主なポイント

ステーブルコイン 認証 レポートは、各トークンが現金や米国債などの実世界の資産で裏付けられていることを第三者が検証していることを提供します。

Attestation ≠ audit: Attestations are point-in-time checks, not deep financial audits, so users should still perform broader due diligence.

すべてのトークンが償還可能というわけではありません。タイムロックされた、テスト用、または凍結されたトークンは、リザーブ計算から除外され、活発に流通しているコインのみを反映しています。

USDCは、定期的な第三者による証明、透明な準備金報告、MiCA規制への遵守により業界基準を設定しています。

ステーブルコインは、伝統的な法定通貨と分散型の世界を結ぶデジタル資産エコシステムで重要な役割を果たしています。暗号通貨.

どのようにして、各ステーブルコインがバックアップされていることを確信できますか現実世界の資産ステーブルコインの認証レポートが登場する場所です。

ステーブルコインであるUSDCやTether USDtなどとやり取りする全ての人にとって、認証レポートを読む方法を理解することは重要です。

このガイドでは、ステーブルコイン認証レポートについて知っておく必要があるすべてのこと、その動作方法、および重要性について説明しています。

ステーブルコイン認証レポートとは何ですか？

ステーブルコインの認証報告書は、独立した第三者である公認会計士（CPA）事務所によって発行される公式文書であり、ステーブルコイン発行者が循環中のコインを裏付ける十分な準備金を保持しているかどうかを検証します。

完全な監査とは異なり、証明はより広範な財務システムとコントロールを評価する一方、範囲が狭いです。それらは特定の事実を確認します、たとえば準備残高が一致しているかどうかなど。流通供給量単一の時点で

会計士によって撮影されたスナップショットと考えると、『はい、確認しました。現在お金があります。』

監査ほど深く広くはありませんが、それでも信頼を築きます。

例えば、ステーブルコイン発行者が各トークンが1：1で米ドルに裏付けられていると主張した場合、認証報告書はその主張を支持する証拠を提供します。USDCのようなステーブルコインは定期的にそのような報告書を公表し、自身のコインが完全に裏付けられていることを証明し、その生態系への信頼構築に役立っています。

認証レポートは、特に、クロスボーダー決済、貸出プロトコルでの担保、および参加に頼る投資家や機関にとって特に重要です。分散型金融（DeFi）アプリケーション。準備の信頼性がないと、ステーブルコインシステムは崩壊の危険があり、これは広範な暗号市場に影響を与える可能性があります。

ステーブルコインの認証の目的：透明性の重要性はなぜ重要ですか？

暗号空間では、特にステーブルコインにとって透明性は不可欠であり、それは交換手段、価値保存手段、担保として機能します。DeFiプラットフォーム。認証レポートは、ステーブルコイン発行者の準備金と開示慣行に窓を提供し、ユーザー、規制当局、投資家が発行者が責任を持って運営しているかどうかを評価できるようにします。

Circleのような発行者USDCの背後にある会社は、規制上の期待への準拠を実証し、保有するコインが名前だけでなく実質的にも安定していることをユーザーに保証するために、認証レポートを公開しています。そうすることで、ステーブルコイン投資家の安全を促進し、市場の健全性をサポートします。

この透明性は、規制上の信頼を築く基盤となり、伝統的な金融機関をこの領域に引き込むのに役立ちます。また、世界各国の政府がステーブルコインに特化した規制を探求する中、ステーブルコインのコンプライアンス向上のための広範な業界目標と一致しています。

誰が認証を実施しますか？

ステーブルコインの認証レポートは独立した会計事務所によって作成されます。たとえば、CircleのUSDCの認証レポートは、2025年4月13日時点でトップクラスのグローバル監査およびアドバイザリーファームであるDeloitteによって実施されています。これらの企業は、[開心]のような機関が設定した専門基準に従っています。AICPA（米国公認会計士協会）.

独立した認証者は重要です。利益相反を排除するためです。第三者によるレビューがあることで、情報が偏らず、信頼性があり、グローバルな保証基準に適合していることが確認されます。

AICPAの2025年基準：ステーブルコインの認証の標準化

成長するステーブルコインの開示に関する懸念に対応して、AICPAはステーブルコインレポートの2025基準を導入しました。標準化されたfiat-pegged、asset-backedトークンのためのフレームワーク。

これらの基準は、ステーブルコイン発行者が提示し、開示すべき3つの主要領域を定義します。

償還可能なトークンが未決済です。

償還資産の利用可能性と構成。

二つの間の比較。

2025基準の重要性は、透明性と比較可能性への強調にあります。例えば、トークン発行者は、償還可能なトークンと償還不可能なトークン（時間ロックされたトークンやテストトークンなど）を明確に定義し、準備金がどこにどのように保持されているかを特定し、償還に影響する重大な法的または運用上のリスクを開示する必要があります。

