Ondo生態系統深度解析：革新鏈上金融 | BSCN (前稱BSC新聞)

在六個月內，Ondo 從一個去中心化金融收益項目發展到與美麗國最大的銀行進行交易結算。以下是他們是如何做到的。

轉型發生得很快。最初作爲閒置加密資產的解決方案，已經演變成一個將現實世界資產上鏈的綜合平台。但Ondo並不僅僅是一家公司——它實際上是兩個互補的組織協同工作。Ondo Finance負責技術創新，構建從美國國債到公司債券的一切代幣化產品。同時，Ondo Foundation通過去中心化自治組織管理治理和社區項目。

這個設置讓Ondo兼具了傳統金融科技公司的速度和專注，以及加密用戶所期待的社區治理。Ondo Finance構建工具，基金會確保這些工具惠及所有人。

該策略在2025年取得了顯著的成效。Ondo推出了自己的區塊鏈網路，收購了兩家戰略公司，並與摩根大通合作進行開創性的跨鏈交易。本分析探討了Ondo的雙方如何協同工作以重塑鏈上金融。

起源與歷史

這個故事始於2020年代初期，當時去中心化金融的爆炸性增長。數十億美元的穩定幣閒置在錢包中，毫無收益。雖然傳統儲蓄帳戶提供的回報微乎其微，但加密貨幣持有者完全錯過了收益。

Ondo的創始人發現了這個空白，並決定彌補這一差距。他們的解決方案是將高質量的傳統資產如美麗國國債進行代幣化，使其通過區塊鏈網路變得可訪問。加密用戶可以賺取政府背書的收益，而不是讓資金閒置。

建立基礎

突破發生在2022年4月，當時Ondo Finance獲得了2000萬美元的A輪融資。Founders Fund和Pantera Capital領投此輪融資，給予Ondo所需的信譽和資金，以建立機構實際上會信任的產品。

一個月後，通過CoinList的社區訪問銷售向早期支持者分發了ONDO代幣。這不僅僅是籌款——它爲社區治理奠定了基礎，這後來將成爲Ondo基金會的領域。

產品開發與治理演變

2023年產品迅速跟進。OUSG在1月推出，作爲代幣化的美國國債ETF——這是首批獲得真正關注的代幣化證券之一。USDY和Flux Finance很快擴展了可供用戶的收益選項。

治理結構在2023年底正式化，當時基金會提議解除ONDO代幣的初始限制。經過DAO投票通過，代幣將在2024年初可轉讓。Ondo積分計劃也隨之推出，獎勵用戶的參與。

2025: 爆炸性增長階段

然後2025年發生了。原本穩定的進展變成了爆炸性的增長。

一月，OUSG與XRP Ledger整合，目標是機構採用。二月，Ondo Chain正式推出——一個專門用於代幣化資產的區塊鏈——以及完整的視覺品牌重塑。

五月交付了最大的驗證：與摩根大通的Kinexys平台和Chainlink的跨鏈交易。首次有一家主要銀行使用Ondo的基礎設施進行實際結算操作。

七月爲精彩的歷程畫上了句號。Ondo Finance 收購了 Oasis Pro，以獲取監管許可證，並收購了 Strangelove Labs，以獲得區塊鏈專業知識。2.5 億美元的 Ondo Catalyst 投資基金啓動。全球市場聯盟與新夥伴擴展合作。

到2025年中，Ondo已從一個去中心化金融收益項目轉變爲一個全棧金融基礎設施平台。

Ondo Finance：產品生成器

Ondo Finance 處理技術重擔——爲機構構建實際可用的產品，同時對普通用戶保持可訪問性。他們的方法側重於將人們已經理解和信任的現實資產進行代幣化。

產品陣容

OUSG (Ondo 美麗國政府國債) 把 OUSG 看作是區塊鏈上的國債。用戶通過代幣化的 ETF 股份獲得對美麗國政府債務的敞口。真正的突破發生在 2025 年初，當 OUSG 在 XRP Ledger 上推出時，實現了使用 RLUSD（Ripple 的美金穩定幣）進行 24/7 交易和結算。

