Gate Research: ETH apresenta forte valorização, enquanto CROSS salta mais de 470%, impulsionando uma rotação entre criptomoedas de médio valor de mercado

Panorama do Mercado Cripto

Conforme dados da CoinGecko, no período de 8 a 21 de julho de 2025, o mercado de criptomoedas apresentou forte tendência altista, com expressivo aumento na capitalização total. Os principais criptoativos tiveram ganhos de dois dígitos. O BTC rompeu sua máxima histórica e permaneceu firme em um canal de alta, enquanto o ETH também manteve estrutura bullish e continuidade de valorização.【1】

No mesmo período, em 17 de julho, a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou por unanimidade três propostas legislativas relevantes para o setor: o CLARITY Act, o GENIUS Act e o Anti-CBDC Surveillance State Act, aprimorando o arcabouço regulatório dos ativos digitais. Entre as propostas, o GENIUS Act já foi sancionado pelo Presidente, tornando-se a primeira legislação cripto federal do país. A lei determina que todos os stablecoins devem ser totalmente lastreados por reservas (100%) e submetidos a auditorias anuais, estabelecendo padrão único regulatório. A SEC também anunciou um futuro mecanismo de isenção para tokenização, estimulando a inovação.

Como resultado, o mercado registrou forte valorização nessas duas semanas, impulsionado tanto por avanços regulatórios quanto pela análise técnica positiva. Ativos como BTC e ETH romperam resistências, a capitalização total avançou e a confiança do investidor foi restaurada. A promulgação dos três projetos de lei oferece diretrizes claras para supervisão de stablecoins, classificação de ativos e restrições a CBDCs, fatores que podem atrair mais capital institucional e alinhado à conformidade regulatória. Com regras mais objetivas e uma estrutura robusta, o mercado cripto caminha para um ciclo mais saudável e sustentável.

1. Desempenho dos Preços: Visão Geral

Este relatório avalia o desempenho das 500 principais criptomoedas por capitalização de mercado, agrupadas em segmentos de 100 posições, para analisar o ganho médio de preço em diferentes faixas entre 8 e 21 de julho de 2025.

O mercado apresentou tendência de alta relativamente uniforme, porém com leve assimetria estrutural. O ganho médio dos 500 maiores tokens ficou entre 28% e 32%, indicando rally amplo e aumento nítido da confiança do investidor.

Os tokens nas faixas 101–200 e 401–500 tiveram as maiores altas, com ganhos médios acima de 32%, mostrando que o capital buscou assimetria em ativos de média e baixa capitalização, em vez de se concentrar nas grandes. Os grupos 1–100 e 201–300 obtiveram ganhos estáveis em torno de 30%, enquanto o grupo 301–400 ficou levemente abaixo, com 29%. Todos os segmentos mantiveram movimento ascendente.

Esse ciclo reflete rotação de capital mais distribuída entre grandes, médias e pequenas capitalizações. O rally já não depende de uma narrativa exclusiva, mas evolui para estrutura diversificada e bem distribuída. A distribuição dos ganhos indica transição do padrão liderado por instituições para uma fase de alternância entre setores e tokens individuais, fortalecendo as bases para crescimento duradouro.

Nota: Os dados de capitalização do mercado são da CoinGecko. Os 500 tokens principais foram divididos em cinco grupos de 100 (ex: posições 1–100, 101–200 etc.). A valorização média de cada grupo entre 8 e 21 de julho de 2025 representa o retorno médio daquele segmento. A média geral de 31,28% corresponde à média simples dos retornos individuais, sem ponderação.

Figura 1: O retorno médio foi 31,28%, com tokens de 101–200 liderando e chegando a quase 33%.

Maiores Altas e Maiores Baixas

Nas duas últimas semanas, o mercado de criptomoedas foi marcado por alta generalizada, rotação ativa de capital e divergências claras de estrutura. Muitos ativos de baixa capitalização e alta volatilidade tiveram desempenho excepcional. Os dez principais ganhadores vieram, sobretudo, dos segmentos de memes, IA, blockchains Layer 1 e projetos guiados pela comunidade — áreas marcadas por narrativas fortes e grande apelo especulativo, atraindo capital de curto prazo.

Todos os dez principais tokens registraram altas acima de 100%, concentrando-se em memecoins, ecossistemas Layer 1 e projetos experimentais. CROSS liderou o ranking com salto de 476,45%. Voltada ao mercado de games, a blockchain CROSS é compatível com EVM e oferece infraestrutura modular (SDKs, DEXs, bridges, carteiras) para fomentar games Web3. O token nativo CROSS serve para taxas, governança, staking e tem oferta máxima fixa. Suas recentes listagens em diversas exchanges ampliaram visibilidade e atraíram volume expressivo de capital.

