No ETHCC, o fundador da Aave, Stani, anunciou o iminente lançamento da Aave V4, a nova iteração do maior protocolo de empréstimos em DeFi.

Hoje, meu texto se concentrará nas novas implementações do Aave V4 e como elas podem potencialmente remodelar o protocolo, especialmente em relação aos novos parâmetros de taxa e às atualizações do GHO.

O que é Aave V4

Aave recentemente superou $25B em TVL pela primeira vez, um marco que nenhum outro protocolo alcançou. A equipe está trabalhando ativamente para lançar novos recursos que podem ajustar o risco e impulsionar ainda mais seu crescimento.

Aqui estão os novos recursos anunciados no ano passado que serão implementados em breve:

• Camada de Liquidez Unificada: Introduz um conjunto de módulos que removem as limitações anteriores relacionadas à migração de liquidez, enquanto adicionam novas capacidades, como empréstimos crosschain.
• Taxas de Juros Controladas por Fuzzy: Um novo mecanismo para automatizar curvas de taxas de juros e pontos de dobra com base nas condições do mercado, em vez de depender de votos de governança.
• Prêmios de Liquidez: Os custos de empréstimo tornam-se mais dependentes das condições de liquidez de cada token. Enquanto ativos como ETH permanecem isentos de prêmios e servem como benchmarks, outros como WBTC e wstETH estarão sujeitos a prêmios com base em sua liquidez.
• Módulo de Empréstimo Aave V4: Contas Inteligentes estão sendo exploradas para introduzir recursos como Cofres Aave, que podem bloquear liquidez, desativar o uso de colaterais e mais.
• Configuração de Risco Dinâmico: As taxas de colateral estão ligadas ao momento em que uma posição é criada e não são afetadas por mudanças de mercado subsequentes, oferecendo aos usuários maior estabilidade na posição.
• Desligamento Automatizado de Ativos
• Gestão de Tesouraria Automatizada.
• Liquidation Engine V4: O mecanismo de liquidação da Aave está passando por atualizações significativas, incluindo fatores de liquidação variáveis e bônus, além de liquidações agrupadas.
• Integração mais forte do GHO: O GHO está sendo integrado de forma mais nativa no Aave V4, com melhorias como liquidações suaves, juros de stablecoin pagos em GHO e um novo mecanismo de resgate de emergência.

Mudanças adicionais incluem otimizações de gás e a descontinuação de recursos como posições tokenizadas e taxas estáveis.

Vamos agora nos aprofundar em duas mudanças principais: a Camada de Liquidez Unificada e as atualizações do GHO.

Camada de Liquidez Unificada

A camada de liquidez unificada introduz uma nova infraestrutura independente, abstrata e agnóstica em relação à cadeia para a provisão de liquidez.

Uma grande melhoria neste sistema modular é a capacidade de integrar novos módulos de empréstimo e desativar os antigos sem exigir migração de liquidez.

Esta arquitetura permite a adição ou aprimoramento de recursos de empréstimo, como pools de isolamento, módulos RWA e CDPs, sem alterar o sistema geral ou o módulo de liquidação. Também aborda a questão da liquidez fragmentada observada em versões anteriores do protocolo.

A camada de liquidez suporta tanto ativos fornecidos quanto ativos cunhados nativamente, melhorando a integração com GHO e outros ativos colateralizados nativos da Aave.

O empréstimo crosschain é provavelmente um dos módulos mais impactantes, permitindo que os usuários depositem em uma cadeia e emprestem em outra. Isso aumenta significativamente as capacidades de liquidez da plataforma entre cadeias e oferece novas oportunidades para o crescimento do mercado.

Atualizações do GHO

GHO é a stablecoin sobrecolateralizada da Aave, atualmente com uma capitalização de mercado de mais de $220 milhões, com um aumento de 53% desde o início de 2025.

Além de mudanças menores, como a cunhagem nativa mais eficiente, a atualização mais destacada é a introdução de liquidações suaves. Este mecanismo se inspira no modelo introduzido pelo crvUSD (Curve USD), utilizando um AMM de Empréstimo-Liquidação (LLAMM) para agilizar o processo de liquidação.

As liquidações são gerenciadas em faixas personalizáveis que orientam a conversão para GHO durante quedas e a recompra de colaterais durante altas. Comparado ao crvUSD, o Aave V4 oferece três principais vantagens: os usuários podem escolher quais colaterais usar para liquidar uma posição de um conjunto, selecionar qual colateral recomprar de todo o conjunto de ativos disponíveis no Aave (mesmo aqueles que não foram inicialmente fornecidos) e se beneficiar do GHO ganhando automaticamente juros.

Outra mudança notável é a capacidade dos usuários nos mercados de stablecoins de receber pagamentos de juros em GHO, o que pode expandir a oferta de GHO por meio da conversão direta de juros no token.

Aave V4 também introduz um Mecanismo de Resgate de Emergência para lidar com situações que envolvem despegamento severo e prolongado do GHO. Quando acionado, as garantias das posições com o menor fator de saúde são gradualmente resgatadas para GHO, e sua dívida é paga, aproveitando o novo design LLAMM.

Conclusões

Para um protocolo do tamanho e importância do Aave, minimizar riscos é essencial, especialmente ao lançar recursos importantes como empréstimos crosschain.

A automação de processos, como a desativação de ativos e ajustes no modelo de taxa de juros, ajuda a reduzir a dependência de processos de DAO mais lentos, especialmente em resposta a mudanças impulsionadas pelo mercado.

Aave continua confiante no crescimento de sua stablecoin, GHO, que agora se beneficia de melhorias significativas e de uma integração mais profunda ao protocolo.

Aave está pronto para permanecer como uma pedra angular do DeFi no futuro previsível. O sucesso do ecossistema mais amplo depende fortemente de sua liderança contínua, já que nenhum outro projeto acumulou esse nível de TVL enquanto mantinha o mesmo nível de segurança.

Basta usar Aave.

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