USDY (Ondo 美麗國美元收益) USDY 對於加密用戶來說，就像一個高收益的儲蓄帳戶。它由國債和銀行存款支持，提供穩定的回報，同時保持完全的流動性。可在以太坊、索拉納和Mantle上使用，用戶可以在不鎖定資金的情況下賺取利息。

mUSD (Mantle USD) mUSD 將 USDY 功能引入 Mantle 網路。用戶可以在去中心化交易所如 FusionX 上提供流動性，同時在 USDY 和 mUSD 之間進行轉換。

Flux Finance 這個借貸協議允許用戶以代幣化的國庫持有資產進行借款。它由DAO (和ONDO token)管理，並將傳統資產與去中心化金融借貸市場連接起來。用戶可以借出像USDC這樣的穩定幣，並獲得具有競爭力的收益。

大基礎設施計劃：Ondo Chain

2025年2月標志着Ondo最具雄心壯志的舉措——推出他們自己的區塊鏈網路。Ondo Chain並不是試圖在通用應用上與以太坊或Solana競爭。相反，它是專爲代幣化資產和機構需求而打造的。

該網路使用權益證明，專注於傳統金融實際需要的內容：合規工具、快速結算以及與現有銀行系統的輕鬆集成。摩根大通的合作證明了這種方法在現實世界中是有效的。

2025年的戰略行動

購買監管基礎設施 7月份收購Oasis Pro Markets完全是爲了合規。Oasis Pro帶來了SEC註冊的經紀交易商許可證、替代交易系統和轉讓代理能力。翻譯：Ondo現在可以合法地向美麗國投資者提供代幣化股票和債券。

技術專長收購 同樣在七月，Ondo Finance 收購了 Strangelove Labs，這是一家以構建多網路安全基礎設施而聞名的區塊鏈開發公司。Strangelove 的首席執行官擔任產品副總裁，帶來了在協議設計和跨鏈操作方面的深厚專業知識。

建立聯盟 全球市場聯盟不僅僅是企業合作的空話——它旨在爲代幣化證券創建統一標準。合作夥伴包括Solana基金會、Jupiter交易所、BitGo、CoinGecko和Fireblocks等主要參與者。最近新增的Bitget錢包(80+百萬用戶)和BNB Chain，作爲全球使用最廣泛的區塊鏈網路之一，顯著擴展了潛在覆蓋範圍。

BNB Chain將在2025年7月加入，將爲其全球用戶羣提供超過100只美國股票、ETF和基金的接入。正如Ondo Finance的首席執行官Nathan Allman所指出的："BNB Chain充滿活力的生態系統和全球影響力使其成爲我們繼續建設機構級鏈上資本市場基礎設施的自然選擇。"

通過錢包實現主流採用 Bitget Wallet的集成於2025年7月宣布，將使用戶能夠在Ondo Finance推出這些產品時，直接在他們的錢包中自我保管代幣化股票和ETF。憑藉全球超過8000萬用戶，這一合作夥伴關係可能首次將代幣化證券引入主流加密用戶。

市場表現

數字說明了一切。根據Messari的數據，Ondo控制了Solana非穩定幣代幣化資產市場的約60%。合並來看，OUSG和USDY管理着數億的代幣化國債，使其成爲機構現金管理的基礎設施。

更重要的是，這些不僅僅是加密原生的實驗。真正的機構在多個去中心化金融協議中使用OUSG作爲抵押，證明了代幣化資產可以有效地連接傳統金融和去中心化金融。

Ondo基金會：社區管家

在Ondo Finance開發產品的同時，基金會確保這些產品服務於社區的利益，而不僅僅是公司的優先事項。它管理DAO，監督代幣經濟，並運行獎勵長期參與的項目。

代幣系統如何運作

數字

• 總供應量: 100億 ONDO 代幣
• 當前流通量： 大約 3.15 億 ( 31.5% ) 截至 2025 年 7 月
• 解鎖但未流通： 48.6億 (48.69%) 代幣可用，但並非全部在積極流通中