Outros destaques foram CFX (+197,72%) e DIA (+162,52%), beneficiados pelo renovado interesse tanto em narrativas de Layer 1 quanto de oráculos. Tokens como M, SNEK, PENGU e WEMIX atraíram especuladores pelo hype de comunidade e perfil beta elevado. Ativos tradicionais como XTZ e BLACK, além de midcaps narrativas (PTGC, por exemplo), também superaram 100% de valorização.

No lado das perdas, os recuos foram moderados. O maior declínio ficou para PUMP (-20,18%), provavelmente resultado de realização pós-ICO, padrão após o fim do hype inicial. As demais baixas oscilaram entre -3% e -18%, indicando que, mesmo em ambiente majoritariamente otimista, alguns tokens enfrentaram retrações temporárias por perda de interesse, liquidez restrita ou falta de novas histórias. SYRUP, VRSC, SQD e AIC lideraram entre os que mais caíram, normalmente projetos de menor tamanho e pouca tração comunitária.

Este rally teve como força motriz tokens de narrativa forte, catalisadores de listagem e potencial técnico evidente. CROSS, como L1 para games compatível com EVM, ganhou holofotes ao anunciar parceria exclusiva com a Verse8, plataforma de geração de jogos via IA. A ação permite criação de jogos por prompts de texto e emissão de tokens e NFTs diretamente na CROSS, consolidando-a como infraestrutura para games Web3.

Os fluxos de capital seguem focados em tokens com narrativas sólidas, comunidades engajadas e apelo de utilidade. Já tokens de baixa liquidez ou ausência de história permanecem de fora. Essa tendência de rotação estrutural deve continuar.【2】

Figura 2: CROSS foi o grande destaque, com alta de 476% em duas semanas, impulsionada por listagens e novas parcerias de ecossistema.

Relação Entre Ranking de Capitalização e Desempenho de Preço

Para aprofundar a análise estrutural do desempenho dos tokens neste ciclo, apresentamos dispersão dos 500 maiores tokens por capitalização. No eixo x, temos o ranking (quanto menor, maior a capitalização), e no eixo y, a variação percentual de preço (entre 8 e 21 de julho), em escala logarítmica. Cada ponto representa um token; verde para alta, vermelho para baixa.

Mais da metade dos tokens apresentou valorização, com ganhos concentrados entre 30% e 80%. Isso indica que, apesar do sentimento positivo, o mercado ainda não entrou em bull market pleno. Os maiores vencedores foram tokens de capitalização média e baixa (CROSS, DIA, BLACK, CFX, PENGU), todos no topo do gráfico. Esses movimentos refletem preferência do mercado por tokens de beta elevado e narrativas relevantes, impulsionados por eventos e listagens. CROSS (476% de alta) liderou, impulsionado por listagens e parceria com Verse8.

Tokens de média e baixa capitalização estiveram mais ativos, reforçando a rotação de capital. Os maiores perdedores foram, em geral, projetos sem narrativa relevante ou com interesse do mercado em queda. PUMP, SYRUP, VRSC e SQD tiveram maiores quedas, normalmente por hype esgotado ou liquidez reduzida, tornando-os mais frágeis no ambiente volátil.

Figura 3: Mais da metade dos 500 maiores tokens registraram alta, com destaque para projetos de média e pequena capitalização de narrativa forte e alta volatilidade. CROSS teve o maior ganho.

Top 100 em Capitalização: Líderes

Durante a fase de consolidação recente, os 100 tokens de maior market cap mostraram desempenho estável e dispersão reduzida, sinalizando tendência defensiva e preferência por ativos consolidados. Excluídos stablecoins e LSD, os cinco maiores ganhos foram: PENGU (+134,76%), ENA (+95,72%), CRV (+93,21%), XLM (+93,17%) e HBAR (+75,21%).

Esses tokens se beneficiaram de drivers temáticos, força da comunidade ou catalisadores em seus ecossistemas, demonstrando a preferência do capital por ativos de narrativa forte e engajamento. PENGU, memecoin da Solana, manteve hype comunitário. ENA e CRV subiram por expectativas de stablecoins e avanços em DeFi. XLM e HBAR performaram bem em suas narrativas de pagamentos tradicionais e parcerias de blockchain.

Pelo lado negativo, alguns tokens do top 100 tiveram quedas ou baixo desempenho. Destaque para: PUMP (-20,18%), PI (-1,97%), WBT (-0,78%), LEO (-0,66%) e FTN (+1,58%), este último com leve alta. PUMP provavelmente caiu devido à realização de lucros pós-ICO, clássico de ajustes estruturais. Outros, como PI, WBT e LEO, tiveram desempenho fraco diante da ausência de novidades e perda de interesse do mercado.

