BTC買不了披薩的第十四個披薩節

轉眼間,加密世界已迎來第十四個披薩節。這個節日源於加密先驅Laszlo Hanyecz用1萬枚BTC購買兩個披薩的傳奇故事。這不僅是加密貨幣史上的第一筆交易,更標志着數字加密貨幣正式登上了全球貨幣的歷史舞臺。

十四年過去,盡管BTC價格飆升,但用BTC直接購買披薩在大多數地方仍不可行。BTC在價值共識上取得了長足進步,但在應用落地方面卻止步不前。中本聰設想的"點對點電子現金系統"仍停留在技術可行階段,沒有真正實現產品化。

正是由於BTC應用落地遲緩,造就了如今的局面:穩定幣和其他數字貨幣開始蠶食BTC在全球匯款、支付等傳統市場的份額。美國政府和華爾街也看準機會,試圖利用數字加密支付市場來進一步擴張美元霸權。

隨着加密信仰的松動,幣圈的市場流動性邏輯發生了質的轉變。2021年以後,堅持BTC、ETH本位的人越來越少。當BTC、ETH的交易中介地位被動搖,它們的定價權被華爾街掌握,整個加密貨幣的估值就更深地落入美國的控制之中。

美元穩定幣侵佔了原本BTC和ETH作爲交易中介的職能,削弱了它們的價值捕獲能力。在去中心化交易所,BTC和ETH還能守住主要市場。但在中心化交易所,大量交易對都以美元穩定幣計價,穩定幣的交易對數量遠超BTC和ETH。加密貨幣的定價權在BTC、ETH被關入ETF之前就已經開始被蠶食。

這樣一來,原本由BTC、ETH價格支撐的市場,變成了美元霸權的附庸。數字加密貨幣持有者和交易者的身分,從自由主義的加密朋克,變成了短視的美元流動性來源和美元霸權的支持者。

現狀難免讓人感到些許悽涼。然而,區塊鏈技術作爲一場創世紀的系統性科技革命,其影響力仍在持續擴大。去中心化支付不僅讓跨境支付時間從以天計變爲以秒計,更創造了低成本的多方信任交易環境。盡管舊世界的既得利益者在無謂抵制,但世界精英從未放棄將區塊鏈技術融入傳統金融系統。

在這種大趨勢下,全球主權國家都在思考如何在新的貨幣環境中立足。區塊鏈的記帳方式解決了金融主體間的信任問題,是最新的具有生產力優勢的貨幣形式。結合區塊鏈技術發行數字法幣成爲了大國的必然選擇。中國和歐洲走的是一條道路,引入區塊鏈技術重建支付結算系統。相比之下,美國採取了更開放的態度,不排斥私人公司發行的數字美元。

目前,中心化加去中心化穩定幣的規模已超過1600億美元,承擔了全球主要數字加密貨幣的流動性責任。雖然數字美元不是由联准会發行,但在市場接受度上已遠超其他競爭對手。

發行加密資產法幣是對抗原生加密資產代幣最有效直接的途徑。不僅貨幣會加密化,資產也會加密化。龐大的資產加密化將形成一體化的全球金融市場、商品市場和服務市場。誰能跟上加密發展的快車,佔領最大的市場份額,誰就能獲得最大的福祉。

對於美國這個世界貨幣發行國來說,加密美元的擴張有助於爲疫情期間超發的基礎貨幣提供新的需求市場,支撐美元估值。同時,加密美元正在侵蝕BTC和ETH在加密世界的流動性市場地位。加密世界橫跨全球各地傳統金融市場,去中心化屬性讓傳統監管難以介入。因此加密金融不僅與各國市場接壤,還與之深度融合滲透。

對華爾街而言,數字加密資產爲其提供了新的獲利機會。主流中心化穩定幣背後大多是商業票據和貨幣市場基金。這種將資產直接變現的能力堪稱點石成金。以前只有联准会擁有這樣的能力,如今只要成爲穩定幣發行方,就可以分享爲新興市場提供信用的鑄幣稅。

金融業的代幣化是一場正在展開的革命。實物資產上鏈(RWA)不僅可以將美元資產低成本銷售到全世界,擴大買方市場,還可以把美國佔優的金融服務推廣到全球。未來,簡單的錢包+前端與代幣+區塊鏈將取代目前繁瑣的跨國金融市場結構。只要資金在鏈上,結合去中心化KYC,就可以參與所有符合條件的金融交易。RWA甚至還能用美國的金融服務爲發展中國家的項目融資。

在支付領域,美元穩定幣既有鏈上約束,又有鏈下支付的優勢。通過與Visa、Mastercard等傳統支付巨頭合作,美元穩定幣可以打通線上線下支付場景。對於多數非幣圈用戶來說,用穩定幣付帳更直觀便捷。

在RWA領域,相比BTC,華爾街的金融資產多以美元計價。建立美元穩定幣對標的交易對,提供美元穩定幣槓杆,不僅更符合用戶習慣,還能降低風險。RWA在將美國金融服務輸出全球的同時,也爲美元穩定幣搭建了更適宜的應用場景。

在區塊鏈底層,爲了防止BTC一家獨大,培養競爭對手也是一種手段。ETH、Solana、Cosmos、Polkadot等公鏈及各種Layer2方案的興起,分散了BTC的注意力,降低了其壟斷性。這有利於華爾街控制BTC等原生加密資產的定價,形成基於美元和美元穩定幣的數字加密資產定價體系。

除了市場和技術層面,美國還試圖從思想層面瓦解加密世界的文化認同。當前市場上充斥着美元標價,新入場者對加密貨幣的歷史和理念知之甚少。文化的斷層已經形成,這正是美國所希望看到的。

然而,這種美元主導的加密世界格局也帶來了一些積極的變化。它加速了全球金融的融合,打破了地方勢力對本地金融資源的壟斷。雖然沒有實現去中心化,但在某種程度上實現了去信用中介,這客觀上也是金融史上的進步。

展望未來,真正在加密技術和文化燻陶下成長起來的一代人,或許能重新點燃加密世界的理想之火。屆時,去中心化技術將更加發達,成本大幅降低,而中心化的弊端也會更加明顯。也許一個自由而大同的世界,終將在美元霸權之中破繭重生。