บทนำ

ในปี 2023 Liquid Staking Derivatives (LSD) โดยไม่สงสัยกลายเป็นหัวข้อด้อยร้อนในตลาด ขณะที่เราสำรวจความก้าวหน้าล่าสุดในระบบนิเวศ Ethereum LSD กลายเป็นปัจจัยสำคัญ

ด้วยการเปลี่ยนแปลงของเครือข่าย Ethereum จาก Proof of Work (PoW) เป็น Proof of Stake (PoS) LSD มุ่งเน้นให้บริการการจัดเก็บเหรียญอย่างนวัตกรรมซึ่งไม่เพียงเพิ่มความมั่นคงของเครือข่ายเท่านั้น แต่ยังนำเสนอความยืดหยุ่นและศักยภาพในการทำกำไรที่ไม่เคยมีมาก่อนสำหรับผู้ใช้

1. ภาพรวมของการติดตาม

1.1 คำจำกัดความและพื้นหลัง

ชื่อเต็มของ LSD คือ Liquid Staking Derivatives ซึ่งหมายถึงอนุพันธ์ตามการปักหลักสภาพคล่อง Staking ดําเนินการบนกลไกของ Proof of Stake (POS) และ Delegated Proof of Stake (DPOS) ซึ่งกําหนดให้ผู้ใช้ต้องพิสูจน์ความเป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัลจํานวนหนึ่ง ผู้ใช้จะต้องล็อคสกุลเงินดิจิทัลจํานวนหนึ่งในกระเป๋าเงินคริปโตหรือแลกเปลี่ยนเป็นระยะเวลาหนึ่งเพื่อสร้างผลกําไร ผลกําไรเหล่านี้รวมถึงรางวัลบล็อกที่สร้างขึ้นโดยสัญญาอัจฉริยะ นอกจากนี้หากใช้สัญญาอัจฉริยะที่มีความสามารถในการให้กู้ยืมนักลงทุนที่ทําหน้าที่เป็นผู้ให้กู้จะได้รับรายได้ดอกเบี้ยเมื่อผู้อื่นจําเป็นต้องยืมสกุลเงินดิจิทัลบางอย่าง

การเกิดขึ้นของ LSD เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนจากกลไกการทำงานแบบพิส (POW) ของ Ethereum เป็นกลไกการทำงานแบบพิส (POS) ซึ่งบ่งชี้ว่าการสลับกลไกการตรวจสอบของ Ethereum ได้กระตุ้นการพัฒนาของทาง LSD

การอัปเกรดโปรโตคอลของ Ethereum ถูกแบ่งเป็นสี่ขั้นตอน: Frontier, Homestead, Metropolis, และ Serenity. “Serenity,” หรือที่รู้จักกันดีว่า “Ethereum 2.0,” มีจุดประสงค์หลักในการเปลี่ยนจาก Proof of Stake และพัฒนาระบบการขยายของชั้นที่สอง อัปเกรดนี้ถูกแบ่งเป็นสามเฟส: Berlin, London, และ the Merge.

• วันที่ 1 ธันวาคม 2020 โครงสร้าง Beacon ที่จำเป็นสำหรับ Proof of Stake เริ่มทำงาน ทำให้สามารถเริ่มการทำ Stake ได้ แต่ยังไม่สามารถถอนได้
• ปี 2021 อีเธอเรียมผ่านการฟอร์คเบอร์ลินและลอนดอน อัพเกรดเบคอนเชน และควบคุมจำนวนวงเงินรวมผ่านการเผาค่าธรรมเนียมและลดรางวัลบล็อก
• วันที่ 15 กันยายน 2022 เครือข่ายหลักของ Ethereum ผสมกับโซ่บีคัน โดยเปลี่ยนจาก PoW เป็น PoS

ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา Ethereum ได้ลาก่อนอย่างเป็นทางการจากยุคของเครื่องขุดขนาดใหญ่ ผู้ถือสามารถขุดโดยการ stake ETH (ต้องใช้ 32 ETH ต่อ validator node) ทำให้ Ethereum เข้าสู่ยุค 2.0 แล้ว

LSD (Liquid Staking Derivatives) โผล่ขึ้นมาเป็นผลิตภัณฑ์ Derivatives ใน DeFi พร้อมกับการอัปเกรดไปสู่ Ethereum 2.0 พวกเขาให้ผู้ stake ด้วยวิธีใหม่ในการมีส่วนร่วมในการบำรุงรักษาเครือข่ายพร้อมทั้งรักษา Likuiditas ของสินทรัพย์

ในรูปแบบการปักหลัก Ethereum แบบดั้งเดิมผู้เข้าร่วมต้องล็อคอย่างน้อย 32 ETH เพื่อเป็นผู้ตรวจสอบความถูกต้องซึ่งค่อนข้าง จํากัด สภาพคล่องและความยืดหยุ่นของเงินทุน การถือกําเนิดของ LSD ช่วยให้ผู้ใช้สามารถแปลง ETH ที่เดิมพันเป็นสินทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้ทําให้พวกเขามีส่วนร่วมในเครือข่ายในขณะที่ปลดล็อกเงินทุนสําหรับการมีส่วนร่วมในกิจกรรม DeFi อื่น ๆ

1.2 ประวัติการพัฒนา

ETH ประกาศการเปลี่ยนแปลงไปสู่ PoS

ก่อนปี 2018 ทีม ETH ได้วางแผนที่จะเปลี่ยนจากการทำงาน Proof of Work (PoW) เป็น Proof of Stake (PoS) เป็นพื้นฐานสำหรับการเกิด LSD

เริ่มต้นเฟส 0 ของ ETH 2.0

ในเดือนธันวาคม 2020 เปิดตัว ETH 2.0 Phase 0 ซึ่งเป็นการเริ่มต้นการใช้ Beacon Chain ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นในการจำลอง ETH และการเพิ่มความต้องการใช้ LSD ตามมา

การแนะนำแพลตฟอร์มการจับคู่ Likelihood

ในวันที่ 26 มกราคม 2021 ด้วยความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับ staking แพลตฟอร์มบริการ liquidity staking ครั้งแรก Lido Finance ได้เริ่มเปิดให้บริการ ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของยุคใหม่ใน DeFi ที่สินทรัพย์ที่ stake ได้รับการแปลงเป็น token ที่เป็นเหลวและสามารถซื้อขายได้

