Baru-baru ini, Federal Reserve mengadakan pertemuan FOMC bulan Mei dan memutuskan untuk mempertahankan tingkat suku bunga saat ini. Pertemuan tersebut menekankan tantangan ketidakpastian kebijakan tarif terhadap misi ganda Federal Reserve, dan mengambil strategi "mengamati perkembangan".
Dari sudut pandang aliran dana, ETF mengalami arus masuk bersih yang besar, sementara laju penerbitan stablecoin yang kuat menunjukkan bahwa dana di pasar sedang pulih, yang memberikan dukungan bagi pasar dalam jangka pendek.
Dalam hal struktur pasar, Bitcoin berada dalam keadaan fluktuasi tinggi, Ethereum mengalami rebound yang lemah, sementara altcoin meskipun cepat pulih tetapi masih ada risiko penarikan.
Untuk pasar saat ini, disarankan agar investor mempertahankan sikap defensif di level tinggi, dengan fokus pada level pertahanan Bitcoin sekitar 91.600 USD, mengontrol posisi dan memilih sektor yang kuat seperti SOL(.
Makro dan Lingkungan Pasar
Proses pengetatan neraca Federal Reserve terus melambat, perlu memperhatikan batas utang dan perubahan cadangan terkait likuiditas. Ketua Federal Reserve Jerome Powell menegaskan bahwa ketahanan ekonomi mendukung kebijakan menunggu, menekankan bahwa waktu penurunan suku bunga akan bergantung pada kemajuan tarif dan data ekonomi, dan pertemuan bulan Juni akan mengevaluasi ulang.
Disarankan kepada para investor untuk memperhatikan kinerja data ekonomi setelah penundaan tarif yang berakhir pada bulan Juli, kemungkinan penurunan suku bunga 2-3 kali dalam setahun masih ada.
![Laporan Mingguan Pengamatan Pasar: Kebijakan FOMC Stabil, Arus Dana Kembali Mendorong Perbaikan Pasar yang Berombak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aab2d9553e8f6819dd94f49cc7899027.webp(
Analisis Aliran Dana dan Struktur Pasar Koin Utama
Dalam hal aliran dana eksternal, minggu ini ETF mengalami inflow sebesar 919 juta USD, yang menunjukkan penurunan. Stablecoin mengalami penambahan sebesar 2,549 juta USD minggu ini, dengan rata-rata penambahan harian sebesar 196 juta USD, dan level penambahan berada pada tingkat menengah.
Dalam hal indikator emosi di dalam pasar, premi stablecoin terus menurun, menunjukkan perbedaan yang jelas dengan tren harga.
Aspek teknis Bitcoin berada dalam rentang fluktuasi naik, distribusi chip di blockchain menunjukkan puncak chip kembali mendekati 93.000 dolar.
Pergerakan Ethereum lebih lemah dibandingkan Bitcoin, rasio ETH/BTC turun minggu ini, dana terus mengalir kembali ke Bitcoin. Data di blockchain Ethereum menunjukkan peningkatan alamat aktif, yang mungkin mengindikasikan bahwa fase pembentukan dasar telah selesai.
Suku bunga tetap, disetujui secara bulat untuk mempertahankan suku bunga dana federal di kisaran 4,25%-4,50%.
Pernyataan menekankan bahwa risiko ketidakpastian prospek ekonomi meningkat, risiko kenaikan tingkat pengangguran dan inflasi juga meningkat.
Prospek Ekonomi dan Inflasi:
Ekonomi tetap tumbuh dengan stabil, pasar kerja stabil
Fluktuasi ekspor neto mempengaruhi data, tetapi ketahanan ekonomi secara keseluruhan kuat
Ketidakpastian kebijakan tarif memperburuk inflasi dan risiko kenaikan tingkat pengangguran
Panduan suku bunga ke depan tetap berhati-hati, kemungkinan akan ada pemotongan suku bunga di masa depan tetapi dengan besaran dan waktu yang lebih hati-hati.
Kebijakan moneter dan rencana pengurangan neraca tetap tidak berubah, terus mengurangi ukuran neraca.
