Bitcoin, cryptocurrency terdesentralisasi pertama di dunia, diperkenalkan oleh Satoshi Nakamoto pada tahun 2008, dan perangkat lunak sumber terbuka dirilis pada tahun 2009. Sifat terdesentralisasi membuat Bitcoin menjadi simpanan nilai yang unik dan medium pertukaran, menarik sejumlah besar investor, pengembang, dan penambang. Meskipun adopsi yang luas dan perhatian global, pasokan total Bitcoin ketat terbatas pada 21 juta.
Saat Bitcoin terakhir mendekati penambangan, perubahan dan tantangan apa yang akan dihadapi jaringan dan ekosistem Bitcoin?

Persediaan Terbatas Bitcoin dan Hadiah Blok

Saat merancang Bitcoin, Satoshi Nakamoto menetapkan pasokan maksimumnya pada 21 juta koin, sebuah fitur yang dimaksudkan untuk meniru kelangkaan emas dan memastikan nilai jangka panjang Bitcoin. Persediaan terbatas ini adalah karakteristik utama yang membedakan Bitcoin dari mata uang fiat tradisional.
Di jaringan Bitcoin, para penambang menerima sejumlah tetap Bitcoin baru sebagai imbalan untuk setiap blok yang berhasil mereka tambahkan ke blockchain. Namun, imbalan ini dibagi dua kurang lebih setiap empat tahun sekali, setelah setiap 210.000 blok, dalam proses yang dikenal sebagai 'halving'. Sejak dimulainya Bitcoin pada tahun 2009, imbalan penambangan telah mengalami empat halving, yang terjadi pada November 2012, Juli 2016, Mei 2020, dan April 2024. Imbalannya telah turun dari 50 BTC per blok awalnya menjadi 3.125 BTC per blok setelah halving terbaru. Mekanisme halving ini sangat penting untuk menjaga kelangkaan Bitcoin dan melawan inflasi, memastikan bahwa pasokan total tidak pernah melebihi 21 juta koin, sesuai dengan sifat deflasioner Bitcoin.
Berdasarkan tingkat generasi blok saat ini, Bitcoin terakhir diperkirakan akan ditambang sekitar tahun 2140. Pada saat itu, pasokan total Bitcoin akan mencapai batas maksimumnya yaitu 21 juta, dan tidak akan ada Bitcoin baru yang akan diciptakan.

Apa yang Akan Terjadi Setelah Bitcoin Terakhir Ditambang?

Penyelesaian pertambangan Bitcoin akan menandai tonggak sejarah yang signifikan dalam sejarah cryptocurrency, secara mendasar mengubah struktur ekonominya dan membentuk lintasan masa depannya. Saat pasokan Bitcoin yang terbatas habis, ekosistem akan beralih dari menghasilkan koin baru melalui pertambangan menjadi bergantung sepenuhnya pada biaya transaksi untuk mendorong peserta jaringan.

Dampak Ekonomi

Saat ini, pendapatan para penambang Bitcoin berasal dari dua sumber utama: hadiah blok dan biaya transaksi. Hadiah blok adalah Bitcoin yang diterima oleh para penambang karena berhasil menambang blok baru, sementara biaya transaksi adalah pembayaran yang dibuat oleh pengguna untuk memastikan transaksi mereka segera dimasukkan ke dalam blockchain.
Meskipun biaya transaksi saat ini hanya menyumbang sebagian kecil dari pendapatan para penambang, proporsi ini akan meningkat secara signifikan seiring dengan pasokan Bitcoin yang menjadi tetap. Setiap acara pemotongan separuh, imbalan blok telah berkurang, menyebabkan pergeseran dalam struktur pendapatan para penambang. Menurut data Glassnode, biaya transaksi semakin menjadi bagian penting dari pendapatan para penambang, mencapai puncaknya hampir 72% dari pendapatan total pada awal 2024.
Setelah Bitcoin terakhir ditambang, para penambang tidak akan lagi menerima hadiah blok dan harus mengandalkan sepenuhnya pada biaya transaksi untuk pendapatan. Seiring waktu, biaya transaksi diharapkan menjadi sumber pendapatan utama bagi para penambang. Sementara itu, sifat deflasi Bitcoin dapat mendorong harga Bitcoin menjadi lebih tinggi, lebih memperkuat kelangkaannya dan nilai pasar. Namun, deflasi ini juga dapat menciptakan tantangan likuiditas, yang dapat membatasi penggunaan Bitcoin sebagai alat transaksi sehari-hari.

