数字黄金XAUt: USDt的有力竞争者?

在最新的加密货币市场月度分析报告中,彭博社评论道:"由于桥接美元的广泛应用场景,USDt的增长似乎势不可挡,超越以太坊只是时间问题。"

确实,USDt的扩张态势十分明显。3月12日之后,加密货币交易者对保证金交易的需求、各类灰色产业,以及受制裁或本币波动性过大国家的美元需求等因素,共同推动着USDt市值持续上涨。然而,在USDt备受关注的同时,Tether发行的其他资产锚定稳定币却较少引人注目。

根据Tether官方透明度页面显示,除USDt外,Tether还发行了锚定欧元、人民币和黄金的稳定币:EURt、CNHt和XAUt。

其中,EURt早在2014年就已发行,但目前市值仅有不到4500万欧元。CNHt于2019年9月推出,当前市值约2300万人民币。这两种稳定币的市值、交易量及上线交易所数量都相当有限。

而XAUt这一直到今年1月下旬才上线的稳定币,却表现出色:Coingecko数据显示,上线4个多月来,其市值已攀升至约8600万美元,24小时交易额超过11万美元,目前已在5家交易所上架。

XAUt为何能在较短时间内实现快速增长?其用户群体是怎样的,目前交易情况如何?在USDt似乎已稳坐稳定币王座的情况下,XAUt会对其构成新的威胁吗?PANews采访了XAUt发行方Tether及相关交易平台的负责人,以解答这些问题。

XAUt迅速扩张:诞生于1月,成长于经济危机

Tether可能也没料到,1月底刚发行黄金稳定币不久,新冠病毒就开始在全球蔓延,由此引发的经济危机为XAUt市值的快速增长提供了极佳土壤。

Tether首席技术官Paolo表示,每枚XAUt锚定一盎司实物黄金发行。这意味着XAUt市值的增长源于投资者对实物黄金的需求。

某交易平台CEO认为,对XAUt感兴趣的用户是那些希望便利地获得黄金敞口的交易者,他们对加密货币和黄金都有投资兴趣。

其他交易平台高管也持相似观点,他们认为XAUt为散户和专业投资者提供了投资黄金的便捷途径。XAUt的增长与以美联储为代表的全球央行激进放水政策、新冠疫情引发的经济衰退有关,促使投资者寻求通过XAUt来对冲风险。

这些观点与宏观环境变化相吻合。3月以来,美联储宣布了一系列激进政策,如启动数千亿美元刺激计划、大幅降息、无限制购买企业债券、国债及抵押品支持债券等。经济不稳定性推动金价上涨,数据显示黄金交易品需求显著增加。

作为黄金锚定资产,XAUt似乎成为真正的"数字黄金"。Paolo表示,投资者无需为XAUt支付托管费用,并且可用XAUt赎回实体黄金。此外,XAUt最小交易单位可分割至小数点后六位,且全天候交易。这些因素无疑是XAUt市值近几个月飙升的强大推动力。

XAUt的良好发展态势不仅吸引了散户、专业交易员、机构投资者等各类用户,还促使交易平台围绕其构建更丰富的交易品种。

上线XAUt的多为期货合约

据加密货币数据平台Nomics显示,三家主要交易所合计约占XAUt交易量的85%,其中一家的交易量接近半数,处于绝对主导地位。

从产品形态来看,几家交易平台主要以XAUt的衍生品为主要交易对象。

某交易平台CEO表示,目前该平台提供XAUt的永续合约,考虑到客户需求,未来可能推出XAUt的季度期货。

另一交易平台CEO透露,目前提供3倍杠杆做多/做空XAUt的交易品种,计划上线XAUt的现货保证金交易。

除了多样化的交易品形态,各平台还在XAUt的交易基础设施方面有所规划。多家交易所计划将XAUt引入闪电网络,以提升交易效率。

XAUt能否成为下一个USDt?

实际上,锚定黄金的稳定币赛道已相当拥挤。据报道,过去几年已有超过30个锚定黄金的稳定币项目失败,而当前又有超过75个相似项目。除Tether外,还有多家知名机构涉足该领域。

某持牌数字资产服务商发行的黄金锚定币PAX Gold的数据也不逊色于XAUt。截至发稿,PAXG的24小时交易额接近48万美元,远超XAUt的11余万美元。

此外,作为合规持牌机构,PAX Gold的黄金储备审计可信度显然高于XAUt。USDt非足额储备却在市场大行其道的情况能否在XAUt身上重演,仍需时间验证。

那么,XAUt未来会成为下一个USDt吗?

对此,Tether首席技术官持否定态度。他认为,尽管XAUt背后的黄金是常见且受欢迎的投资标的,但其波动性远高于USDt。此外,发行黄金锚定稳定币比法币锚定稳定币更为复杂,因此XAUt市值很难达到USDt的规模。

某交易所CEO持类似观点。他认为USDt已成为加密货币交易的事实基础媒介,正快速成为保证金或衍生品交易的默认代币,这使得XAUt即使与实物黄金挂钩,也难以达到与USDt相近的市值。

另一交易所CEO则相对乐观,认为以XAUt为代表的黄金锚定稳定币未来或达到数百亿美元市值的高点。

XAUt未来的市值空间仍有待观察,但其发展路上还面临一些亟需解决的问题。例如,在黄金供应短缺情况下,Tether筹备黄金的能力令人质疑。据报道,疫情期间跨国物流受阻,导致Tether一度面临"金源"短缺问题。

在"币联储"、"点对点电子现金"两个叙事基本站稳脚跟后,Tether能否再获"数字黄金"的美誉?我们拭目以待。