Ethereum Vakfı bir kez daha dumping yaptı ETH, vakfın fonları ne kadar süre daha dayanacak? Ethereum'un geleceği var mı?

Yazar: Tina

Editör: Küçük Geyik

Ethereum Vakfı son zamanlarda tekrar ETH sattı, bu da ETH fiyatındaki düşüşü artırdı. Peki, Ethereum Vakfı'nın fonları ne kadar daha dayanacak? Ethereum'un geleceği ne olacak?

Bir, ETH fiyat performansı

Bu boğa sezonunda, BTC bir önceki boğa sezonunun tarihi zirvesini aşmışken, globaldeki ikinci en büyük kripto para olan ETH şu ana kadar tarihi zirvesini aşamadı.

ETH'nin tarihindeki en yüksek fiyatı, Kasım 2021'de yaklaşık 4800 dolar civarında gerçekleşti. Bu boğa piyasasında ise, ETH'nin en yüksek fiyatı bu yıl Mart ayında yalnızca yaklaşık 4000 dolar civarında oldu.

Şu anda ETH fiyatı 2400 dolar civarında ve Mart ayındaki zirve seviyesinden %40 düşmüş durumda. Diğer altcoinlerin %70 gibi sert düşüşleriyle kıyaslandığında, ETH'nin %40'lık düşüşü oldukça iyi bir seviyede.

Ancak, Ethereum akıllı sözleşmelerin öncüsü olarak, ikinci en büyük kripto para birimi olarak, piyasanın ona duyduğu beklentiler çok yüksek. Bu fiyat performansı, özellikle BTC ile karşılaştırıldığında bu kadar büyük bir farkla, ETH'nin performansı herkesin psikolojik beklentilerinin çok altında kaldı, sahiplerinin bunu kabul etmesi elbette zor.

İkincisi, Ethereum Vakfı sürekli satış yapıyor

2024'te, Ethereum Vakfı'nın en az 6 kez ETH satışı yaptığı, 24 Ağustos'ta vakfın 35.000 ETH'ye kadar satış yaptığı belirtildi.

Yukarıdaki birkaç satış kaydına bakıldığında, Ethereum Vakfı ETH sattıktan sonra ETH'nin genellikle düştüğü veya birden fazla kez aşamalı fiyat zirvelerine satıldığı görülmektedir; bazıları Ethereum Vakfı'nın madeni para satma konusunda çok iyi olduğunu alaycı bir şekilde belirtiyor.

Ethereum Vakfı (Ethereum Foundation, kısaca EF), kar amacı gütmeyen bir organizasyon olarak Ethereum ve ilgili teknolojilerin gelişimini desteklemeye adamıştır. Faaliyetleri, Ethereum topluluğundaki yenilikçi projelere finansal ve finansal olmayan destek sağlama etrafında dönmektedir.

Bu nedenle, Ethereum Vakfı kendisi sürekli para harcayan bir organizasyondur, Ethereum ekosisteminin gelişimini desteklemek için ETH satışı yapmak da aslında normaldir. Gelecekte kesinlikle daha fazla ETH satışı yapacaklardır, karı maksimize etmek için elbette ETH satış fiyatı ne kadar yüksek olursa o kadar iyi.

Ancak ETH sahipleri için vakfın satış eylemleri, proje ekibinin ETH'ye güvenmediği olarak yorumlanacak ve yatırımcıların güvenini sarsacaktır. Satış eylemi, ETH'nin düşüşünü daha da tetikleyecektir. ETH fiyatı sürekli düştüğünde, vakfın satışları kesinlikle durumu daha da kötüleştirecektir.

Vakfın ETH'yi sürekli satması nedeniyle, bazı ETH sahipleri endişelenmeye başladı. Vakfın bu şekilde sürekli satış yapması, fonların ne kadar süre daha devam edeceğini sorgulatıyor. Vakıf tüm ETH'lerini sattığında, Ethereum ekosisteminin gelişimini desteklemek için ne ile devam edilecek?

5 Eylül'de, Ethereum Vakfı'nın ana araştırmacısı Justin Drake, Ethereum Vakfı'nın mevcut yıllık bütçesinin yaklaşık 100 milyon ABD doları olduğunu, mevcut fiyatlara göre vakfın cüzdanında 650 milyon ABD doları değerinde ETH olduğunu ve kabaca tahmin edildiğinde, Ethereum Vakfı'nın finansman rezervinin 10 yıllık bütçeyi karşılayabileceğini belirtti.

Üç, Spot Ethereum ETF sürekli net çıkış

23 Temmuz'da, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 9 adet spot Ethereum ETF'sinin başvurusunu onayladı. Bu, dijital varlıkların Amerika'nın ana akım finansal pazarına girmesi için önemli bir adımı temsil ediyor ve ilk gün işlem hacmi 1 milyar doları aştı.

Amerika Birleşik Devletleri SEC, Bitcoin spot ETF'sini onayladıktan sonra, Bitcoin fiyatı iki ay boyunca sürekli olarak yükseldi ve sonunda Mart ortasında 73,000 dolarlık tarihi zirveye ulaştı.

Bu nedenle, birçok Ethereum sahibi, spot Ethereum ETF'sinin onaylanmasının Bitcoin spot ETF'sinin zaferini yeniden yaşayacağına inanarak heyecanla bekliyor ve ETH fiyatının yeni zirvelere çıkacağını düşünüyor.