No geral, tokens de grande capitalização demonstraram resiliência mesmo diante da volatilidade, com alocação de capital voltada para ativos mainstream sustentados por boas narrativas, desenvolvimento ou comunidades ativas. A estratégia dominante segue sendo a seleção de força dentro da estabilidade. Os maiores ganhos vieram do momentum temático e potencial de crescimento de longo prazo, enquanto anteriores destaques sem novidades passaram por correção. O mercado permanece estruturalmente divergente, com tendência de curto prazo priorizando rotação defensiva.

Figura 4: Entre os 100 maiores, os principais ganhos se concentraram em setores impulsionados por narrativa e ecossistemas, com capital priorizando ativos responsivos e projetos antigos passando por correções.

2. Análise do Aumento de Volume

Crescimento do Volume de Negociação

Após analisar os preços, examinamos as mudanças no volume de negociação de tokens durante o rali. Considerando o volume pré-rali como base, calculamos o múltiplo de volume em 21 de julho para identificar mudanças de atenção e atividade.

GAL apresentou o maior surto: volume cresceu 47,49 vezes, embora esteja na 467ª posição em market cap. O preço subiu 27,25%, evidenciando alta sensibilidade de tokens menores a ondas de capital. ETC teve aumento de 36,56x no volume e alta de 48,37%, resultado da demanda derivada do ecossistema Ethereum. Segundo SoSoValue, ETFs spot de ETH receberam US$ 2,18 bilhões em entradas líquidas na última semana, com US$ 1,76 bilhão só no ETF ETHA da BlackRock — novo recorde e claro indício da entrada institucional em ETH. 【3】Nesse contexto, ETC (fork antigo do Ethereum, fora dos ETFs) também se beneficiou do sentimento positivo e busca por alternativas de volatilidade.

TRX e OHM também tiveram picos de volume (17,43x e 15,85x), mas ganhos limitados (9,20% e 8,40%), exibindo atividade elevada sem tração altista, típica de consolidação de curto prazo. Já SUSHI destacou-se com 12,46x de volume e valorização de 67,63%, sinalizando renovado interesse em protocolos DeFi consolidados e com boa liquidez.

De forma geral, essa onda de aumento de volume foi transversal — Layer 1, DeFi, tokens de exchanges e projetos médios — e não restrita a uma narrativa única. O pico de volume nem sempre leva a ganhos sustentados, mas atrai atenção, servindo como importante alerta para tendências de curto prazo.

Figura 5: GAL, ETC e SUSHI tiveram grandes saltos de volume, algumas vezes acompanhados de alta de preço — mostram a preferência do capital por ativos com volatilidade e liquidez.

Relação Volume-Preço

Combinando os dados anteriores, traçamos gráfico de dispersão entre múltiplo de aumento de volume (x) e variação percentual de preço (y), ambos em escala logarítmica simétrica para melhor visualização de extremos.

No quadrante superior direito aparecem tokens com clara “ressonância” volume-preço: crescimento simultâneo de volume e preço. Exemplos: SUSHI (12,46x e +67,63%), ETC (36,56x e +48,37%, alavancado pelos ETFs ETH), GAL (47,49x e +27,25%) atraindo capital especulativo. Derivativos de staking ETH como OSETH e OETH também se enquadram ali, refletindo a força da narrativa dos ETFs e maior interesse em staking.

No quadrante inferior direito estão tokens com crescimento robusto de volume, mas ganho de preço limitado, mostrando negociação ativa sem impulso altista relevante, por barreiras ou realização de lucros. Casos: TRX e OHM (mais de 15x de volume, alta inferior a 10%). RLUSD, novo stablecoin da Ripple, também apareceu com pico de volume mas preço estável, típico desse perfil. O volume se explica por provisão de liquidez e negociações após avanços regulatórios da Ripple (licença EMI em Luxemburgo e ETF XRP na NYSE).

A leitura geral é que a ressonância volume-preço funciona como importante bússola para o capital. Tokens como SUSHI, ETC, GAL e derivados de staking ETH foram os grandes vencedores em volume e narrativa. Já TRX e OHM mostraram muita negociação, mas pouca valorização, e RLUSD teve picos ligados a fatores estruturais de ecossistema, não à especulação.

Figura 6: SUSHI, ETC e GAL destacam-se no quadrante superior direito, caso clássico de ressonância volume-preço e alvo do fluxo concentrado nesta alta.

