تجريدي

نظرا لأن Bitcoin (BTC) تعزز مكانتها في الأسواق المالية ، فإن مجال BTCFi (Bitcoin Finance) أصبح بسرعة حدودا لابتكار العملات المشفرة. تشمل BTCFi مجموعة من الخدمات المالية القائمة على Bitcoin ، بما في ذلك الإقراض والتخزين والتداول والمشتقات. يتعمق هذا التقرير في مختلف القطاعات الهامة من BTCFi ، ويدرس العملات المستقرة ، وخدمات الإقراض ، وخدمات التخزين ، وإعادة التخزين ، وتقاطع التمويل المركزي واللامركزي.

يبدأ التقرير بمقدمة عن حجم وإمكانية نمو سوق بيتكوين المالي، مسلطًا الضوء على كيفية مساهمة المستثمرين المؤسسين في استقرار السوق ونضوجه. ثم يقدم مناقشة مفصلة حول آليات العملة المستقرة، بما في ذلك أنواع مختلفة من العملات المستقرة المركزية واللامركزية وأدوارها ضمن بيئة بيتكوين المالية. في قطاع الإقراض، يركز التحليل على كيف يمكن للمستخدمين الحصول على سيولة من خلال إقراض البيتكوين مع تقييم المنصات والمنتجات الرئيسية للإقراض.

وفي مجال خدمات التخزين، يؤكد التقرير على المشاريع الهامة مثل بابل، التي تستخدم أمن بيتكوين لتوفير خدمات التخزين لسلاسل إثبات الحصة الأخرى (PoS)، مما يخلق فرص العائد لحاملي البيتكوين. تؤدي استعادة المزيد من السيولة إلى فتح سيولة الأصول المخزنة ، مما يوفر للمستخدمين مصادر دخل إضافية.

بالإضافة إلى ذلك ، يستكشف التقرير نموذج CeDeFi ، الذي يجمع بين أمان التمويل المركزي ومرونة التمويل اللامركزي ، مما يوفر للمستخدمين تجربة خدمة مالية أكثر ملاءمة.

أخيرا ، يقارن التقرير الأمان والعائد والثراء البيئي لفئات الأصول المختلفة ، ويكشف عن المزايا الفريدة والمخاطر المحتملة ل BTCFi مقارنة بالمجالات الأخرى لتمويل العملات المشفرة. مع استمرار تطور قطاع BTCFi ، من المتوقع أن يجذب المزيد من الابتكارات وتدفقات رأس المال ، مما يزيد من ترسيخ ريادة Bitcoin في المجال المالي.

الكلمات الرئيسية: BTCFi، العملات المستقرة، الإقراض، التخزين، إعادة التخزين، CeDeFi، بيتكوين المالية

نظرة عامة على قطاع BTCFi

السناجب جمع الجوز قبل السبات ، وتخزينها في مكان مخفي وآمن. يدفن القراصنة كنوزهم المنهوبة في تربة لا يعرفونها إلا بأنفسهم ؛ وفي مجتمع اليوم ، يودع الناس النقود في حسابات محددة الأجل ، ولا يسعون فقط إلى عائد أقل من 3٪ سنويا ولكن أيضا إلى الشعور بالأمان. تخيل الآن أن لديك مبلغا نقديا ، وأنك متفائل بشأن سوق العملات المشفرة ولكنك ترغب في تجنب المخاطر الكبيرة أثناء البحث عن أصول ذات عائد استثمار أعلى ، مما يقودك إلى اختيار BTC ، التي يطلق عليها اسم "الذهب الرقمي". أنت تهدف إلى الاحتفاظ ب BTC على المدى الطويل بدلا من الانخراط في تداول غير ضروري قد يؤدي إلى خسائر بسبب تقلبات الأسعار. في هذه المرحلة ، تحتاج إلى آلية تسمح لك باستخدام BTC الخاص بك ، وفتح سيولتها وقيمتها ، على غرار DeFi على Ethereum. لا يمكنك هذا من الاحتفاظ بأصولك على المدى الطويل فحسب ، بل يولد أيضا دخلا إضافيا من خلال الاستفادة من سيولة أصولك عدة مرات ، مما يجعل من المفيد استكشاف عدد لا يحصى من الاستراتيجيات والمشاريع المتاحة.

يعمل BTCFi (Bitcoin Finance) كبنك Bitcoin متنقل ، ويشمل مجموعة من الأنشطة المالية التي تتمحور حول Bitcoin ، بما في ذلك الإقراض والتخزين والتداول والعقود الآجلة والمشتقات. وفقا لبيانات من CryptoCompare و CoinGecko ، وصل سوق BTCFi إلى ما يقرب من 10 مليارات دولار في عام 2023. تقدر التوقعات من Defilama أنه بحلول عام 2030 ، سيتوسع سوق BTCFi إلى 1.2 تريليون دولار ، بما في ذلك القيمة الإجمالية للبيتكوين المقفلة (TVL) داخل النظام البيئي للتمويل اللامركزي (DeFi) بالإضافة إلى حجم سوق المنتجات والخدمات المالية المتعلقة بالبيتكوين. على مدى العقد الماضي ، أظهر سوق BTCFi إمكانات نمو كبيرة ، حيث اجتذب مشاركة متزايدة من مؤسسات مثل Grayscale و BlackRock و JPMorgan ، وجميعهم بدأوا في استكشاف أسواق Bitcoin و BTCFi. إن مشاركة المستثمرين المؤسسيين لا تجلب تدفقات رأسمالية كبيرة فحسب ، بل تعزز سيولة السوق واستقراره فحسب ، بل تزيد أيضا من نضج السوق وتنظيمه ، مما يوفر ل BTCFi اعترافا وثقة أعلى.

ستتعمق هذه المقالة في العديد من المجالات الشائعة في السوق المالية الحالية للعملات المشفرة ، بما في ذلك إقراض Bitcoin (BTC Lending) ، والعملات المستقرة ، وخدمات Staking ، وخدمات استعادة ، وتكامل التمويل المركزي واللامركزي ، المعروف باسم CeDeFi. من خلال مقدمات وتحليلات مفصلة لهذه القطاعات ، سوف نستكشف آلياتها التشغيلية ، وتطورات السوق ، والمنصات والمنتجات الرئيسية ، واستراتيجيات إدارة المخاطر ، والاتجاهات المستقبلية.

الجزء الثاني: تجزئة قطاع BTCFi

1. قطاع العملات المستقرة

مقدمة

• العملات المستقرة هي عملات رقمية مصممة للحفاظ على قيمة مستقرة. وعادة ما تكون مرتبطة بالعملات الورقية أو الأصول الثمينة الأخرى لتقليل تقلب الأسعار. تحقق العملات المستقرة استقرار الأسعار من خلال دعم الأصول أو تعديلات الإمداد الخوارزمية وتستخدم على نطاق واسع في التداول والدفع والتحويلات عبر الحدود، مما يتيح للمستخدمين الاستفادة من تكنولوجيا البلوكشين مع تجنب التقلبات الشديدة للعملات الرقمية التقليدية.
• في الاقتصاد، هناك مفهوم يعرف باسم "الثالوث المستحيل": لا يمكن لدولة ذات سيادة تحقيق سعر صرف ثابت وحركة رأس المال الحرة وسياسة نقدية مستقلة في نفس الوقت. بالمثل، داخل سياق العملات المستقرة الرقمية، يوجد ثالوث مستحيل مماثل: لا يمكن تحقيق استقرار السعر واللامركزية وكفاءة رأس المال في نفس الوقت.
• تُصنَف العُملات الثابتة استنادًا إلى درجة تمركزها وأنواع الضمانات، وهما بُعدين نسبيًا سهلين. من بين العُملات الثابتة الرئيسية حاليًا، يُمكن تقسيمها إلى عملات ثابتة مركزية (مثل USDT، USDC، FDUSD) وعملات ثابتة غير مركزية (مثل DAI، FRAX، USDe) استنادًا إلى درجة تمركزها. وعند تصنيفها استنادًا إلى نوع الضمانات، يُمكن تقسيمها إلى ضمانات نقدية/مادية، ضمانات أصول العُملات الرقمية، وضمانات تحت المتطلبات القانونية.
• وفقًا للبيانات من DefiLlama في 14 يوليو ، يُبلغ إجمالي رأس المال السوقي للعملات المستقرة 162.37 مليار دولار. من حيث رأس المال السوقي ، تهيمن USDT و USDC على السوق ، مع تصدر USDT بشكل كبير ، ويحتل 69.23٪ من إجمالي سوق العملات المستقرة. يتبع DAI و USDe و FDUSD عن كثب ، محتلين المركز الثالث إلى الخامس من حيث رأس المال السوقي. تمثل العملات المستقرة المتبقية حاليًا أقل من 0.5٪ من إجمالي رأس المال السوقي.
• العملات المستقرة المركزية هي في الغالب مضمونة فيات / مادية ، وتمثل بشكل أساسي أصول العالم الحقيقي (RWA) المدعومة بالعملات الورقية أو الأصول الملموسة الأخرى. على سبيل المثال ، يتم ربط USDT و USDC بنسبة 1: 1 بالدولار الأمريكي ، بينما يتم ربط PAXG و XAUT بأسعار الذهب. في المقابل ، يتم دعم العملات المستقرة اللامركزية بشكل عام بأصول التشفير أو تكون غير مضمونة (أو غير مضمونة). يتم دعم DAI و USDe بأصول التشفير ، والتي يمكن تقسيمها إلى فئات مضمونة بالكامل أو مفرطة الضمان. يشار عادة إلى العملات المستقرة غير المضمونة (أو غير المضمونة) على أنها عملات مستقرة خوارزمية ، ممثلة ب FRAX و UST السابق. بالمقارنة مع العملات المستقرة المركزية ، تتمتع العملات المستقرة اللامركزية بقيمة سوقية أصغر وتصميم أكثر تعقيدا قليلا ، ومع ذلك ظهرت العديد من المشاريع البارزة. ضمن النظام البيئي BTC ، من المهم الانتباه إلى مشاريع العملات المستقرة اللامركزية ، لذلك ستتم مناقشة آليات هذه العملات المستقرة أدناه.

أفضل 10 عملات مستقرة من حيث رأس المال السوقي في 14 يوليو 2024، المصدر: Coingecko

حصة السوق لأفضل 10 عملات مستقرة من حيث رأس المال السوقي في 14 يوليو 2024، المصدر: ديفي لاما