การขยายตลาด LSD

ในครึ่งปีแรกของปี 2021 พร้อมกับการเติบโตของ DeFi และความคาดหวังสำหรับการอัปเกรดเครือข่าย ETH ตลาดเดิมพัน Likuidity และสินค้าส่วนผสมเริ่มขยายอย่างรวดเร็ว โดยมีโครงการอื่น ๆ เช่น Rocket Pool ก็เริ่มเปิดตัวสินค้า LSD ของตนเองด้วย

ETH อัปเกรดลอนดอน

ในวันที่ 4 สิงหาคม 2021 ETH ได้รับการอัพเกรดลอนดอน โดยมีการเสนอ EIP-1559 เปลี่ยนกลไกค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม (นำเสนอค่าธรรมเนียมหลักและกลไกการเผาไหม้ รวมถึงการปรับแต่งทิปของนักขุด) มีผลต่อระบบนิเวศ Ethereum ทั้งหมดและตลาด LSD

การผสาน ETH

ในวันที่ 15 กันยายน 2022 เครือข่ายหลักของ ETH 2.0 ผสานกับเส้นโคลงลูกบีน ทำให้การเปลี่ยนแปลงสมบูรณ์เป็นกลไก PoS ผู้ใช้สามารถจ่าย ETH และรับผลตอบแทนประมาณ 3-6% ต่อปี แต่พวกเขายังไม่สามารถถอน ETH ที่ถูกจ่าย

อัพเกรด Shapella

ในวันที่ 5 พฤษภาคม 2023 เครือข่าย Ethereum ได้รับการอัพเกรด Shapella (การรวมกันระหว่างการอัพเกรด Shanghai และ Capella โดยที่ Shanghai ให้ความสำคัญกับ Ethereum Virtual Machine (EVM) และ Capella ให้ความสำคัญกับเลเยอร์ของความเห็น) ทำให้ผู้ใช้สามารถถอน ETH ที่มีการจำนำได้ มีโอกาสใหม่ในการเจริญเติบโตสำหรับตลาด LSD และทางเลือกสำหรับการลงทุน

LSD (Liquid Staking Derivatives) ถูกพิจารณาว่าเป็นหนึ่งในแนวโน้มด้าน DeFi ที่ดีที่สุดในปี 2023 โดย Lido กลายเป็นหนึ่งในแอปพลิเคชัน DeFi ที่ใหญ่ที่สุดบนเครือข่าย ETH นี้ ซึ่งเป็นการแสดงถึง performation ที่สำคัญขึ้นของ LSD ในระบบ cryptocurrency และ DeFi ทั้งหมด ด้วยการก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและการมีส่วนร่วมในตลาดที่เพิ่มขึ้น LSD คาดว่าจะยังคงเป็นส่วนสำคัญของการลงทุนใน cryptocurrency และกลยุทธ์ทางการเงิน

1.3 เส้นทางทางเทคนิคและลักษณะเฉพาะ

ในส่วนของทาง LSD มีเส้นทางการพัฒนาต่าง ๆ รวมถึงผู้ให้บริการบริการที่มีการรวมกลุ่มและโปรโตคอลที่ไม่มีการควบคุม อย่างไรก็ตาม อย่างน้อยก็ควรรวมเส้นทางการพัฒนาต่อไปนี้:

การฝากเงินแบบกระจาย

การแทนที่โดย Lido วิธีนี้รักษาการกระจายอำนาจในขณะที่เสริมความสะดวกสบายในการถือเหรียญ เหล่าผู้ใช้สามารถทำการเดิมพันโทเค็นของตนบนแพลตฟอร์มเช่น Lido และได้รับโทเค็นสืบทอดที่แทนความสำคัญของตราสารที่ถือเอาไว้ของพวกเขา โทเค็นสืบทอดเหล่านี้โดยทั่วไปจะถูกผูกพัน 1:1 กับสินทรัพย์เดิมและสามารถใช้ในการซื้อขายบนแพลตฟอร์มการเงินดิจิทัลที่กระจาย (DeFi) ต่างๆ อีกทั้ง โครงการอื่นเช่น Rocket Pool ยังมีการให้บริการเดิมพันแบบกระจายที่ทำให้ผู้ใช้สามารถเป็นผู้ดำเนินการโหนดโดยการเดิมพัน ETH

Centralized Staking

ตัวอย่างทั่วไป ได้แก่ บริการปักหลักที่ให้บริการโดยการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ เช่น Coinbase, Kraken และ Binance บริการแบบรวมศูนย์มักจะมอบประสบการณ์การใช้งานที่เรียบง่ายและตรงกว่าซึ่งผู้ใช้เดิมพันโทเค็นบนแพลตฟอร์มและรับรางวัลผ่านแพลตฟอร์ม บริการประเภทนี้ให้ความมั่นคงความน่าเชื่อถือและรางวัลการปักหลักที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตามเมื่อเทียบกับบริการแบบกระจายอํานาจผู้ใช้สามารถควบคุมสินทรัพย์ของตนได้ต่ํากว่า นอกจากนี้ยังมีการพัฒนากลุ่มการปักหลักซึ่งช่วยให้ผู้เดิมพันหลายรายสามารถรวมสินทรัพย์เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นและลดความเสี่ยง กลุ่มการปักหลักขนาดใหญ่สามารถกระจายความเสี่ยงด้านประสิทธิภาพของผู้ตรวจสอบได้อย่างมีประสิทธิภาพและมักจะมีความสามารถในการจัดการสินทรัพย์ที่เป็นมืออาชีพมากขึ้น

Re-Staking

การปักหลักใหม่ตามแบบอย่างของ EigenLayer เกี่ยวข้องกับการใช้โทเค็น ETH ที่เดิมพันแล้วหรือโทเค็นการปักหลักสภาพคล่อง (เช่น StETH ของ Lido หรือ rETH ของ Rocket Pool) บน Ethereum blockchain สําหรับการปักหลักเพิ่มเติม การปักหลักใหม่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์เหล่านี้เพื่อรับรางวัลเพิ่มเติมและเพิ่มความปลอดภัยของเครือข่ายโดยไม่จําเป็นต้องยกเลิกตําแหน่งที่มีอยู่ ประโยชน์ของการปักหลักใหม่รวมถึงการเพิ่มรายได้ที่อาจเกิดขึ้นและเพิ่มความปลอดภัยโดยรวมของระบบโดยใช้สินทรัพย์ที่เดิมพันแล้วเพื่อเสริมความปลอดภัยของเครือข่าย EigenLayer เป็นทางเลือกซึ่งหมายความว่าผู้ใช้สามารถตัดสินใจได้ว่าจะเข้าร่วมในโปรโตคอลความปลอดภัยเพิ่มเติมนี้หรือไม่ อย่างไรก็ตามสิ่งนี้อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงเพิ่มเติมเช่นโปรโตคอลที่แตกต่างกันซึ่งมีกลไกการลงโทษของตนเอง