Análise de Correlação

Para examinar o vínculo estrutural entre volume de negociação e desempenho de preço, usamos abordagem estatística, introduzindo o indicador Volume Negociado/Market Cap e calculando o coeficiente de correlação com as variações de preço. Isso revela tokens mais sensíveis a fluxos de capital e a força do acoplamento volume-preço.

A maioria dos tokens ficou com correlação entre 0,75 e 0,95, mostrando relação positiva entre atividade e preços. No gráfico, a cor indica força de correlação (vermelho = alta, azul = baixa), e o tamanho da bolha representa capitalização, permitindo enxergar padrões por categoria de ativo.

No quadrante superior esquerdo, DIA, CFX e OM exibem as maiores correlações, próximas ou acima de 0,95. São small/mid caps muito reativas ao volume e preferidas por especuladores de curto prazo, com preços proporciais ao influxo de liquidez.

No lado direito, PROM, XCN e ETC (bolhas maiores) mostram correlação um pouco menor (0,75–0,80). Por terem capitalização e base de investidores maiores, seus preços são mais estáveis diante de variações de volume, funcionando como “âncoras de liquidez”. ETC, com a maior bolha, une alto volume e grande participação de capital, fortemente influenciado pelo movimento dos ETFs ETH.

A análise mostra que a maioria dos tokens tem importante ligação volume-preço, especialmente em small/mid caps (DIA, CFX, OM). Já tokens grandes (ETC, SUSHI) reagem com mais estabilidade. Atualmente, o mercado exibe cenário de alta elasticidade nas small caps e alta estabilidade nas large caps, refletindo perfis distintos de capitalidade.

Figura 7: DIA, CFX e CKB mostram acoplamento volume-preço elevado e grande sensibilidade ao capital, enquanto ETC e SUSHI (large caps) são mais estáveis.

Resumindo, esta fase do mercado acentuou o padrão de correlação entre volume e preço, com a atividade de negociação se tornando cada vez mais determinante para as movimentações. Small/mid caps como DIA, CFX e OM se destacam por alta elasticidade e apelo especulativo de curto prazo, enquanto large caps como ETC se mantêm como “âncoras” estruturais. O capital segue direcionado a tokens altamente negociados e com narrativa forte, e essa segmentação tende a continuar.

Além da movimentação ativa, diversos potenciais airdrops estão em curso, abrangendo setores como computação privada, redes de nós baseadas em navegador, incentivos esportivos comunitários e plataformas descentralizadas de desenvolvimento. Quem agir rapidamente pode conquistar exposição inicial a novos tokens neste ciclo de consolidação. Abaixo, confira os principais destaques de airdrops e como participar.

Airdrops em Destaque

Apresentamos as principais oportunidades de airdrop da quinzena de 8 a 21 de julho de 2025, com projetos early stage ativos no ecossistema: Orochi Network (computação privada no Web3 e infraestrutura de oráculo), Gradient Network (rede de recompensas baseada em nós de navegador), OneFootball Club (ponte entre fãs de esportes e Web3) e Fleek (plataforma descentralizada de desenvolvimento web). Essas iniciativas geralmente recompensam early adopters via extensões de navegador, tarefas em redes sociais, missões Galxe e pontuação. Pontos e conquistas podem ser creditados como tokens ou como critério para airdrops futuros. Usuários acumulam credenciais ao criar conta, conectar carteira e redes sociais e cumprir tarefas na rede.

Nas seções seguintes, detalhamos o posicionamento central, últimas atualizações e modo de participação em cada projeto, para apoiar a entrada estratégica do usuário em oportunidades Web3 promissoras.

Orochi Network

Orochi Network é focada em computação privada Web3 e infraestrutura de oráculos. Seu componente principal, Prover, verifica atividades no navegador e gera provas de conhecimento zero, criando ambiente seguro para aplicações on-chain【4】.

A campanha incentiva o teste do Prover através da “mineração” na interface web, recompensando com o token nativo $ON, potencial critério para futuros airdrops.

Como participar:

1. Acesse o site oficial da Orochi e clique em “PROVER” para criar seu ONID (via e-mail).
2. Faça login e mantenha a página aberta para “minerar”; pontos acumulam automaticamente. Convide amigos para acelerar.

Gradient Network

Gradient Network combina mineração por nó de navegador, rastreamento social e sistema de pontos via infraestrutura Web3. Visa validação descentralizada e processamento de dados via nós de usuários. Ao instalar a extensão no navegador e manter-se online, usuários acumulam EXP, que podem ser trocados por tokens ou garantir airdrops【5】.

