Fonte: Blockworks; Compilado por: Tao Zhu, Jinse Caijing
Sabemos que a redução pela metade fará com que os custos de produção dobrem, e a mídia retrata esse fato a cada quatro anos como um fator de ameaça à sobrevivência do Bitcoin.
Os mineradores em busca de lucros também devem lidar com a volatilidade da dificuldade de mineração e os custos de energia. Mas se os preços subirem, pelo menos cada bitcoin que minerarem poderá render mais dinheiro.
Com a subida do preço do BTC, os altos preços atraíram mais mineradores, fazendo com que a taxa de hash total e a dificuldade do Bitcoin atingissem níveis históricos.
Na verdade, embora a receita de mineração esteja basicamente ao nível médio dos últimos cinco anos, a dificuldade de mineração atual é cinco vezes a de abril de 2021, 40% superior à de antes da última redução pela metade.
Portanto, minerar Bitcoin é mais difícil do que nunca. Mas quanto custa minerar 1 BTC agora? É sempre difícil dizer, a resposta depende em grande parte do custo da eletricidade e de outros custos indiretos, a Cambridge atualmente estima que o custo por BTC é de 48,671 dólares.
O preço robusto do Bitcoin faz com que a receita dos mineradores esteja quase em paridade com os picos dos mercados em alta de 2021 e 2024 (Fonte: Blockworks Research).
Vamos tomar a Marathon como exemplo, esta gigante da mineração avaliada em 4 bilhões de dólares representa cerca de 7% da taxa de hash total do Bitcoin.
De acordo com os documentos apresentados pela Marathon à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, o custo de receita de mineração nos três trimestres anteriores à última redução pela metade foi de 224,95 milhões de dólares.
A Marathon extraiu um total de 10.542 BTC no mesmo período, o que significa que o custo de produção de cada Bitcoin é estimado em ligeiramente abaixo de 21.500 dólares. Naquele momento, o preço médio de negociação do Bitcoin era de 39.300 dólares, o que significa que o lucro potencial de cada Bitcoin era de 17.800 dólares.
No terceiro e quarto trimestres do ano passado, o custo de produção estimado pela Marathon, utilizando o mesmo método, foi de 43.270 dólares - o que dobrou desde a redução pela metade, de acordo com as estimativas de Cambridge - enquanto o preço médio de negociação foi de 72.250 dólares. Isso significa que o lucro potencial se aproxima de 29.000 dólares, sendo até maior do que antes da redução pela metade.
(O CEO da Marathon, Fred Thiel (, declarou em fevereiro que o custo direto de energia por bitcoin da Marathon no ano passado foi de 28.801 dólares, embora isso incluísse uma parte dos custos antes do dobro dos custos de produção. O lucro da Marathon no quarto trimestre de 2024 ultrapassou 500 milhões de dólares.)
Um ano após a redução pela metade, de acordo com os dados da Marathon, o subsídio por bloco do Bitcoin ainda é suficientemente robusto, pelo menos para as operações com mais capital, considerando os preços atuais. Segundo o índice de taxa de hash de Luxor )Hashrate Index(, outros mineradores podem ocasionalmente enfrentar perdas, e esse índice mostra que a rentabilidade está nos níveis mais baixos já registrados. Isso é compreensível, uma vez que já ocorreram cinco reduções pela metade.
De qualquer forma, o Bitcoin ainda tem três anos para duplicar o preço e compensar a próxima alta. Há tempo de sobra.
A Profecia de Satoshi Nakamoto
"Estou convencido de que, em 20 anos, o volume de negócios será ou muito grande ou não haverá volume de negócios."
Satoshi Nakamoto disse esta frase no Dia dos Namorados de 2010 - já se passaram mais de 15 anos.
Este é um apêndice ao comentário sobre a necessidade de taxas de transação em um sistema onde as recompensas de bloco diminuem gradualmente para zero ao longo do tempo. "Daqui a várias décadas, quando as recompensas se tornarem muito pequenas, as taxas de transação serão a principal compensação para os nós."
Então, a menos de cinco anos da hipótese de Satoshi Nakamoto, quão perto ele está da verdade?
Nos últimos meses, o volume de transferências mensais diminuiu, mas em 2023 ainda deverá crescer significativamente (Fonte: Blockworks Research).
O Bitcoin processa mais de 11,5 milhões de transações por mês, acima de menos de 8 milhões no início de 2022, com um volume de transações em BTC que média 1,8 trilhões de dólares.
Por um lado, isso pode ser "muito grande", como Satoshi Nakamoto previu, mas mais de 98% da receita dos mineradores ainda vem do subsídio de bloco.
Após mais algumas reduções pela metade, a dinâmica atual pode não ser mais válida, portanto, espera-se que o debate sobre a estrutura do mercado de taxas do Bitcoin se intensifique com o tempo.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Um ano após a redução para metade do Bitcoin, quanto custa minerar 1 BTC?
