Ether (ETH) ha tenido un impresionante despegue, aumentando hasta un 50% en solo dos semanas, atrayendo rápidamente el interés de los inversores después de un período de transacciones sombrías. Sin embargo, con un precio actual de alrededor de $3,730, ETH aún se encuentra un 23% por debajo del máximo histórico establecido en noviembre de 2021. No obstante, muchos analistas optimistas creen que la valoración actual es solo un trampolín, con nuevos objetivos de precios que incluso podrían duplicarse.
¿Es posible que lo mejor aún esté por venir para la segunda criptomoneda más grande del mundo? Los datos on-chain, el flujo de dinero y las actividades en la red blockchain muestran que la tendencia alcista de ETH podría haber apenas comenzado.
ETH sigue siendo subestimado
A pesar de haber tenido un aumento impresionante en el último tiempo, ETH aún no refleja realmente las expectativas positivas del mercado. Según datos de Glassnode, el índice MVRV Z-score — una herramienta que mide el nivel de valoración comparando la capitalización de mercado con la capitalización real de Ethereum (, que es la cantidad total de capital real invertido en el activo ) — sigue estando en un nivel bastante modesto en comparación con los picos anteriores en los ciclos de crecimiento. En otras palabras, aunque ETH ha salido de la zona de "oso", su precio aún está bastante alejado de los hitos que suelen asociarse con un sentimiento de euforia extrema.
MVRV Z-score de ETH | Fuente: GlassnodeCuando se compara con Bitcoin, la distancia en rendimiento se vuelve aún más clara. En los últimos 12 meses, BTC ha aumentado un 74%, mientras que ETH ha disminuido un 28%. Esto ha ampliado la brecha de rendimiento entre los dos activos. Sin embargo, la superioridad de BTC no viene sin un costo: la tasa de dominación de Bitcoin está actualmente en niveles históricos, lo que indica que el flujo de capital se está concentrando demasiado en un solo lado. Según los analistas de Bitcoin Vector, ETH se encuentra actualmente en un estado de "bajo control, infravalorado y preparándose para entrar en una fase de ruptura para cerrar la brecha." Es posible que se esté produciendo una rotación de capital de forma silenciosa.
Desde un punto de vista técnico, el nivel de $4.000 se considera una barrera psicológica y técnica importante. Si se supera este umbral, ETH podría entrar en una fase de aceleración fuerte, según predicen muchos expertos.
La perspectiva desde la teoría de las ondas de Elliott — un modelo que sugiere que el mercado se mueve en una serie de 5 ondas que reflejan la psicología de las multitudes — también está ofreciendo una visión muy prometedora. Según el análisis de XForceGlobal publicado hace un mes ( y que hasta ahora se ha validado en cierta medida, aunque llegó antes de lo esperado ), ETH está entrando en la tercera ola de aumento — que suele ser la fase más explosiva. Si este modelo sigue siendo preciso y las condiciones macroeconómicas continúan siendo favorables, el pico de la ola podría alcanzar los $9,000 a principios de 2026. Ese podría ser el último impulso fuerte antes de que el mercado entre en un nuevo ciclo de corrección.
Análisis de ondas de Elliott en ETH/USD diario | Fuente: XForceGlobal## Los datos onchain muestran un suministro restringido y una demanda en aumento
Los indicadores on-chain están pintando un cuadro muy optimista para Ethereum (ETH), no solo de manera especulativa temporal, sino respaldado por una base estructural sostenible.
Actualmente hay más de 34 millones de ETH que se han llevado a staking, lo que equivale al 28% del suministro total de 120,7 millones de ETH. Esta es una cantidad de activos bloqueados a largo plazo, que no se pueden negociar, lo que reduce drásticamente el suministro en circulación – una señal que indica la confianza persistente de los inversores a largo plazo.
El suministro restante también es difícil de acceder. La cantidad de ETH almacenada en los intercambios ha disminuido a solo 16,2 millones, el nivel más bajo desde 2016. La liquidez del lado de la venta debilitada suele ser un catalizador para la tendencia alcista, especialmente cuando se acompaña de nuevos flujos de compra.
Y el flujo de dinero nuevo está volviendo de manera evidente. Desde principios de julio, la cantidad de ETH en manos de nuevos inversores en el mercado ha aumentado hasta un 16%, según datos de Glassnode. El fuerte aumento del grupo de inversores a corto plazo muestra que un nuevo interés está surgiendo - una señal importante que indica la posibilidad de un cambio de tendencia. Los analistas de Glassnode también coinciden en que esto podría ser el comienzo de un nuevo ciclo alcista.
El suministro de ETH según el comportamiento de los inversores | Fuente: GlassnodeNo solo los datos on-chain, sino que el flujo de capital hacia los fondos de ETF de Ethereum también refleja una fuerte confianza: más de 4 mil millones de USD se han invertido en estos fondos solo en las últimas dos semanas, lo que demuestra el creciente atractivo de ETH a los ojos de los inversores institucionales.