このフレームワークにattestationレポートを整合させることで、会計事務所は、適切で客観的かつ測定可能な基準を使用して評価を実施し、米国のattestation基準の下での主要な要件を満たすことを確認します。これにより、投資家、規制機関、およびDeFiユーザーは、ステーブルコインの満足度と信頼性を評価するためのより一貫性のある信頼性の高い基盤を得ることができます。

採用が拡大するにつれて、2025年の基準は、規制当局がステーブルコインのリスクを評価しコンプライアンスを施行する際に標準化された報告にますます頼るようになる可能性があります。業界基準となるかもしれません。

知っていますか？ 流通しているすべてのステーブルコインが償還可能というわけではありません。 時間制限付きトークンのように、特定の日付までアクセスできない場合があります。 また、テストトークンとして知られるものは、内部システムのテストにのみ使用され、償還されることは決して意図されていません。 これらのトークンは、利用可能なステーブルコインのバックアップを正確に把握するために、認証報告の準備から除外されています。

ペッグの背後：ステーブルコインレポートの読み方と実際の裏付けを見つける方法

ステーブルコインの認証レポートを読むことは、単に数字をスキャンすることだけではありません。保有しているステーブルコインが裏付けられているかどうかを知ることです。

段階ごとに分解し、本当に重要な点を見つける方法はこちらです。

レポートの日付を確認してください：認証は時間経過のレビューです。レポートがカバーする正確な日付（例：2025年2月28日）を探してください。それはその日の準備金のみを確認します。、その前後ではありません。

流通供給量と準備金の比較:流通しているトークンの数と準備金の合計値を見つけます。埋蔵量は供給量以上である必要があります。そうでない場合は、危険信号です。

準備の背後にあるものを見てください：準備は、米国債や規制された金融機関の現金などの安全で流動性のある資産に保持すべきです。リスクの高いまたは曖昧な資産の説明に注意してください。

カストディアンおよび資産の詳細を確認してください：資金を保持している人（例：主要銀行またはマネーマーケットファンド）とそれらがどこに保管されているかを確認してください。信頼性のあるカストディアンは信頼性を高めます。

方法論を理解する：レポートは、レビューがどのように実施されたか、どのデータが検証されたか、どのシステムが使用されたか、およびどの標準（AICPAなど）が遵守されたかを説明する必要があります。

除外されたトークンを特定する: テストトークンやタイムロックされたトークンなど、一部のトークンは流通カウントから除外されます。これらの例外を説明するメモを探します。

誰が認証を行ったかを確認します：独立した認定された会計ファーム（DeloitteやGrant Thorntonのような）が信頼性を高めます。認証者が開示されていないか独立していない場合は注意して扱ってください。会計ファームからの署名入り声明は、発行者の主張の正確性を検証します。

投資家は、報告書内の補足事項も見るかもしれません。例えば、準備口座の管轄権、資産に対する法的担保、または評価手法の明確化など。これらすべての要素が、リスクと信頼性のより完全な画像を描くのに役立ちます。

2025年2月のUSDC認証レポートが明らかにする内容

2025年3月、Circle リリースその最新の準備認証報告書は、暗号通貨で最も広く使用されているデジタルドルの裏付けを透明に示しています。

このレポートは、世界的な会計ファームの1つであるDeloitteによって独自に検証されました。Deloitteは、2025年2月4日と2月28日のいずれの時点においても、Circleの準備資産の公正価値がUSDCの流通量と同等以上であることを確認しました。

Circleの2025年2月の認証レポートからの以下のスナップショットによると、2月4日に流通していたUSDCの金額は549.5億ドルであり、2月28日には562.8億ドルでした。USDCを裏付けるために保有されている準備の公正価値は、それぞれの日付で550.1億ドルと563.5億ドルを上回っていました。

準備金には何がありますか？

Circleは主にUSDC準備を保有しています：

米国財務省証券

財務省の債券買い戻し契約

規制された金融機関での現金

これらの資産はサークルの企業資金とは別に保管され、サークルリザーブファンドを通じて管理されています。これは規制されたマネーマーケットファンドです。

認証は、”アクセスが拒否された”トークンなどの技術的要因にも対応しています(e.g., 法的またはコンプライアンス上の理由により凍結されています) およびまだ発行されていないトークンは、流通しているUSDCの正確な測定を保証します。