آليات العملة المستقرة اللامركزية

• فيما يلي، سنناقش آلية الموقف المدين المرتبطة بالرهن الديني (CDP) الممثلة بـ DAI (زيادة الرهن الإجمالية) وآلية تحوط العقد الممثلة بـ Ethena (تساوي الرهن). بالإضافة إلى ذلك، هناك آليات العملة المستقرة الخوارزمية، التي لن يتم التفصيل فيها هنا.
• يمثل CDP (الموقف المدين المرتبط بالضمان) آلية في التمويل اللامركزي لتوليد العملات المستقرة من خلال ربط الأصول الرقمية بالضمان. تم ابتكاره أولاً بواسطة MakerDAO، ومنذ ذلك الحين تم تطبيقه في مشاريع DeFi و NFTFi مختلفة في فئات مختلفة.
  • DAI هي عملة مستقرة غير مركزية تم إنشاؤها بواسطة MakerDAO، بهدف الحفاظ على تثبيت 1:1 مع الدولار الأمريكي. تعتمد عمليتها على العقود الذكية ومنظمة ذاتية مستقلة (DAO) لضمان استقرارها. تشمل الآليات الأساسية زيادة الضمانات، مواقف الديون المرصوفة بالضمانات (CDPs)، آليات التصفية، ودور رمز الحوكمة MKR.
  • CDP هي آلية رئيسية داخل نظام MakerDAO لإدارة والتحكم في إنشاء DAI. في MakerDAO، يشار الآن إلى CDPs بأنها Vaults، ولكن وظيفتها الأساسية وآليتها تظل كما هي. تشتمل العملية التفصيلية لـ CDPs/Vaults على ما يلي:
    i. إنشاء DAI: يقوم المستخدمون بإيداع أصولهم الرقمية (على سبيل المثال ، ETH) في عقد MakerDAO الذكي لإنشاء CDP/Vault جديد ، الذي يولد بعد ذلك DAI بناءً على الأصول المرهونة. يمثل DAI الذي تم إنشاؤه جزءًا من دين المستخدم ، مع الضمان المالي يعمل كضمان للدين.
    ii. التغطية الزائدة: لتجنب التصفية، يجب على المستخدمين الحفاظ على نسبة تغطية أعلى من الحد الأدنى المحدد من النظام (على سبيل المثال، 150٪). وهذا يعني أنه إذا اقترض المستخدم 100 داي، يجب عليهم تأمين ضمان بقيمة 150 داي على الأقل.
    iii. سداد / تصفية: يحتاج المستخدمون إلى سداد الدي آي المُولَد بالإضافة إلى رسوم الاستقرار (بالسعر المقدر ب MKR) لاسترداد الضمان الخاص بهم. إذا فشل المستخدمون في الحفاظ على كفاية التأمين، سيتم تصفية ضمانهم.
• تمثل دلتا النسبة المئوية للتغير في سعر المشتق بالنسبة لسعر الأصل الأساسي. على سبيل المثال ، إذا كان لخيار معين دلتا 0.5 ، عندما يرتفع سعر الأصل الأساسي بمقدار 1 دولار ، فمن المتوقع أن يرتفع سعر الخيار بمقدار 0.50 دولار. المركز المحايد دلتا هو استراتيجية استثمار تعوض مخاطر الأسعار عن طريق الاحتفاظ بكمية معينة من الأصول والمشتقات الأساسية. الهدف هو تحقيق قيمة دلتا إجمالية تبلغ صفرا في المحفظة ، وبالتالي الحفاظ على قيمة المركز أثناء التقلبات في سعر الأصل الأساسي. على سبيل المثال ، بالنسبة لمبلغ معين من ETH الفوري ، يمكن للمرء شراء كمية معادلة من عقود ETH الدائمة القصيرة.
  يقوم Ethena بتوكينة معاملات التحكم النيوترالية بالدلتا المتضاربة التي تتضمن العملات ETH من خلال إصدار عملات مستقرة USDe، التي تمثل قيمة المواقف النيوترالية بالدلتا. لذلك، تحتوي عملتهم المستقرة USDe على المصادر الدخل الاثنين التاليتين:
  • مكافآت التخزين
  • الانتشارات الأساسية وأسعار التمويل
  • تحقق Ethena ضمانات متساوية وعوائد إضافية من خلال التحوط.

مشروع 1: بروتوكول بِتسمايلي
نظرة عامة على المشروع

• أول مشروع للعملة المستقرة الأصلية في نظام بيتكوين.
• في 14 ديسمبر 2023، أعلنت شركة OKX Ventures عن استثمار استراتيجي في بروتوكول العملة المستقرة bitSmiley على شبكة BTC، الذي يسمح للمستخدمين بختم عملة مستقرة bitUSD من خلال رهن الـ BTC الأصلية بشكل زائد. في الوقت نفسه، يضم bitSmiley بروتوكولات الإقراض والمشتقات، بهدف توفير نظام بيئي مالي جديد للبيتكوين. سبق لشركة bitSmiley أن تم اختيارها كمشروع ممتاز في مسابقة BTC hackathon المشتركة بين ABCDE و OKX Ventures في نوفمبر 2023.
• في 28 يناير 2024، تم الإعلان عن اكتمال الجولة الأولى من تمويل الرموز، بقيادة OKX Ventures و ABCDE، مع مشاركة CMS Holdings و Satoshi Lab و Foresight Ventures و LK Venture و Silvermine Capital وأفراد من Delphi Digital و Particle Network. في 2 فبراير، أعلنت LK Venture، وهي شركة مدرجة في هونغ كونغ تابعة لشركة Blueport Interactive، على منصة X أنها شاركت في الجولة الأولى من تمويل bitSmiley من خلال صندوق إدارة استثمارات بيتكوين BTC NEXT في البيتكوين. في 4 مارس، قامت KuCoin Ventures بالتغريد للإعلان عن استثمار استراتيجي في مشروع بيتكوين ديفي bitSmiley.

آلية التشغيل

• بيتسمايلي هو مشروع عملة مستقرة مُبني على بيتكوين استنادًا إلى إطار فنتيغرا. يتكون من عملة مستقرة غير مركزية مضمونة بشكل زائد بمقدار بيتيواسد وبروتوكول إقراض موثوق به (بيتلندينغ) الأصلي. بيتيواسد مبني على بترس-٢٠، النسخة المعدلة من بي آر سي-٢٠، ومتوافق مع بي آر سي-٢٠، بإضافة عمليات الإنتاج والحرق لتلبية الاحتياجات لإنتاج وحرق العملات المستقرة.
• في يناير، أطلقت bitSmiley بروتوكول تشفير DeFi جديد يُعرف باسم bitRC-20. الأصل الأول، OG PASS NFT، يُعرف أيضًا باسم bitDisc. يتم تقسيم bitDisc إلى مستويين: بطاقة ذهبية وبطاقة سوداء، حيث يتم تخصيص البطاقات الذهبية لـ OGs Bitcoin وقادة الصناعة، بإجمالي أقل من 40 حاملًا. اعتبارًا من 4 فبراير، ستكون البطاقات السوداء متاحة للجمهور من خلال أنشطة القائمة البيضاء وأنشطة الإنتاج العام في تنسيق تشفير BRC-20، مما تسبب في ازدحام مؤقت على سلسلة الكتل. في وقت لاحق، أعلن فريق المشروع أنهم سيعوضون عن التسجيلات غير الناجحة.
• آلية التشغيل لعملة $bitUSD المستقرة: تشبه تلك الموجودة في $DAI. يقوم المستخدمون أولاً بالتكثيف الزائد، ثم يصدر bitSmileyDAO على L2 رسالة Mint bitRC-20 إلى شبكة BTC الرئيسية بعد استلام معلومات الموردين والتحقق من التوافق.

مصدر الصورة: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

• منطق التصفية والاسترداد مماثل لـ MakerDAO، ويأخذ التصفية شكل مزاد هولندي.

مصدر: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

تقدم المشروع وفرص المشاركة

• أطلقت BitSmiley Alphanet على BitLayer في 1 مايو 2024. تم تعيين نسبة القرض إلى القيمة القصوى (LTV) عند 50%، وهو مستوى منخفض نسبيًا لمنع تصفية المستخدم. مع زيادة اعتماد bitUSD، سترفع فريق المشروع تدريجياً نسبة LTV.
• ستقدم BitSmiley ومجتمع Merlin منحة حوافز سيولة حصرية بدءا من 15 مايو 2024 ، لتعزيز سيولة bitUSD. القواعد التفصيلية هي كما يلي:
  • سيقدم بيتسمايلي ما يصل إلى 3،150،000 عملة بِت كمكافأة لأعضاء مجتمع ميرلين. ستتم فتح المكافآت بناءً على نشاط المستخدم داخل مجتمع ميرلين. تبدأ الموسم الأول من 15 مايو، 2024، إلى 15 أغسطس، 2024.
  • آلية المكافآت: سيتم منح حوافز لتحقيق أهداف التنقيب عن بيتUSD ولإضافة السيولة إلى بركة بيتUSD على بيتCow. توضح تفاصيل مخطط الحوافز للسيولة في الصورة أدناه. ستتم توزيع الحوافز للسيولة بناءً على نقاط بيت المكتسبة من قبل المستخدمين على سلسلة ميرلين - سيتلقى المستخدمون الذين يمتلكون نقاطًا أكثر مكافآت رمزية أكبر.

المصدر:https://medium.com/bitsmiley/تفاصيل-منحة-حوافز-السيولة-الحصرية-bitsmiley-x-bitcow-alpha-net-on-merlin-chain-3f88c4ddb32d

المشروع 2: Bamk.fi (NUSD)
نظرة عامة على المشروع

• بروتوكول Bamk.fi هو الجهة المرسلة لـ NUSD (الدولار ناكاموتو)، دولار اصطناعي على بروتوكول Bitcoin L1. يتداول NUSD على كل من بروتوكولات BRC 20-5 بايت و Runes (مكافئ حاليًا).

آلية التشغيل

• صمم المشروع في مرحلتين. في المرحلة 1، يتم دعم NUSD بمعدل 1:1 بواسطة USDe، مما يسمح لحاملي NUSD بتراكم BAMK في كل كتلة (كلما عقدت NUSD في وقت سابق، كلما كنت تستطيع كسب المزيد من BAMK). في المرحلة 2، سيكون NUSD مدعومًا بالكامل بمواقع بيتكوين دلتا-محايدة، مما يؤدي إلى عوائد أصلية، تُشار إليها باسم "سندات بيتكوين"، مما يتيح أيضًا ضخ واسترداد بناءً على BTC. ومع ذلك، الطريقة الحالية للضخ المتاحة على الموقع الرسمي هي ضخ بمعدل 1:1 مع USDT.
• تم تحديد رمز مشروع BAMK المذكور بشكل روني، برمز رون BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR، والذي تم ضربه في 21 أبريل 2024. يبلغ العرض الأقصى له 21،000،000،000 (21 مليار). من هذا، تم تخصيص 6.25٪ من العرض كمكافآت لجميع حاملي NUSD. ما عليك سوى شراء NUSD وتخزينه في محفظتك لبدء تراكم رموز BAMK. سيتم تراكم 31،250 BAMK لكل كتلة بين 844،492 و 886،454 - ما مجموعه 41،972 كتلة - ويتم توزيعها بنسب متناسبة استنادًا إلى حصص NUSD للمستخدم مقسمة على إجمالي NUSD TVL في تلك الارتفاع.

المشروع 3: Yala Labs
نظرة عامة على المشروع

• تستخدم يالا البنية التحتية القابلة للتعديل التي بنتها بنفسها لتسهيل تدفق العملة الثابتة الخاصة بها، $YU، بحرية وبأمان عبر مجموعة متنوعة من النظم البيئية، مما يفتح سوق الاستقرار للبيتكوين ويضخ رأسمالية هامة في جميع النظم البيئية للعملات المشفرة.

المنتجات الأساسية:

• العملة المستقرة الزائدة التأمين $YU: تم إنشاء هذه العملة المستقرة من خلال زيادة التأمين على البيتكوين، والبنية التحتية مبنية ليس فقط على بروتوكول البيتكوين الأصلي ولكن يمكن نشرها بحرية وبأمان عبر بيئات EVM وبيئات أخرى.
• ميتامينت: مكون رئيسي في $YU الذي يتيح للمستخدمين بسهولة تحقيق $YU باستخدام البيتكوين الأصلي عبر النظم البيئية المختلفة، مما يدخل سيولة البيتكوين في هذه النظم.
• المشتقات التأمينية: تقديم حلول تأمين شاملة داخل النظام البيئي للتمويل اللامركزي، مما يخلق فرص التحكم في الأسعار للمستخدمين.

آلية التشغيل

• لتسهيل استخدام المستخدمين $YU عبر النظم البيئية المختلفة ، تم إطلاق حل Metamint. يمكن للمستخدمين بسهولة سك $YU على أي سلسلة مستهدفة باستخدام إما Bitcoin الأصلي أو BTC ملفوف على EVM كضمان. لخفض حاجز الدخول ، لا يحتاج المستخدمون إلى لف Bitcoin يدويا ؛ سيؤدي تعهد BTC ببساطة إلى إنشاء BTC المغلف المطلوب تلقائيا لسك $YU على السلسلة المستهدفة في الخلفية.
• من خلال حل تحويل الأصول السلس هذا ، يمكن للمستخدمين المشاركة في بروتوكولات DeFi عبر الأنظمة البيئية ، بما في ذلك زراعة الغلة عبر السلاسل ، والتخزين ، وأنشطة DeFi الأخرى ، مما يفتح فرصا جديدة للكسب. يعزز هذا الحل متعدد السلاسل بشكل كبير إمكانات المستخدمين لتحقيق عوائد أكبر. على عكس شركات العملات المستقرة التقليدية التي تركز الأرباح ، تعيد Yala الرسوم الناتجة عن النظام إلى أصحاب $YU الأساسية ، مما يضمن استفادة المستخدمين بشكل مباشر من نمو النظام البيئي.

الميزات والمزايا

• استخدام البيتكوين كضمان أساسي مع الاستمتاع بأمان ومتانة شبكة البيتكوين.
• يمكن للمستخدمين الاشتراك في أنشطة DeFi المختلفة مع $YU لكسب العوائد.
• يالا تلتزم بنهج حكم غير مركزي موجه نحو المستخدم، مع إعادة الإيرادات إلى المستخدمين الأساسيين.