![Laporan Observasi Pasar Mingguan: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabilitas, Arus Dana Kembali Mendorong Perbaikan Pasar yang Bergetar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c3eaa981c15c183d5a964c6de094b215.webp(
) Pengamatan Penyusutan dan Likuiditas
Progres pengurangan neraca:
Kecepatan pengurangan neraca akan melambat mulai Juni 2024
Kecepatan pengurangan neraca saat ini sekitar 400 miliar USD/bulan, ukuran neraca turun menjadi 6,71 triliun USD
Kepemilikan utang AS turun dari 5,77 triliun menjadi 4,22 triliun, MBS turun dari 2,74 triliun menjadi 2,17 triliun
Likuiditas dan Dinamika Kementerian Keuangan:
Kementerian Keuangan memulai langkah-langkah luar biasa, bergantung pada pembiayaan surat utang jangka pendek.
Saldo ON RRP saat ini 1299 miliar, cadangan bank 3.219 triliun, TGA 5904 miliar
Disarankan untuk memperhatikan penurunan cadangan bank pada bulan 7-8, waspadai risiko likuiditas
![Laporan Observasi Pasar Mingguan: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabilitas, Arus Modal Kembali Mendorong Perbaikan dan Fluktuasi Pasar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-60c5735fa09fd880b10807e92648ee36.webp(
) Sorotan Konferensi Pers Powell
Sikap "mengamati perubahan" :
Perubahan kebijakan pemerintah baru sangat besar, dampak kebijakan tarif sangat tidak pasti
Federal Reserve perlu menjaga stabilitas ekspektasi inflasi jangka panjang
Ketahanan ekonomi saat ini memungkinkan untuk menunggu situasi menjadi jelas
Keseimbangan Misi Ganda:
Belum ada prioritas yang jelas untuk pekerjaan atau inflasi, menekankan bahwa risiko keduanya meningkat.
Mengamati data pasar kerja secara menyeluruh, jangan menilai hanya dengan satu angka tingkat pengangguran.
Sikap Kebijakan Moneter:
Inflasi sedikit di atas 2%, data layanan perumahan dan non-perumahan baik
Di bawah ketahanan ekonomi, biaya menunggu rendah, begitu situasi menjadi jelas dapat segera bertindak
Kemungkinan penurunan suku bunga:
Saat ini tidak cocok untuk pemotongan suku bunga pencegahan
Penurunan suku bunga harus tergantung pada skala tarif, keberlanjutan, dan data ekonomi.
Pertemuan bulan Juni akan mengevaluasi kembali, pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga bulan Juni turun menjadi 23,2%
![Laporan Pengamatan Pasar Mingguan: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabil, Aliran Dana Kembali Mendorong Pemulihan Pasar yang Bergetar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e85b86b89b3b1e38c683d38a4ae5cab4.webp(
) Prospek Pasar dan Kebijakan
Strategi Federal Reserve:
Pertemuan Mei menyampaikan sinyal kehati-hatian dan pengamatan
Menjaga fleksibilitas dan independensi kebijakan
Ekspektasi Penurunan Suku Bunga:
Probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juni turun menjadi 23,2%, masih diperkirakan akan ada tiga kali penurunan suku bunga sepanjang tahun.
Juli mungkin menjadi jendela penurunan suku bunga
Diperkirakan akan ada penurunan suku bunga sebesar 50-100 basis poin dalam tahun ini
Dukungan Data Ekonomi:
Pekerjaan: Pertumbuhan pekerjaan non-pertanian dan ADP yang moderat
Konsumsi: Pengeluaran konsumsi pribadi Q1 GDP tahunan kuartalan dibandingkan 1,8%
Inflasi: CPI dan PCE bulan Maret melambat, harga minyak stabil
Ekonomi kuat di paruh pertama, perlu memperhatikan dampak tarif di paruh kedua
![Laporan Mingguan Pengamatan Pasar: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabilitas, Arus Dana Kembali Mendorong Perbaikan Guncangan Pasar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59c20cb8ec5b69a224be3867bf7f2962.webp(
Analisis Data On-Chain
) aliran dana stablecoin
Dari 25 April hingga 8 Mei, total jumlah stablecoin meningkat menjadi 210,379 miliar USD, dengan penerbitan baru dalam satu periode sebesar 25,49 miliar USD, tertinggi dalam empat minggu terakhir. Jumlah penerbitan harian rata-rata sedikit menurun menjadi 1,96 juta USD, tetapi masih berada dalam kisaran sedang. Secara keseluruhan, penerbitan stablecoin memberikan dukungan likuiditas untuk aset berisiko, yang menguntungkan perkembangan pasar ke depan.