ユーザーにとって、これは、会社が主張するように、すべてのUSDCトークンが高品質で流動性のある資産で裏付けられているという確信を持つことを意味します。

2025年2月4日と2月28日現在、FLOWブロックチェーンを含む廃止されたブロックチェーンで永久に凍結されたUSDCは993,225枚残っています。これらのトークンはCircleが報告する公式USDCの流通総額から除外されています。

ステーブルコインの準備金はどのように検証されますか？

ステーブルコイン認証レポートは、a form of 準備金の証明は、ステーブルコイン発行者が流通しているトークンを裏付けるだけの資産を保有していることを独立して確認するものです。検証プロセスには、通常、いくつかの主要なステップが関与しています:

銀行の明細書や財務記録のレビュー

カストディアンが保有する現金残高を確認する。

第三者の文書と報告された準備金をクロスチェックする。

報告された準備金額とのオンチェーン上のステーブルコイン供給を比較する。

前述のように、これらの手続きは独立した会計ファームによって実施され、準備資金が十分であるだけでなく、流動的でアクセス可能であることを確認するために設計されています。

一部の認証レポートには、透明性を維持するために使用されるツールや技術の詳細が含まれることもあります。たとえば、カストディアンとのリアルタイムAPI統合などがあります。オンチェーンモニタリングシステムこれらの進歩は、従来の金融とブロックチェーンの間のギャップを埋めるのに役立ち、検証可能で改ざん耐性のあるデータを通じて信頼を強化しています。

準備が供給に一致しない場合、どうなりますか？

認証レポートによると、ステーブルコイン発行者が十分な準備金を保有していないことが明らかになった場合、その結果は重大なものとなる可能性があります。発行者は次のような状況に直面する可能性があります。

規制審査：金融規制の遵守不履行。

市場の売り込み：ユーザーの信頼感の低下が大量の償還につながる可能性があります。

価格の不安定性: ステーブルコインは1:1ペッグを失う.

これらの懸念は、定期的で透明な暗号通貨準備報告書の必要性を強調しています。たとえば、Tetherは、その準備についての明確さの欠如に対する批判に直面しており、より多くの開示が求められています。この不透明さは、Tetherのヨーロッパでの上場廃止は、暗号資産市場（MiCA）規制の下で行われます取引所は厳格なコンプライアンス要件に備える。

透明性の欠如は、投機と誤情報を招く可能性があり、それによって市場で不必要なパニックを引き起こす可能性があります。その結果、積極的な公開は単なるベストプラクティスだけでなく、ステーブルコイン発行者にとってビジネス上の必然性でもあります。

ステーブルコインの認証レポートの制約

認証レポートは重要ですが、万能ではありません。以下にいくつかの制限事項があります:

ポイントインタイムスナップショット：報告は特定の日付における準備金のみを確認します。

将来のソルベンシーを予測するものではない：認証は将来のソルベンシーを予測しません。

Limited operational insight: 彼らは通常 リスクをハッキングのようにカバーしない、管理ミスまたは流動性の問題。

例えば、この記事で議論されている最新のUSDCの認証は、2025年2月4日と2月28日時点での完全な準備金を確認していますが、3月1日以降に何が起こるかについては何も述べていません。ユーザーはこれらの制約を理解し、認証が絶対的な安全性を意味すると仮定しないよう注意する必要があります。

これは、法的免責事項の読解、規制の更新の追跡、企業の行動の追跡など、他のデューディリジェンス形式と認証レポートを組み合わせることが、責任ある暗号通貨参加の重要な要素である理由です。

暗号通貨への信頼への道筋

ステーブルコインの認証レポートを読むことは、数字をスキャンするだけではありません。これは、デジタル資産の信頼性を評価するための重要なステップです。認証レポートの読み方を理解することで、暗号資産ユーザーは情報に基づいた意思決定を行い、不必要なリスクを回避し、ステーブルコインのコンプライアンスと透明性を優先するプロジェクトをサポートすることができます。

AICPAなどの機関からより明確なフレームワークが提供され、ステーブルコインの開示慣行に対する公共の圧力が高まる中、エコシステムはより大きな説明責任の方向へ移行しています。規制当局が焦点を合わせる一方で投資家がより多くの可視性を求める中、暗号通貨の認証レポートを巧みに扱うことは、暗号経済のすべての参加者にとって必須のスキルとなるでしょう。

小売投資家、開発者、または機関投資家であるかにかかわらず、これらのレポートをマスターすることは、あなたの資産を保護し、より透明性と信頼性のある暗号通貨の未来をサポートするのに役立ちます。

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