تحديثات المشروع وفرص المشاركة

من خلال شراكات مع مشاريع متميزة، توفر Yala فرص كسب متنوعة للمستخدمين مع ضمان الأمان. على سبيل المثال، من خلال التعاون مع Babylon، يمكن لمستخدمي Yala تحويل BTC إلى العملة المستقرة $YU ومن ثم رهن هذه الأصول المرهونة على منصة Babylon لتحقيق عوائد متعددة. نظرًا لأن بروتوكول التخزين في Babylon لا يتطلب وجود عهداء من الأطراف الثالثة، فإن هذا التكامل يضمن أمان أصول المستخدم بينما يعزز العوائد.

يتمحور خارطة طريق يالا على بناء طبقة سيولة قوية تربط بيتكوين بالبيئات الأساسية والفرعية المتفوقة في السوق. من أجل ضمان الأمان وتجربة مستخدم مثلى، ستطلق يالا شبكتها الرئيسية وشبكتها التجريبية تدريجياً في مراحل مختلفة.

• Testnet V0: إصدار عملة مستقرة $YU، وضع Pro، ومدخلات.
• نسخة الاختبار V1: وضع خفيف من عملة $YU stablecoin مع عوائد ميتا.
• إصدار V1: وحدة التأمين وترقيات الأمان.
• إطلاق V2: بدء إطار الحوكمة.

مع اقتراب إطلاق شبكة الاختبار، نجحت Yala في تأمين الدعم من أبرز الصناديق؛ سيتم الإعلان عن التفاصيل الخاصة بالمؤسسات والتقييم في الأخبار القادمة بشأن التمويل.

المشروع 4: بروتوكول ساتوشي
نظرة عامة على المشروع

• بروتوكول ساتوشي هو أول بروتوكول للعملة المستقرة CDP في نظام بيتكوين، استنادًا إلى نظام BEVM.
• أعلن بروتوكول ساتوشي عن اكتمال جولة تمويل البذور الخاصة به في 26 مارس 2024، بقيادة مؤسسة ويب3بورت ووتردريب كابيتال، بمشاركة من مؤسسة بيفم، شركة كوجيتنت فينتشر، معمل ستاتوشي، وآخرين. في 9 يوليو 2024، أعلن عن اكتمال تمويل بقيمة 2 مليون دولار.

آلية التشغيل

• يسمح البروتوكول لحاملي بيتكوين بفتح السيولة من أصولهم من خلال أسعار فائدة منخفضة. بروتوكول ساتوشي هو بروتوكول متعدد السلاسل، مع عملته المستقرة سات المميزة بآلية معيار رمز متعددة التوافقية. حالياً لديه اثنين من الرموز: عملة سات المرتبطة بالدولار الأمريكي والرمز المرجعي أوشي الذي يحفز المشاركين في النظام البيئي. يمكن للمستخدمين ضرب عملة الدولار الأمريكي المستقرة $SAT عن طريق إيداع بيتكوين وأصول توليد العائد الأخرى القائمة على بيتكوين بنسبة تحوط دنياً تبلغ 110%، مما يتيح المشاركة في التداول وحمامات السيولة والإقراض وسيناريوهات أخرى لكسب العوائد.
• في بروتوكول ساتوشي، يجب على المستخدمين الحفاظ على نسبة تمويل بحد أدنى تبلغ 110% عند بناء المراكز لتجنب التصفية. على سبيل المثال، عندما يقوم المستخدمون بالاقتراض 100 SAT، يجب أن يقوموا بقفل BTC بقيمة تزيد عن 110 SAT كضمان. إذا انخفض سعر BTC، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة الضمان بحيث تقل دون نسبة التمويل البالغة 110%، سيقوم البروتوكول ببدء التصفية.
• حوض الاستقرار هو الآلية الأساسية لبروتوكول ساتوشي، مصمم لتسوية الديون من المواقف المسيولة عن طريق توفير السيولة، وضمان استقرار النظام. عند تصفية المواقف دون التغطية (أقل من 110٪ من التغطية)، يستخدم SP SAT لتسوية الديون ويحصل على الضمان السائل BTC. يمكن للمستخدمين الذين يشاركون في حوض الاستقرار شراء هذه الضمانات BTC بخصم، بينما يستخدم البروتوكول SAT المحصل عليه من التصفيات لسداد الديون.

تحديثات المشروع وفرص المشاركة

• يشير الإعلان الأخير إلى أن بروتوكول ساتوشي يقوم بتطوير عملة مستقرة قائمة على الأحرف الرونية على شبكة بيتكوين الرئيسية. بالإضافة إلى ذلك ، من خلال التعاون مع مشاريع مثل Omini Network ، تهدف إلى ربط النظم الإيكولوجية Bitcoin و Ethereum لتحقيق رؤية حل "عملة مستقرة كاملة السلسلة".
• حالياً، يجري حملة إسقاط نقاط لـ $OSHI، حيث يمكن للمستخدمين كسب نقاط من خلال التصويت للمشروع في خطة BVB، وإيداع الضمان لاقتراض $SAT، وتوفير السيولة، وإحالة الآخرين. سيتم توزيع $OSHI لاحقًا بناءً على النقاط.

المشروع 5: بي تي يو
نظرة عامة على المشروع

• BTU هو أول مشروع للعملة المستقرة اللامركزية في نظام بيتكوين، حيث يستخدم نموذج الموقف المدين المرتبط (CDP) الذي يسمح للمستخدمين بإصدار عملات مستقرة بناءً على أصول بيتكوين. يقدم BTU حلاً لعملة مستقرة أكثر أمانًا وثقة، معالجًا قضايا السيولة التي يواجهها حاملو بيتكوين في نظام الديفي الموجود من خلال تصميم لامركزي سلس.

آلية التشغيل

1. عملة مستقرة مدعومة بيتكوين: BTU هي عملة مستقرة لامركزية مدعومة بالكامل ببيتكوين. يمكن للمستخدمين ختم العملات المستقرة مباشرةً عن طريق قفل BTC ضمن بروتوكول BTU دون نقل أصولهم خارج السلسلة أو التخلي عن السيطرة على BTC الخاص بهم. تضمن هذا التصميم اللامركزية مع تجنب المخاطر المرتبطة بالتبادلات المركزية التقليدية أو العهداء.
2. لا حاجة لجسور السلسلة العابرة: على عكس الحلول الأخرى التي تعتمد على جسور السلسلة العابرة، يكمل بِت يو جميع العمليات داخل شبكة البيتكوين، مما يقضي على الحاجة لتحويل بيتكوين عبر السلاسل. تقوم هذه التصميم بإزالة المخاطر المحتملة من الأطراف الثالثة التي قد تنشأ خلال عمليات السلاسل العابرة، مما يعزز بشكل أكبر أمان وتحكم أصول المستخدمين.
3. برهان الأصول بدون معاملات: يقدم BTU آلية لإثبات حيازات BTC دون الحاجة إلى معاملات، مما يتيح للمستخدمين التحقق من أصولهم دون نقل بيتكوين الخاص بهم. يوفر هذا التصميم الغير معتمد والسلس مستوى جديد من الأمان للمستخدمين في نظام التمويل اللامركزي.
4. نموذج الدي سي دي المتمركز: يعتمد BTU نموذج دي سي دي للدين المرصوص بالضمانات المتمركز، مما يتيح للمستخدمين السيطرة الكاملة على متى يصدر أو يسترد بتو الثابتة. يضمن تصميم البروتوكول أن يمكن استخدام بتكوين الخاص بالمستخدمين فقط بموافقتهم، مما يحافظ على مستوى عال من التمركز والتحكم.
5. تعزيز السيولة والرافعة المالية: BTU هو البروتوكول الأول لتعيين BTC على شبكة Bitcoin ، مما يزيد من السيولة والرافعة المالية. من خلال هذه الآلية ، يمكن لحاملي BTC إدخال أصولهم في نظام DeFi البيئي دون التضحية باللامركزية ، مما يوفر قدرا أكبر من المرونة وفرص الاستثمار.
   • يُفتح BTU سيولة بيتكوين، مقدمًا لحاملي BTC طريقة غير معتمدة على الثقة ومركزية للمشاركة في نظام ال DeFi. تقليديًا، واجه حاملو BTC تحديات عند محاولتهم المشاركة في DeFi أو الأنشطة المالية على السلسلة دون الاعتماد على التبادلات المركزية أو العهداء. يفتح BTU إمكانيات جديدة لحاملي بيتكوين، ممكنًا لهم إصدار العملات المستقرة بأمان، وتعزيز السيولة، والحفاظ على السيطرة على BTC الخاصة بهم.
   • لا يوفر حل العملة المستقرة اللامركزي المبتكر هذا لحاملي BTC المزيد من الخيارات المالية فحسب ، بل يؤدي أيضا إلى إمكانات نمو جديدة لنظام DeFi البيئي. من خلال فتح سيولة Bitcoin ، يمكن ل BTU تسهيل ظهور جيل جديد من تطبيقات وبروتوكولات DeFi ، مما يزيد من توسيع قاعدة المستخدمين وحالات الاستخدام في سوق DeFi.
   • تم تصميم البنية التحتية لـ BTU بتركيز على اللامركزية والأمان. نظرًا لأنه يعمل تمامًا داخل شبكة البيتكوين، يقضي BTU على الحاجة إلى جسور عبر السلاسل أو عهدات الأطراف الثالثة، مما يقلل بشكل كبير من المخاطر المركزية. يضمن النموذج اللامركزي لـ BTU التكامل السلس مع البيئة البيتكوينية الحالية دون إدخال مخاطر فنية أو أمان إضافية.

تقدم المشروع وفرص المشاركة

• حصل المشروع على دعم استثماري من شركة Waterdrip Capital و Founder Fund و Radiance Ventures.

2. قطاع الإقراض

نظرة عامة

• إعارة البيتكوين (إعارة البيتكوين) هي خدمة مالية تتيح للمستخدمين الحصول على قروض عن طريق استخدام البيتكوين كضمان أو كسب الفائدة من خلال إعارة البيتكوين. يقوم المقترضون بإيداع بيتكوينهم في منصة الاقتراض، التي تقدم القروض استنادًا إلى قيمة البيتكوين. يدفع المقترضون فائدة، بينما يكسب القرضاء عوائد. يوفر هذا النموذج السيولة لحائزي البيتكوين ويوفر مصادر دخل جديدة للمستثمرين.
• القروض المرصودة في إعارة بتكوين مشابهة للرهونات التقليدية. إذا تخلف المقترض، يمكن للمنصة بيع بتكوين المرصودة في مزاد لاسترداد القرض. تطبق منصات إعارة بتكوين عادةً التدابير التالية لإدارة المخاطر:
  1. نسبة الترهين ونسبة قيمة القرض (LTV): تحدد المنصات عتبة LTV. على سبيل المثال، إذا كان سعر بيتكوين 10,000 دولار، فإن قرضًا لا يتجاوز 5,000 دولار سيتوافق مع LTV بنسبة 50٪. يخلق هذا فرقًا لتقلبات سعر بيتكوين.
  2. الضمانات الإضافية ونداءات الهامش: إذا انخفض سعر بيتكوين، يجب على المقترضين توفير ضمانات إضافية لتخفيض نسبة القيمة إلى القيمة. إذا فشلوا في ذلك، فقد تفرض المنصة التصفية.
  3. آلية التصفية: عندما لا يمكن للمقترضين تلبية نداءات الهامش، ستبيع المنصة جزءًا أو كلًا من البيتكوين المرهونة لسداد القرض.
  4. إدارة المخاطر والتأمين: تُنشئ بعض المنصات صناديق تأمين أو تتعاون مع شركات تأمين لتوفير حماية إضافية.
• بين عامي 2013 و 2017، اكتسبت بيتكوين تدريجيًا قبولًا كفئة أصول جديدة. ظهرت منصات الإقراض الأولى مثل Bitbond و BTCJam وقرضت في الأساس من خلال نموذج الند للند. من عام 2018 إلى 2019، عاشت سوق العملات المشفرة نموًا سريعًا، مما أدى إلى ظهور المزيد من المنصات مثل BlockFi وشبكة Celsius و Nexo. عملت مفهوم الديفي على تيسير ظهور منصات الإقراض اللامركزية.
• من عام 2020 إلى الوقت الحاضر ، تسبب جائحة COVID-19 في حدوث اضطرابات في الأسواق المالية العالمية ، مما لفت الانتباه إلى العملات المشفرة كأصول ملاذ آمن. ارتفع الطلب على إقراض BTC ، وتوسع حجم الإقراض بسرعة. ابتكرت المنصات الرئيسية باستمرار ، حيث قدمت العديد من المنتجات والخدمات المالية ، مثل قروض الفلاش ، وتعدين السيولة ، وبطاقات ائتمان مكافآت العملات المشفرة ، مما جذب المزيد من المستخدمين.
• أصبح قطاع الإقراض بالبتكوين جزءًا مهمًا من سوق العملات المشفرة، حيث يخدم العملات المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين والإثيريوم، ويقدم منتجات الإقراض التي تشمل القروض المرهونة، وحسابات الودائع، والقروض غير المؤمنة. تربح المنصات من خلال انتشار أسعار الفائدة والرسوم. تقدم منصات شهيرة مثل Aave قروضًا فلاشية ومكافآت تعدين السيولة، في حين يوفر MakerDAO معدل الادخار بالدي (DSR)، وتقدم Yala عوائد DeFi استنادًا إلى العملات المستقرة. سيتم تقديم منتجات شهيرة في قطاع الإقراض بالبتكوين في القسم التالي.