O Gradient finalizou captação de US$ 10 milhões e está com a Temporada 1 de recompensas em andamento.

Como participar:

1. Acesse o site oficial da Gradient e cadastre-se.
2. Faça registro por e-mail, conecte o X e siga o perfil oficial.
3. Instale a extensão, mantenha ativa e acumule EXP. Tarefas extras rendem bônus.

OneFootball Club

OneFootball Club conecta o esporte ao Web3, incentivando comunidades por meio do sistema de pontos BALLS (S2). É possível ganhar pontos com engajamento social, participação em atividades e convites.

A plataforma, apoiada pela mídia esportiva OneFootball, tem alta base de usuários e reconhecimento de marca. Planeja lançar token nativo e está na Temporada 2, com pontos previstos como critério-chave para airdrops futuros.【6】

Como participar:

1. Acesse o site do OneFootball Club e inscreva-se (carteira, e-mail ou redes sociais).
2. Realize tarefas oficiais e ganhe pontos: seguir o perfil X dá 300 BALLS, ler o artigo do projeto garante mais 300 BALLS.

Fleek

Fleek é uma plataforma de infraestrutura Web3 com hospedagem descentralizada de sites, entrega de conteúdo e ferramentas para desenvolvedores. O programa de recompensas via pontos remunera por tarefas, compras e promoções — pontos usados para distribuição futura do token nativo【7】.

A campanha está hospedada na Galxe, com verificação on-chain, engajamento social e inscrições, ideal para quem busca exposição antecipada.

Como participar:

1. Entre na página da campanha Fleek na Galxe e complete as tarefas para pontuar.
2. As tarefas incluem seguir o perfil oficial no X e outros engajamentos na comunidade.

Aviso importante
Planos e métodos dos airdrops estão sujeitos a mudanças. Recomenda-se acompanhar os canais oficiais dos projetos para atualizações. Sempre analise riscos e informe-se antes de participar. O Gate não garante quaisquer recompensas futuras de airdrop.

Conclusão

No ciclo entre 8 e 21 de julho de 2025, a relação volume-preço ficou ainda mais clara no mercado cripto, com rotação setorial e narrativa guiando tendências. Entre os 500 principais tokens, CROSS (projeto de games) foi destaque com +476%. Tokens de médio e pequeno porte como GAL e SUSHI também registraram grandes picos de volume e preço, preferidos entre traders de curto prazo. Grandes ativos como ETC mostraram estabilidade estrutural e atuaram como âncoras de liquidez.

Tokens como GAL, ETC e SUSHI tiveram aumentos de volume superiores a 10x, configurando “ressonância volume-preço” e atraindo capital de mercado. No gráfico, ativos do quadrante superior direito receberam fluxo e resposta de preço, sinalizando preferência por tokens negociáveis, com narrativa e catalisadores. OSETH e OETH (staking ETH) também apresentaram saltos de volume e preço, impulsionados pelos ETFs spot e renovado interesse em staking.

A rotação de capital segue focada em tokens de alta atividade e narrativa, e o acompanhamento do volume é sinal-chave para identificar tendências de curto prazo e alternâncias entre setores. Nesse ambiente segmentado, tokens médios e pequenos oferecem mais elasticidade e oportunidades. Com a continuidade de avanços regulatórios e influxo de capital, a rotação atual deve se manter e criar base para novo ciclo de crescimento.

Por fim, os airdrops em destaque — Orochi Network, Gradient Network, OneFootball Club e Fleek — abrangem os principais setores inovadores do momento (privacidade, redes de nós, esportes e plataformas de desenvolvimento). A maioria dos projetos está em fase experimental ou de incentivos, com tarefas claras e participação simples. A adesão contínua aumenta as chances de futuras recompensas e garante acesso antecipado ao potencial do Web3.


Referências:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. X, https://x.com/cross_protocol/status/1945041047010075097
3. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/Total_Crypto_ETH_ETF_Fund_Flow?page=usETH
4. Orochi Network, https://onprover.orochi.network/
5. Gradient Network, https://app.gradient.network/dashboard
6. OneFootball Club, https://ofc.onefootball.com/s2/
7. Galxe, https://app.galxe.com/quest/fleek/?sort=Trending

Gate Research é uma plataforma completa de pesquisa sobre blockchain e criptomoedas, oferecendo conteúdo aprofundado como análise técnica, insights de mercado, estudos setoriais, previsões de tendências e análise macroeconômica.

Disclaimer
Investir em criptomoedas envolve alto risco. Faça sua própria análise e compreenda totalmente os ativos e produtos antes de investir. O Gate não se responsabiliza por quaisquer perdas ou prejuízos decorrentes dessas decisões.