تشتد المنافسة في السوق مع دخول التمويل التقليدي إلى الساحة وارتفاع العملات المستقرة التي تحمل عائدًا. تكشف Tether و Circle عن "خطة B"، بينما تدفع Coinbase بإصلاحات "الفائدة على السلسلة".

المدفوعات العالمية تخضع لثورة، والعملات المستقرة في قلب هذه التحولات. إنها تعيد تشكيل المعاملات عبر الحدود وتعيد تعريف مستقبل المدفوعات. كوبو في طليعة هذه الثورة. إنها تبني جيل المستقبل من حلول الدفع بالعملات المستقرة التي تغطي بنية المحفظة وامتثال المخاطر وحلول التمويل الناتجة عن العائدات - جميعها في بنية واحدة للعملات المستقرة.

باختيارCobo, يمكن لرجال الأعمال التركيز على الابتكار في المنتجات ونمو عدد المستخدمين، وبالتالي الانضمام بسرعة إلى موجة الابتكار المالي للعملات المستقرة.

عزيزي القراء،

مرحبًا بكم في الطبعة الثالثة من النشرة الأسبوعية للعملات المستقرة! سيركز تقرير هذا الأسبوع بشكل عميق على سوق العملات المستقرة المتحولة بسرعة.

لفترة طويلة، اعتمد مُصدرو العملات المستقرة في الغالب على الدخل المتولد من حيازة الأصول الاحتياطية المرتبطة بالعملات النقدية الرسمية، مثل سندات خزانة الولايات المتحدة. ومع ذلك، يواجه هذا النموذج التقليدي للربح تحديات خطيرة. عدم اليقين بشأن معدلات الفائدة العالية، والتنافس المتزايد في السوق، وطلب المستخدمين للحصول على عوائد يجعل من الصعب الاستمرار في الاعتماد فقط على الفائدة من الاحتياطيات.

في مواجهة هذه التحولات، يقوم اللاعبون الرئيسيون في السوق باستكشاف مسارات نمو مختلفة. اختارت عملاق العملات المستقرة Tether استراتيجية تنويع عدوانية. انتقلت بنشاط إلى شركة استثمارية وتوسعت في الزراعة والإعلام والرياضة وحتى التكنولوجيا الحدودية. كما استثمرت Tether استراتيجيًا بعض الأرباح في الأصول الرقمية مثل البيتكوين. في عام 2024، حققت Tether أكثر من 13 مليار دولار أمريكي من الأرباح، مما قدم أساسًا قويًا لاستراتيجيتها التنويعية.

على الجانب الآخر، تركز Circle على تعزيز أعمالها الأساسية وبنية التكنولوجيا، مثل إطلاق USDCKit SDK لتبسيط التكاملات الدفع والاستعداد للاكتتاب العام. يبدو أن Circle تركز على بيئة تنظيمية أوضح، خاصة فيما يتعلق بـ 'الفائدة على السلسلة'. طلب الرئيس التنفيذي لـ Coinbase، براين أرمسترونج، مؤخرًا إصلاحات تشريعية للسماح بتوزيع الفائدة الاحتياطية مباشرة على المالكين.

من الجدير بالذكر أن ارتفاع العملات المستقرة التي تحمل عائدًا يزيد من الضغط التنافسي على العملات المستقرة التقليدية. ويتوقع JPMorgan أن يزداد حصة السوق للعملات المستقرة التي تحمل عائدًا بشكل كبير. وفي الوقت نفسه، تدخل مؤسسات مالية تقليدية مثل Northern Trust و ICE و Mastercard السوق لاستكشاف تطبيق العملات المستقرة والأصول المرمزة.

كما أشار شون من Artichoke Capital، فإن العملات المستقرة مشابهة لصناديق سوق النقد (MMFs)، وقيمتها النهائية ستعتمد على حالات استخدامها العملية، مثل المدفوعات عبر الحدود، الديفاي، والاقتصاد الرقمي الأوسع نطاقًا.