1.4 โซลูชัน LSD เพิ่มเติม

แม้ว่า LSD จะถูกออกแบบเริ่มแรกสำหรับ Ethereum แต่โซลูชัน LSD ของสายพานสาธารณะอื่นที่รองรับกลไก PoS ก็เริ่มพัฒนาโซลูชันของตัวเองอย่างจำนวนมาก โซลูชันเหล่านี้มีลักษณะทางเทคนิคและรูปแบบเศรษฐศาสตร์ที่แตกต่างกันเพื่อให้เหมาะกับลักษณะของสายพานแต่ละราย บางโครงการอาจมอบตอบที่สูงกว่า แต่มาพร้อมกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น ในขณะที่อื่นอาจมีลำดับความสำคัญในความปลอดภัยของกองทุนและการคืนทุนที่มั่นคง เช่น

Solana

Solana เป็นโซลูชันสาธารณะที่มีประสิทธิภาพสูงที่สนับสนุนแอปพลิเคชัน DeFi และโครงการ LSD ต่าง ๆ Marinade เป็นบริการ LSD ยอดนิยมบน Solana ที่อนุญาตให้ผู้ใช้เสนอ SOL และรับ mSOL ซึ่งสามารถใช้ในระบบ Solana และได้รับรางวัลเพิ่มเติม

โพลีกอน

Polygon ให้กรอบการทำงานสำหรับเครือข่าย Polygon ซึ่งสนับสนุนในการสร้างและเชื่อมต่อเครือข่ายบล็อกเชนที่เข้ากันได้กับ Ethereum บน Polygon ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมโครงการ LSD โดยการจำนน MATIC เพื่อได้รับผลิตภัณฑ์ทดแทนต่าง ๆ และใช้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ในการซื้อขายและรับกำไรภายในนิเวศ Polygon

Frax Finance

Frax Finance เป็นแพลตฟอร์ม stablecoin ที่ถูกนำไปใช้งานบน Ethereum และเครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ Frax Finance ได้นำเสนอโทเค็นสองรูปแบบ คือ frxETH และ sfrxETH ซึ่งแทนกลยุทธ์การ stake ที่แตกต่างกัน frxETH แทน ETH ที่ไม่ได้รับรางวัลจากการ stake บน beacon chain ในขณะที่ sfrxETH รวมถึงรางวัลทั้งหมดจากการ stake การออกแบบนี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถเลือกกลยุทธ์การ stake ที่แตกต่างกันตามความ prefer ของตนเอง

Ankr

Ankr предлагает многоцепное решение, поддерживающее несколько блокчейнов, включая Ethereum, Polygon, Avalanche, Binance Chain, Fantom и Polkadot. Услуги Ankr позволяют пользователям стейкировать активы через его платформу и получать соответствующие токены ликвидности, которые могут быть использованы в продуктах DeFi Ankr.

Stakewise

Stakewise เป็นโซลูชัน LSD อีกตัวที่เน้นที่เชื่อมต่อกับ Ethereum และ Gnosis chains มันมีอินเตอร์เฟซที่ใช้งานง่าย ทำให้ผู้ใช้สามารถทำสเตค ETH ของตนได้อย่างง่ายดาย และได้รับโทเค่นที่แทนการถือหุ้นของพวกเขาที่ถูกสเตค

เส้นทางเทคโนโลยีและประเภทของ LSD solutions ที่แตกต่างกันเป็นสิ่งที่มีส่วนช่วยในความหลากหลายและความซับซ้อนของเส้นทาง LSD แต่ละวิธีการมีลักษณะเฉพาะของตนเอง และเผชิญกับความท้าทายและโอกาสที่แตกต่างกัน ซึ่งเมื่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลเติบโตและเจริญเติบโต เราสามารถคาดหวังได้ว่าเส้นทาง LSD จะยังคงเติบโตต่อไป อาจมีการนำเสนอเส้นทางเทคโนโลยีและรูปแบบบริการใหม่ๆ ออกมา

1.5 ภูมิทัศน์แข่งขัน

LSD (Liquid Staking Derivatives) ต้องเผชิญกับการแข่งขันรุนแรงเนื่องจากมีการจัดการ Likelihood ของสินทรัพย์ที่ถูกจำนิยมในเครือข่าย blockchain ซึ่งเป็นพื้นที่ที่มีอุปสรรคมาก ณ ปัจจุบันในตลาด DeFi มีการแข่งขันระหว่าง LSD solutions ต่างๆ เพื่อผู้ใช้ สินทรัพย์ที่ถูกจำนิยม และอิทธิพลของแบรนด์ในตลาดที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยยะ เกมเพลย์เมเจอร์ เช่น Lido, Coinbase, Rocket Pool, ฯลฯ ถือส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 80% จุดสำคัญในการแข่งขันระหว่างแพลตฟอร์ม LSD รวมถึง:

ความเป็นเหลือล้นและประสิทธิภาพทางทุน

ผู้ใช้มักเลือกแพลตฟอร์ม LSD ที่มี Likuidity สูงและประสิทธิภาพในการจัดทุนสูง เหมือนกับ Likuidity สูง ทำให้ผู้ใช้สามารถเข้าหรือออกจากการ Stake ได้อย่างง่าย ในขณะที่ประสิทธิภาพในการจัดทุนจะทำให้ทรัพย์สินของพวกเขาสามารถรับผลตอบแทนสูงสุด

ความปลอดภัยและการกระจายอำนาจ

ความปลอดภัยเป็นปัจจัยที่สำคัญเมื่อผู้ใช้เลือกแพลตฟอร์ม LSD การกระจายอำนาจเองก็เป็นสิ่งสำคัญเนื่องจากมันช่วยลดการพึ่งพาในจุดล้มเหลวและเพิ่มความแข็งแกร่งของระบบ

การปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้

อินเทอร์เฟซที่ใช้ง่าย และประสบการณ์การซื้อขายที่เรียบง่าย สามารถดึงดูดผู้ใช้มาเลือกแพลตฟอร์ม LSD ที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้น ในตลาดปัจจุบัน บางตัวเลือก LSD อาจซื้อขายลงตัวบ้างเล็กน้อยจากสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกัน แสดงถึงความต้องการของตลาดในเรื่องเหลือใจและความสามารถในการแปลงเป็นเงินสดทันที