المشروع 1: ليكيديوم

نظرة عامة

• ليكويديوم هو بروتوكول للإقراض بين الأفراد يعمل على بيتكوين، مما يتيح للمستخدمين استخدام أصول النظامية الأصلية وأصول الرموز كضمان للاقتراض والإقراض الأصلي لبيتكوين.
• في 11 ديسمبر 2023، أكملت Liquidium جولة تمويل مبكرة بقيمة 1.25 مليون دولار، بمشاركة Bitcoin Frontier Fund، Side Door Ventures، Actai Ventures، Sora Ventures، Spicy Capital، و UTXO Management.
• في 18 يوليو 2024، جمعت ليكيديوم 2.75 مليون دولار في جولة تمويل بذري، بقيادة وايز 3 فينتشرز، مع مشاركة من بورتال فينتشرز، أسيمتريك كابيتال، صندوق العمر، ونيومان كابيتال.

آلية التشغيل

• تكمل المنصة إعارة البيتكوين بطريقة آمنة وغير تخزينية باستخدام معاملات البيتكوين جزئي التوقيع (PSBT) وعقود سجل سرية (DLC) على بيتكوين L1. حاليًا، تدعم الإعارة لأصول Ordinals و Runes (يتم اختبار BRC-20).
• Tokenomics: تم إطلاق عملة LIQUIDIUM TOKEN بتنسيق رون في 22 يوليو 2024، بإجمالي توريد قدره 100 مليون. تم الانتهاء من توزيع الهبوط الجوي الأولي. حتى 3 سبتمبر، سعر سوق عملة LIQUIDIUM TOKEN يبلغ حوالي 0.168 دولار، مع قيمة سوقية تبلغ 2 مليون دولار.
• وفقًا لـ Geniidata، حتى 3 سبتمبر، بلغ إجمالي حجم المعاملات على البروتوكول حوالي 2400 بيتكوين، وكانت معظمها من الأوردينالز وجزء صغير من أصول الرون. وقعت ذروة حجم المعاملات في أبريل-مايو، مع متوسط حجم تداول يومي يتراوح بين 15-20 بيتكوين لأصول الأوردينالز. مع إطلاق الرون، حدثت ذروة جديدة في عدد المستخدمين النشطين يوميًا (DAU) وحجم التداول، تلاها انخفاض تدريجي. في أغسطس وسبتمبر، انخفض حجم التداول إلى متوسط ​​5-10 بيتكوين يوميًا.

مشروع 2: شل فاينانس

نظرة عامة

• شل فاينانس هو بروتوكول stablecoin مبني على BTC L1 يدعم استخدام BTC و Ordinals NFTs و Runes و BRC-20 و ARC-20 كضمان للحصول على $bitUSD.

آلية التشغيل

• بالمثل لشركة ليكويديوم، يستخدم تقنية PSBT وتقنية DLC لإقراض البيتكوين الأصلية. تسمح تقنية PSBT بالتوقيع الآمن والتعاوني للمعاملات، بينما تمكِّن تقنية DLC تنفيذ عقود مشروطة وغير معقودة الثقة بناءً على البيانات الخارجية الموثقة.
• على عكس نموذج Liquidium's P2P، يعتمد Shell Finance نهج النظير إلى حمامة لزيادة استخدام.
• لم يتم إطلاق شبكة الاختبار بعد.

3. قطاع التراص

نظرة عامة

• يعرف Staking عموما بخصائصه الآمنة والمستقرة في توليد الغلة. عندما يقوم المستخدمون بتخزين الرموز المميزة ، فإنهم عادة ما يتلقون امتيازات وصول معينة أو امتيازات أو رموز مكافأة بمرور الوقت مقابل قفل عملاتهم المعدنية ، والتي يمكن سحبها في أي وقت وفي أي مكان. يحدث التخزين على مستوى الشبكة ويهدف بالكامل إلى تأمين الشبكة. تعد آلية إثبات الحصة (PoS) الخاصة ب Ethereum هي المثال الأكثر شيوعا للتخزين ، حيث يمتلك أكثر من 565000 مدقق معيار 32 ETH ، والذي تبلغ قيمته اليوم أكثر من 32 مليار دولار. عادة ما ترتبط الأصول المربوطة بسيولة DeFi ومكافآت العائد وحقوق الحوكمة. الرموز المميزة المقفلة في شبكة blockchain أو عوائد البروتوكول ، والتي يتم استخدامها لتوفير الخدمات الهامة للمستخدمين.
• حالياً، يضيف مفهوم الأمان المشترك الذي يتم تحقيقه من خلال التخزين بعدًا جديدًا إلى القطاع الوحدوي، مستغلاً الإمكانات الهائلة لـ "الذهب الرقمي والفضة". من الناحية السردية، فإنه يطلق سيولة تبلغ قيمتها تريليونات السقف السوقي ويعمل كنواة رئيسية في طريق القابلية للمستقبل. بروتوكول التخزين بيتكوين الأخير Babylon وبروتوكول إعادة التخزين Ethereum EigenLayer، اللذان حصلا على تمويل كبير قدره 70 مليون دولار و100 مليون دولار على التوالي، يشيران بشكل واضح إلى أن أفضل شركات رأس المال الاستثماري تعترف بقيمة هذا القطاع.
• في هذه المرحلة، ينقسم القطاع بشكل رئيسي إلى جماعتين: 1. سلاسل الطبقة 1 ذات الأمان الكافي التي تعمل كطبقات ال Rollup؛ 2. إنشاء بديل يتمتع بأمان قابل للمقارنة ببيتكوين / إيثيريوم ولكن بأداء أفضل. على سبيل المثال، تهدف Celestia إلى إنشاء طبقة توافر بيانات آمنة ولامركزية وعالية الأداء (DA) من خلال هندسة معمارية DA نقية وتكاليف الغاز المنخفضة. عيب هذا النهج هو أنه يتطلب وقتًا لتحقيق مستوى معين من التمويل ويفتقر إلى الشرعية. وعلى النقيض، تمثل المشاريع الناشئة مثل Babylon و EigenLayer وضعًا أكثر حيادية. ميزتها تكمن في استحواذها على الشرعية والأمان بينما تمنح أصول السلسلة الرئيسية قيمة تطبيقية أكبر - إنشاء خدمات أمان مشتركة من خلال PoS، استغلال قيمة الأصول من بيتكوين أو إيثيريوم.

المشروع 1: بابل

نظرة عامة

• تعد بابلون بلاكشين طبقة أساسية تأسست بواسطة البروفيسور ديفيد تسي من جامعة ستانفورد. تتمثل مهمة المشروع في جلب الأمان غير المسبوق لبيتكوين إلى جميع بلوكشينات PoS دون تكبد أي تكاليف إضافية للطاقة. يتكون الفريق من باحثين من جامعة ستانفورد ومطورين متمرسين ومستشارين تجاريين ذوي خبرة.
• بابل هو بروتوكول تخزين البيتكوين، مع مكونه الأساسي يكون سلسلة عمومية PoS متوافقة مع Cosmos IBC. يسمح بتأمين البيتكوين على شبكة البيتكوين لتوفير الأمان لسلاسل العملاء الأخرى من نوع PoS بينما يكسب مكافآت التخزين على شبكة بابل أو سلاسل العملاء من نوع PoS. تمكين بابل للبيتكوين من الاستفادة من ميزاته الفريدة من حيث الأمان واللامركزية لتأمين اقتصادي لسلاسل PoS أخرى، مما يسهل بدء المشاريع الأخرى بسرعة.

المصدر:https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Babylon?k=MjgwNQ%3D%3D

• يتكون فريق بابل من 32 من الشخصيات الفنية والمستشارين، مما يظهر قدرات تقنية قوية. من بجملة المستشارين سوني أجروال، المؤسس المشارك لمعمل الأسموزس، وسريرام كانان، مؤسس إيجنلاير، الذي يعمل كمستشار استراتيجي. اعتبارًا من 1 يونيو 2024، كشفت بابل عن جولات تمويل متعددة، بإجمالي يتجاوز 96.8 مليون دولار. يوضح الجدول التالي أنه بالمقارنة مع مشاريع بيتكوين للطبقة 2 الأخرى، فإن مبلغ تمويل بابل مرتفع نسبيًا، مع العديد من الداعمين المؤسسيين.

آلية التشغيل

• من حيث العملية، يتماشى آلية بابل مع بروتوكول إعادة الرهن في إيثريوم، إيغن لاير. يمكن النظر إلى "بيتكوين + بابل" كما لو كان مماثلًا لـ "إيثريوم + إيغن لاير". ومع ذلك، نظرًا لعدم دعم بيتكوين للعقود الذكية، فإن بابل تحتوي على خطوة إضافية مقارنة بإيغن لاير، وهي أيضًا الخطوة الأكثر تحديًا: جعل بيتكوين غير القابل للرهان قابلًا للرهان قبل المتابعة في عملية إعادة الرهن.
• يستفيد بابلون من UTXOs لتنفيذ عقود الاستقطاع، وهو عملية معروفة باسم الاستقطاع عن بُعد. وهذا يعني أن أمان BTC يتم نقله إلى سلسلة PoS من خلال طبقة وسيطة، مع دمج رموز التشغيل القائمة بذكاء. يمكن تقسيم الخطوات ال speci لتنفيذ العقد كما يلي:
  أ. تأمين الأموال
  يُرسل المستخدمون الأموال إلى عنوان مسيطر عليه بواسطة نظام التوقيع المتعدد. باستخدام OP_CTV (OP_CHECKTEMPLATEVERIFY)، الذي يسمح بإنشاء قوالب معاملات محددة مسبقًا يضمن أن يمكن تنفيذ المعاملات فقط في هياكل وظروف معينة، يحدد العقد أنه يمكن إنفاق هذه الأموال فقط إذا تم تلبية شروط معينة. بمجرد قفل الأموال، يتم إنشاء UTXO جديدة للإشارة إلى أن هذه الأموال تم رهنها.
  b. التحقق من الحالة
  من خلال استدعاء OP_CSV (OP_CHECKSEQUENCEVERIFY)، الذي يسمح بضبط قفل زمني نسبي بناءً على رقم تسلسل المعاملة، يتأكد أن الأموال لا يمكن سحبها لفترة محددة. عند الجمع بين OP_CTV المذكور أعلاه، يتيح الاحتفظ (staking) وإلغاء الاحتفاظ (unstaking) (حيث يمكن للمحتفظ إنفاق UTXO المقفلة بمجرد الوصول إلى فترة الاحتفاظ)، بالإضافة إلى التقليم (slashing) (حيث، في حالة السلوك الخبيث من قبل المحتفظ، يتم إنفاق UTXO بشكل قسري إلى عنوان مقفل ويصبح غير قابل للإنفاق، على غرار عنوان الثقب الأسود).

المصدر: https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf

تحديثات الولاية
كلما قام المستخدمون بالرهان أو سحب أموالهم المرهونة، يدخل إنشاء وإنفاق UTXOs في اللعب. تولد مخرجات المعاملات الجديدة UTXOs جديدة، في حين يتم تحديد UTXOs القديمة كمستنفذة. يضمن هذا أن تُسجّل كل معاملة وتدفق للأموال بدقة على سلسلة الكتل، مما يضمن الشفافية والأمان.