Actualmente, el 94.4% de la oferta de ETH está en estado de ganancia. Sin embargo, el sentimiento de toma de ganancias sigue siendo bastante cauteloso. Según el índice NUPL (Ganancias/Pérdidas no realizadas) de Glassnode, ETH se encuentra en 0.47, que está en la zona de “Optimista/Indeciso”. Mientras tanto, Bitcoin está en 0.57 y Ripple alcanza 0.62, ambos ya han entrado en la zona de “Confianza/Negación”. Esto indica que ETH todavía tiene un margen de aumento significativo antes de que el mercado entre en un estado de excesiva euforia, una fase que a menudo conlleva un riesgo de reversión.
Actividades en Ethereum: Capacidad de escalabilidad y demanda sin enfriarse
Además del factor especulativo, el valor de Ether también está vinculado al nivel de uso real, y esto está creciendo de maneras sutiles pero impresionantes.
A pesar de que la tarifa de transacción promedio ha alcanzado un mínimo histórico de solo 0,0004 ETH por cada transferencia, eso no significa que la red Ethereum esté "desierta" de actividad. Por el contrario, esto es un testimonio de la mejora notable en el rendimiento, especialmente dado que la mayor parte de las transacciones actuales se realizan en soluciones de capa 2. Para evaluar correctamente el nivel de uso de la red, mirar las tarifas ( calculadas en ETH) puede ser engañoso; en su lugar, el consumo de gas reflejará de manera más precisa la intensidad de cálculo real que está ocurriendo.
Ethereum sigue expandiendo su escalabilidad. El límite de gas por bloque se ha incrementado continuamente, siendo la última vez en julio de 2025, después de ajustes anteriores en febrero de 2025, septiembre de 2022, mayo de 2021 y junio de 2020. Es notable que después de cada aumento de límite, los bloques se llenan rápidamente y se mantienen en ese estado, lo que demuestra que la demanda de uso siempre ha estado presente, solo esperando el espacio para estallar. Las primeras señales de la última actualización del pasado martes indican que esta tendencia se está repitiendo. De hecho, Ethereum actualmente opera en o cerca de su umbral máximo de capacidad, con una demanda potencial siempre lista para levantarse cuando haya una oportunidad.
El nivel de uso de gas de Ethereum según el tipo de transacción | Fuente: GlassnodeSin embargo, el panorama de uso ha cambiado mucho. NFT - que fue el factor principal que llenó los bloques en 2021 - ahora solo representa una pequeña parte. DeFi también ha disminuido. En cambio, una nueva ola de aplicaciones descentralizadas está surgiendo con fuerza, que incluye proyectos de infraestructura, herramientas de verificación de datos para rollup, sistemas de automatización y posiblemente nuevos modelos de aplicaciones modulares completamente nuevos.
Al mismo tiempo, la actividad de transferencia de stablecoins y el comercio de ETH "vanilla" – las transferencias de valor simples de una billetera a otra – también están aumentando de manera constante. Esta es una señal clara de que la red Ethereum está viendo un aumento en la actividad de pagos y transacciones reales, en línea con la tendencia alcista que se está produciendo.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
¿Es convincente la base de datos para apostar en el hito de $9,000 para ETH?
Ether (ETH) ha tenido un impresionante despegue, aumentando hasta un 50% en solo dos semanas, atrayendo rápidamente el interés de los inversores después de un período de transacciones sombrías. Sin embargo, con un precio actual de alrededor de $3,730, ETH aún se encuentra un 23% por debajo del máximo histórico establecido en noviembre de 2021. No obstante, muchos analistas optimistas creen que la valoración actual es solo un trampolín, con nuevos objetivos de precios que incluso podrían duplicarse.
¿Es posible que lo mejor aún esté por venir para la segunda criptomoneda más grande del mundo? Los datos on-chain, el flujo de dinero y las actividades en la red blockchain muestran que la tendencia alcista de ETH podría haber apenas comenzado.
ETH sigue siendo subestimado
A pesar de haber tenido un aumento impresionante en el último tiempo, ETH aún no refleja realmente las expectativas positivas del mercado. Según datos de Glassnode, el índice MVRV Z-score — una herramienta que mide el nivel de valoración comparando la capitalización de mercado con la capitalización real de Ethereum (, que es la cantidad total de capital real invertido en el activo ) — sigue estando en un nivel bastante modesto en comparación con los picos anteriores en los ciclos de crecimiento. En otras palabras, aunque ETH ha salido de la zona de "oso", su precio aún está bastante alejado de los hitos que suelen asociarse con un sentimiento de euforia extrema.