ความเป็นไปตามนโยบายและข้อบังคับ

เมื่อทางตลาด LSD พัฒนาขึ้น ปัญหาด้านการปฏิบัติและกฎระเบียบกลายเป็นหัวข้อสำคัญ ตลาดยังคงให้ความสำคัญกับว่าจะมีวิธีการควบคุมผลิตภัณฑ์การเงินที่เกิดขึ้นเหล่านี้อย่างไร ซึ่งอาจส่งผลต่อการดำเนินการของแพลตฟอร์ม LSD และความเชื่อมั่นของผู้ใช้

โดยรวมการแข่งขันในตลาด LSD นั้นมีความเข้มงวด โดยมีแพลตฟอร์มพยายามที่จะให้การจัดการ Likidity ที่ดีขึ้น ความปลอดภัย ประสบการณ์ผู้ใช้ และความเป็นไปตามกฎระเบียบเพื่อดึงดูดและรักษาผู้ใช้และสินทรัพย์

2. ภาพรวมข้อมูล

2.1 ส่วนแบ่งการตลาด

มูลค่าตลาดรวมปัจจุบันของแทร็ค LSD (Liquid Staking Derivatives) ประมาณ 5.188 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (5,188,456,158 ดอลลาร์สหรัฐ) ตามข้อมูลล่าสุดจาก Delphi Digital อัตราการจับคู่สำหรับ Ethereum อยู่ที่ 23792% กับปริมาณ ETH ที่ถือครองใกล้จะไปสู่เป้าหมายของ 28.78 ล้านแทบซึ่งเป็นประมาณ 24% ของการจัดหา ETH ทั้งหมด ระดับการจับคู่นี้ถือว่ายอดเยี่ยมสำหรับการให้ความมั่นคงของเครือข่าย

การนำ LSD (Liquid Staking Derivatives) มาใช้งานก็มีการเติบโตที่สำคัญ โดยประมาณ 44% ของ ETH ที่มีการจำนองทั้งหมด ณ ปัจจุบันอยู่ในโปรโตคอลเหล่านี้ โดยเปรียบเทียบกับ LSD โซลูชันอื่น ๆ:

• stETH ของ Lido มีความคุ้มค่าที่โดดเด่น ทำให้มีประโยชน์อย่างมาก และให้ความได้เปรียบที่สำคัญ
• Frax ได้แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่เสถียร โดยคาดว่าปริมาณการ stake ETH จะเพิ่มขึ้นจาก 38K เป็น 233K ในปี 2023
• Mantle ได้เสนอผลิตภัณฑ์ mETH โดยใช้ ETH ที่ถืออยู่โดยโปรโตคอลเพื่อสร้างรายได้สำหรับ Mantle และเพิ่มความเหมืองน้ำได้บนแพลตฟอร์ม DEX
• ether.fi และ Renzo ได้นำ Liquidity ที่เป็นของแท้มาใช้ในการ Re-staking บน EigenLayer มาแล้ว

วงการ LSD บน Ethereum ได้เติบเต็มไปด้วยการแข่งขันอย่างแข็งแกร่งและเต็มไปด้วยการแข่งขัน โครงการ LSDfi หลายโครงการได้สูญเสียความสนใจของพวกเขาเนื่องจากการลดลงของผลตอบแทนที่สูงเนื่องจากสิ่งส่งเสริมการให้ผลตอบแทน การ Stake ใหม่ (EigenLayer) อาจเป็นพื้นที่ที่เติบเติบที่สุดภายในโปรโตคอล Stake ในปี 2024

2.2 ข้อมูล On-Chain

ตามข้อมูลล่าสุดจาก Token Terminal:

มูลค่าตลาดรวมของสินทรัพย์ที่หมุนเวียนในกลุ่ม LSD (Liquid Staking Derivatives) ได้เกิน 4.08 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ, แสดงให้เห็นถึงการเติบโตขึ้น 7.4% เมื่อเทียบกับข้อมูลก่อนหน้า ไฟแนนซ์ลิโด้ยังคงเป็นผู้เล่นที่สำคัญในตลาด รับบทบาทการครองส่วนแบ่งของมูลค่าตลาด 61.7%

มูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่มีการจ่ายเงินล่วงหน้าประมาณ 31.65 พันล้านเหรียญสหรัฐ, แสดงให้เห็นถึงอัตราการเติบโตของ 6.0% ในนั้น, Lido Finance ถือส่วนแบ่งสูงสุดด้วย 69.1%.

ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาค่าธรรมเนียมรวมทั้งหมดมากถึง 2.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้น 12.8% Lido Finance ควบคุมในพื้นที่นี้ด้วยความเป็นผู้นำอย่างมั่นคง 92.8%

ยอดรวมของรายได้ในสนาม LSD ภายใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มีจำนวน 233,000 ดอลลาร์สหรัฐ แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของ 9.4% Lido Finance เกือบสมบูรณ์ควบคุมตัวเลขนี้โดยเก็บได้ร้อยละ 99.7 ของส่วนแบ่ง

จำนวนผู้ใช้งานรายวันลดลง 25.1% รวมทั้งสิ้น 4,080 คน โดย EigenLayer เป็นบริการที่นิยมที่สุด โดยมีผู้ใช้งาน 40.5% ของทั้งหมด

ในปัจจุบัน มีนักพัฒนาหลัก 127 คนทำงานในวงการ LSD โดยมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยถึง 0.8% Lido Finance จ้างนักพัฒนา 29.1% ของนักพัฒนาเหล่านี้

3. สังคมนิเวศ (กรณีศึกษา)

Lido

Lido ให้บริการโซลูชันการจ่ายเงินสำหรับเครือข่าย Ethereum, Solana และ Polygon พร้อมกัน บน Ethereum มันช่วยให้ผู้ใช้สามารถมีส่วนร่วมในการจ่ายเงินสำหรับ ETH2.0 และเครือข่ายบล็อกเชนอื่นๆโดยไม่จำเป็นต้องตรงตามข้อกำหนดการจ่ายเงินแบบดั้งเดิม (เป็นเจ้าของ 32 ETH) ผู้ใช้จ่ายเงินสินทรัพย์ของพวกเขาผ่าน Lido และได้รับโทเค็นที่เป็นเหมือนกัน (เช่น stETH) ซึ่งสามารถใช้ในระบบ DeFi ได้ในขณะที่ยังคงได้รับรางวัลจากการจ่ายเงิน

