mercado de previsão: encriptação领域的新兴力量

O mercado de previsão é uma plataforma de negociação aberta que prevê o resultado de eventos específicos através de mecanismos de incentivos financeiros. Esses mercados permitem que os participantes apostem nas possíveis resultados de vários eventos. O preço do mercado reflete o julgamento coletivo do público sobre a probabilidade de ocorrência do evento.

O intervalo típico de preço de contratos em mercados de previsão é de 0% a 100%. A forma mais comum é o mercado de opções binárias, onde o preço no vencimento é de 0% ou 100%. Os usuários também podem vender opções pelo preço de mercado antes da ocorrência do evento.

Através do mercado de previsão, podemos extrair as expectativas futuras de um evento a partir do comportamento de apostas dos participantes. Os traders com diferentes opiniões expressam suas visões comprando e vendendo contratos, e o preço de mercado dos contratos é considerado uma crença consolidada.

O mercado de previsão tem uma longa história, quase tão antiga quanto as atividades de jogo da humanidade. A previsão política parece existir desde tempos antigos, e na Idade Média as pessoas já estavam entusiasmadas em apostar nos resultados das eleições papais.

Com a aproximação das eleições nos Estados Unidos, o interesse em apostas relacionadas à política atingiu um novo pico em julho. Algumas plataformas de mercado de previsão, por isso, receberam ampla atenção.

Polymarket: mercado de previsão negociável

Polymarket é um projeto de mercado de previsão descentralizado fundado em 2020 por Shayne Coplan, que recebeu o apoio de várias instituições e investidores renomados.

A plataforma permite que os usuários negociem sobre tópicos quentes ( como política, esportes, entretenimento, etc. ) para construir portfólios de investimento com base em previsões. Diferente das apostas esportivas tradicionais, o Polymarket permite que os usuários negociem livremente ações antes que os resultados dos eventos sejam revelados, participando de forma flexível em jogos de probabilidade.

A Polymarket utiliza uma estrutura de tokens condicionais baseada em Gnosis. Os usuários apostam 1 dólar para obter dois tokens condicionais, que representam os dois resultados possíveis de um evento. Esses tokens podem ser negociados livremente no mercado, e o preço reflete a probabilidade esperada.

Os tokens condicionais são negociados de forma independente em mercados semelhantes aos das bolsas centralizadas, portanto, pode ocorrer uma situação em que a soma dos preços de dois tokens não seja igual a 1 dólar. Isso requer a participação de formadores de mercado na arbitragem para equilibrar os preços. Os usuários também podem, a qualquer momento, trocar duas moedas, uma positiva e uma negativa, no contrato para reverter para 1 dólar em garantia.

Os principais componentes do Polymarket incluem:

• Tema do mercado: cada previsão foca em um evento específico, o tema é determinado pela revisão da plataforma.
• Oráculo: usa o oráculo otimista UMA, permitindo que qualquer pessoa envie resultados, que são aceites se ninguém os contestar.
• Tokens condicionais: tokens "sim" e "não" baseados no padrão ERC1155.
• Mercado de livro de ordens: mecanismo de correspondência híbrido on-chain/off-chain semelhante ao dYdX v3.
• Fornecedores de liquidez: ganham a diferença de preço através da colocação de ordens limite, com o plataforma a oferecer incentivos adicionais em USDC.

Atualmente, a Polymarket ainda não anunciou um plano de emissão de tokens, mas este ano já distribuiu mais de 3 milhões de dólares em incentivos USDC para atividades de market making. O mercado com maior volume de negociação paga diariamente cerca de 600 USDC em recompensas para os provedores de liquidez.

SX Bet: plataforma de previsão de apostas únicas

SX Bet é uma plataforma de apostas desportivas fundada em 2019, atualmente a funcionar na SX Chain, construída com base no Arbitrum Orbit Rollup.

SX Bet suporta principalmente apostas relacionadas a esportes, incluindo tênis, futebol, baseball e basquetebol, entre outros eventos. Recentemente, também foram adicionados setores de encriptação e política, onde é possível apostar nos preços de ativos principais e nos resultados das eleições dos Estados Unidos.

Ao contrário do Polymarket, o SX Bet adota um modelo de apostas desportivas tradicional, suportando apenas apostas únicas, e não permite a negociação livre das apostas antes do resultado ser revelado.

A inovação da SX Bet reside na implementação pela primeira vez de um sistema de apostas combinadas. Os usuários podem prever uma série de eventos, e apenas ao acertar todos é que podem ganhar um grande prémio, equivalente ao efeito de alavancagem do mercado de previsão. A plataforma atua como contraparte.

A aposta combinada é semelhante a um bilhete de lotaria, podendo trazer retornos de até milhares de vezes, e é fácil de se espalhar de forma viral. Este é o aspecto mais atraente do mercado de previsão desportiva tradicional.