Ancak, spot Ethereum ETF'sinin onaylanması destansı bir olumlu gelişme olarak görülmesine rağmen, ETH fiyatı beklendiği gibi artmadı, ETH sürekli net çıkış yaşadı ve fiyat sürekli düştü.

Elbette, nesnel bir şekilde bakıldığında ETH'yi tamamen suçlamak da doğru değil, son birkaç ayda kripto para piyasası genel olarak düşüşteydi ve ETH'nin de stabil kalması oldukça zordu.

Dört, Ethereum'un yenilik eksikliği

ETH fiyat performansı zayıf, bu da Ethereum'un bu boğa piyasasında güçlü yenilikler eksikliği ile ilgili, bu da piyasada Ethereum'un geleceğine dair güvenin azalmasına neden oluyor.

Geçmişteki iki boğa piyasasında, Ethereum kuşkusuz liderin merkezi rolünü üstlendi.

1CO (ilk token arzı) boğa piyasası örneği olarak, Ethereum, eşi benzeri görülmemiş bir yeni çağın kapılarını açtı; herkes veya proje sahipleri, Ethereum üzerinde kolayca kripto para birimi çıkarabilir ve merkeziyetsiz uygulamalar (DApp) oluşturabilir. Ayrıca, bu durum blockchain teknolojisinin yaygınlaşmasını ve uygulanmasını büyük ölçüde hızlandırdı, tüm kripto para ekosisteminin dinamik bir şekilde gelişimine katkıda bulundu.

Yeni bir DeFi boğa sezonuna girerken, Ethereum bir kez daha trendin öncüsü oldu.

DeFi, finans sektörünü eşi benzeri görülmemiş bir hızla yeniden şekillendiriyor. Akıllı sözleşme teknolojisi sayesinde DeFi platformları, kullanıcılara aracılara ihtiyaç duymadan, yüksek şeffaflıkla ve kolay kullanım imkanıyla finansal hizmetler sunabiliyor. Bu da finansal hizmetlerin erişim engelini azaltarak daha fazla insanın finansal teknolojinin sağladığı kolaylıklardan yararlanabilmesini sağlıyor.

DeFi boğa pazarında, Uniswap, AAVE, Compound, Synthetix gibi klasik DeFi platformları doğdu ve bunlar kripto endüstrisinde önemli altyapılar haline geldi.

Ancak bu kripto boğa piyasasında, Ethereum'un ICO ve DeFi ile rekabet edebilecek sektörel yeniliklerden yoksun olduğu ve gelecekteki gelişiminin belirsiz olduğu görülüyor. Zhu Su'nun dediği gibi, Ethereum Vakfı'nın en büyük sorunu, şu anda ekosisteme tutarlı bir yol haritası ve etkili bir liderlik sunamaması.

Beş, işlem hacmi Solana ve Layer2 tarafından bölündü

Ethereum, akıllı sözleşmelerin öncüsü ve halka açık blockchainlerin lideri olarak, diğer halka açık blockchainlerle karşılaştırıldığında, Ethereum üzerindeki işlem gaz ücretleri ve işlem onay hızı açısından avantaj sağlamamaktadır. Bu durum, diğer halka açık blockchainlerin yükselmesi için bir fırsat yaratmıştır.

Örneğin, halka açık zincir ekosisteminde, Solana'nın hem işlem onay hızı hem de gas ücreti, Ethereum'dan çok daha üstündür, bu da birçok DePIN ve AI projesinin Solana halka açık zincirinde oluşturulmasını tercih etmesine neden olmaktadır.

Solana gibi Layer1 halka açık blok zincirlerinin Ethereum ana ağındaki işlem hacmini azaltmasının yanı sıra, Layer2 de Ethereum ana ağındaki işlem hacminin bir kısmını almıştır, bu da Ethereum ana ağındaki işlem hacminin sürekli olarak zayıflamasına ve gaz ücretlerinin sıklıkla 1Gwei'nin altına düşmesine neden olmuştur.

Ethereum spot ETF's net outflow continues, the Ethereum Foundation is selling off, the ecosystem lacks innovation, and there is no clear development roadmap for the future, leading to market concerns about Ethereum's future, and the ETH price has been unable to rise.

Özetle, şu anda piyasada ETH'yi olumsuz değerlendiren birçok görüş var. Bunun dışında, Ethereum ekosisteminin kendi içindeki sorunların yanı sıra, mevcut kripto para piyasasının genel durumunun da etkisi var. Bitcoin dışında, çoğu altcoin'in değer kaybı ETH'den çok daha fazla oldu; sadece piyasa, ETH için çok yüksek beklentiler oluşturdu.

Ayrıca, Ethereum ekosistemi de hala beklemeye değer. Örneğin, Pectra yükseltmesi Ethereum'un bir sonraki büyük kilometre taşıdır ve 2025'in ilk çeyreğinde piyasaya sürülmesi beklenmektedir. Bu, Prague (uygulama katmanı) ve Electra (konsensüs katmanı) güncellemelerini birleştirecek ve muhtemelen bu yılın dördüncü çeyreğinde Pectra yükseltmesi ile ilgili spekülasyonlar başlamış olacak.