เพื่อรักษาการดำเนินงาน, Lido เรียกเก็บค่าบริการเป็นเปอร์เซ็นต์บางส่วนจากรางวัลการจำเสนอเพื่อใช้ในการจ่ายให้กับผู้ตรวจสอบเครือข่าย, การบำรุงรักษาโปรโตคอล, และการพัฒนาคุณลักษณะใหม่ ๆ โทเคนการจัดการของ Lido, LDO, ทำให้ผู้ถือสามารถเข้าร่วมในการตัดสินใจโปรโตคอล, มีอิทธิพลต่อพารามิเตอร์สำคัญ ๆ และทิศทางการพัฒนาในอนาคต

Lido ถือหุ้นที่สําคัญในตลาดโดยจับ 61.7% ของมูลค่าตลาดทั้งหมดในการติดตาม LSD ในแง่ของส่วนแบ่งการตลาด Lido Finance ครองส่วนแบ่งการตลาด 77.27% ในโดเมนการค้ําประกันสภาพคล่อง ในเดือนพฤศจิกายนจํานวนผู้เดิมพันที่ไม่ซ้ํากันเกิน 200,000 และมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) เพิ่มขึ้น 18.61% ซึ่งเกิน 20 พันล้านดอลลาร์ USD อย่างไรก็ตามในฐานะโครงการกระจายอํานาจอาจเผชิญกับความท้าทายด้านความปลอดภัยและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ เมื่อเทียบกับโครงการที่เน้นการกระจายอํานาจหรือเน้นความปลอดภัยเช่น Rocket Pool Lido อาจจําเป็นต้องปรับปรุงมาตรการรักษาความปลอดภัยอย่างต่อเนื่องเพื่อให้สามารถแข่งขันได้

ในอนาคต ลิโด้ วางแผนที่จะสร้างโซลูชั่นการสเตกที่สมบูรณ์แบบที่ไม่จำเป็นต้องขออนุญาตและเสี่ยงน้อยที่สุด:

การปรับปรุงครั้งแรกคือการนำเทคโนโลยีผู้ตรวจสอบกระจาย (DVT) มาใช้เป็นลำดับ

การปรับปรุงครั้งที่สองคือการสร้างคะแนนผู้ดำเนินงานโหนด (NOS) ที่รวบรวมขึ้นจากตัวชี้วัดต่าง ๆ และจัดสรรเงินพนันตามคะแนนนี้

จากมุมมองทางเทคนิคตัวบ่งชี้ RSI สําหรับโทเค็น LDO จะแสดงมูลค่าปัจจุบันที่ 35.53 ซึ่งบ่งชี้ว่า LDO อาจอยู่ในสภาพขายมากเกินไปซึ่งบ่งบอกถึงการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นในระยะสั้น สิ่งนี้อาจดึงดูดนักลงทุนระยะสั้นบางคนให้เข้าสู่ตลาดเพื่อค้นหาผลกําไรที่รวดเร็ว

จากการวิเคราะห์อารมณ์ตลาด โดยเป็นหนึ่งในโปรโตคอล DeFi อันดับหนึ่งในเรื่องรายได้สูงสุดในปี 2023 Lido แสดงให้เห็นถึงตำแหน่งที่แข็งแกร่งในพื้นที่ DeFi นี้ สิ่งนี้อาจส่งผลต่ออารมณ์ของนักลงทุนในทางบวก โดยเพิ่มความมั่นใจของพวกเขาใน Lido อีกทั้ง ความร่วมมือระหว่าง Hashnote และ Lido เพื่อเปิดตัวคำแนะนำเกี่ยวกับการจัดการเงินสำหรับผู้ใช้สถาบันใน Ethereum ระบุว่า Lido กำลังขยายการเสนอบริการของตนและดึงดูดนักลงทุนสถาบัน นี้เป็นสัญญาณที่ดีที่สามารถเพิ่มความหวังในตลาดเกี่ยวกับ Lido โดยรองรับการเพิ่มขึ้นของราคาโทเค็นของมัน

Marinade

Marinade Finance เป้าหมายที่จะทำให้กระบวนการ staking บน Solana ง่ายขึ้น โดยการปรับปรุงรางวัล staking ผ่านการอัตโนมัติ ผู้ใช้สามารถ staking โทเค็น SOL ของตนผ่าน Marinade และได้รับ mSOL โทเค็น likuidity ที่เชื่อมโยง 1:1 กับโทเค็น SOL เดิม mSOL มี likuidity ตลาดที่แข็งแรงและรายการบนตลาดเช่น Coinbase และ Kraken ทั้งนี้ Marinade ยังได้รับการลงทุนจากบริษัท Miton และ Big Brain Holdings ที่มีชื่อเสียง

Marinade ตรวจสอบผู้ตรวจสอบ Solana ทั้งหมดและมอบหมายโทเค็นให้กับผู้ตรวจสอบที่มีประสิทธิภาพที่ดีที่สุดเพื่อสูงสุดรายได้ เมื่อปี 2023 Marinade ได้ถูกใช้งานโดยบัญชีมากกว่า 107,548 บัญชี อย่างไรก็ตาม ด้วยการเน้นมุมมองปัจจุบันของ Marinade โดยส่วนใหญ่บนเครือข่าย Solana อาจจะไม่มีการคลุมเครือเช่นเดียวกับแพลตฟอร์ม LSD แบบ跨เชนอื่น ๆ เช่น Ankr หรือ StakeWise

ปัจจุบัน Marinade Finance ยังคงรักษาตําแหน่งที่โดดเด่นในตลาดการปักหลักสภาพคล่องของ Solana นับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2021 Marinade ได้สัมผัสกับมูลค่ารวมสูงสุด (TVL) เกิน 1.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงที่ตลาดสูงสุด แม้จะมีความผันผวนบ้างเมื่อเทียบกับจุดสูงสุด Marinade ยังคงครองตําแหน่งสูงสุดในการจัดอันดับ TVL ภายในระบบนิเวศของ Solana โดยมี SOL มากกว่า 5.47 ล้านคน ด้วยโครงการ TVL ถึง 1.156 พันล้านดอลลาร์และอัตราการเติบโตรายเดือน 78% Marinade ไม่เพียง แต่แสดงให้เห็นถึงอิทธิพลที่สําคัญในระบบนิเวศของ Solana แต่ยังบ่งบอกถึงศักยภาพที่มีแนวโน้มสําหรับการพัฒนาในอนาคต