تعيش سوق العملات المستقرة الحالية في فترة تحول حرجة. يتم إعادة تقييم نماذج الربح التقليدية التي تعتمد على الفائدة، وستكون التنويع، والابتكار التكنولوجي، والتطبيقات العملية هي المفتاح للتنافس في المستقبل. ستتناول هذه النسخة من النشرة الإخبارية هذه الاتجاهات والتطورات لتقدم المزيد من الرؤى.

تركيز البصيرة

🎯 Stablecoins as the Money Market Funds (MMFs) of the Digital World

يقدم شون من Artichoke Capital مقارنة مفيدة في مقالهالعملات المستقرة والتشابه مع صناديق السوق النقدية، مما يوحي بأن العملات المستقرة شبيهة بصناديق السوق النقدية (MMFs) في العالم الرقمي. تلتقط هذه المقارنة بشكل مثالي التشابه بين هذين الأداةين الماليتين في حل مشاكل مماثلة عبر حقب زمنية مختلفة.

في بداية السبعينيات من القرن الماضي، كان لدى النظام المالي الأمريكي فجوة كفاءة واضحة: لم تكن حسابات الفحص تكسب فائدة، وكانت خيارات الادخار للشركات محدودة. كان السوق بحاجة إلى حلا، وبالتالي تم إنشاء صناديق النقد الشاملة. جمعت هذه الصناديق بين الشركات بطريقة فعالة لإدارة النقد، والتجاوز عن التنظيمات المصرفية القديمة.

اليوم، تحمل صناديق الأموال السوقية أكثر من 7.2 تريليون دولار من الأصول وأصبحت ركيزة في النظام المالي.

التاريخ يعيد نفسه مع العملات المستقرة. تتناول العملات المستقرة نقاط الألم المماثلة في الاقتصاد الرقمي وتعمل كنسخة رقمية من الدولار. معظم العملات المستقرة مرتبطة بالدولار، مما يعزز تأثير الدولار الأمريكي بشكل طبيعي في الفضاء الرقمي العالمي.

مثل صناديق الاستثمار النقدي، تحافظ العملات الثابتة على قيمة مستقرة نسبياً وتعتبر أدوات لحيازة الأموال الخمول. ومع ذلك، الفارق الرئيسي هو أن العملات الثابتة مبنية على تكنولوجيا البلوكشين، مما يجعلها غير مرخصة - يمكن لأي شخص يمتلك محفظة عملات رقمية الاحتفاظ بالعملات الثابتة وتداولها.

المخاوف التي تواجه العملات المستقرة اليوم - المخاطر النظامية، التلاعب التنظيمي، وتأثيرها على البنوك التقليدية - تشبه بشكل ملحوظ التحديات التي واجهتها صناديق السوق النقدية في بداياتها. لقد أظهر التاريخ أن الابتكارات المالية التي تحل مشاكل العالم الحقيقي تجد في نهاية المطاف الإطار التنظيمي المناسب.

الإمكانات الحقيقية للعملات المستقرة تكمن في دورها كدولارات رقمية وفي البنية التحتية التي توفرها لتمويل اللامركزي (DeFi). يمكن اعتبار العملات المستقرة كنظام الدورة الدموية لـ DeFi.

في المدى القصير، قد تخدم العملات المستقرة في المقام الأول المستخدمين التجزئة والمناطق خارج الولايات المتحدة، خصوصا تلك التي تعاني من أنظمة مالية تقليدية غير كفءة. على المدى الطويل، ستلعب المنصات ذات قواعد مستخدمين كبيرة دورا حاسما في تعزيز الاعتماد.

تظهر تاريخ الأمور المالية أنه عندما تعالج الأدوات الجديدة الاحتياجات الأساسية بكفاءة أكبر، فإن انتشارها يحدث بشكل أسرع وأوسع مما كان متوقعًا. من المهم ملاحظة أنه ينبغي علينا ألا نركز فقط على بيتكوين، فقد تكون العملات المستقرة أكبر إسهام للعملات الرقمية في المالية التقليدية.