Fonte: Blockworks; Compilado por: Tao Zhu, Jinse Caijing
Sabemos que a redução pela metade fará com que os custos de produção dobrem, e a mídia retrata esse fato a cada quatro anos como um fator de ameaça à sobrevivência do Bitcoin.
Os mineradores em busca de lucros também devem lidar com a volatilidade da dificuldade de mineração e os custos de energia. Mas se os preços subirem, pelo menos cada bitcoin que minerarem poderá render mais dinheiro.
Com a subida do preço do BTC, os altos preços atraíram mais mineradores, fazendo com que a taxa de hash total e a dificuldade do Bitcoin atingissem níveis históricos.
Na verdade, embora a receita de mineração esteja basicamente ao nível médio dos últimos cinco anos, a dificuldade de mineração atual é cinco vezes a de abril de 2021, 40% superior à de antes da última redução pela metade.
Portanto, minerar Bitcoin é mais difícil do que nunca. Mas quanto custa minerar 1 BTC agora? É sempre difícil dizer, a resposta depende em grande parte do custo da eletricidade e de outros custos indiretos, a Cambridge atualmente estima que o custo por BTC é de 48,671 dólares.
O preço robusto do Bitcoin faz com que a receita dos mineradores esteja quase em paridade com os picos dos mercados em alta de 2021 e 2024 (Fonte: Blockworks Research).
Vamos tomar a Marathon como exemplo, esta gigante da mineração avaliada em 4 bilhões de dólares representa cerca de 7% da taxa de hash total do Bitcoin.
De acordo com os documentos apresentados pela Marathon à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, o custo de receita de mineração nos três trimestres anteriores à última redução pela metade foi de 224,95 milhões de dólares.
A Marathon extraiu um total de 10.542 BTC no mesmo período, o que significa que o custo de produção de cada Bitcoin é estimado em ligeiramente abaixo de 21.500 dólares. Naquele momento, o preço médio de negociação do Bitcoin era de 39.300 dólares, o que significa que o lucro potencial de cada Bitcoin era de 17.800 dólares.
No terceiro e quarto trimestres do ano passado, o custo de produção estimado pela Marathon, utilizando o mesmo método, foi de 43.270 dólares - o que dobrou desde a redução pela metade, de acordo com as estimativas de Cambridge - enquanto o preço médio de negociação foi de 72.250 dólares. Isso significa que o lucro potencial se aproxima de 29.000 dólares, sendo até maior do que antes da redução pela metade.
(O CEO da Marathon, Fred Thiel (, declarou em fevereiro que o custo direto de energia por bitcoin da Marathon no ano passado foi de 28.801 dólares, embora isso incluísse uma parte dos custos antes do dobro dos custos de produção. O lucro da Marathon no quarto trimestre de 2024 ultrapassou 500 milhões de dólares.)
Um ano após a redução pela metade, de acordo com os dados da Marathon, o subsídio por bloco do Bitcoin ainda é suficientemente robusto, pelo menos para as operações com mais capital, considerando os preços atuais. Segundo o índice de taxa de hash de Luxor )Hashrate Index(, outros mineradores podem ocasionalmente enfrentar perdas, e esse índice mostra que a rentabilidade está nos níveis mais baixos já registrados. Isso é compreensível, uma vez que já ocorreram cinco reduções pela metade.
De qualquer forma, o Bitcoin ainda tem três anos para duplicar o preço e compensar a próxima alta. Há tempo de sobra.
A Profecia de Satoshi Nakamoto
"Estou convencido de que, em 20 anos, o volume de negócios será ou muito grande ou não haverá volume de negócios."
Satoshi Nakamoto disse esta frase no Dia dos Namorados de 2010 - já se passaram mais de 15 anos.
Este é um apêndice ao comentário sobre a necessidade de taxas de transação em um sistema onde as recompensas de bloco diminuem gradualmente para zero ao longo do tempo. "Daqui a várias décadas, quando as recompensas se tornarem muito pequenas, as taxas de transação serão a principal compensação para os nós."
Então, a menos de cinco anos da hipótese de Satoshi Nakamoto, quão perto ele está da verdade?
![Q3KaXNl2pVIbEv8ZgwcovDgKBCq6Cnt4Quo6zLDP.jpeg])https://img.gateio.im/social/moments-a9f8828b1b45241a12e0a1096a822520 "7364918"(
Nos últimos meses, o volume de transferências mensais diminuiu, mas em 2023 ainda deverá crescer significativamente (Fonte: Blockworks Research).
O Bitcoin processa mais de 11,5 milhões de transações por mês, acima de menos de 8 milhões no início de 2022, com um volume de transações em BTC que média 1,8 trilhões de dólares.
Por um lado, isso pode ser "muito grande", como Satoshi Nakamoto previu, mas mais de 98% da receita dos mineradores ainda vem do subsídio de bloco.
Após mais algumas reduções pela metade, a dinâmica atual pode não ser mais válida, portanto, espera-se que o debate sobre a estrutura do mercado de taxas do Bitcoin se intensifique com o tempo.