จากมุมมองทางเทคนิค ตัวบ่งชี้ RSI (ดัชนีความแข็งแรงสัมพันธ์) สำหรับโทเค็น LDO แสดงค่าปัจจุบันอยู่ที่ 43.38 โดยแสดงให้เห็นว่าตลาดมีสถานะที่สมดุลเป็นส่วนใหญ่โดยไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนเกินไปหรือขายเกินไป ระดับนี้อาจบ่งบอกถึงเสถียรภาพราคาที่อ่อนแอสำหรับสินทรัพย์โดยขาดแคลนแนวโน้มที่สำคัญที่เป็นทางขึ้นหรือลง

ในเชิงการวิเคราะห์อารมณ์ตลาด Marinade ในฐานะโปรโตคอลดีไฟชั้นนำโดย TVL ในนิวเคลียร์โซลานา แสดงถึงตำแหน่งที่แข็งแกร่งบนโซลานา เรื่องนี้อาจส่งผลต่ออารมณ์ของนักลงทุนในทิศทางบวก แสดงถึงความมั่นใจในการเป็นผู้ครองสมบัติของ Marinade ในนิวเคลียร์โซลานา

Jito

เมื่อผู้ใช้มอบหมาย SOL ให้กับโหนดการตรวจสอบ พวกเขาจะได้รับ JitoSOL เป็นตัวแทนของเหรียญเงินสด ซึ่งมูลค่าเพิ่มขึ้นตามการสะสมของรางวัลการตรวจสอบโหนด Jito Labs' การตั้งต้นล่วงหน้าใน Solana MEV (Maximal Extractable Value) ทำให้ Jito สามารถกระจายรายได้ MEV ให้กับผู้มอบหมาย ซึ่งเพิ่มความสะดวกสบายในการได้รับรางวัลการมอบหมายทั้งหมด

Jito เปิดตัวท่ามกลางการล่มสลายของ FTX ซึ่งนําไปสู่การไหลออกของสภาพคล่องอย่างมีนัยสําคัญในระบบนิเวศ Solana ที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิด ในขั้นต้นมูลค่ารวมของ Jito Locked (TVL) ไม่สามารถเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญเนื่องจากขาดความเชื่อมั่นของตลาดและความต้องการสภาพคล่อง อย่างไรก็ตามเนื่องจากระบบนิเวศของ Solana ค่อยๆฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2022 โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเดือนสิงหาคม Jito ได้เปิดตัวโปรแกรมจูงใจที่กระตุ้นให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมในการปักหลัก Jito ถือ JitoSOL มีส่วนร่วมในกิจกรรม DeFi และแนะนําผู้ใช้ใหม่ กลยุทธ์นี้ช่วยเพิ่มการเติบโตของ TVL ของ Jito อย่างมีนัยสําคัญทําให้เป็นหนึ่งในสองโปรโตคอล LSD อันดับแรกของ Solana อย่างรวดเร็ว

เมื่อเปรียบเทียบกับ Marinade ช่องว่างระหว่าง Jito และ Marinade ในเชิงนิเวศน์ ความกระจาย และรูปแบบการจับคู่การฝากขัง กำลังค่อนข้างจะยุบเยาะลง Jito’s ความได้เปรียบที่สำคัญในการจับและการกระจาย MEV คาดว่าจะยังคงขยายตัวต่อไป โดยที่รายได้ของเครือข่าย Solana จะสูงขึ้น ดังนั้น เราคาดหวังอย่างสุดใจสำหรับการพัฒนาอนาคตของ Jito เนื่องจากมันพร้อมที่จะกลายเป็นโปรโตคอล LSD ที่ใหญ่ที่สุดในนิเวศของ Solana

ร็อคเก็ตพูล

Rocket Pool เป็นโปรโตคอลการ stake Ethereum แบบกระจายทรัพยาการที่มุ่งเน้นที่จะขยายการมีส่วนร่วมในการตรวจสอบ Proof of Stake (PoS) ของ Ethereum โดยการลดข้อกำหนดการ stake ขั้นต่ำจาก 32 ETH มาเป็น 0.01 ETH ที่เข้าถึงง่ายขึ้น แนวทางนี้ทำให้การ stake Ethereum เป็นประชาธิปไตย ทำให้บุคคลที่มีส่วนถือสูงกว่าสามารถมีส่วนร่วมในเครือข่ายและได้รับประโยชน์จากมัน

Rocket Pool ก่อตั้งขึ้นบน Ethereum blockchain เป็นโปรโตคอลการปักหลักแบบไม่ดูแลซึ่งก่อตั้งโดย David Rugendyke และเปิดตัวในปี 2021 ผู้ถือโทเค็น RKT เป็นเจ้าของและควบคุมโปรโตคอลโดยแยกส่วนหนึ่งของผลตอบแทนการลงทุนทั้งหมดเป็นรายได้ โมเดลทางเศรษฐกิจของ Rocket Pool ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้รางวัลแก่ผู้ให้บริการโหนดที่เข้าร่วมในการบํารุงรักษาเครือข่าย โดยโทเค็น rETH ให้สภาพคล่องแก่ผู้เดิมพันในขณะที่ยังคงรักษาหมุด 1:1 ด้วย ETH และโทเค็น RPL ที่ใช้สําหรับการกํากับดูแลโปรโตคอลและเป็นหลักประกันสําหรับผู้ให้บริการโหนด

Rocket Pool ถือส่วนแบ่งตลาดบางส่วนในโดเมน LSD (Liquidity Staking Derivatives) อย่างไรก็ตามสัดส่วนที่แน่นอนนั้นมีการเปลี่ยนแปลงตามดีนามิกตลาด ในเชิงจำนวนผู้ใช้มันได้ดึงดูดจำนวนผู้ใช้มากมายที่ต้องการเข้าร่วมในการเสาส Ethereum แต่ไม่สนใจหรือไม่สามารถเรียกใช้โหนดของตัวเอง

4. การวิเคราะห์ศัพท์

4.1 ความคืบหน้าของขั้น (สถานการณ์ปัจจุบัน)

ตลาด LSD กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะกับความต้องการและการรับรู้ที่เพิ่มขึ้นตามหลังจาก Ethereum ย้ายจาก Proof of Work (PoW) ไปเป็น Proof of Stake (PoS) ทำให้สถาบันมากขึ้นเริ่มสนใจและมีส่วนร่วมในสาขานี้ นักลงทุนและสถาบันการเงินมอง LSD ว่าเป็นการเพิ่มเติมที่น่าสนใจในด้านการเสนอเสริมสำหรับกลไกการจ่ายเงินของสินทรัพย์เชิงคริปโต ให้เสริมสร้างสรรค์เพื่อการจ่ายเงินแบบ传统 บางสถาบันการลงทุนอาจจะพิจารณาที่จะรวม LSD เข้ามาในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาเพื่อความหลากหลายของความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทน

