capital para criptomoedas de menor capitalização. O capital especulativo eleva o valor desses ativos, conhecido como "temporada de altcoins".
No entanto, este ciclo que antes era considerado garantido está mostrando sinais de mudanças estruturais.
Em 2024, o Bitcoin ETF à vista atraiu um fluxo recorde de 129 bilhões de dólares. Isso oferece aos investidores um canal de investimento em Bitcoin sem precedentes, mas também retirou fundos de ativos especulativos. Os investidores institucionais agora podem acessar a encriptação de forma segura e regulamentada, sem ter que enfrentar os altos riscos do mercado de pequenas moedas. Muitos investidores de varejo também descobriram que o ETF é mais atraente do que procurar a próxima moeda que vai disparar.
Esta transformação está a ocorrer em tempo real. Se os fundos continuarem bloqueados em produtos estruturados, as pequenas moedas enfrentarão uma diminuição da liquidez do mercado e da correlação.
A temporada das pequenas moedas está morta? A ascensão do investimento estruturado em encriptação
Bitcoin ETF fornece uma alternativa para a especulação em ativos de alto risco e baixa capitalização de mercado. Os investidores podem obter alavancagem, liquidez e transparência regulatória através de produtos estruturados. Os investidores de retalho agora podem investir diretamente em Bitcoin e Ethereum ETF, estas ferramentas eliminam as preocupações com a auto-custódia, reduzem o risco de contraparte e permanecem alinhadas com as estruturas de investimento tradicionais.
Os investidores institucionais tendem a evitar o risco das pequenas moedas. Os fundos de hedge e as plataformas de negociação profissionais costumavam perseguir altos retornos em pequenas moedas com baixa liquidez, mas agora podem usar alavancagem através de derivados ou obter exposição através de ETFs nos canais financeiros tradicionais.
Com o aumento da capacidade de hedge de opções e futuros, a motivação para moedas de baixo volume de negociação e liquidez de especulação diminuiu significativamente. Esta tendência foi ainda mais reforçada pelos recordes de saída de 2,4 bilhões de dólares em fevereiro e pelas oportunidades de arbitragem decorrentes dos resgates de ETF, impulsionando o mercado de criptomoedas para um estado de disciplina sem precedentes.
O capital de risco vai desistir das startups de encriptação?
As empresas de capital de risco (VC) têm sido a linha de vida das pequenas moedas, injetando liquidez em projetos emergentes e tecendo narrativas grandiosas para novos tokens.
No entanto, com o aumento do acesso ao efeito de alavancagem, a eficiência de capital tornou-se uma prioridade chave, e os VC estão a repensar as suas estratégias.
VC persegue uma alta taxa de retorno sobre o investimento (ROI), mas a faixa típica está entre 17% e 25%. No financiamento tradicional, a taxa de juros sem risco é a referência para todos os investimentos, geralmente representada pelo rendimento de títulos do Tesouro dos EUA.
No campo da encriptação, a taxa de crescimento histórica do Bitcoin desempenhou um papel semelhante como referência de retorno esperado. Nos últimos dez anos, a taxa de crescimento anual composta (CAGR) do Bitcoin foi em média de 77%, superando significativamente ativos tradicionais como o ouro (8%) e o índice S&P 500 (11%). Mesmo nos últimos cinco anos, em mercados em alta e em baixa, a CAGR do Bitcoin manteve-se em 67%.
Com base nisso, os investidores de risco alocam capital em Bitcoin ou empresas relacionadas a esta taxa de crescimento, o ROI total em cinco anos será de cerca de 1.199%, o que significa que o investimento aumentará quase 12 vezes.
Apesar da volatilidade do Bitcoin, o seu desempenho excecional a longo prazo torna-o uma referência fundamental para avaliar o retorno ajustado ao risco no campo da encriptação. Com o aumento das oportunidades de arbitragem e a diminuição do risco, os VCs podem optar por investimentos mais seguros.
Em 2024, o número de transações de VC diminuiu 46%, embora o volume total de investimentos tenha aumentado no quarto trimestre. Isto marca uma mudança para projetos de maior valor e mais seletivos, em vez de fundos especulativos.
As empresas iniciais de encriptação impulsionadas por Web3 e IA ainda atraem atenção, mas a era de financiamento indiscriminado para cada moeda com um white paper pode ter chegado ao fim. Se o capital de risco mudar ainda mais para investimentos estruturados através de ETF, em vez de investir diretamente em empresas iniciais de alto risco, novos projetos de pequenas moedas podem enfrentar consequências graves.
Enquanto isso, os poucos projetos de pequena moeda que entram na esfera de interesse das instituições são a exceção, e não a norma. Mesmo os ETFs de criptomoedas destinados a obter uma exposição mais ampla têm dificuldade em atrair fluxos de capital significativos, o que destaca que o capital é concentrado, e não disperso.
Problema do excesso de oferta e a nova realidade do mercado
O panorama do mercado mudou. O grande número de pequenas moedas competindo pela atenção causou um problema de saturação. Atualmente, há mais de 40 milhões de tipos de tokens no mercado. Em 2024, uma média de 1,2 milhão de novos tokens será lançada por mês, e desde o início de 2025, mais de 5 milhões de tokens foram criados.
Com as instituições a inclinarem-se para investimentos estruturados e a falta de demanda especulativa impulsionada por pequenos investidores, a liquidez já não flui para as pequenas moedas como antes.
Isto revela um fato severo: a maioria das pequenas moedas não conseguirá sobreviver. Sem uma mudança fundamental na estrutura do mercado, é pouco provável que a maioria desses ativos sobreviva. "A era em que tudo estava em alta terminou", afirmou recentemente um especialista do setor.
Na era em que os fundos estão bloqueados em ETFs e contratos perpétuos em vez de fluírem livremente para ativos especulativos, a estratégia tradicional de esperar que a dominância do Bitcoin diminua antes de mudar para moedas menores pode já não ser aplicável.
O mercado de criptomoedas já não é o que era. Os dias de pequenas moedas subindo facilmente e periodicamente podem ser substituídos por um ecossistema onde o fluxo de capital é determinado pela eficiência do capital, produtos financeiros estruturados e transparência regulatória. Os ETFs estão a mudar a forma como as pessoas investem em Bitcoin e a alterar fundamentalmente a distribuição da liquidez em todo o mercado.
Para aqueles que baseiam suas suposições na ideia de que sempre haverá um boom de moedas menores após cada alta do Bitcoin, pode ser hora de reconsiderar. À medida que o mercado amadurece, as regras podem ter mudado.