$ONDO 代幣有兩個主要用途：對治理提案進行投票和通過各種計劃賺取獎勵。持有者可以對協議變更、財庫決策以及代幣如何分配給社區進行投票。

誰得到了什麼 代幣分配反映了經過深思熟慮的長期規劃：

• 基礎/DAO (52.11%): 超過52億個代幣用於社區項目、獎勵和合作關係
• 團隊 (33.0%): 33億個代幣用於持續發展和運營
• 早期投資者 (12.90%): 近13億個代幣將在五年內解鎖
• 公開銷售 (1.99%): 合並 CoinList 社區和公開銷售分配

解鎖計劃 大多數代幣開始時被鎖定以防止市場幹擾。到2025年7月，約48.69%已解鎖，51.31%仍在歸屬中。該計劃從2024年1月開始，每年釋放20%，直到2029年結束。

有趣的是，解鎖並不意味着流通——許多代幣仍然被質押或保留在儲備中，這就解釋了爲什麼盡管有48.6億被解鎖，但只有31.5億在積極交易(來源：CoinMarketCap)。

!【Ondo 代幣經濟學發布時間表】(http://img-cdn.gateio.im/social/moments-390c3185b229b20a82aac44556743b91019283746574839201代幣解鎖和分配)source CoinMarketCap(

) 真正有效的社區項目

積分遊戲 Ondo 的積分計劃不僅僅是市場營銷的花招——它獎勵真正的參與。用戶通過持有資產、提供流動性、投票提案和嘗試新產品來賺取積分。每週更新保持新鮮感，早期採用者的追溯獎勵建立了真正的忠誠度。

無處不在的上市 基金會通過社區投票而不是私下交易來管理交易所上市。主要成就包括在2025年4月通過DAO投票獲得批準的Binance ###，以及通過Ripio和Newton Crypto等平台進行的區域擴展。

治理是如何運作的 投票通過Tally進行鏈上投票，Tally是一個鏈上治理平台，允許提案創建和投票。ONDO持有者可以提出變更，直接投票，或將他們的投票權委托給活躍的社區成員。基金會確保提案得到適當的考慮和執行，同時維護去中心化的決策過程。

當二變爲一：重大勝利

當Ondo Finance的創新與基金會的社區關注相結合時，真正的魔法就發生了。多個2025年的成就展示了這種合作的有效性。

( 摩根大通突破

2025年5月與美麗國摩根大通的跨鏈交易不僅僅是技術演示——它證明了主要銀行實際上可以使用區塊鏈基礎設施進行真實結算。Ondo Finance構建了這項技術，但基金會的治理結構給了摩根大通對長期穩定性的信心。

) 多鏈成功

在以太坊、Solana、Mantle 和 XRP Ledger 上實現 OUSG 和 USDY 的工作需要技術執行###Ondo Finance###和社區的支持(Foundation)。每個網路都提供獨特的優勢，使用戶能夠選擇最適合他們需求的網路。

( 行業認可

2024年來自zkSync的245萬ZK代幣分配顯示了其他項目對Ondo在代幣化資產方面貢獻的看法。這不僅僅是合作關係——這驗證了Ondo正在設定其他人想要追隨的標準。

這種認可是在全球代幣化勢頭不斷增強的背景下出現的。主要銀行正在推出自己的倡議：匯豐銀行最近在中東和北非地區使用區塊鏈基礎設施發行了債券，而BBVA擴展了加密貨幣交易服務。Ondo在這一浪潮中的早期布局使其成爲傳統金融可以真正依賴的基礎設施。