โดยรวมแล้ว, สนาม LSD กำลังเจริญอย่างรวดเร็ว โดยการส่งเสริมความมั่นคงใหม่ในโลกของการจำนองเหรียญดิจิตอล โดยการให้ความสามารถในการส่งเสริมเพิ่มเติมและผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม, สนามนี้ยังพบกับความท้าทายเช่นอุปสรรคทางกฎหมายและความผันผวนของตลาด สำหรับนักลงทุน, ความเข้าใจการดำเนินการและความเสี่ยงที่เป็นไปได้ของผลิตภัณฑ์เหล่านี้เป็นสำคัญ

4.2 ข้อดีและศักยภาพ

Liquidity Staking Derivative (LSD) ถือเป็นอย่างมากในด้านข้อดีและศักยภาพในหลายด้าน:

โครงสร้างรายได้ที่สมเหตุสมผล

ผู้ใช้สามารถรับรางวัลจากการจัดการเงินไม่เพียงแค่ผ่าน LSD แต่ยังสามารถใช้ผลิตภัณฑ์ในส่วนของเทอร์มินัลดีเซ็นทรัลไฟแนนซ์ (DeFi) ในฉากสถานการณ์ต่าง ๆ เช่นการให้สัมพันธ์เงินทุนและการยืมเงิน ซึ่งจะช่วยสร้างรายได้เพิ่มเติม

โอกาสทางการตลาดอย่างกว้างขวาง:

ด้วยการก้าวไปข้างหน้าของเทคโนโลยีบล็อกเชนโดยเฉพาะเชนสาธารณะระดับหลักอย่าง Ethereum ที่กำลังเปลี่ยนจากการทำรายการ Proof of Stake (PoS) ตลอดจนตลาดการจำนำกำลังขยายอย่างรวดเร็ว LSD ช่วยให้ผู้ใช้รักษาสินทรัพย์ของตนในสถานะการจำนำในขณะที่ได้รับผลิตภัณฑ์อนุกรมที่แทนสินทรัพย์ที่ถือจำนำเหล่านี้ ทำให้สามารถหลักทรัพย์ได้โดยไม่ต้องเลิกจำนำ รับบทบาทเป็นสะพานระหว่าง PoS และ DeFi LSD มีศักยภาพในตลาดอย่างมาก

ความสนใจของระบบสูง

เวที LSD ดึงดูดนักพัฒนามากมายสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่หลากหลายในขณะเดียวกันก็ดึงดูดผู้ใช้จํานวนมากเพื่อสร้างเอฟเฟกต์เครือข่ายที่แข็งแกร่ง เมื่อตลาด LSD เติบโตขึ้นนักลงทุนสถาบันจํานวนมากขึ้นก็เริ่มให้ความสนใจกับสาขานี้ให้การสนับสนุนทางการเงินและการรับรู้ของตลาดผลักดันการพัฒนาตลาด LSD ต่อไป

การปกครองชุมชนโปร่งใส

โครงการ LSD หลายรายได้ใช้ระบบองค์กรอัตโนมัติแบบ (DAO) สำหรับการปกครอง เพื่อให้สมาชิกในชุมชนเข้าร่วมในกระบวนการตัดสินใจของโครงการโดยตรง โดยเพิ่มความ๏ ชัดเจนและเชื่อถือได้

สรุป LSD ยังคงเป็นหนึ่งในทิศทางนวัตกรรมที่สำคัญที่สุดในโดเมนสกุลเงินดิจิทัล โดยใช้ประโยชน์จากข้อดีที่เป็นพิเศษและศักยภาพที่มีขนาดใหญ่ของมัน ด้วยการพัฒนาเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องและการปรับปรุงสภาพตลาด คาดว่ามันจะยังคงดึงดูดเงินทุน ผู้ใช้ และผู้พัฒนาต่อไป

4.3 ปัญหาและความยากลำบาก

เกณฑ์ผู้ใช้และความเสี่ยงในตลาด

เมื่อเปรียบเทียบกับผลิตภัณฑ์แอปพลิเคชันอื่น ๆ พวก LSD จะมีความซับซ้อนมากขึ้น ซึ่งจะต้องการผู้ใช้ที่มีระดับของความรู้ทางบล็อกเชนและความเข้าใจทางการเงินในระดับหนึ่ง การศึกษาผู้ใช้เป็นการท้าทายในการส่งเสริมผลิตภัณฑ์ LSD และการแกว้งของตลาดที่สูงอาจส่งผลต่อความมั่นใจของผู้ใช้ในการเป็นเจ้าของและผลิตภัณฑ์ LSD ซึ่งจะส่งผลให้เกิดการถอนเงินขณะที่ตลาดอยู่ในช่วงขาลงทำให้มีผลต่อความเป็นไปได้ในการเป็นเจ้าของและการดำเนินการของแพลตฟอร์ม LSD

การแข่งขันอย่างดุเดือดและความดัน

กับการเริ่มต้นบริการ staking โดยยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรม เช่น Ethereum รางวัล LSD อาจเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรง โครงการขนาดใหญ่โดยทั่วไปมีทรัพยากรมากกว่าและมีฐานผู้ใช้ที่กว้างขวางมาก เพิ่มความกดดันต่อโครงการขนาดเล็กหรือโครงการที่เพิ่งเกิดขึ้น

ความเสถียรภาพของโมเดลยังต้องทดสอบ

ความคงทนของโมเดลรายได้ต้องได้รับการยืนยันตามเวลา แอลเอสดี เป็นโมเดลเศรษฐกิจที่สามารถดึงดูดผู้ใช้ให้มีส่วนร่วมในการจับคู่การเสนอราคาในขณะที่ยังรักษาความเป็น Likuidity และรายได้ไว้ใจได้ จะต้องมีความเสถียรระหว่างการเปลี่ยนแปลงของตลาดเพื่อหลีกเลี่ยงฟองเงินที่เกิดขึ้นจากความมุ่งมั่นในการรับประกันรายได้ที่มากเกินไป การออกแบบกลไกเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการใช้ทุนและลดค่าใช้จ่ายของผู้ใช้เป็นปัญหาสำหรับแพลตฟอร์มแอลเอสดี