🎯 استراتيجية التنويع لتيثر: ما وراء السندات الخزانة

تخضع عملاق العملات المستقرة Tether لتحول استراتيجي. معروفة بإصدار العملة المستقرة USDT المرتبطة بالدولار الأمريكي، توسعت الشركة الآن بنشاط في التنويع خارج نشاطها الأساسي. هذه الخطوة ليست عرضية بل رد فعل على قيود نموذجها التجاري الحالي والتنافس المتزايد في السوق.

لفترة طويلة، استفاد تيثر في المقام الأول من الدخل الناتج عن أصولها الاحتياطية الضخمة في الولايات المتحدة (حالياً أكثر من 140 مليار دولار، بما في ذلك أكثر من 113 مليار دولار في سندات خزانة الولايات المتحدة). ومع ذلك، يحتوي هذا النموذج على حدود نمو أساسية. الاعتماد فقط على دخل فوائد السندات الخزانة لم يعد مستدامًا، خاصة في مواجهة تقلبات أسعار الفائدة المستقبلية والظروف الماكرواقتصادية غير المؤكدة. بالإضافة إلى ذلك، تقيد الضغوط التنظيمية قدرة تيثر على مشاركة أرباح الاحتياطي مباشرة مع حاملي الـ USDT، مما يضعها في موقف محرج مقارنةً بالمؤسسات المالية التقليدية.

في الوقت نفسه، يؤدي ارتفاع العملات المستقرة التي تحمل عوائد إلى خلق منافسة متزايدة لـ Tether. من المتوقع أن تلتقط هذه العملات المستقرة التي تقدم عوائد فائدة لحامليها جزءًا كبيرًا من حصة السوق معيتوقع جيه بي مورجان أن تنمو حصتهم من 6٪ إلى 50٪. هذا يشكل تحديًا كبيرًا للعملات الثابتة التقليدية مثل USDT، التي لا يمكنها تقديم عوائد مماثلة.

لمواجهة هذا التحدي، تسعى تيثر بنشاط إلى محركات نمو جديدة، مع استراتيجية تنويع واضحة تمتد عبر عدة صناعات:

• زيادة حصتها في شركة الزراعة اللاتينية Adecoagro (AGRO) إلى 70%. يُعتبر هذا خطوة استراتيجية نحو الاقتصاد الحقيقي وتوزيع الأصول المتنوعة.

• الحصول على حصة في شركة وسائط إيطالية تسمى بي ووتر، بهدف استكشاف المحتوى الرقمي والتقنيات الناشئة.

• شراء حصة أقلية في نادي يوفنتوس لكرة القدم الإيطالي، محاولة دمج الأصول الرقمية مع صناعة الرياضة وتوسيع تأثير علامتها التجارية.

• استثمارات كبيرة في منصة الفيديو Rumble وشركة واجهة الدماغ والحاسوب Blackrock Neurotech. وهذا يعكس اهتمامها بالتكنولوجيا الحديثة والابتكار.

تهدف هذه الجهود التنويعية إلى تقليل مخاطر الأعمال، وتقليل الاعتماد على إصدار واحد من العملات المستقرة وإدارة الاحتياطي، وفتح طرق ربح جديدة، تتيح إمكانية تحقيق عوائد أعلى بشكل محتمل. كل هذا يضمن استدامة الشركة على المدى الطويل. يجدر بالذكر أن Tether حققت أكثر من 13 مليار دولار من الأرباح في عام 2024، مما يوفر أساسًا ماليًا قويًا لاستراتيجيتها التنويعية العدوانية.

🎯 يجب أن تكسب العملات المستقرة فائدة: الرئيس التنفيذي لـ كوينبيس يدعو إلى إصلاح تشريعي

في مقاله " فتح الفائدة على السلسلة هو فوز للجميع، يُؤكد الرئيس التنفيذي لـ كوينبيز، برايان أرمسترونغ، أن الولايات المتحدة يجب أن تعدل تشريعات العملات المستقرة للسماح للمستهلكين بكسب الفائدة من أصول الاحتياطي، تمامًا مثل الحسابات المصرفية التقليدية. إن الإطار القانوني الحالي قديم ويحد من الإمكانات الاصطناعية للعملات المستقرة ويتسبب في الضرر للمستهلكين العاديين والاقتصاد الأمريكي.