![Laporan Mingguan Observasi Pasar: Kebijakan FOMC Menetapkan Stabilitas, Aliran Dana Membantu Memperbaiki Guncangan Pasar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e45e81fab0ab69bbd4ac3cd649628d1f.webp(
) ETF aliran dana
Empat minggu terakhir, aliran dana ETF menunjukkan perubahan ritme "pemanasan cepat - penarikan puncak". Minggu ini mengalir masuk 9,19 juta USD, jauh lebih rendah dari tingkat tinggi di akhir April, menunjukkan bahwa dana institusional cenderung berhati-hati. Pasar sedang bertransisi dari "periode didorong aliran masuk" ke "periode permainan ekspektasi", dan volatilitas jangka pendek mungkin akan meningkat.
![Pengamatan Pasar Mingguan: Kebijakan FOMC Stabil, Arus Dana Kembali Mendorong Perbaikan Guncangan Pasar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c3ecadd0c8f29c26b40a3f5b15a9b00e.webp(
) diskon dan premi perdagangan luar bursa
Minggu ini, premi OTC USDT dan USDC terus menurun dan jatuh ke dalam zona negatif, bertentangan dengan pergerakan harga BTC. Struktur terbalik "harga naik, premi turun" ini menunjukkan bahwa risiko jangka pendek sedang terakumulasi, investor harus waspada terhadap potensi penarikan likuiditas dan tekanan penyesuaian harga.
![Laporan Mingguan Pasar: Kebijakan FOMC Stabil, Arus Dana Kembali Mendorong Pemulihan Pasar yang Berombak]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ab6d8707bbd5e862c2c2578f7d0b1f60.webp(
) Struktur Chip di Rantai
Struktur kepemilikan di blockchain BTC baru-baru ini menunjukkan bahwa level support utama pertama berada di sekitar 93.000 dolar, dan level support utama kedua berada di sekitar 84.500 dolar.
![Laporan Mingguan Observasi Pasar: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabilitas, Aliran Dana Mendorong Pemulihan Fluktuasi Pasar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06ff01e601936b3a04f3dc7416808f7c.webp(
) proporsi alamat pemegang koin
Struktur kepemilikan BTC di blockchain minggu ini menunjukkan karakteristik "penyerapan di tengah, pengurangan kepemilikan oleh pemilik besar, dan aliran kembali oleh ikan paus:"
Persentase alamat BTC 100-1000 meningkat 0.14%
Proporsi alamat BTC 1000-10000 menurun 0,2%
Proporsi alamat BTC 10000-100000 meningkat sedikit sebesar 0.12%
Secara keseluruhan, distribusi chip cenderung menuju alamat tengah, dan struktur di atas rantai semakin sehat.
![Laporan Mingguan Pengamatan Pasar: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabil, Arus Kembali Modal Mendorong Perbaikan Pasar yang Berfluktuasi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bfdb8a4d7cac1cd22136c4eb7ae54d26.webp(
) Analisis Pola Permukaan
Dalam jangka pendek, BTC memiliki kemungkinan untuk naik lebih lanjut, perlu waspada terhadap risiko penurunan di sekitar 104.000 dolar AS. Perhatikan dukungan di sekitar 100.000 dolar AS, diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran 100.000-104.000 dolar AS.
![Laporan Mingguan Pengamatan Pasar: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabil, Arus Dana Kembali Mendorong Pemulihan Volatilitas Pasar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d8a3f328a38518221086816990844b9b.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
FOMC mempertahankan Suku Bunga tidak berubah, Bitcoin mengalami fluktuasi tinggi, aliran dana yang melambat perlu diwaspadai.
Rapat FOMC dan Proyeksi Makro Masa Depan
Baru-baru ini, Federal Reserve mengadakan pertemuan FOMC bulan Mei dan memutuskan untuk mempertahankan tingkat suku bunga saat ini. Pertemuan tersebut menekankan tantangan ketidakpastian kebijakan tarif terhadap misi ganda Federal Reserve, dan mengambil strategi "mengamati perkembangan".
Dari sudut pandang aliran dana, ETF mengalami arus masuk bersih yang besar, sementara laju penerbitan stablecoin yang kuat menunjukkan bahwa dana di pasar sedang pulih, yang memberikan dukungan bagi pasar dalam jangka pendek.
