دليل استثمار مكاتب العائلات في مجال Web3

في السنوات الأخيرة، أصبحت مكاتب العائلات أداة مهمة لإدارة الأصول للأفراد ذوي الثروات العالية. مع ظهور مجالات الاستثمار الناشئة مثل Web3 وRWA، بدأ عدد متزايد من المستثمرين في التفكير في المشاركة في هذه المجالات من خلال مكاتب العائلات. ستتناول هذه المقالة من هم الأشخاص المناسبون لاعتماد مسار مكتب العائلة للدخول إلى Web3، وكيفية بناء هيكل مكتب عائلة عملي، وكيف ينبغي لمكاتب العائلات وضع استراتيجيات استثمار في Web3.

من الذي يناسبه اتباع مسار مكتب العائلة؟

تقدم المكاتب العائلية خدماتها بشكل أساسي للأشخاص الذين يحتاجون إلى إدارة هياكل الأصول المعقدة. الفئات التالية من الأشخاص هي الأكثر ملاءمة للتفكير في المكاتب العائلية:

1. حجم الأصول كبير وهيكلها معقد: الأصول القابلة للاستثمار تتجاوز عشرة ملايين يوان، وتشمل استثمارات متنوعة في الأسهم، العقارات، الصناديق الخارجية، والأصول الرقمية.

2. هناك حاجة عبر الحدود: تشمل الهجرة إلى الخارج، تأسيس الشركات الخارجية، وضعية غير المقيمين الضريبيين في الصين، وغيرها من الحالات.

3. تفضل المنتجات الهيكلية: مهتم بمنتجات جديدة مثل توكنات الصناديق في Web3، والسندات القابلة للتحويل، وشهادات العائد.

4. الحاجة إلى إدارة الأصول على المدى الطويل: نأمل في تحقيق الانتقال بين الأجيال من خلال تخصيص الأصول أو المشاركة في استثمارات الأصول طويلة الأجل مثل RWA.

القاسم المشترك بين هذه المجموعات هو: أن أهداف استثماراتهم هي عبور الدورات، وليس المضاربة على المدى القصير، ويتطلبون وسيلة مشاركة منظمة.

كيف تبني مكتب عائلي عملي؟

يجب أن يكون مكتب الأسرة العملي مصممًا وفقًا لهيكل الأسرة ومحفظة الأصول وأهداف الاستثمار. في سياق Web3، يجب النظر في الجوانب التالية:

1. تحديد الهدف بوضوح: هل هو لتحسين الضرائب، أو لتوزيع الهوية عبر الحدود، أم للحصول على مؤهلات استثمار لمشاريع معينة؟

2. اختر النوع المناسب:

   • SFO (مكتب عائلة فردية): مناسب لحجم أموال يزيد عن 30 مليون يوان.
   • MFO (مكاتب العائلات المتعددة): مناسب لحجم أموال حوالي 10 مليون يوان.
   • VFO (مكتب عائلة افتراضي): مناسب للحالات التي يكون فيها حجم الأموال صغيرًا.
   • SFO عبر الحدود: غالبًا ما يُستخدم لحل مشكلات الهوية والضرائب وقنوات الاستثمار.

3. التصميم الهيكلي والقانوني: عادة ما يشمل كيانًا خارجيًا مملوكًا، وهيكلًا للصناديق أو الثقة، وفريقًا من المستشارين القانونيين، وحسابات وحيدة للاستثمار.

4. تخصيص الموارد المهنية: يلزم مطابقة الأدوار المهنية مثل المستشارين القانونيين والضرائب والمالية والتقنية.

يمكن تقسيم بناء المكتب الأسري إلى ثلاثة مستويات:

1. الهوية وإطار الهيكل: تحديد الهوية الضريبية، إنشاء كيان القابضة، معالجة مسائل الامتثال.

2. آلية الحوكمة ونظام التفويض: إنشاء آلية تشاور عائلية، ونظام استشاري، وعملية تفويض.

3. استراتيجيات تخصيص الأصول: تحديد نسبة التخصيص على المدى الطويل، مطابقة دورة حياة الأصول، وضع آلية لإدارة المخاطر.

كيف يمكن لمكاتب العائلات المشاركة في استثمارات Web3؟

يتطلب مشاركة المكاتب العائلية في استثمارات Web3 إعادة هيكلة أدوار واستراتيجيات وطرق الاستثمار. إليك بعض الاعتبارات الرئيسية:

1. تحديد هوية الاستثمار: يمكن أن تكون كياناً قانونياً مباشراً، أو كياناً قابضاً خاصاً، أو هوية مستفيد من الثقة.

2. نوع الأصول المتطابقة: مناسب لتكوين الأصول الحقيقية، الصناديق الهيكلية والأصول ذات حقوق الملكية وغيرها.

3. ضبط إيقاع الاستثمار وآلية إدارة المخاطر: بما في ذلك تحديد فترة القفل المقبولة، وآلية الاستثمار بالتقسيط، وصندوق إعادة استثمار العوائد.

4. المشاركة في الحوكمة والتعاون العميق: العمل كممثل تدقيق أو حوكمة في مشروع RWA، والمشاركة في التصويت في DAO، أو الانغماس في عملية التعاون كـ LP طويل الأمد.

الأخطاء الشائعة والنصائح

عند إنشاء مكتب عائلي للمشاركة في استثمارات Web3، يجب تجنب الأخطاء التالية:

1. استخدام المكتب الأسري كواجهة استثمارية فقط، مما يفتقر إلى مسارات الامتثال والعمليات المالية.

2. نقص القدرة على إدارة الاستثمارات، مما يمنع تتبع الاستثمارات وتعديلها بفعالية.

3. السعي الأعمى لتحقيق العوائد، وتجاهل الحدود التنظيمية.

بعد اقتراح إنشاء مكتب عائلي، يجب إنشاء الآليات التالية:

• مراجعة خطة الاستثمار السنوية والتحليل
• آلية واضحة للمراجعة والتدقيق الامتثالي
• فريق محترف ومستشار قانوني مستمر

أخيرًا، لا تناسب المكاتب العائلية الجميع. إنها تتطلب توافر حجم كافٍ من الأموال، ورغبة في الاستثمار على المدى الطويل، وموارد احترافية. القرار بشأن ما إذا كان يجب اتباع مسار المكتب العائلي يعتمد بشكل أساسي على تقييم ما إذا كانت هناك حاجة إلى هيكل حوكمة طويل الأجل لإدارة مهام الاستثمار عبر الفترات. بالنسبة لأولئك الذين يحتاجون إلى المشاركة الهيكلية في استثمارات Web3، فإن المكتب العائلي ليس مجرد أداة لإدارة الثروة، بل هو أيضًا قاعدة طويلة الأجل لدخول هذا المجال.