تعتمد العملات الثابتة عادةً على نسبة 1:1 مدعومة بالعملات الورقية مثل الدولار الأمريكي، حيث يستثمر المصدرون هذه الأصول الاحتياطية في أدوات منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة الأمريكية على المدى القصير. يتم الاحتفاظ عادة بالفائدة التي تولدها المصدر. الفكرة الأساسية لـ "الفائدة على السلسلة" هي توزيع الفائدة التي تحققها هذه الاحتياطيات مباشرة على حاملي العملات الثابتة، على غرار حساب التوفير الذي يحمل فائدة.

ومع ذلك، قد عرقلت الحواجز التنظيمية هذا التدفق الطبيعي. السبب الرئيسي هو أن القوانين القائمة لم تواكب التطور التكنولوجي. على عكس الحسابات الجارية وحسابات التوفير التقليدية التي تحمل فوائد، لا تتمتع العملات المستقرة حاليًا بنفس الاستثناءات بموجب قوانين الأوراق المالية، مما يجعل من الصعب دفع الفوائد للمستخدمين. يجب إنشاء تشريعات جديدة للعملات المستقرة لإزالة العقبات والسماح للعملات المستقرة المنظمة بتقديم الفائدة مباشرة للمستهلكين، مما يتيح لهم العمل كحسابات التوفير العادية دون إفصاح مفرط وتداعيات ضريبية.

لماذا هذا التغيير أمر حاسم:

• يمكن للمستهلكين الأمريكيين كسب أقرب إلى أسعار السوق (4.75٪) بدلاً من العوائد الضئيلة من حسابات البنوك (0.41٪).

• يمكن لغير المصرفيين في جميع أنحاء العالم الوصول إلى استقرار وعائد الدولار الأمريكي فقط من خلال الهاتف المحمول.

• تعزيز دور الدولار وجذب المستخدمين العالميين إلى نظام الدولار الأمريكي.

الحواجز الحالية مجرد نتيجة لتأخر التنظيم - يمكن لحسابات الفحص التقليدية دفع الفائدة، ويجب أن تتلقى العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم نفس المعاملة.

التنظيم والامتثال

🏛️الهيئة النظامية البريطانية للخدمات المالية ستصدر تراخيص رسمية لشركات العملات الرقمية اعتبارًا من عام 2026

نقاط رئيسية:

• تخطط هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) للبدء في إصدار تراخيص رسمية لشركات التشفير في العام المقبل، بعد مشاورات الصناعة وطرح قواعد جديدة.

• مئات الشركات فشلت سابقًا في الحصول على تسجيل ضمن نظام FCA المؤقت؛ سيكون الإطار القادم أكثر صرامة وشمولًا.

لماذا يهم ذلك:

• هذا يشكل تحولًا من التسجيل المؤقت إلى نظام ترخيص كامل في المملكة المتحدة. يوفر مسارات الامتثال الواضحة لمُصدري العملات المستقرة والبورصات.

• بينما سيتم رفع شريط الدخول، ستستفيد الشركات الملتزمة من بحث أكثر استقرارًا وتنبؤًا.

إطلاق المنتجات

Circle تطلق SDK USDCKit لتبسيط المدفوعات بـ USDC والتشغيل التلقائي

نقاط رئيسية:

• قدمت Circle USDCKit، وهو مجموعة أدوات تطويرية تبسط عمليات الدفع بالدولار الأمريكي، وتتمتع بتطبيقات تلقائية، وتعزز الامتثال عبر Circle Wallets.

• من خلال تقديم أدوات مبنية مسبقًا وبديهية، يقلل USDCKit من تعقيد التكامل ويمكن الشركات من توسيع المدفوعات بالدولار الأمريكي بكفاءة أكبر.

لماذا تهم الأمر؟

• مع اكتساب المدفوعات المستقرة شعبية، يوفر USDCKit للمطورين أدوات قابلة للتوسيع للتركيز على بناء المنتج بدلاً من البنية التحتية.