Dalam hal struktur pasar, Bitcoin berada dalam keadaan fluktuasi tinggi, Ethereum mengalami rebound yang lemah, sementara altcoin meskipun cepat pulih tetapi masih ada risiko penarikan.
Untuk pasar saat ini, disarankan agar investor mempertahankan sikap defensif di level tinggi, dengan fokus pada level pertahanan Bitcoin sekitar 91.600 USD, mengontrol posisi dan memilih sektor yang kuat seperti SOL(.
Makro dan Lingkungan Pasar
Proses pengetatan neraca Federal Reserve terus melambat, perlu memperhatikan batas utang dan perubahan cadangan terkait likuiditas. Ketua Federal Reserve Jerome Powell menegaskan bahwa ketahanan ekonomi mendukung kebijakan menunggu, menekankan bahwa waktu penurunan suku bunga akan bergantung pada kemajuan tarif dan data ekonomi, dan pertemuan bulan Juni akan mengevaluasi ulang.
Disarankan kepada para investor untuk memperhatikan kinerja data ekonomi setelah penundaan tarif yang berakhir pada bulan Juli, kemungkinan penurunan suku bunga 2-3 kali dalam setahun masih ada.
![Laporan Mingguan Pengamatan Pasar: Kebijakan FOMC Stabil, Arus Dana Kembali Mendorong Perbaikan Pasar yang Berombak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aab2d9553e8f6819dd94f49cc7899027.webp(
Analisis Aliran Dana dan Struktur Pasar Koin Utama
Dalam hal aliran dana eksternal, minggu ini ETF mengalami inflow sebesar 919 juta USD, yang menunjukkan penurunan. Stablecoin mengalami penambahan sebesar 2,549 juta USD minggu ini, dengan rata-rata penambahan harian sebesar 196 juta USD, dan level penambahan berada pada tingkat menengah.
Dalam hal indikator emosi di dalam pasar, premi stablecoin terus menurun, menunjukkan perbedaan yang jelas dengan tren harga.
Aspek teknis Bitcoin berada dalam rentang fluktuasi naik, distribusi chip di blockchain menunjukkan puncak chip kembali mendekati 93.000 dolar.
Pergerakan Ethereum lebih lemah dibandingkan Bitcoin, rasio ETH/BTC turun minggu ini, dana terus mengalir kembali ke Bitcoin. Data di blockchain Ethereum menunjukkan peningkatan alamat aktif, yang mungkin mengindikasikan bahwa fase pembentukan dasar telah selesai.
![Laporan Mingguan Observasi Pasar: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabilitas, Arus Modal Kembali Mendorong Perbaikan Guncangan Pasar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-772121fbca188a8d8ff619473d46523b.webp(
Tinjauan Makroekonomi
) 5 Mei poin-poin pertemuan FOMC
Suku bunga tetap, disetujui secara bulat untuk mempertahankan suku bunga dana federal di kisaran 4,25%-4,50%.
Pernyataan menekankan bahwa risiko ketidakpastian prospek ekonomi meningkat, risiko kenaikan tingkat pengangguran dan inflasi juga meningkat.
Prospek Ekonomi dan Inflasi:
Panduan suku bunga ke depan tetap berhati-hati, kemungkinan akan ada pemotongan suku bunga di masa depan tetapi dengan besaran dan waktu yang lebih hati-hati.
Kebijakan moneter dan rencana pengurangan neraca tetap tidak berubah, terus mengurangi ukuran neraca.