توزيع المكافأة
بناءً على المبلغ المرهون ومدة التخزين، يقوم العقد بحساب المكافآت المستحقة وتوزيعها من خلال إنشاء UTXOs جديدة. يمكن فتح هذه المكافآت وإنفاقها بعد تلبية الشروط المحددة في النص.

• يمكن تقسيم البنية العامة لبابل إلى ثلاث طبقات: بيتكوين (الذي يعمل كخادم طابع الزمن)، بابل (منطقة Cosmos) كطبقة وسيطة، وطبقة الطلب لسلاسل PoS. تُشير بابل إلى الطبقتين الأخيرتين بأنهما الطائرة التحكمية (بابل نفسه) والطائرة البيانية (العديد من سلاسل استهلاك PoS).

• يقوم المحققون في كل سلسلة PoS بتنزيل كتل بابلون والتحقق مما إذا كانت نقاط التحقق الخاصة بهم في PoS مدرجة في كتل بابلون المُحققة بواسطة Bitcoin. يسمح هذا لسلاسل PoS باكتشاف الاختلافات، مثل إذا قام محققو بابلون بإنشاء كتلة غير متوفرة تم التحقق منها بواسطة Bitcoin وادعوا بشكل كاذب أن نقاط التحقق في تلك الكتلة غير المتوفرة.
• وبالتالي، هناك قواعد للتقليص، مما يعني أنه إذا لم يقم المحققون بسحب حصتهم عند اكتشاف هجوم، فيمكن أن يتم تقليصهم لأنهم لديهم كتل PoS متعارضة مع توقيعين مزدوجين. بالتالي، قد يتم فصل سلسلة PoS الخبيثة أثناء تخصيص الطوابع الزمنية لبتكوين للكتل على سلسلة PoS الموحدة. في رأي عملاء PoS اللاحقين، سينقل هذا سلسلة PoS القياسية من السلسلة العليا إلى السلسلة السفلية. على الرغم من أن هذا يمثل هجومًا ناجحًا من حيث الأمان، إلا أنه يؤدي إلى تقليص حصص المحققين الخبيثة PoS، حيث لديهم كتل متعارضة مع توقيعين مزدوجين ولم يسحبوا بعد أصولهم المرهونة.

المصدر: https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf

تقدم المشروع وفرص المشاركة

• في فبراير 2023، قامت Babylon بإطلاق شبكة الاختبار الخاصة بتوقيت BTC. في يوليو، حققت تجربة مفهوم توقيت BTC وتخزين BTC (PoC) وتخطط لإطلاق شبكة الاختبار لتوقيت BTC في الربع الرابع من العام.
• في الربع الثاني من عام 2024، سيتم تشغيل بابلون على الشبكة الرئيسية، وخلال الربعين الثالث والرابع من عام 2024، سيتم تقديم توافر البيانات، والذي يتواجد حاليًا في شبكة الاختبار 4. سيتلقى المستخدمون المشاركون في شبكة الاختبار نقاط المشروع كحوافز، والتي يمكن تبادلها مقابل إسقاطات رمزية للحوكمة بمجرد إطلاق الشبكة الرئيسية.
• من المتوقع أن يتم إطلاق الشبكة الرئيسية قريبًا. اعتبارًا من 1 أغسطس 2024، بدأ بابلون شراكات مع مشاريع إعادة التخزين الشهيرة مثل تشاكرا، بيدروك، بروتوكول سولف، وبيستيك لبدء عمليات ما قبل التخزين. يمكن للمستخدمين المشاركة بالفعل في التخزين المسبق لبابلون من خلال هذه المشاريع واستلام الحصص المقابلة، مما يجعله وقتًا ممتازًا للمشاركة. بعد إطلاق الشبكة الرئيسية، سيتمكن المستخدمون أيضًا من الرهان على الشبكة الرئيسية وكسب رموز الحوكمة، والاستمتاع بعوائد سنوية من شبكة التخزين في أي وقت.

1. قطاع إعادة التخزين

مقدمة

• بناءً على التخزين، قدمت ETH مفهوم إعادة الوضع لأول مرة. يتيح ReStaking استخدام أصول الرمز المشروطة السائلة للتخزين مع المحققين على شبكات وسلاسل كتلية أخرى، مما يؤدي إلى كسب عوائد إضافية مع تعزيز أمان ولامركزية الشبكات الجديدة. من خلال ReStaking، يمكن للمستثمرين تحقيق عوائد مزدوجة من كل من الشبكة الأصلية وشبكة ReStaking. على الرغم من أن ReStaking يتيح للمخزنين كسب عوائد أعلى، إلا أنه يحمل أيضًا مخاطر متعلقة بالعقود الذكية وسلوكيات المحققين الاحتيالية.
• بالإضافة إلى قبول الأصول الأصلية، تقبل شبكات إعادة الرهن أيضًا أصولًا أخرى مثل رموز LSD ورموز LP، مما يعزز أمان الشبكة. تُطلق هذه الطريقة مصادر سيولة غير محدودة لسوق الديفي بينما لا تزال تولد دخلًا حقيقيًا للبروتوكولات ومستخدميها. يأتي دخل كل من شبكات إعادة الرهن والشبكات القياسية من رسوم الأمان والمُحققين والرسوم التي تولدها التطبيقات اللامركزية والبروتوكولات والطبقات. سيتلقى المشاركون في الرهن على الشبكة جزءًا من دخل الشبكة وقد يحصلون أيضًا على مكافآت التضخم على شكل رموز أصلية.
• يشارك العديد من حاملي BTC في BTC في مشاريع مثل Babylon و Bedrock لتحقيق عوائد سنوية كبيرة ورموز الحوكمة. يمكن للمشاركين الأوائل تحقيق عوائد كبيرة وفوائد طويلة الأجل. ومع ذلك ، تفقد BTC الخاصة بهم قيمة التطبيقات الأخرى عند تخزينها. لذا ، كيف يمكن إطلاق سيولة جديدة لإضافة المزيد من القيمة إلى BTC الخاصة بهم؟ نظرا لأنه لا يمكن زيادة سيولة BTC ، يتحول التركيز إلى تحرير السيولة من LSD التي تم الحصول عليها من خلال التخزين. يمكن للمستخدمين المشاركة في استعادة إيصالات الأصول التي تم الحصول عليها من Staking BTC ، وكسب عوائد خمسة أضعاف: عوائد التخزين السنوية ، ورموز الحوكمة التي تم الحصول عليها من التخزين ، وعوائد الاستعادة السنوية ، ورموز الحوكمة التي تم الحصول عليها من إعادة التخزين.

مشروع 1: تشاكرا

نظرة عامة

• تشاكرا هي بنية تسوية معمارية مبتكرة تستخدم تقنية البرهان بدون معرفة لضمان الأمان والكفاءة بدون ثقة. من خلال دمج سيولة بيتكوين اللامركزية، تقدم تشاكرا تجربة تسوية أكثر أمانًا وسلاسة. يمكن للمستخدمين أن يُعينوا بيتكوين بسهولة بنقرة واحدة، استفادةً من شبكة التسوية المتقدمة لتشاكرا للمشاركة في فرص العائد على السيولة أكثر، بما في ذلك مشاريع LST/LRT ضمن نظام بابيلون.
• يتم دعم Chakra بشكل كبير من قبل نظام الشبكة العصبية. في مارس 2024، تم الإعلان رسميًا أن Chakra حصلت على استثمارات مبكرة من مؤسسات مثل StarkWare و CoinSummer، بالإضافة إلى العديد من الحيتان الرقمية والمنقبين عن العملات الرقمية.

آلية التشغيل

• تسهل تشاكر تدفق الأصول المشتقة من بيتكوين بحرية بين السلاسل العامة الرئيسية من خلال توفير شبكة تسوية بيتكوين قابلة للتوسيع بشكل كبير، وحقن السيولة في بروتوكولات ديفي ومعالجة مشاكل السيولة والتوافقية لبيتكوين داخل النظام البيئي الحالي للبلوكتشين. في الوقت نفسه، تساعد تشاكر في حلول الطبقة 2، والبورصات اللامركزية (DEXs)، وبروتوكولات ديفي على تجاوز تعقيدات بناء بنية تسوية بيتكوين، مما يجنب هدر الموارد ومخاطر الأمان المرتبطة بتطوير نظام تسوية متكرر.
• من خلال استغلال النهوض الذي يوفره شبكة بابل، يعزز تشاكرا الأمان الاقتصادي ويمنع الأخطاء في التسوية الناجمة عن هجمات التوافق. تجمع تشاكرا بكفاءة بين البراهين ذات المعرفة الصفرية لتسويات الحالة والسيولة في الطبقة 2، مما يضمن التداول اللاحتكاكي عبر السلاسل الجانبية لأصول بيتكوين. يهدف إلى تحسين الأداء من خلال التعددية، مع تحقيق أكثر من 5,000 معاملة في الثانية (TPS) باستخدام 4 خيوط، وحتى بلوغ 100,000 TPS في بيئة عالية التكوين بـ 64 خيطًا.

تقدم المشروع

• في شهر مايو، قامت Chakra بإطلاق شبكة Devnet الخاصة بها، مشجعة المطورين على التعاون في بناء نظام البيئة التطبيقية وتأسيس اتصالات قوية مع عدة مجتمعات محلية داخل Starknet. ستشمل المبادرات التالية سلسلة من الأنشطة التعليمية للمطورين والحوافز لشبكة Devnet، بدعم من Starknet. في يونيو، خلال إطلاق الأنشطة المتزامنة لشبكة الاختبار لـ Chakra و Babylon، تصنف Chakra باستمرار كأفضل مزود للنهاية عبر نظام Babylon، مساهمة بنسبة 41% من مستخدمي التخزين على الشبكة بأكملها.

• من 1 أغسطس إلى 7 أغسطس 2024، قامت Chakra بإطلاق حملة مسبقة للتخزين بالتعاون مع محفظة Binance Web3. تم تقديم مكافآت مزدوجة للمشاركين، بما في ذلك المكاسب المحتملة من Babylon و ChakraPrana، مع فرص مستقبلية لكسب المكافآت في عملات بيئية أخرى ضمن النظام الاستيطاني. انتهت الحملة، مع مشاركة إجمالية تبلغ 48،767 مستخدمًا في التخزين.

المشروع 2: بيدروك

نظرة عامة

• يعد Bedrock بروتوكول إعادة المخازنة متعدد الأصول مدعومًا بحل غير وصي لتصميمه بالشراكة مع RockX. يستفيد Bedrock من معاييره العالمية لفتح السيولة وتحقيق القيمة القصوى لعملات PoS (مثل ETH و IOTX) والرموز السائلة للتخزين الحالي (المشار إليها باسم uniETH و uniIOTX).
• توفر Bedrock للمستخدمين خدمات على المستوى المؤسسي ، متجاوزة قيمة تخزين إجمالية تبلغ 200 مليون دولار اعتبارا من 2 مايو ، وقد قامت ببناء أول بيتكوين للتخزين السائل (uniBTC) على بابل.

القيمة الإجمالية للأصول حتى الآن:

المصدر: https://defillama.com/protocol/bedrock#information

• بلغ إجمالي قيمة القرض الإجمالية 200 مليون دولار أمريكي في ذروتها، وهناك علامات على ارتفاعها مرة أخرى. بالإضافة إلى ذلك، نفذ المشروع أيضًا تعاونًا عميقًا مع بروتوكولات بيئية مثل Pendle، Karak، Celer، zkLink، إلخ، مما يبرز تأثيره في بيئة الديفي.

المصدر: https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Bedrock?k=MTI1OTM%3D

• حصلت بيدروك على استثمارات من مؤسسات مشهورة مثل OKX Ventures وWaterdrip Capital وAmber Group. في 2 مايو 2024، أعلنت OKX Ventures أنها ستقود الاستثمار في بيدروك. وأوضحت مؤسسة OKX Ventures، دورا يوي، "مع التطور السريع لـ DeFi، فإن قيمة الرهان الإجمالية على السلسلة النقدية تجاوزت 93.4 مليار دولار، حيث يأتي 48% من قطاع إعادة الرهان على السيولة. يهدف استثمارنا في بيدروك إلى تسريع حلول إعادة الرهان على السيولة. نأمل في توفير خيارات إدارة الأصول متنوعة وآمنة لمستخدمي المجتمع. نتطلع إلى نضوج وتنظيم تدريجي لحالات استخدام DeFi، مع العمل على تعزيز التنمية المستدامة لصناعة Web3."