• مصمم لموفري خدمات الدفع ومنصات تحويل الأموال عبر الحدود، يدعم SDK إمكانية نقل عالية، تدفقات الأموال التلقائية، تحويلات USDC عبر السلاسل، والامتثال المحسن - مما يقلل من التكاليف التشغيلية ووقت الوصول إلى السوق.

شركة نورثرن ترست لتوفير خدمات الحفظ وإدارة النقد لإصدار العملة المستقرة لتمويل التجارة هايسن

نقاط رئيسية:

• سوف تقدم العملاق المالي نورثرن ترست خدمات العناية الودية والنقدية لهايسين، الذي يركز على إصدار العملات المستقرة المرتبطة بتمويل التجارة.

• تقدم Haycen حلولًا قائمة على العملات المستقرة للمقرضين غير المصرفيين في التجارة العالمية وهي مدعومة بتمويل من الحكومة البريطانية.

لماذا يهم ذلك:

• تسليط الضوء على الثقة المتزايدة للمؤسسات في حالات استخدام العملات المستقرة داخل تمويل التجارة - قطاع مهيأ للتحديث.

• مع استمرار الاعتماد بشكل كبير على الأنظمة اليدوية في تمويل التجارة العالمية، تقدم حلول Haycen تسوية فورية وتقليل الاحتكاك لنقل الأموال عبر الحدود في سوق تزيد قيمته عن 2 تريليون دولار.

👀 ICE (Parent of NYSE) لاستكشاف USDC والصناديق المشفرة لشركة Circle لمنتجات مالية جديدة

نقاط رئيسية:

• تخطط ICE لاستكشاف حالات الاستخدام لـ USDC وصندوق سوق الأموال المجمعة المرمز USYC عبر بورصتها للمشتقات وبيت التسوية ومنصات أخرى.

• هذا جزء من اتجاه أوسع بين مؤسسات الخدمات المالية الأمريكية في دمج العملات الثابتة والأصول المرمزة بينما تتحسن وضوح التنظيم.

لماذا تهم الأمر:

• يعكس تبني TradFi المتسارع للبنية التحتية للبلوكتشين والأصول الرقمية.

• إنجاز رئيسي في التقارب بين التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi)، الذي يدفعه التقدم التنظيمي.

👀تم إطلاق USD₮0 على Unichain، مما يعزز كفاءة DeFi

نقاط رئيسية:

• USD₮0، النسخة العابرة للسلاسل من أكبر عملة مستقرة في العالم USD₮، الآن متاحة على Unichain.

• يستفيد مستخدمو يونيتشين من انزلاق أقل، ورسوم مخفضة، وتداول أسرع، وتخصيص رأس المال أكثر كفاءة.

• يتم نشر USD₮0 بموجب معيار ERC-7802، مما يضمن التناسق عبر شبكة Superchain الأوسع.

• تمكن Stargate Finance من الوصول إلى سيولة USD₮ عبر لفات أخرى وبروتوكولات في نظام Superchain عبر USD₮0 المتصل.

بناء شبكة مدعومة بتقنية البلوكشين من قبل ماستركارد لتصبح "فينمو العملات المشفرة"

نقاط رئيسية:

• تقوم ماستركارد بتوسيع قدراتها في مجال سلسلة الكتل والعملات المشفرة لخدمة المستهلكين والمؤسسات المالية بشكل أفضل.

• تهدف إلى تكرار نموذج شبكة بطاقاتها التقليدية على السلسلة، مما يتيح الدفع السلس للأصول الرقمية. تتضمن مبادرتها "شبكة الرموز المتعددة" شراكات مع JPMorgan وStandard Chartered.