Os mercados de previsão baseados em um quadro de condições de dupla tokenização têm dificuldade em realizar apostas combinadas, uma vez que não é possível cunhar tokens condicionais para cada combinação de resultados e garantir a liquidez. Os mercados de previsão com apenas dois resultados têm odds limitadas, o que pode não ser atraente para os usuários.

Pred X: mercado de previsão baseado em tópicos impulsionados por IA

Pred X é um mercado de previsão multichain, suportando apostas em USDC em várias redes como Base, Linea, Sei, Bitlayer, entre outras. A plataforma também lançou o mini-programa do Telegram PredXFun, que oferece dois modos: jogos de pontos e apostas reais.

Ao contrário dos tópicos propostos pelos usuários na Polymarket, o Pred X depende principalmente da Aimelia AI para capturar notícias em destaque e gerar automaticamente tópicos de previsão. Embora suporte múltiplas cadeias, o Pred X não é completamente descentralizado. Os preços são determinados por um livro de ordens centralizado, e o processo de colocação de ordens segue as regras de contratos inteligentes.

Atualmente, o Pred X ainda não é suficientemente maduro, a profundidade do livro de ordens e o volume de transações estão muito abaixo de outras plataformas. Os usuários não podem colocar ordens de negociação de resultados de tokens por conta própria, e a maioria dos mercados carece de formadores de mercado. A documentação também não explica detalhadamente como garantir a consistência e a liquidez do mercado em um ambiente multichain. Os preços no aplicativo do Telegram diferem dos do site oficial.

De um modo geral, o Pred X parece atualmente mais um produto em desenvolvimento, cuja usabilidade e fiabilidade são discutíveis.

Azuro: protocolo de apostas baseado em pools de liquidez

Azuro não é o próprio mercado de previsão, mas sim um protocolo básico utilizado para criar mercados de previsão em cadeia. Ele fornece uma infraestrutura sem acesso, incluindo contratos inteligentes e componentes Web, que pode ser utilizada para construir várias aplicações de mercado de previsão.

Azuro apenas suporta apostas únicas, não podendo negociar livremente os tokens "sim" e "não" como no Polymarket, sendo possível obter lucros apenas após a divulgação dos resultados.

Azuro tem como núcleo os pools de liquidez, permitindo que qualquer pessoa implemente seu próprio pool. Um pool pode suportar várias plataformas de apostas, e cada plataforma pode estabelecer vários eventos de previsão sobre diferentes temas.

Diferente do modelo de divisão binária do Polymarket, a Azuro propôs o conceito de "árvore de liquidez", permitindo que múltiplos eventos, temas ou até plataformas compartilhem o mesmo pool de liquidez. Esta hierarquia define a gama de liquidez para diferentes possibilidades.

Os fundos no pool atuam como contraparte, oferecendo capacidade de pagamento de prêmios aos apostadores. Se os apostadores em geral tiverem perdas, o LP poderá lucrar. Uma árvore de liquidez pode fornecer liquidez a vários temas de previsão ao mesmo tempo.

As odds de cada evento no Azuro são calculadas com base na proporção dos fundos apostados em relação à faixa total de liquidez. As odds iniciais são definidas pelo fornecedor de dados e a liquidez correspondente é adicionada. O fornecedor também pode ajustar as odds durante o processo de aposta.

Azuro suporta a implementação em várias plataformas dApp, onde os criadores de plataformas de apostas e pools de liquidez podem definir a proporção de dividendos. Parte dos lucros irá para o Azuro DAO, e a plataforma também emitiu o token nativo $AZUR.

Conclusão

O mercado de previsão representa a filosofia do livre mercado como o sistema de coleta de informações mais eficaz da humanidade. No contexto atual, onde os algoritmos de recomendação dominam a circulação de informações, o mercado de previsão oferece a possibilidade de restaurar a verdade e refletir perspectivas múltiplas.

A encriptação de moeda digital reduziu significativamente o atrito nas transações do mercado de previsão, enquanto os contratos inteligentes e o mecanismo AMM trouxeram melhores mecanismos de mercado, como a ausência de barreiras de entrada e maior liquidez. Alguns projetos de AI AgentFi até consideram o mercado de previsão como uma arena para explorar a inteligência coletiva dos modelos.

No entanto, as soluções existentes ainda têm limitações: o Polymarket tem dificuldade em permitir apostas flexíveis e carece de altos retornos; as soluções de pool de liquidez como a Azuro são relativamente complexas e não suportam a negociação após as apostas.

A ascensão do mercado de previsão reflete mais a popularização da encriptação e a vitória da filosofia do mercado livre. Neste momento em que a autoridade algorítmica gradualmente domina a informação, isso é especialmente valioso. Afinal, nada é mais inteligente que o mercado, e nenhum sistema de informação é tão eficaz quanto o mercado livre.