آلية التشغيل

• تستخدم Bedrock uniBTC، المدعومة بواسطة Babylon، لإعادة الرهن. يمكن للمستخدمين رهن wBTC على Babylon عبر سلسلة ETH، مقابل استلام شهادة 1:1، أو uniBTC، بدلاً من wBTC الخاصة بهم. يمكن لمستخدمي uniBTC استرداد wBTC في أي وقت. توفر Babylon الدعم الفني الأساسي. من خلال رهن wBTC وامتلاك uniBTC، يمكن للمستخدمين كسب نقاط من كل من Bedrock وBabylon. من خلال التعاون مع Babylon باستخدام uniBTC، يقدم Bedrock خدمات الرهن السيولي لدعم سلسلة PoS الخاصة بـ Babylon. يضمن ابتكار uniBTC استقرار وأمان سلسلة PoS الخاصة بـ Babylon بينما يوسع منتجات Bedrock بشكل أكبر إلى سلسلة BTC.

المصدر:https://www.bedrock.technology/

• من 1 أغسطس إلى 7 أغسطس 2024، قامت Bedrock وBinance بإطلاق نشاط للتخزين بشكل مشترك. بدءًا من 1 أغسطس، سيحصل المستخدمون على 21 مرة مكافأة الماسية لـ Bedrock لكل عملة في الساعة ببساطة عن طريق الاحتفاظ بـ uniBTC في محفظتهم، مع زيادة إضافية بنسبة 3 مرات لمستخدمي Binance Web3 wallet.

المصدر:https://docs.bedrock.technology/bedrock-lrt/bedrock-diamonds

1. الوصاية المفككة

• مؤخرًا، أعلنت BitGO، الكيان الذي يقف وراء wBTC، أنها ستتنازل عن السيطرة على wBTC، مما أثار مناقشات في السوق حول أمان WBTC.

WBTC

• WBTC هو أقدم وأكثر أشكال بيتكوين الملفوفة استخدامًا، حيث يربط أصول بيتكوين بنظام الإيثيريوم ويستخدم سيناريوهات DeFi في إيثيريوم لإطلاق سيولة بيتكوين. ومع ذلك، فإن هذا الشكل من بيتكوين الملفوفة بنموذج ERC-20 يطرح قضايا إدارة مركزية، مما يؤدي إلى قلق المستخدمين بشأن أمان الأصول والشفافية. صوت MakerDAO لوقف القروض الجديدة ضد WBTC، مما أدى إلى حرق أكثر من 30 مليون دولار من قيمة WBTC خلال أسبوع. زاد الاهتمام في المنتجات المنافسة مثل tBTC والمنتج الجديد لـ كوينبيس، cbBTC.

tBTC

• يمكن إنتاج tBTC عند التبديل من BTC إلى ETH. يمكن للمستخدمين تبادل WBTC بـ tBTC ومن ثم استردادها مرة أخرى بـ BTC الأصلية، سواء لتأمينها أو مواصلة استخدام tBTC كضمان في DeFi. يتمتع tBTC بمعدل اعتماد قوي في DeFi، مع حالات استخدام كبيرة في Curve Finance. بالإضافة إلى كونه يتم تداوله بنشاط في حمامات السيولة الرئيسية والمتقلبة، يمكن أيضًا إنتاج tBTC في عملة مستقرة crvUSD.

FBTC

• في بت سي هو نوع جديد من الأصول الاصطناعية التي ترتبط بنسبة 1:1 ببتكوين وتدعم الدورة الكاملة لبيتكوين على السلاسل المتعددة. في البداية، سيتم إطلاق في بت سي على سلاسل إيثيريوم، مانتل، وبينانس، مع خطط للتوسع إلى شبكات أكثر، مما يسمح للمستخدمين بكسب عوائد في سيناريوهات الديفي مع في بت سي.
• المزايا الرئيسية لـFBTC تشمل:
  1. سيستخدم FBTC الحسابات المتعددة الأطراف (MPC) لخدمات العهد.
  2. يتم إدارة ضرب العملة، وحرقها، وربطها عبر السلاسل المتقاطعة لـ FBTC بواسطة شبكة TSS (Threshold Signature Scheme) تديرها مجلس أمان FBTC وشركات الأمان.
  3. يمكن الاستعلام عن إثبات احتياطيات FBTC في الوقت الفعلي ويتم مراقبته والتحقق منه من قبل شركات الأمن.
  4. يمكن جدولة FBTC المقفلة للوصول إلى BTC الأساسي كضمان أو المشاركة في التخزين بابلون.
  5. تم بناؤه من قبل كيانات راسخة داخل النظام البيئي blockchain والمؤسسات المالية Bitcoin ، واكتسب ثقة العديد من عمال المناجم والبنائين.
  6. يُستخدم رموز الحوكمة كحوافز.

بِتكBTC

• يعد dlcBTC تمثيلًا غير وصي لبيتكوين على منصة Ethereum، مما يتيح لحاملي بيتكوين المشاركة في بروتوكولات الديفي مع الاحتفاظ الكامل بملكيتهم لأصولهم. إنه يستخدم عقود سجل متقاررة (DLCs) لقفل بيتكوين في UTXO متعدد الموافقات، حيث يحتفظ المستخدم بمفتاح واحد ويتم توزيع مفتاح آخر عبر شبكة لامركزية. يمكن أن تكون الرموز المميزة dlcBTC المختلفة كضمان في مختلف منصات الديفي (مثل Curve و AAVE).
• على عكس wBTC وأصول الجسر الأخرى (مثل tBTC و BTC.B)، يقوم dlcBTC بقفل البيتكوين على سلسلة الكتل بينما يقضي على الحاجة إلى المتوسطين أو الوديعين، مع التركيز على سيادة المستخدم. dlcBTC محمي بقوة التجزئة الكلية لشبكة البيتكوين، مقضيًا على الحاجة للمستخدمين بإرسال بيتكويناتهم إلى عناوين إيداع تابعة لجهات خارجية.
• بالمقارنة مع wBTC، يتمتع dlcBTC بالمزايا التالية:
  1. التغليف الذاتي: يتم تغليف dlcBTC ذاتيًا بواسطة الوديع (تاجر dlcBTC)، مما يقفل BTC داخل DLC. يعني هذا التغليف الذاتي أن ال DLC يمكن أن يدفع فقط للوديعة الأصلية، وبالتالي يمنع سرقة BTC أثناء الاختراقات أو استصلاحها من قبل إجراءات الحكومة.
  2. تماماً تلقائي: يمكن أن يستغرق تحصيل أو حرق wBTC 3-12 ساعة بسبب الخطوات اليدوية في عملية الاحتجاز BitGo. على النقيض من ذلك، فإن dlcBTC متماماً تلقائي ويمكن أن يكتمل تحصيل أو حرق في 3-6 تأكيدات كتلة BTC.
  3. الرسوم المرنة: نظرًا لأن DLC.Link ليست جهة وصية، يتكبد dlcBTC تكاليف عمليات تشغيل أقل، مما يسمح بتقديم رسوم أكثر تنافسية للتحويل والإحراق.

1. CeDeFi

مقدمة

• سيديفي هو خدمة مالية تجمع بين خصائص التمويل المركزي (سيفي) والتمويل غير المركزي (ديفي). إن استنتاج صيف ديفي دفع إلى التأمل في الحاجة الملحة للابتكار في الآليات للتخلص من متاعب العمليات اليدوية والتفاعلات مع برك التعدين للسيولة، مع كسر القيود الخوارزمية للبرك الأساسية. بعد انتقال إيثيريوم إلى دليل الحصة، نجاح ليدو قد دفع نموذج إدارة الأصول النشط الذي يولد عائدًا عن طريق الرهان على إيث المحلي للحصول على ستيث، وبالتالي تحرير السيولة مع كسب الفائدة. خلال هذه العملية، قام المستخدمون بالانتقال من التفاعل المباشر مع برك السيولة إلى الثقة بأصولهم لمؤسسات إدارة الأصول المهنية (مركزية)، مما يجسد جوهر سيديفي.
• في نموذج CeDeFi، يقوم المستخدمون بقفل البيتكوين في شبكة تسوية خارج البورصة مستقلة تابعة للجهة الثالثة، مستقلة عن البورصات. يتم تعيين هذه البيتكوين بعد ذلك إلى رموز على البورصة بمعدل 1:1. يمكن للمستخدمين استخدام هذه الرموز لأغراض مختلفة على منصات CeDeFi، مثل إجراء صفقات التحكم في أسعار الفائدة بين الأسواق المختلفة. يتم تخزين البيتكوين الفعلية بشكل آمن في محفظة باردة معزولة عن البورصة. يحدث تدفق الأموال الضروري فقط بين منصة الجهة الثالثة وحسابات البورصة، مما يضمن أمان أصول المستخدم.
• اعتبارًا من 13 يونيو 2024، يتم تخزين حوالي 28% من إجمالي إمدادات ETH (33 مليون / 120 مليون)، مع حوالي 29% مخزنة من خلال Lido (10 مليون / 33 مليون). وهذا يشير إلى أن سيولة البيتكوين، التي تقدر بالتريليونات، لا تزال غير مفرج عنها، وهو دافع واضح لظهور CeDeFi.
• عادة ما تشمل مصادر العائد في CeDeFi مراجحة الرسوم ، ومكافآت Staking ، واستعادة العوائد ، والدخل الناتج عن البروتوكول (مثل عمليات الإنزال الجوي المتوقعة). تشير مراجحة الرسوم إلى استغلال الاختلافات في معدلات التمويل بين أنظمة CeFi و DeFi للانخراط في صفقات مراجحة أسعار الفائدة من أجل الربح. تجمع استراتيجيات المراجحة CeDeFi بين أمان CeFi ومرونة DeFi ، مما يسمح للمستخدمين بالمراجحة من خلال أسعار الفائدة المحايدة دلتا.

المشروع 1: بروتوكول سولڤ
نظرة عامة

• بروتوكول سولف هو مصفوفة سيولة موحدة للبيتكوين، تهدف إلى توحيد التريليونات المتفرقة من الدولارات في سيولة سولف بي تي سي.
• تم إطلاقها في عام 2021، وحصلت على تمويل جولة بذرية وقامت منذ ذلك الحين بإكمال أربع جولات تمويلية تبلغ قيمتها الإجمالية أكثر من 11 مليون دولار (بما في ذلك جولة استراتيجية من Binance Labs بمبالغ غير معلنة). تمت مراجعة عقود المشروع من قبل العديد من الشركات ذات السمعة الطيبة.

آلية التشغيل

• يعتبر SolvBTC طبقة السيولة لـ بيتكوين وهو حاليًا متاح على شبكة Ethereum، BNB Chain، Arbitrum، وشبكة Merlin. اعتبارًا من 16 يوليو 2024، يبلغ إجمالي القيمة المقفلة في البروتوكول (TVL) 20,224 BTC، تقريبًا 1.22 مليار دولار.
• من خلال التخزين SolvBTC، يمكن للمستخدمين كسب إما SolvBTC Ethena (SolvBTC.ENA) أو SolvBTC Babylon (SolvBTC.BBN).
  • يستخدم SolvBTC Ethena بيتكوين كضمان لاقتراض العملات المستقرة، التي يتم استخدامها بعد ذلك لضبط العملة USDe على Ethena. يولد هذا العملية عائدًا في المقام الأول من مصدرين رئيسيين: تمويل محصل من التخزين على شبكة Ethereum وتعويض مشتقات التحوط. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين كسب حوافز رمزية من كل من شركة Solv و Ethena.
  • سيكون SolvBTC.BBN في البداية لا يولد عوائد، ولكنه مصمم للتحضير لإطلاق الشبكة الرئيسية لبابيلون، المتوقع بحلول نهاية يوليو. لقد تمت مطالبة تخصيص 500 BTC لكل من الحقبتين الأولى والثانية بالفعل.
• يتعاون بروتوكول سولف مع الأوصياء الرقميين مثل كوبر وسيفو وكوبو وفايربلوكس. يوفر هؤلاء الأوصياء حلول "التسوية خارج البورصة"، مما يتيح لسولف تفويض الأصول إلى البورصات المركزية أو سحبها دون نقل الأصول الفعلية.
• الإطار الفني: تدور البنية الفنية لـ Solv حول شبكة التحقق من السيولة (LVN)، وهي إطار مصمم لتوفير تحقق آمن للسيولة للأصول الرقمية، مع التركيز الأساسي على رموز التحقق السريع. الأصل الأول الذي يدعمه LVN هو SolvBTC. حاليًا، تم إطلاق Solv Guard كوحدة أمان أساسية لـ LVN، مضمنة سلامة وأمان جميع العمليات داخل الشبكة من خلال الإشراف وإدارة أذونات مدراء الأصول.

