RWA: El camino hacia el auge de los activos del mundo real

1. Resumen de RWA

RWA significa Real World Assets, y se refiere a la representación y el comercio de activos del mundo real de manera digital y tokenizada en la blockchain o el ecosistema Web3. Esto incluye bienes raíces, mercancías, bonos, acciones, obras de arte, entre otros. La idea central de RWA es utilizar la tecnología blockchain para introducir activos financieros tradicionales en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi), logrando una gestión y comercio de activos más eficientes, transparentes y seguros.

El significado de RWA radica en lograr la liquidez de activos reales que son difíciles de movilizar mediante la tecnología blockchain, y poder participar en operaciones de préstamo, staking, transacciones, etc., dentro del ecosistema DeFi. Esta forma de conectar activos reales con el mundo blockchain se está convirtiendo en una dirección de desarrollo importante para el ecosistema Web3.

RWA es esencialmente un puente entre activos nativos de criptomonedas y activos tradicionales. Requiere tanto el soporte tecnológico en cadena de contratos inteligentes como la protección legal de los activos subyacentes en la sociedad real. El proceso de tokenización de RWA involucra relaciones complejas de activos fuera de la cadena, incluyendo la compra y custodia de los activos subyacentes, el establecimiento de un marco legal de asociación y la emisión de tokens. Esto otorga a los tenedores de tokens derechos de reclamación legales sobre los activos subyacentes.

2. Historia del desarrollo de RWA

El desarrollo de RWA se puede dividir en tres etapas:

1. Etapa de exploración temprana ( 2017-2019 )

   • 2017: Nace el concepto de RWA, proyectos como Polymath comienzan a explorar la tokenización de valores
   • 2018: Proyectos como RealT intentaron la tokenización de bienes raíces
   • 2019: Se estableció la alianza TAC para promover la estandarización de RWA

2. Etapa de desarrollo inicial ( 2020-2022 )

   • 2020: Proyectos como Centrifuge reciben atención, proyectos DeFi como Aave introducen RWA
   • 2021: MakerDAO se une al mercado de RWA
   • 2022: Las instituciones financieras tradicionales comienzan a establecerse en RWA

3. Etapa de expansión rápida (2023 hasta ahora )

   • Grandes empresas de gestión de activos intentan gestionar activos a través de la tokenización
   • Las autoridades regulatorias han comenzado a intervenir, intentando establecer un marco relevante

3. Principales campos de aplicación de RWA

1. Industria inmobiliaria

   • Aumentar la liquidez del mercado inmobiliario, reducir las barreras de inversión y el riesgo
   • Proyectos representativos: Tangible, Landshare, PropChain, RealT, etc.

2. De moneda fiduciaria a stablecoin

   • Las stablecoins como USDT introducen moneda fiduciaria en el ecosistema blockchain
   • Enfrentando desafíos como la transparencia de las reservas y los riesgos regulatorios

3. Mercado de préstamos

   • Ampliar el alcance de los activos que se pueden poner en garantía, proporcionando más canales de financiación para las empresas
   • Proyectos representativos: Maker, AAVE, etc.

4. Bonos y valores

   • Necesita alinearse con la legislación real
   • Proyectos representados: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance, etc.

4. Tamaño del mercado RWA

• Hasta ahora, el TVL relacionado con RWA ha alcanzado los 6.3 mil millones de dólares, un aumento del 6000% en comparación con el año anterior.
• Más de 60,000 titulares de activos relacionados con RWA, casi 100 emisores de activos.
• Varios organismos predicen que el valor de mercado de RWA podría alcanzar los 16 billones de dólares para 2030.
• El potencial de la pista RWA es enorme, pero su desarrollo se ve muy afectado por las regulaciones locales.

5. Análisis de proyectos ecológicos RWA

1. Centrífuga

   • Ubicación: Plataforma de tokenización de activos reales en cadena
   • Arquitectura técnica: Centrifuge Chain, Tinlake, cálculo de NAV, estructura de inversión en capas
   • Desarrollo: Se han obtenido 30.8 millones de dólares en varias rondas de financiamiento, pero el TVL ha disminuido notablemente.

2. ONDO Finance

   • Posicionamiento: Protocolo financiero a nivel institucional, enfocado en la tokenización de activos estables
   • Productos principales: USDY, OUSG
   • Desarrollo: financiación en tres rondas de 34 millones de dólares, TVL supera los 500 millones de dólares

3. BlackRock BUIDL

   • Ubicación: el primer fondo ETF tokenizado de Ethereum
   • Características: alta conformidad regulatoria, respaldado por BlackRock
   • Desarrollo: TVL se mantiene en torno a los 500 millones de dólares

6. Resumen

• RWA se compromete a lograr la interoperabilidad entre activos del mundo real y activos en la cadena.
• Principalmente aplicable en los campos de valores, bienes raíces, préstamos con garantía, monedas estables, etc.
• Enfrentando una mayor presión regulatoria, los requisitos de cumplimiento son estrictos
• Tiene una narrativa poderosa y perspectivas, pero la inversión aún debe ser cautelosa.