Autor: Alana Levin, Parceiro de Investimento da Variant
Compilado por: Luffy, Foresight News
Título original: Seleção inversa: como os fundadores de projetos de criptomoeda escolhem os VCs adequados?
Assim como os VCs fazem uma diligência devida sobre projetos de investimento, os fundadores também devem realizar uma diligência devida sobre potenciais investidores.
A principal tarefa do VC é aumentar a probabilidade de sucesso da empresa. O VC pode alcançar esse objetivo de várias maneiras, e determinar como cada investidor pode apoiar efetivamente sua startup deve ser o foco da devida diligência dos fundadores. Se eu estivesse na posição dos fundadores, filtraria os VCs de acordo com os seguintes critérios.
Primeiro, será que o VC realmente pode aumentar as chances de sucesso do projeto?
Os investidores, além de fornecerem apenas capital, podem oferecer outro valor?
Eu acho que é possível. Através da comunicação com os fundadores, aqui estão algumas das maneiras mais frequentemente mencionadas em que o VC pode realmente ajudar.
Marca: Receber o apoio de instituições de capital de risco de "primeira linha" geralmente (pelo menos a curto prazo) aumenta a marca da empresa. Isso oferece uma ajuda direta na contratação de talentos. O efeito halo da marca tem um impacto um pouco menor na contratação dos primeiros 10 funcionários, mas é crucial para atrair talentos quando a empresa atinge a fase de financiamento da Série A ou depois. Dado que os funcionários contratados precocemente têm um enorme impacto na trajetória e na cultura da empresa, o ideal para os fundadores é atrair esses talentos de sua rede de contatos.
Uma marca poderosa significa que a instituição ou parceiro é amplamente conhecido, respeitado e considerado um fator importante para o sucesso do projeto. O sucesso é a melhor marca.
Conhecimento e perspicácia: os investidores têm experiências que podem servir de referência, de forma a fornecer conselhos úteis aos empreendedores? Eles são especialmente bons em identificar fatores que afetam o mercado ou o negócio?
Aqui, na verdade, existem dois pontos: em primeiro lugar, a experiência relevante que os VC podem acumular a partir de empresas bem-sucedidas em seu portfólio (ou experiências semelhantes como fundadores); em segundo lugar, a capacidade de fornecer uma visão clara sobre a dinâmica do mercado mais amplo e como essas dinâmicas podem impactar as empresas nos próximos 6 a 12 meses.
Rede de contatos: às vezes, os VCs podem ajudar os fundadores (ou outros líderes de departamentos) a se conectarem com as pessoas certas. As "pessoas certas" podem incluir outros executivos com experiência relevante ou potenciais clientes. Os fundadores ainda precisam lutar por si mesmos pelos negócios, raramente um cliente é conquistado devido à influência do VC. Mas os investidores certamente podem ajudar os empreendedores a pelo menos abrir algumas portas que desejam entrar.
Canais de promoção: Alguns VCs têm um público-alvo, portanto, tornar-se um "KOL" é parte do valor que eles oferecem. Hoje em dia, isso está muito claro: muitos VCs estão tentando estabelecer seus próprios canais de promoção através de podcasts, newsletters, contas X, entre outros. Às vezes, esses canais podem realmente se tornar uma forma eficaz de aumentar a visibilidade e atrair tráfego para novas startups.
Você recebeu uma proposta de investimento, o que deve fazer a seguir?
Primeiro, parabéns! Você tem a oportunidade de escolher entre uma série de propostas de investimento competitivas, o que é tanto uma conquista quanto um privilégio. Reserve um tempo para aproveitar esse processo.
É muito provável que você já tenha algumas intuições sobre as partes com as quais deseja colaborar. O processo de due diligence frequentemente revela certas situações, como o tipo de perguntas que as pessoas fazem, as percepções que compartilham ao longo do processo, a rapidez com que respondem a um acompanhamento e se há uma sensação de alinhamento cultural, entre outros.
É hora de validar essa intuição. Aqui estão os passos que seguirei, sem uma ordem específica:
Realizar uma investigação de antecedentes sobre os investidores: estas investigações devem abranger empresas bem-sucedidas no portfólio de VC, bem como aquelas que estão à beira ou já faliram. É importante entender como os investidores se comportam como parceiros em situações de sucesso e pressão. Idealmente, estas referências são empresas que também colaboraram com os investidores com os quais você está considerando uma parceria.
Verifique o risco de conflito: a instituição tem um histórico de investimento em empresas que competem entre si? Mais importante ainda, investiram em alguma empresa que teoricamente poderia competir com a sua?
Considere o mandato do parceiro na instituição: normalmente, você escolhe tanto uma instituição quanto um parceiro individual. Eu encorajo mais fundadores a perguntarem sobre as aspirações e planos futuros dos parceiros potenciais. Um experimento de pensamento relevante é perguntar a si mesmo: se esse parceiro sair amanhã, você ainda estará interessado nesta instituição?