المصدر: https://docs.solv.finance/solv-documentation/getting-started-2/liquidity-validation-network

تقدم المشروع & فرص المشاركة

• نظام نقاط سولف حاليًا قيد التشغيل وسيكون مرجعًا للهبوطات الجوية المستقبلية.
  • إجمالي نقاط التجربة = نقاط القاعدة + نقاط التعزيز + نقاط الإحالة
  • يمكن للمستخدمين تعزيز نقاط قاعدتهم عن طريق الرهان (XP الأساسي = (XP المكتسبة لكل دولار مودع) × (وقت الاحتفاظ)). بالإضافة إلى ذلك، يمكنهم كسب مضاعفات لـ Boost XP عن طريق الوصول إلى عتبات معينة أو المشاركة في الأنشطة المجتمعية.
• في 16 يوليو، أعلنت المجتمع أن العصر الثالث من SolvBTC.BBN مجهز للإطلاق.

مشروع 2: Bouncebit
نظرة عامة

• Bouncebit هي سلسلة إعادة تخزين BTC متوافقة تمامًا مع EVM، مع تصميم منتج CeDeFi يستخدم رموز الودائع السائلة (LCT) لإعادة التخزين والزراعة على السلسلة.
• في 29 فبراير 2024 ، أعلنت Bouncebit عن الانتهاء من جولة تمويل أولي بقيمة 6 ملايين دولار ، بقيادة Blockchain Capital و Breyer Capital ، بمشاركة CMS Holdings و Bankless Ventures و NGC Ventures و Matrixport Ventures و Defiance Capital و OKX Ventures و HTX Ventures. في نفس اليوم ، أعلنت OKX Ventures و HTX Ventures عن استثمارات استراتيجية في Bouncebit. في 11 أبريل ، أعلنت Binance Labs أيضا عن استثمار في Bouncebit.

آلية التشغيل

• يستخدم Bouncebit تقنية Mainnet Digital وتقنية MirrorX من Ceffu لتنفيذ ضمانات الحضانة المنظمة، وربط الأصول بالبورصات وتمكين BTC من كسب العوائد داخل محافظ MPC. تستخدم السلسلة آلية PoS مختلطة تجمع بين BTC و Bouncebit للتحقق.
• تدعم Bouncebit التحويل السلس لـ BTC النقية إلى أشكال أكثر مرونة، مثل BTCB على سلسلة BNB وبيتكوين الملفوفة (WBTC). يمكن للمستخدمين إيداع BTC الخاصة بهم في خدمات الوصاية الآمنة المتاحة عبر شبكات EVM، مما يمكنهم من ربط هذه الأصول بمنصة Bouncebit. يسمح هذا العملية بتراكم عوائد على السلسلة دون تفاعل مباشر مع سلسلة بيتكوين الرئيسية.
• يوفر النظام البيئي Bouncebit CeDeFi للمستخدمين ثلاثة أنواع من العوائد: عوائد CeFi الأصلية (المراجحة) ، ومكافآت تشغيل العقدة لتكديس BTC على سلسلة Bouncebit ، وعوائد الفرص من المشاركة في التطبيقات على السلسلة و Bounce Launchpad (عوائد DeFi داخل النظام البيئي على السلسلة).
  • مساهمات المستخدمين في قيمة القرض الإجمالية مُدارة بشكل آمن عبر خدمات الوصاية المنظمة لـ Mainnet Digital، مما يضمن الامتثال والأمان. تتم تعكس هذه الأصول بعد ذلك من خلال خدمة MirrorX التابعة لـ Ceffu، مما يوفر للمستخدمين BBTC/BBUSD.

المصدر: https://docs.bouncebit.io/cedefi/bouncebit-cefi-+-defi/البنية التحتية

تقدم المشروع

• تم إطلاق الشبكة الرئيسية في مايو، وحتى 16 يوليو، كانت قيمة رأس المال السوقي لـ$BB تبلغ 201 مليون دولار، مع تقدير مخفف بالكامل (FDV) بقيمة 968 مليون دولار وقيمة قفل التلفزيون الرئيسية (TVL) بقيمة 310 مليون دولار.

المشروع 3: بروتوكول لورينزو \
نظرة عامة

• لورينزو هو طبقة تمويل سيولة BTC مقرها بابل.
• في 21 مايو ، أعلن مشروع طبقة تمويل السيولة BTC Lorenzo عن شراكة استراتيجية بيئية مع مشروع Bitcoin Layer 2 Bitlayer. ستطلق Lorenzo إصدارا تجريبيا على Bitlayer ، مما يسمح للمستخدمين بمشاركة BTC واستخدام رمز تخزين السيولة stBTC الناتج عن التخزين لكسب مكافآت إضافية على Bitlayer.

آلية التشغيل

• يقوم لورينزو بتمثيل بيتكوين المرهونة في رموز رؤوس الأموال السيولية (LPT) ورموز تراكم العائد (YAT) لكل عملية تحصيل. كما يوفر البنية التحتية لتبادل LPT و YAT، مما يتيح للمستخدمين تحقيق مكافآت التحصيل الخاصة بهم.
• يطابق لورينزو المستخدمين الذين يرهنون BTC مع بابلون ويحول BTC المرهون في بابلون إلى رموز تخزين السيولة، مما يفرج عن السيولة إلى نظام البنية التحتية DeFi. تتكون العمارة الخاصة بلورينزو من سلسلة تطبيقات Cosmos المبنية باستخدام Cosmos Ethermint، ونظام إعادة التوجيه الذي يزامن BTC L1 مع سلسلة تطبيقات لورينزو، ونظام مسؤول عن إصدار وتسوية رموز تخزين BTC السائلة.
• اعتبارًا من 16 يوليو 2024، يبلغ إجمالي قيمة القرض التلفزيوني 70 مليون دولار.

1. تبادل DEX AMM
   مقدمة

• تبادل AMM للديكس (تبديل صانع سوق الصرف التلقائي للبورصة اللامركزية) هو آلية تداول لامركزية تعمل على سلسلة الكتل. إنه يستخدم خوارزميات وبركات سيولة لتوفير السيولة تلقائيًا لأزواج التداول دون الحاجة إلى كتاب أوامر مركزي. يمكن للمستخدمين تبادل الرموز مباشرة على السلسلة، مستمتعين بتجربة تداول بانخفاض الانزلاق والرسوم المنخفضة. يعزز نموذج AMM بشكل كبير السيولة وقابلية استخدام الديكس وهو بنية أساسية حيوية ضمن النظام البيئي للتمويل اللامركزي.
• تأخر تطوير DEXs في نظام بيتكوين وراء تلك التي تدعم سلاسل الكتل الذكية الأخرى، وذلك في المقام الأول بسبب النية التصميمية والقيود التقنية لشبكة بيتكوين.
• من الناحية التقنية، توفر AMM (صانع السوق الآلي)، PSBT (معاملات بيتكوين الموقعة جزئيًا)، والمقايضات الذرية الأساس التكنولوجي لتنفيذ بورصات العملات الرقمية على بيتكوين. يدير AMMs مجموعات السيولة من خلال خوارزميات، مما يتيح التسعير التلقائي وتنفيذ التداول؛ يسمح PSBT ببناء المعاملات المعقدة خطوة بخطوة ومشاركة أطراف متعددة، مما يعزز المرونة والأمان؛ تسهل المقايضات الذرية تبادل الأصول بين السلاسل بلا ثقة، حيث يكون آلية القلق الزمني المقفل بالهاش (HTLCs) هي الآلية الأساسية لها.

المشروع 1: Bitflow \
نظرة عامة

• تركز Bitflow على الحصول على عائد BTC المستدام، باستخدام تقنيات مثل PSBT، التبادلات الذرية، و AMM، بالإضافة إلى حلول الطبقة الثانية مثل Stacks لتداول BTC، العملات المستقرة، وأكثر من ذلك.
• في 25 يناير 2024، أعلن Bitflow عن إكمال جولة تمويل مبكرة بقيمة 1.3 مليون دولار، بقيادة Portal Ventures، بمشاركة Bitcoin Frontier Fund، Bitcoin Startup Lab، Big Brain Holdings، Newman Capital، Genblock Capital، Tykhe Block Ventures، وآخرين. يشغل المؤسس المشارك ديلان فلويد منصب الرئيس التنفيذي، بعد أن عمل سابقًا كمهندس برمجيات في AT&T وتخرج من جورجيا تكنولوجي. المؤسس المشارك الآخر، دييغو ماي، هو الرئيس التنفيذي للتسويق في Bussola Marketing Group، بخبرة سابقة في تطوير الأعمال في Wicked Studios.

آلية التشغيل

• تم وضع Bitflow كمبادل غير مركزي (DEX) مبني على Stacks. وفقًا لبيانات DefiLlama، يبلغ إجمالي قيمة القرض المقترحة الحالية لـ Bitflow 18.27 مليون دولار. يهدف المشروع إلى كسب عوائد BTC الأصلية دون إدخال مخاطر الحماية. يمكن للمستخدمين توفير سيولة في بركة السيولة لكسب عوائد، في الأساس بالعملات المستقرة مثل USDA، STX، stSTX، و BTC (مدعوم بعد ترقية Nakamoto على Stacks).
• هدف آخر لـ Bitflow هو بناء BTCFi. مع StableSwap الخاص بـ Bitflow، ليس فقط العملات المستقرة ولكن أيضًا xBTC، sBTC (كلاهما BTC ملفوف على Stacks)، والأصول الأصلية لـ Bitcoin يمكن أن تدمج بسلاسة في نظام ال Bitflow. sBTC يمثل تثبيت 1:1 لبيتكوين على Stacks ويعمل تحت إطار مركزي بالكامل، تحت إشراف مجموعة من الأعضاء المفتوحين. xBTC هو الإصدار الملفوف لبيتكوين الصادر على Stacks، مدعوم بنسبة 1:1 من بيتكوين المحتفظ بها في الاحتياطي، مماثل لـ Wrapped Bitcoin على شبكة Ethereum.

تقدم المشروع وفرص المشاركة

• أطلقت Bitflow شبكة AMM DEX الرئيسية الخاصة بها، التي تدعم حاليًا التداول متعدد القفزات. بالإضافة إلى ذلك، فإن AMM RUNES الخاص بـ Bitflow قيد التطوير، ويمكن للمستخدمين التسجيل في قائمة الانتظار على الموقع الرسمي. من المقرر إطلاق عملة $BFF قريبًا، مع تحديثات لاحقة.

المشروع 2: دوتسواب \
نظرة عامة

• دوتسواب هو سوق تبادل أصول AMM الأصلي على شبكة بتكوين الرئيسية، والذي يدعم الأصول مثل رونز، BRC 20، ARC 20، وآخر CAT 20. تم تشغيل الشبكة الرئيسية في سبتمبر 2023 وتم تحديثها إلى الإصدار 3 منذ ذلك الحين. حتى 25 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حجم التداول 1,770 بتكوين، مع إجمالي قيمة القفل التلفزيوني (TVL) تقترب من 60 بتكوين.

آلية التشغيل

• تم ترقية التوقيع المتعدد: يتم دعم حمامات السيولة في Dotswap بواسطة MMM (المصفوفة متعددة الطبقات للتوقيع المتعدد)، إطار توقيع متعدد محدث يدمج مزايا MPC وتوقيع متعدد الطبقات الأصلي لبيتكوين.
• غير تستودع، صفقات ذراعية غير مشروطة: تستخدم تكنولوجيا PSBT.

تقدم المشروع

• في الربع الثالث من عام 2024، قدمت Dotswap أدوات جديدة: جهاز صياغة العملات ومسرع تداول BTC متعدد الوظائف. يقوم المسرع، المعروف أصلاً باسم سرعة BTC، بتحسين أوقات المعاملات BTC من خلال استخدام أساليب الدفع من أجل الطفل (CPFP). تتميز ميزة صياغة/نقش العملات بعدم وجود رسوم وتقدم ثلاث وضعيات صياغة مختلفة.