Dampak Keamanan Jaringan

Setelah Bitcoin terakhir ditambang, keamanan jaringan mungkin akan menghadapi tantangan, karena para penambang tidak akan lagi mendapatkan pendapatan dari hadiah blok dan hanya bergantung pada biaya transaksi. Pergeseran ini bisa memiliki beberapa konsekuensi:
Pertama, jumlah penambang bisa berkurang. Saat imbalan blok menghilang, banyak penambang mungkin menemukan bahwa tidak menguntungkan untuk terus menambang hanya dengan biaya transaksi, menyebabkan beberapa keluar dari jaringan. Penurunan penambang ini bisa menurunkan hash rate jaringan secara keseluruhan. Penurunan signifikan dalam hash rate dapat mengurangi kekuatan komputasi yang diperlukan oleh para penyerang, meningkatkan risiko serangan 51% pada jaringan.
Kedua, dengan biaya transaksi menjadi sumber pendapatan utama, biaya dapat meningkat untuk menjaga partisipasi penambang yang cukup untuk keamanan jaringan. Namun, biaya transaksi yang terlalu tinggi dapat menghalangi pengguna, mengurangi utilitas Bitcoin sebagai metode pembayaran. Keamanan Bitcoin erat terkait dengan insentif ekonomi bagi para penambang; jika biaya transaksi tidak cukup untuk menarik penambang yang cukup, keamanan jangka panjang jaringan dapat terancam.
Untuk mengatasi tantangan-tantangan ini, jaringan Bitcoin mungkin perlu menerapkan mekanisme baru, seperti meningkatkan transparansi dalam biaya transaksi atau mengadopsi solusi Lapisan 2 untuk mengurangi tekanan transaksi dan memastikan keamanan yang berkelanjutan.

Nilai Pasar

Setelah Bitcoin terakhir ditambang, kelangkaannya akan mencapai puncaknya, yang berpotensi menyebabkan volatilitas harga jangka pendek yang signifikan. Hal ini bisa memicu gelombang spekulasi baru atau bahkan gelembung harga baru. Pat White, salah satu pendiri dan CEO platform aset digital Bitwave, menyarankan bahwa harga Bitcoin pada akhirnya mungkin akan mencerminkan tren inflasi global dan bahkan bisa menjadi mata uang cadangan bagi beberapa negara.
Jaran Mellerud, seorang analis riset di Hashrate Index, berspekulasi bahwa pada saat Bitcoin terakhir ditambang, nilainya mungkin tidak lagi diukur dalam dolar atau mata uang fiat lainnya. Dia memprediksi bahwa sistem moneter fiat bisa runtuh, dengan Bitcoin berpotensi menggantikannya sebagai standar global untuk pengukuran nilai.
Berdasarkan proyeksi ini, masuk akal untuk memprediksi bahwa setelah semua Bitcoin ditambang, peran utama Bitcoin mungkin bergeser menjadi penyimpan nilai dan bentuk "emas digital." Karena sifatnya yang terdesentralisasi dan tidak berubah, Bitcoin dapat menjadi aset utama untuk pelestarian kekayaan secara global. Namun, penggunaannya sebagai metode pembayaran harian mungkin tetap terbatas, terkendala oleh likuiditas dan pasokan yang terbatas.

Tantangan Hukum dan Sosial

Saat pasokan Bitcoin mencapai batasnya, pemerintah di seluruh dunia mungkin akan meninjau kembali kebijakan regulasi mereka, dengan lingkungan regulasi masa depan memainkan peran penting dalam menentukan nilai pasar dan adopsi Bitcoin. Regulasi yang ketat bisa meningkatkan biaya transaksi, melemahkan kepercayaan pasar, dan menyebabkan volatilitas, sehingga membatasi penggunaan Bitcoin dan perkembangan pasar. Sebaliknya, pendekatan regulasi yang lebih lunak bisa menarik lebih banyak peserta, memperkuat posisi pasar Bitcoin, dan mendorong perusahaan untuk mengembangkan aplikasi baru, seperti keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan solusi pembayaran.
Di ruang DeFi, peran Bitcoin mungkin akan berkembang dari menjadi medium transaksi utama menjadi aset jaminan strategis atau jaminan keamanan. Pertumbuhan terus-menerus dari keuangan terdesentralisasi bisa bergantung pada posisi Bitcoin dan fungsinya dalam sektor-sektor yang muncul ini. Ketika Bitcoin semakin menjadi aset langka, perannya dalam sistem keuangan global bisa semakin diperkuat.
Saat Bitcoin terakhir ditambang, kepercayaan publik dan sosial terhadap Bitcoin mungkin akan diuji. Apakah Bitcoin dapat mempertahankan statusnya sebagai penyimpan nilai akan sangat bergantung pada stabilitas dan keamanannya yang dirasakan dalam jangka panjang. Faktor-faktor sosial-ekonomi di masa depan, seperti krisis energi atau keruntuhan sistem keuangan tradisional, dapat berdampak signifikan terhadap penerimaan dan penggunaan Bitcoin.