Вступление

Перманентные контракты, которые стремительно развиваются в 2022 году, являются производными с наибольшим объемом торгов на рынке. С момента краха FTX в прошлом году размер рынка централизованных бирж расширился, а количество пользователей и фондов в децентрализованных Perp DEXs также увеличилось.

Высокие комиссии Ethereum и ограничения производительности ограничили развитие платформ для перманентного контрактного трейдинга. С постоянным улучшением инфраструктуры Layer2 все больше платформ для перманентного контрактного трейдинга выбирают построение на Layer2. При анализе трека Perp DEX такие протоколы, как dYdX, GMX и Gains Network, заняли определенный рыночный сегмент, и трековый шаблон все еще не определен, с ожесточенной конкуренцией. LogX нацелен на агрегацию нескольких Perp DEX для решения проблемы рассеивания средств для инвесторов. В этой статье фокусируется на протоколе LogX, анализируются его продуктовые особенности и техническая архитектура, а также производится анализ текущего состояния развития.

Что такое LogX?

LogX - это многоцепная платформа агрегации перманентных контрактов, развернутая на нескольких сетях, таких как Manta, Linea, Arbitrum и Optimism. Общий дизайн продукта не сильно отличается от других Perp DEX, с основным упором на агрегацию для решения проблемы рассеивания средств пользователей.

Команда из Индии завершила зерновой раунд финансирования в сентябре 2020 года, привлекая $6.1 миллиона финансовой поддержки. Продукт был официально запущен в мае 2023 года, а в августе того же года было объявлено, что будет запущена программа стимулирования с помощью воздушного капельного полива. В недавнем твите было заявлено, что 12% токенов LogX будет распределено по воздушному капельному поливу, и ожидается, что токены будут официально запущены во втором или третьем квартале. Стимулирование воздушного капельного полива токенов привлекло множество пользователей и средств на платформу, что привело к постоянному увеличению объема торговли.

Опыт продукта

Официальный сайт LogX поддерживает 176 активов, включая 139 торговых пар криптовалют, с максимальным плечом до 50x. Общий дизайн продукта не существенно отличается от других протоколов постоянных контрактов. На правой стороне страницы пользователи могут выбрать открытие длинных, коротких, рыночных или лимитных ордеров. После ввода соответствующих параметров, таких как залоговые активы и плечо на основе своих рисковых предпочтений, пользователи могут выбрать открытие позиций, а платформа также предоставляет информацию в реальном времени о истории транзакций счета и изменениях позиции.

Таблица статуса позиции внизу страницы позволяет пользователям в любое время корректировать и закрывать частичные позиции в соответствии с их реальными потребностями.

Источник изображения: https://app.logx.trade/#BTC

LogX - это агрегатор перманентных контрактов. На платформе интегрированы Mux Protocol, GMX, Gain Network и HyperLiquid, и она будет искать лучшую цену исполнения для пользователей на этих платформах. Платформа взимает с трейдеров комиссию в размере 0,1% от размера позиции, вычетаемую из залога пользователя. Комиссия за финансирование открытия контрактов зависит от размера и уровня использования финансового пула и накапливается каждые 60 секунд.

Техническая архитектура

В качестве платформы по ведению постоянных контрактов основное значение для LogX заключается в его роли в качестве агрегатора. Официальная техническая архитектура LogX проиллюстрирована на следующей диаграмме:

Источник изображения:

https://logx-1.gitbook.io/logx-docs/logx-aggregator/technical-guide/architecture

Диаграмма показывает, что после того, как пользователи отправляют запрос на сделку, он направляется в контракт фабрики прокси соответствующим контрактом передачи. Контракт передачи - это обновляемый контракт прокси, который может передавать и обновлять запросы пользователей другому контракту реализации. Для каждого уникального адреса пользователя, залогового токена и направления позиции контракт фабрики прокси создает контракт позиции пользователя, который взаимодействует напрямую с контрактом биржи. Эти контракты биржи - это контракты, взаимодействующие с различными биржами перманентных контрактов, обеспечивая функционал котировок, ордеров и исполнения. Кроме того, у контракта фабрики прокси есть функция обновления, где только определенный администратор может взаимодействовать напрямую с контрактом фабрики прокси, чтобы обновить адреса контрактов реализации, на которые он ссылается.

Пользователям, использующим LogX, не нужно открывать разные позиции на нескольких биржах. LogX агрегирует несколько бирж на одной платформе, решая проблему управления разрозненными позициями для пользователей. Однако, если он интегрирует биржи со своими цепочками, он все равно сталкивается с проблемами в эффективном решении вопросов эффективности капитала.

Экономическая модель

Команда объявила план стимулирования воздушного капельного выпуска токенов LOGX в августе 2023 года, но токен еще не был официально запущен. Команда недавно твитнула, что план воздушного капельного выпуска будет запущен 5 марта, с 12% общего объема, выделенного для плана воздушного капельного выпуска Pre-TGE. Токен LOGX должен быть запущен во втором или третьем квартале.

Статус разработки

С тех пор как LogX объявил о своей программе стимулирования рассылки токенов, он привлек пользователей и средства, что привело к непрерывному увеличению общей заблокированной стоимости (TVL). В настоящее время общая заблокированная стоимость составляет примерно 15 миллионов долларов США. Несмотря на стимулы для рассылки, LogX все еще не может конкурировать с основными платформами постоянного контрактного торговли на рынке, и все еще существует определенный разрыв.

Источник изображения：https://defillama.com/protocol/logx

Недавно команда опубликовала твит, уточняя, что план поощрения токенов для распространения способствовал увеличению объема торговли. В настоящее время объем торговли LogX превысил 4,3 миллиарда долларов, суточный объем торговли приблизился к 80 миллионам долларов, и общее количество пользователей превысило 100 000. Важно отметить, что этот объем торговли не представляет реального спроса, а скорее поведение рынка, стимулированное распространением. Общий паттерн развития лишен устойчивости, и протокол столкнется с риском оттока пользователей и внезапным сокращением средств после завершения активности по распространению.

Источник изображения:https://app.logx.trade/dashboard

Заключение

LogX - это платформа, которая объединяет постоянный контрактный торговый депозит Gate.io на нескольких цепях. В настоящее время она интегрировала четыре платформы Perp DEX, предоставляя пользователям оптимальные решения для различных базовых контрактных сделок. Хотя проект все еще отстает от основных платформ Perp DEX, он привлек некоторых пользователей и средства через стимулы в виде воздушных капель. Однако важно отметить, что эта деятельность обусловлена спекулятивной торговлей, а не подлинным спросом, что создает риск оттока пользователей после завершения воздушной капли.