) 真實採用數字

Ondo Finance的產品不僅僅是加密實驗——它們正在被實際機構使用。OUSG在多個去中心化金融協議中作爲抵押，而基金會的治理提供了嚴肅採用所需的機構信心。

這個積分計劃成功吸引了用戶參與各項產品發布，通過追溯獎勵創造了真正的社區忠誠，而不是僱傭行爲。當用戶知道早期參與會被認可時，他們往往會選擇長期留在這裏。

通過收購Oasis Pro，Ondo現在擁有了滿足美國證券所需的完整監管基礎設施。這使得兩個實體都可以合規地擴展到代幣化股票和傳統證券。

Ondo的下一步是什麼

Ondo的雙方對2025年及以後的發展有雄心勃勃的計劃。Ondo Finance的產品開發與基金會的社區治理之間的協調將對執行這些計劃至關重要。

2.5億美元基金

Ondo Catalyst於2025年7月推出，背後有着大量資金支持。這不僅僅是Ondo在隨機項目上投資——這是一個專注於建立廣泛代幣化資產採用所需基礎設施的戰略基金。Pantera Capital的參與爲這個組合增添了資本和專業知識。

代幣化股票即將到來

Ondo Finance計劃在今年晚些時候在以太坊上推出代幣化股票和ETF。Oasis Pro的收購提供了監管基礎，而Global Markets Alliance負責分銷。這可能會爲傳統股市帶來區塊鏈的好處。

Ondo Chain 認真起來了

第一層區塊鏈將繼續開發傳統金融實際需要的功能：更好的合規工具、更快的結算以及與現有銀行系統的更深層次整合。摩根大通的合作夥伴關係證明這種方法在實踐中是有效的。

基金會在增長中的作用

基金會將管理持續的代幣解鎖——每年20%，直到2029年。這些釋放可能會爲重大新計劃提供資金，而歸屬時間表有助於防止市場衝擊。隨着解鎖金額的增加，聰明的資金管理將至關重要。

社區項目將通過新的積分波和戰略空投進行擴展。基金會計劃對即將推出的產品的用戶進行追溯獎勵，保持建立如此強大忠誠度的模式。

擴展聯盟

全球市場聯盟不斷壯大，這有充分的理由。將代幣化資產引入新市場需要協調的標準和共享的基礎設施。像Bitget Wallet這樣的合作夥伴爲數百萬從未交易過代幣化證券的用戶提供了訪問。

時機再好不過了。隨着全球主要金融機構接受代幣化——從匯豐銀行的區塊鏈債券發行到BBVA的加密貨幣交易擴展——Ondo的基礎設施變得越來越有價值。摩根大通的合作爲更多傳統金融合作夥伴打開了大門。其他銀行正在密切關注這一實驗——這裏的成功可能會顯著加速機構的採納。

結論

Ondo 破解了大多數加密項目所面臨的一個難題：在保持真正去中心化的同時構建有用的產品。這種雙實體結構使他們能夠快速推進創新，同時確保社區利益得到保護。

他們2025年的表現說明了一切。推出區塊鏈、獲取監管基礎設施、與摩根大通合作以及管理數億的代幣化資產——這是一家嚴肅的金融基礎設施公司的簡歷，而不是一個去中心化金融實驗。

這種雙重方法解決了加密原住民和傳統金融的現實問題。加密用戶可以在不復雜程序的情況下對其持有的資產賺取收益。機構可以在熟悉的監管框架內利用區塊鏈的優勢。

隨着代幣化逐漸走向主流，Ondo的早期定位開始見效。他們建立了基礎設施，建立了合作夥伴關係，並證明了概念在規模上的有效性。他們能否在保持去中心化原則的同時維持這種勢頭，將決定他們的長期成功。

不過，目前，Ondo 已經展示了傳統金融與加密貨幣如何真正地合作，不僅僅是在理論上，而是在實踐中與真實資金和真實機構的結合。這在一個充滿承諾而交付不足的領域中，絕非小成就。

有關更多信息，請訪問 ondo.finance 和 ondo.foundation，或關注 X 上的 @OndoFinance 和 @OndoFoundation，以了解有關 Ondo 的最新消息。