![Laporan Observasi Pasar Mingguan: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabilitas, Arus Dana Kembali Mendorong Perbaikan Pasar yang Bergetar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c3eaa981c15c183d5a964c6de094b215.webp(
) Pengamatan Penyusutan dan Likuiditas
Progres pengurangan neraca:
Likuiditas dan Dinamika Kementerian Keuangan:
![Laporan Observasi Pasar Mingguan: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabilitas, Arus Modal Kembali Mendorong Perbaikan dan Fluktuasi Pasar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-60c5735fa09fd880b10807e92648ee36.webp(
) Sorotan Konferensi Pers Powell
Sikap "mengamati perubahan" :
Keseimbangan Misi Ganda:
Sikap Kebijakan Moneter:
Kemungkinan penurunan suku bunga:
![Laporan Pengamatan Pasar Mingguan: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabil, Aliran Dana Kembali Mendorong Pemulihan Pasar yang Bergetar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e85b86b89b3b1e38c683d38a4ae5cab4.webp(
) Prospek Pasar dan Kebijakan
Strategi Federal Reserve:
Ekspektasi Penurunan Suku Bunga:
Dukungan Data Ekonomi:
![Laporan Mingguan Pengamatan Pasar: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabilitas, Arus Dana Kembali Mendorong Perbaikan Guncangan Pasar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59c20cb8ec5b69a224be3867bf7f2962.webp(
Analisis Data On-Chain
) aliran dana stablecoin
Dari 25 April hingga 8 Mei, total jumlah stablecoin meningkat menjadi 210,379 miliar USD, dengan penerbitan baru dalam satu periode sebesar 25,49 miliar USD, tertinggi dalam empat minggu terakhir. Jumlah penerbitan harian rata-rata sedikit menurun menjadi 1,96 juta USD, tetapi masih berada dalam kisaran sedang. Secara keseluruhan, penerbitan stablecoin memberikan dukungan likuiditas untuk aset berisiko, yang menguntungkan perkembangan pasar ke depan.
![Laporan Mingguan Observasi Pasar: Kebijakan FOMC Menetapkan Stabilitas, Aliran Dana Membantu Memperbaiki Guncangan Pasar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e45e81fab0ab69bbd4ac3cd649628d1f.webp(
) ETF aliran dana
Empat minggu terakhir, aliran dana ETF menunjukkan perubahan ritme "pemanasan cepat - penarikan puncak". Minggu ini mengalir masuk 9,19 juta USD, jauh lebih rendah dari tingkat tinggi di akhir April, menunjukkan bahwa dana institusional cenderung berhati-hati. Pasar sedang bertransisi dari "periode didorong aliran masuk" ke "periode permainan ekspektasi", dan volatilitas jangka pendek mungkin akan meningkat.
![Pengamatan Pasar Mingguan: Kebijakan FOMC Stabil, Arus Dana Kembali Mendorong Perbaikan Guncangan Pasar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c3ecadd0c8f29c26b40a3f5b15a9b00e.webp(
) diskon dan premi perdagangan luar bursa
Minggu ini, premi OTC USDT dan USDC terus menurun dan jatuh ke dalam zona negatif, bertentangan dengan pergerakan harga BTC. Struktur terbalik "harga naik, premi turun" ini menunjukkan bahwa risiko jangka pendek sedang terakumulasi, investor harus waspada terhadap potensi penarikan likuiditas dan tekanan penyesuaian harga.
![Laporan Mingguan Pasar: Kebijakan FOMC Stabil, Arus Dana Kembali Mendorong Pemulihan Pasar yang Berombak]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ab6d8707bbd5e862c2c2578f7d0b1f60.webp(
) Struktur Chip di Rantai
Struktur kepemilikan di blockchain BTC baru-baru ini menunjukkan bahwa level support utama pertama berada di sekitar 93.000 dolar, dan level support utama kedua berada di sekitar 84.500 dolar.
![Laporan Mingguan Observasi Pasar: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabilitas, Aliran Dana Mendorong Pemulihan Fluktuasi Pasar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06ff01e601936b3a04f3dc7416808f7c.webp(
) proporsi alamat pemegang koin
Struktur kepemilikan BTC di blockchain minggu ini menunjukkan karakteristik "penyerapan di tengah, pengurangan kepemilikan oleh pemilik besar, dan aliran kembali oleh ikan paus:"
Secara keseluruhan, distribusi chip cenderung menuju alamat tengah, dan struktur di atas rantai semakin sehat.
![Laporan Mingguan Pengamatan Pasar: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabil, Arus Kembali Modal Mendorong Perbaikan Pasar yang Berfluktuasi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bfdb8a4d7cac1cd22136c4eb7ae54d26.webp(
) Analisis Pola Permukaan
Dalam jangka pendek, BTC memiliki kemungkinan untuk naik lebih lanjut, perlu waspada terhadap risiko penurunan di sekitar 104.000 dolar AS. Perhatikan dukungan di sekitar 100.000 dolar AS, diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran 100.000-104.000 dolar AS.
![Laporan Mingguan Pengamatan Pasar: FOMC Menetapkan Kebijakan Stabil, Arus Dana Kembali Mendorong Pemulihan Volatilitas Pasar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d8a3f328a38518221086816990844b9b.webp(