لماذا تهم الأمر:

• يهدف هذا الإجراء إلى تبسيط تدفقات رأس المال بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، وتعديل الفجوات في الأطر التنظيمية وتجربة المستخدم. يضع Mastercard نفسه كمزود رئيسي للبنية التحتية في مجال العملات المشفرة، مما قد يؤسس لخنادق تنافسية مشابهة لتلك الموجودة في المدفوعات التقليدية.
• مع توضح المنظر النظامي وازدياد اهتمام المؤسسات المالية التقليدية بالأصول الرقمية، فإن التوجه الاستراتيجي لـ Mastercard يمكن أن يستفيد من نمو الصناعة ويساعد في تعزيز اعتماد أوسع للأصول الرقمية.

اعتماد السوق

🌱إمداد العملات المستقرة القائمة على الإيثيريوم يصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق، ويتجاوز 132.4 مليار دولار

نقاط رئيسية:

• وصل إجمالي إمداد العملات المستقرة للإيثيريوم إلى رقم قياسي جديد، متجاوزًا 132.4 مليار دولار لأول مرة منذ ما يقرب من ثلاث سنوات.

• خلال اليوم الماضي وحده، زادت الإمدادات بمقدار 321 مليون دولار؛ على مدى الشهر الماضي، ارتفعت بما يقرب من 2.8 مليار دولار.

• تجاوزت قيمة سوق العملات المستقرة العالمية الآن 200 مليار دولار: تتصدر USDT بقيمة 142 مليار دولار، تليها USDC بقيمة 49 مليار دولار.

• إيثيريوم يمثل 58% من جميع العملات المستقرة، تليها ترون (31%) وبي إن بي تشين (3%).

نمو بنسبة أكثر من 500٪ سنويًا لخزائن المشفرات، ومع ذلك، لا تزال تمثل فقط 2٪ من سوق العملات المستقرة

نقاط رئيسية:

• ارتفعت القيمة السوقية لسندات الخزانة الأمريكية المرمزة من 800 مليون دولار إلى 5.2 مليار دولار - ما يزيد بمقدار مليار دولار في أسبوعين فقط، نتيجة للعروض من BlackRock وSecuritize.

• بينما يستفيد مُصدرو العملات المستقرة مثل Tether من عوائد الاحتياطي، يُشعل تمرير العوائد إلى المستخدمين التزامات تنظيمية أكثر صرامة.

• عدم اليقين التنظيمي وقواعد الامتثال المعقدة هي عوائق رئيسية أمام اعتماد أوسع نطاقًا لديون الحكومات المرمزة.

🌱ريبل تتعاون مع تشيبر كاش لتعزيز المدفوعات الأفريقية عبر XRP

نقاط رئيسية:

• تعاونت ريبل مع شيبر كاش للاستفادة من XRP ومدفوعات ريبل للمعاملات عبر الحدود في أفريقيا.

• تخدم Chipper Cash 5 ملايين مستخدم في تسع دول؛ تتيح التكامل تحويلات عالمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.

• تُعزَّز دور XRP كجسر لعمليات الدفع العالمية بشكل أكبر - مما يساعد في معالجة عدم الكفاءة والتكاليف العالية في أنظمة أفريقيا التقليدية.

🌱Tokenized Gold Hits All-Time High of $1.4B Market Cap and $1.6B in Volume

نقاط رئيسية:

• وصلت قيمة الذهب المرمز إلى 1.4 مليار دولار في قيمة السوق و 1.6 مليار دولار في حجم التداول خلال 24 ساعة، بقيادة عملة تيذر XAUT (749 مليون دولار) وباكسوس PAXG (653 مليون دولار). تجاوزت أسعار الذهب الفعلي 3,000 دولار للأوقية وحفزت الطلب.

• وصل سوق العملات المستقرة عمومًا إلى 231 مليار دولار بعد 18 شهرًا من النمو المستمر. انخفضت نسبة سيطرة USDT (62.1٪)، بينما ارتفع USDC بنسبة 7٪ تقريبًا إلى ما يقرب من 60 مليار دولار.

• جذبت USDtb لإيثينا أكثر من 1 مليار دولار في الأصول، مما جعلها ثامن أكبر عملة مستقرة. إطار MiCA يعزز نمو العملات المستقرة الأوروبية؛ ارتفعت EURC التابعة لشركة Circle بنسبة 30٪ إلى 157 مليون دولار، مما جعلها تستحوذ الآن على 45٪ من سوق العملات المستقرة الأوروبية.