ความไม่แน่นอนในสภาพแวดล้อมกฎหมาย

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้รับผลกระทบจากการกำหนดนโยบายจากประเทศต่างๆทั่วโลก ในฐานะผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เกิดขึ้นมาใหม่ LSD อาจเผชิญกับสภาพแวดล้อมที่ไม่ชัดเจนหรือไม่เอื้ออำนวยเช่นกัน เช่นความแตกต่างในทัศนคติด้านการกำกับในเรื่อง DeFi และสินค้าอนุพันธ์ระหว่างประเทศต่างๆอาจส่งผลต่อการพัฒนาของ LSD ดังนั้น แพลตฟอร์ม LSD จำเป็นต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงในนโยบายการกำกับอย่างใกล้ชิดและดำเนินมาตรการที่เหมาะสมเพื่อให้มั่นใจในด้านความปฏิบัติ

4.4 การพยากรณ์แนวโน้ม

LSD เป็นผลิตภัณฑ์การเงินใหม่ ความปลอดภัยของสัญญาอัจฉริยะจะเป็นปัญหาที่ต้องให้ความสนใจอยู่เสมอ โดยเพราะช่องโหว่ใด ๆ อาจส่งผลให้เกิดความสูญเสียของสินทรัพย์ที่สำคัญ เช่นเดียวกับนั้น จะมีนวัตกรรมทางเทคโนโลยีเพิ่มเติมเพื่อแก้ไขปัญหาด้านความปลอดภัยและประสิทธิภาพที่ LSD กำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบัน

กับการเจริญเติบโตและการเผยแพร่ของเทคโนโลยีบล็อกเชนอย่างต่อเนื่อง ทุนและผู้ใช้ทางด้านการเงินเดิมอาจเข้าสู่ตลาด LSD ในรอบใหม่ ซึ่งจะนำเงินทุนและ Likuiditas มากขึ้นสู่ตลาด ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ ผลิตภัณฑ์ LSD จะกลายเป็นหลากหลายมากขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ที่แตกต่างกัน และจะมีรูปแบบความร่วมมือมากขึ้นเช่นกัน เช่น ความร่วมมือกับสถาบันการเงินดั้งเดิมและการรวมตัวระหว่างแพลตฟอร์ม LSD ต่าง ๆ

สภาพแวดล้อมกฎหมายสำหรับตลาดคริปโตโลกกำลังดีขึ้นเรื่อย ๆ และกำลังผันผวนมีความสำคัญ ในฐานะผลิตภัณฑ์การเงินที่เกิดขึ้นใหม่ในอุตสาหกรรมคริปโต LSD อาจได้รับการตรวจสอบกฎหมายอย่างเคร่งครัดโดยเฉพาะเรื่องความเป็นไปตามกฎหมายและป้องกันการฟอกเงิน อย่างไรก็ตามในระยะยาวเจ้าหน้าที่ด้านกฎหมายอาจจะจัดทำกรอบกฎหมายที่ชัดเจนและเป็นมิตรมากขึ้น

5. สรุป

ภาคด้านสินทรัพย์สัญญาผลประโยชน์ที่มีความสามารถทางการเงิน (LSD) ได้เจริญเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา โดย Lido กลายเป็นผู้เล่นใหญ่ในวงการ มันกลายเป็นผู้นำในด้านการจัดสินทรัพย์และการจัดสินทรัพย์ Ethereum ทั้งหมด ในช่วงปีที่ผ่านมา แผนกการเงินของ Lido ได้เป็นหนึ่งในแผนกที่สองที่มีมูลค่าสะสมจากรายได้จากการดำเนินการ คู่แข่งจำเป็นต้องวิเคราะห์แนวโน้ม จับโอกาสนวัตกรรม และอ้างอิงจากจุดแข็งและจุดอ่อนของ Lido เพื่อกำหนดกลยุทธ์แข่งขัน ใช้จุดแข็งให้ประสบความสำเร็จ และลดความเสี่ยงจุดอ่อนในขณะที่มองหาโอกาสในการพัฒนาผ่านนวัตกรรม

อย่างไรก็ตาม เมื่อตลาดเข้าสู่รอบใหม่ สินทรัพย์ที่ถูกจำนําอาจไหลออกเนื่องจากความผันผวนของตลาดที่สําคัญ ทําให้ตลาดไม่มั่นคง อย่างไรก็ตาม อุปสรรค์ในการเข้าสู่ตลาดที่สูงและความมั่นคงของโมเดลรายได้ในเส้นทางของความผันผวนของตลาดจะเป็นปัจจัยที่สําคัญที่สุดที่จะส่งผลต่อนิเวศน์ของ LSD

ความได้เปรียบในเชิงสร้างสรรค์ของเงินทุนและศักยภาพทางรายได้หลากหลายของ LSD ได้ดึงดูดความสนใจจากผู้ใช้และเงินทุนมากขึ้นสู่ระบบนั้น หากแต่ LSD ยังคงบริหารความปลอดภัยของสัญญาอย่างมีประสิทธิภาพ พร้อมกับการพัฒนาทางเทคโนโลยี นวัตกรรมผลิตภัณฑ์ และสภาพแวดล้อมกฎหมายที่ชัดเจนขึ้นเรื่อย ๆ กลุ่มภาครัฐภาคเอกชนที่เชื่อว่าวงจรของ LSD จะได้รับการเติบโตอย่างต่อเนื่อง และอาจจะเป็นองค์กรที่สำคัญในอุตสาหกรรมการเงินบล็อกเชนในอนาคต

ทุกมุมมองข้างต้นไม่ได้ตั้งใจทำหน้าที่เป็นคำแนะนำในการลงทุน หากมีข้อขัดข้อง โปรดให้ความคิดเห็นเพื่อความชัดเจนหรือการแก้ไข

คำแถลง:

1. บทความนี้ถูกทำซ้ำจาก [กลาง], ชื่อเรื่องเดิมคือ “LSD Track รายงานการวิจัยการลงทุน”, ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนเดิม [“ชุมชน MiKe], หากคุณมีเหตุผลใดๆ ที่ต้องการยืดอกเลิกการพิมพ์ซ้ำ กรุณาติดต่อทีม Gate Learn, ทีมจะดำเนินการให้เร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. คำประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้ แสดงถึงมุมมองส่วนบุคคลของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดขึ้นเป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ

3. รุ่นอื่น ๆ ของบทความถูกแปลโดยทีม Gate Learn ไม่ได้กล่าวถึงGate, บทความที่ถูกแปลอาจจะไม่สามารถทำสำเนา กระจาย หรือลอกเอียงได้