Desde un punto de vista técnico, el nivel de $4.000 se considera una barrera psicológica y técnica importante. Si se supera este umbral, ETH podría entrar en una fase de aceleración fuerte, según predicen muchos expertos.
La perspectiva desde la teoría de las ondas de Elliott — un modelo que sugiere que el mercado se mueve en una serie de 5 ondas que reflejan la psicología de las multitudes — también está ofreciendo una visión muy prometedora. Según el análisis de XForceGlobal publicado hace un mes ( y que hasta ahora se ha validado en cierta medida, aunque llegó antes de lo esperado ), ETH está entrando en la tercera ola de aumento — que suele ser la fase más explosiva. Si este modelo sigue siendo preciso y las condiciones macroeconómicas continúan siendo favorables, el pico de la ola podría alcanzar los $9,000 a principios de 2026. Ese podría ser el último impulso fuerte antes de que el mercado entre en un nuevo ciclo de corrección.
Los indicadores on-chain están pintando un cuadro muy optimista para Ethereum (ETH), no solo de manera especulativa temporal, sino respaldado por una base estructural sostenible.
Actualmente hay más de 34 millones de ETH que se han llevado a staking, lo que equivale al 28% del suministro total de 120,7 millones de ETH. Esta es una cantidad de activos bloqueados a largo plazo, que no se pueden negociar, lo que reduce drásticamente el suministro en circulación – una señal que indica la confianza persistente de los inversores a largo plazo.
El suministro restante también es difícil de acceder. La cantidad de ETH almacenada en los intercambios ha disminuido a solo 16,2 millones, el nivel más bajo desde 2016. La liquidez del lado de la venta debilitada suele ser un catalizador para la tendencia alcista, especialmente cuando se acompaña de nuevos flujos de compra.
Y el flujo de dinero nuevo está volviendo de manera evidente. Desde principios de julio, la cantidad de ETH en manos de nuevos inversores en el mercado ha aumentado hasta un 16%, según datos de Glassnode. El fuerte aumento del grupo de inversores a corto plazo muestra que un nuevo interés está surgiendo - una señal importante que indica la posibilidad de un cambio de tendencia. Los analistas de Glassnode también coinciden en que esto podría ser el comienzo de un nuevo ciclo alcista.
Actualmente, el 94.4% de la oferta de ETH está en estado de ganancia. Sin embargo, el sentimiento de toma de ganancias sigue siendo bastante cauteloso. Según el índice NUPL (Ganancias/Pérdidas no realizadas) de Glassnode, ETH se encuentra en 0.47, que está en la zona de “Optimista/Indeciso”. Mientras tanto, Bitcoin está en 0.57 y Ripple alcanza 0.62, ambos ya han entrado en la zona de “Confianza/Negación”. Esto indica que ETH todavía tiene un margen de aumento significativo antes de que el mercado entre en un estado de excesiva euforia, una fase que a menudo conlleva un riesgo de reversión.
Actividades en Ethereum: Capacidad de escalabilidad y demanda sin enfriarse
Además del factor especulativo, el valor de Ether también está vinculado al nivel de uso real, y esto está creciendo de maneras sutiles pero impresionantes.
A pesar de que la tarifa de transacción promedio ha alcanzado un mínimo histórico de solo 0,0004 ETH por cada transferencia, eso no significa que la red Ethereum esté "desierta" de actividad. Por el contrario, esto es un testimonio de la mejora notable en el rendimiento, especialmente dado que la mayor parte de las transacciones actuales se realizan en soluciones de capa 2. Para evaluar correctamente el nivel de uso de la red, mirar las tarifas ( calculadas en ETH) puede ser engañoso; en su lugar, el consumo de gas reflejará de manera más precisa la intensidad de cálculo real que está ocurriendo.
Ethereum sigue expandiendo su escalabilidad. El límite de gas por bloque se ha incrementado continuamente, siendo la última vez en julio de 2025, después de ajustes anteriores en febrero de 2025, septiembre de 2022, mayo de 2021 y junio de 2020. Es notable que después de cada aumento de límite, los bloques se llenan rápidamente y se mantienen en ese estado, lo que demuestra que la demanda de uso siempre ha estado presente, solo esperando el espacio para estallar. Las primeras señales de la última actualización del pasado martes indican que esta tendencia se está repitiendo. De hecho, Ethereum actualmente opera en o cerca de su umbral máximo de capacidad, con una demanda potencial siempre lista para levantarse cuando haya una oportunidad.
Al mismo tiempo, la actividad de transferencia de stablecoins y el comercio de ETH "vanilla" – las transferencias de valor simples de una billetera a otra – también están aumentando de manera constante. Esta es una señal clara de que la red Ethereum está viendo un aumento en la actividad de pagos y transacciones reales, en línea con la tendencia alcista que se está produciendo.
SN_Nour