المشروع 3: تبادل Unisat AMM
نظره عامه

• Unisat هو تطبيق محفظة يركز على الترتيب الترتيبي و brc-20 ، باستخدام دفتر الطلبات لتسهيل التداول في سوق النقش (بما في ذلك Ordinals و brc-20 و Runes) ، والذي يختلف عن DEXs النموذجية القائمة على AMM.
• أنهى يونيسات جولة تمويل استراتيجية في فبراير 2024 وقام بجولة ما قبل الجولة A بقيادة بينانس في مايو.
• في نهاية شهر مايو، بدأت Unisat في إسقاط النقوش البيتزا. في 9 سبتمبر، تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Fractal، التي طورها فريق Unisat، رسميًا، مما يعزز مكانتها كلاعب رائد في مجال النقش.

الجزء الثالث: مقارنة بين فئات الأصول المختلفة

مقارنة الأمان

• تضع بيئة بيتكوين (BTC) تركيزًا أعلى بشكل كبير على 'الأمان' مقارنة بالبيئات الأخرى، والتي يتم تحديدها بواسطة خصائص حاملي بيتكوين (BTC). من تخزين الأموال في المحافظ إلى الخطوات الخاصة في المشاركة في البنية التحتية المالية (FI)، فإن ضمانات الأمان أمر أساسي، مع التركيز الخاص على السيطرة الفعالة على 'ملكية الأصول'.
• Ethereum هو أكبر بلوكشين إثبات الحصة (PoS) من حيث إجمالي القيمة المرهونة. اعتبارا من أغسطس 2024 ، راهن حاملو ETH على أكثر من 111 مليار دولار من ETH ، وهو ما يمثل 28٪ من إجمالي إمدادات ETH. يشار إلى مبلغ ETH المرهون باسم ميزانية أمان Ethereum ، حيث يواجه المخزنون عقوبات على الشبكة لانتهاك قواعد البروتوكول. في حين أن ETHFi قد ولدت نظاما بيئيا واسعا ل ETH ، فقد أدخلت أيضا مخاطر نظامية على ETH نفسها ، بما في ذلك مخاطر المركزية المفرطة ومخاطر التشغيل. نظرا لأن أمان PoS يتم تحديده من خلال قيمة العملات المخزنة ، فإن أي مخاطر تشغيل أو خروج من المدقق يمكن أن يؤدي إلى دوامة هبوطية ، مما يقلل من أمان PoS. في السوق الهابطة ، قد يؤدي انخفاض أسعار الرمز المميز إلى تقليل رسوم الغاز ، مما قد يتسبب في تعرض ETH للتضخم والمزيد من الانخفاضات في الأسعار. أخيرا ، تشكل "هجمات 51٪" مشكلة أمنية أخرى ل ETH. إذا كان مدققو ETH يتحكمون في أكثر من 50٪ من حقوق الحوكمة ، فيمكنهم بسهولة التلاعب بالشبكة ومهاجمتها.
• بلغ إجمالي قيمة التلفزيون المغطى لنظام سولانا 4.86 مليار دولار في 17 يوليو 2024. على الرغم من أن هذا ما زال يتأخر وراء 59 مليار دولار للإيثيريوم، إلا أن سولانا تجاوزت قليلاً BSC وتحتل حاليا المرتبة الثالثة، متبوعة فقط بترون. تعمل سولانا أيضا كسلسلة كتل PoS، ومنطق أمانها مشابه لتلك التابعة للإيثيريوم. يجدر بالذكر أن سولانا تخضع لعوامل خارجية أكثر، مما يجعل سعر رمزها أكثر عرضة للتقلبات مقارنة بالإيثيريوم. على سبيل المثال، في أبريل من هذا العام، تعرضت سولانا لازدحام في الشبكة بسبب أنشطة التعدين لعملات ميم والخام.
• بالنظر إلى أن BTC تعمل على نظام إثبات العمل (PoW) ، فمن الناحية النظرية لا ينبغي أن تواجه هذه المشكلات. ومع ذلك ، إذا تراكمت المخاطر من البروتوكولات المالية المتعددة وخلقت مخاطر نظامية ، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض كبير في أسعار BTC ، مما يؤثر سلبا على اتجاهات السوق الصاعدة والهابطة. هذا السيناريو غير موات بشكل خاص ل BTCFi ، خاصة أنه لا يزال في مراحل التطوير المبكرة ويمكن أن "يفشل في الازدهار" ، مما يتطلب مزيدا من الوقت للقبول.

مقارنة العوائد

• هناك مصادر متنوعة للعائد تم تصميمها وفقًا لسيناريوهات تطبيق المنتج المختلفة. عمومًا، تشمل هذه المكافآت الخاصة بالتخزين، وعوائد منتجات الديفي، والعوائد التي تولدها البروتوكول نفسه.
  • مكافآت Staking : على سبيل المثال ، يقترح Babylon استخدام BTC كضمان لأمن سلاسل PoS ، وبالتالي توليد مكافآت Staking .
  • عوائد منتجات DeFi: مثل عوائد المراجحة المتضمنة في منتجات Solv أو العوائد الناتجة عن بروتوكولات الإقراض.
  • عائدات البروتوكول: يشير إلى المكاسب الناتجة عن ارتفاع سعر رمز البروتوكول أو إصدار رمزه المتوقع.
• التالي هي مقارنات للعائدات ومصادر العائد بين المشاريع / البروتوكولات الرئيسية في ETHfi، SOLfi، و BTCfi.
  • العائدات الحالية ومصادر العائد لبروتوكولات ETHfi الشهيرة:

○ عوائد SOLfi الحالية ومصادر الدخل لمختلف البروتوكولات الشعبية:

￮ عوائد BTCfi الحالية ومصادر الدخل لمختلف البروتوكولات الشهيرة:

ملاحظة: يُشير مصطلح "RETRO" في الجدول إلى أن نسبة العائد السنوي لـ Babylon لم يتم حسابها بعد، وتعتمد نسبة العائد السنوي لمشاريع أخرى على Babylon، لذلك لا توجد تقديرات هنا. بالإضافة إلى ذلك، قامت Binance و OKX و HTX وغيرها بالتعاون مع Babylon و Chakra و Bedrock و B² و Solv Protocol ومشاريع أخرى بتنفيذ سلسلة من الأنشطة الأولية للتخزين والزراعة، مما يتيح للمستخدمين تحقيق عوائد كبيرة، خاصة من الأنشطة المتعلقة بالتخزين مع محفظة Binance الخاصة بتقنية Web3.

• من منظور كلي ، تتمتع BTCFi بإمكانات أكبر مقارنة ب ETHFi و SolFi ، حيث تجاوز الأخيران بالفعل المرحلة الأولى من نمو TVL الهائل ، بينما تظل BTCFi سوقا غير مستغلة. من هذا المنظور ، من المتوقع أن تقدم منتجات BTCFi إمكانات إنتاجية أعلى.

تنوع البنية البيئية

• تتضمن نظام البيئة الخاص بـ Ethereum DeFi و NFTs و RWAs و Restaking. لقد شهدت المشاريع الكبيرة التقليدية مثل Uniswap و AAVE و LINK و ENS نمواً إضافياً في اعتماد المستخدمين الحقيقيين وتردد الاستخدام الفعال. منذ عام 2023، جذبت العديد من بروتوكولات التخزين السائل / إعادة التخزين الخاصة بـ Ethereum مثل Lido و EigenLayer رؤووس أموال كبيرة.
• في Solana ، يقترب إجمالي TVL من DEX Raydium وحل السيولة Kamino Finance من 1 مليار دولار ، مما يجعلهما مشروعين رائدين في نظام Solana DeFi البيئي. يليهم من حيث TVL كوكب المشتري والانجراف و Marginfi و Solend. Solana هي أيضا blockchain PoS ، حيث تتركز معظم أموالها في Liquid Staking ، بقيادة مشاريع مثل Jito.
• بالنسبة لـ BTCFi، من الأمور الحاسمة النظر في فئات الأصول وقيمة القفل الكلي في مجال البنية التحتية المالية (FI). وفقًا للبيانات من CryptoCompare و CoinGecko، بلغ حجم سوق BTCFi تقريبًا 10 مليارات دولار في عام 2023. يشمل هذا الرقم القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) لبيتكوين في نظام التمويل اللامركزي (DeFi)، فضلاً عن حجم سوق المنتجات المالية والخدمات المتعلقة ببيتكوين. يشير العدد المتزايد من حاملي BTC إلى تدفق مجموعات مستخدمين جدد ورؤوس أموال، وقد دفعت موافقة صناديق ETF BTC إلى سوق بقرة فائقة، مما زاد من عدد المحافظ الجديدة التي تحمل BTC على السلسلة.
• بالإضافة إلى Bitcoin نفسها ، هناك بالفعل مجموعة متنوعة من أنواع الأصول المشاركة في BTCFi. على سبيل المثال ، أصول الطبقة الأولى القائمة على شبكة BTC ، مثل النقوش والرونية ؛ أصول الطبقة الثانية على أساس شبكة BTC ، مثل أصول RGB ++ و Taproot ؛ الأصول المغلفة / المخزنة مثل WBTC على سلسلة ETH والعديد من شهادات LST أو LRT التي تمثل BTC المربوطة. تعزز هذه الأصول سيولة المؤسسات المالية ، وتوسع نطاق وصولها وتثري سيناريوهات المؤسسات المالية المستقبلية.
• من حيث البروتوكولات ومشاريع النظام البيئي، يعيش نظام البيتكوين حاليًا نموًا متفجرًا، مع ظهور العديد من المشاريع، بما في ذلك مبادرات الطبقة الثانية. يتزايد تمويل رأس المال المخاطر، مما يستقطب انتباه السوق. على سبيل المثال، تركز مشاريع مثل ميرلين وباونسبيت على شبكة طبقة BTC الثانية؛ بروتوكولات الإقراض مثل بلوكفاي وشبكة سيلسيوس؛ بروتوكولات العملات الثابتة مثل بروتوكول ساتوشي وبيت سمايلي؛ بروتوكولات التخزين مثل بابلون وبيستايك؛ وبروتوكولات إعادة التخزين مثل تشاكرا وبيدروك.

استنتاج

في العصر الرقمي سريع الخطى اليوم ، مع انضمام المؤسسات العالمية وعمالقة التكنولوجيا إلى سباق blockchain ، يستمر عدد السلاسل العامة وتعقيدها في النمو. ومع ذلك ، تحتفظ Bitcoin (BTC) بوضعها الفريد - 1 BTC يساوي دائما 1 BTC. لقد استمرت قيمتها ، مما يثبت إمكاناتها كأصل طويل الأجل للتقدير. بعيدا عن كونها مجرد أرقام أو رموز ، فإن BTC هي أصل عملي عالي السيولة مع مزايا مميزة ، سواء كانت تبسيط المعاملات عبر الحدود ، أو تمكين المدفوعات الإلكترونية ، أو دعم التطبيقات المالية المختلفة.

الطلب على سيولة بيتكوين من المستثمرين في ازدياد، والمطورون يكشفون عن إمكانية برمجته لفتح المزيد من إمكانياته. ظهرت بيتكوين المعززة لتلبية هذه الحاجة، معززة السيولة وتضفي حيوية جديدة على شبكة بيتكوين من خلال توسيع حالات استخدامها. مع تطور بيئة بيتكوين المعززة، نرى منافسة صحية بين البروتوكولات، الأمر الذي لا يقلل فقط من مخاطر التمركز المركزي ولكنه أيضًا يدفع بالبيئة البيتكوينية بشكل أوسع نحو نضوج وتنوع.

نظرًا للأمام، سيظل BTCFi قوة دافعة للابتكار في المشهد اللامركزي للتمويل الرقمي، مدفوعًا شبكة البيتكوين نحو تطبيقات مالية أكثر تطورًا وتبنٍ عالمي أكبر. مع التقدم التكنولوجي المستمر وسوق متنامٍ، يتوجه BTCFi نحو أن يصبح الجسر بين التمويل التقليدي وعالم العملات الرقمية، مقدمًا للمستخدمين العالميين خدمات مالية أكثر ثراءً وأمانًا وفاعلية.

اخلاء المسؤوليه:

1. يتم نشر هذه المقالة من [رأس الماء], جميع حقوق الطبع والنشر تعود إلى الكاتب الأصلي [فريا، فارس، أوسدين، ZJUBCA؛ إيلين، يويو، مختبر ساتوشي]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر، يرجى التواصل مع الـبوابة تعلم فريق ، وسوف يتعاملون معها على الفور.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذا المقال هي فقط تلك التي يعبر عنها الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يُذكر، فإن نسخ أو توزيع أو ارتكاب الانتحال في المقالات المترجمة ممنوع.