• الذهب المرمز يعكس الطلب المتزايد على الأصول الآمنة.

• يصبح سوق العملات المستقرة متنوعًا بشكل متزايد، حيث تفتح الديناميات الإقليمية والامتثال لإطار MiCA فرصًا جديدة.

تحركات رأس المال

💰تيرثر تعزز حصتها في شركة Agribusiness اللاتينية Adecoagro إلى 70%

نقاط رئيسية:

• زادت تيثر ملكيتها في Adecoagro من 51٪ إلى 70٪، متحصلة على أسهم بقيمة 12.41 دولار للسهم. ارتفعت الأسهم 7٪ قبل فتح السوق إلى 11.95 دولار.

• تيثر استثمرت أيضًا 10 مليون يورو مقابل حصة بنسبة 30.4٪ في شركة وسائط إيطالية تدعى Be Water.

لماذا يهم ذلك:

• يسلط الضوء على تنويع تثير ما وراء العملات المشفرة، مستهدفة القطاعات المستدامة التي تولد عائدًا.

• تعزز التعرض المتنوع موقف تيثر العالمي وقد يجذب المزيد من الاهتمام من المستثمرين التقليديين.

Circle Taps استثمار البنوك للتقدم بخطط الاكتتاب العام المبكر، مستهدفة تقديم طلب في نهاية ابريل.

نقاط رئيسية:

• كانت قيمة سوق USDC - التي كانت تزيد عن 50 مليار دولار قبل أزمة SVB - قد ارتفعت إلى حوالي 60 مليار دولار. ومع ذلك، تعتمد إيرادات Circle بشكل كبير على الدخل من الفوائد.

• تراجع تقييم سيركل من 9 مليار دولار في فبراير 2022 إلى حوالي 5 مليارات دولار في الأسواق الثانوية؛ الطرح العام لديه استهداف تقييم بين 4-5 مليارات دولار.

لماذا يهم ذلك:

• سيختبر إدراك المستثمر في نماذج الأعمال المستقرة IPO لشركة Circle، خاصةً مع الاعتماد الكبير على الدخل القائم على الفائدة (99% من إجمالي الإيرادات).

• تشريعات العملة المستقرة الجارية في الولايات المتحدة تقدم لسيركل رياحاً إيجابية بإنشاء بيئة تنظيمية أكثر وضوحاً.

• مع تصاعد المنافسة في قطاع العملات المستقرة مع زيادة مشاركة الشركات الرقمية والمؤسسات المالية التقليدية، تواجه سيركل ضغوطًا متزايدة لعرض قدرات تنويع أعمالها للحفاظ على ثقة المستثمرين.

💰تضيف Tether 8,888 بيتكوين في الربع الأول، ويصل إجمالي الرصيد إلى 92,646 بيتكوين

نقاط رئيسية:

• اكتسب تيثر 8888 بيتكوين في الربع الأول من عام 2025 بقيمة 735 مليون دولار.

• تحتفظ تيثر حالياً بأكثر من 92,647 بيتكوين - بقيمة تقدر بحوالي 7.8 مليار دولار - كجزء من استراتيجيتها المستمرة، التي تم إطلاقها في مايو 2023، لاستثمار 15% من الأرباح الفصلية في احتياطيات البيتكوين.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نقل هذه المقالة من [ Substack]. حقوق النشر تعود إلى الكاتب الأصلي [أسبوع مستقر]. إذا كان لديك أي اعتراضات على إعادة الطبع، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق. سيتعامل الفريق معه في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات ذات الصلة.

2. تنويه: تعبر وجهات النظر والآراء المعبر عنها في هذه المقالة فقط عن آراء الكاتب الشخصية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. يتم ترجمة النسخ الأخرى للمقالة من قبل فريق Gate Learn. قد لا يتم نسخ المقال المترجم أو توزيعه أو نسخه دون ذكر بوابة.ايو.