QCP：周末加密市場強勢反彈，市場聚焦本週CPI數據及機構需求

8 月 11 日，QCP 發布每日市場觀察稱，「在流動性較低的周末時段，加密市場強勢反彈，比特幣突破 12.2 萬美元，逼近歷史高點，完全收復了上周的跌幅。以太坊表現搶眼，過去七天漲 21%，首次突破 4,300 美元，創下自 2021 年以來的新高。自 7 月中旬以來，比特幣與股票市場的相關性明顯增強，因此今天的加密市場超額表現符合整體風險偏好回升的趨勢。美國股市在上周就業數據公布後的短暫回調後反彈，接近歷史高點，幾乎忽略了新關稅和宏觀不確定性帶來的影響。在強勁的多頭動能下，市場短期焦點轉向周二公布的美國消費者物價指數（CPI）。市場普遍預期年通脹率將上升 10 個基點至 2.8%。若數據低於預期，可能進一步鞏固市場對联准会九月降息的預期，尤其在多位联准会官員最新鷹轉鴿之後，降息幾乎已成定局。是否能借此推動加密資產創下新高尚待觀察。反之，若 CPI 數據偏高，漲勢可能暫停，加密市場也將隨大盤一起休整。爲此，一些交易者開始對沖事件風險，前端 11.5 萬至 11.8 萬美元的比特幣看跌期權需求增加，以防止意外下跌。此類防御性操作與頂部買盤回補看漲期權同時存在。預計前端波動率將在數據公布前保持高位，之後若比特幣未能有效突破阻力，波動率或將收窄。隨着比特幣接近歷史高點，機構需求和現貨 ETF 資金流入將成爲關注重點。價格處於關鍵阻力區間，CPI 發布前可能出現部分獲利了結。但市場近期成功消化了「老鯨」拋售壓力而未喪失動力，進一步支撐我們結構性看多的判斷。」