Certifique-se de que a instituição corresponde à fase em que a sua empresa se encontra: um fundo que investe continuamente em empresas na mesma fase que a sua afetará a utilidade dos seus recursos, o grau em que a sua empresa é priorizada na alocação de recursos e a relevância dos conselhos que os investidores podem fornecer. Um fundo de 1 bilhão de dólares oferece um investimento de 5 milhões de dólares em rodadas de seed, o que representa apenas 0,5% do seu total alocado. Francamente, se um fundo investir entre 50 milhões a 100 milhões de dólares em empresas em fase avançada, torna-se mais difícil para a empresa anterior obter atenção e ajuda da instituição internamente.
Entender a opinião da instituição sobre a saída: isso pode parecer um pouco estranho. Mas, na era atual em que as IPOs são cada vez mais raras, entender a perspectiva dos investidores sobre a aquisição ou venda de ações secundárias pode ajudá-lo a evitar muitos problemas no futuro. Da mesma forma, no setor de criptomoedas, entender a opinião dos investidores sobre a venda de tokens é um fator de referência útil para o design e a estratégia de lançamento de tokens.
Escolher um parceiro de negócios é muitas vezes uma "via única". Selecionar o VC certo nunca pode "realizar" uma empresa, mas pode aumentar as chances de sucesso da empresa e, pelo menos, tornar os dias dos fundadores um pouco melhores. Gastar alguns dias a mais a fazer a devida diligência sobre potenciais investidores pode trazer retornos a longo prazo.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Escolher VC também é uma ciência: a sabedoria de sobrevivência dos fundadores de encriptação
Autor: Alana Levin, Parceiro de Investimento da Variant
Compilado por: Luffy, Foresight News
Título original: Seleção inversa: como os fundadores de projetos de criptomoeda escolhem os VCs adequados?
Assim como os VCs fazem uma diligência devida sobre projetos de investimento, os fundadores também devem realizar uma diligência devida sobre potenciais investidores.
A principal tarefa do VC é aumentar a probabilidade de sucesso da empresa. O VC pode alcançar esse objetivo de várias maneiras, e determinar como cada investidor pode apoiar efetivamente sua startup deve ser o foco da devida diligência dos fundadores. Se eu estivesse na posição dos fundadores, filtraria os VCs de acordo com os seguintes critérios.
Primeiro, será que o VC realmente pode aumentar as chances de sucesso do projeto?
Os investidores, além de fornecerem apenas capital, podem oferecer outro valor?
Eu acho que é possível. Através da comunicação com os fundadores, aqui estão algumas das maneiras mais frequentemente mencionadas em que o VC pode realmente ajudar.
Marca: Receber o apoio de instituições de capital de risco de "primeira linha" geralmente (pelo menos a curto prazo) aumenta a marca da empresa. Isso oferece uma ajuda direta na contratação de talentos. O efeito halo da marca tem um impacto um pouco menor na contratação dos primeiros 10 funcionários, mas é crucial para atrair talentos quando a empresa atinge a fase de financiamento da Série A ou depois. Dado que os funcionários contratados precocemente têm um enorme impacto na trajetória e na cultura da empresa, o ideal para os fundadores é atrair esses talentos de sua rede de contatos.
Uma marca poderosa significa que a instituição ou parceiro é amplamente conhecido, respeitado e considerado um fator importante para o sucesso do projeto. O sucesso é a melhor marca.
Conhecimento e perspicácia: os investidores têm experiências que podem servir de referência, de forma a fornecer conselhos úteis aos empreendedores? Eles são especialmente bons em identificar fatores que afetam o mercado ou o negócio?
Aqui, na verdade, existem dois pontos: em primeiro lugar, a experiência relevante que os VC podem acumular a partir de empresas bem-sucedidas em seu portfólio (ou experiências semelhantes como fundadores); em segundo lugar, a capacidade de fornecer uma visão clara sobre a dinâmica do mercado mais amplo e como essas dinâmicas podem impactar as empresas nos próximos 6 a 12 meses.
Rede de contatos: às vezes, os VCs podem ajudar os fundadores (ou outros líderes de departamentos) a se conectarem com as pessoas certas. As "pessoas certas" podem incluir outros executivos com experiência relevante ou potenciais clientes. Os fundadores ainda precisam lutar por si mesmos pelos negócios, raramente um cliente é conquistado devido à influência do VC. Mas os investidores certamente podem ajudar os empreendedores a pelo menos abrir algumas portas que desejam entrar.
Canais de promoção: Alguns VCs têm um público-alvo, portanto, tornar-se um "KOL" é parte do valor que eles oferecem. Hoje em dia, isso está muito claro: muitos VCs estão tentando estabelecer seus próprios canais de promoção através de podcasts, newsletters, contas X, entre outros. Às vezes, esses canais podem realmente se tornar uma forma eficaz de aumentar a visibilidade e atrair tráfego para novas startups.
Você recebeu uma proposta de investimento, o que deve fazer a seguir?
Primeiro, parabéns! Você tem a oportunidade de escolher entre uma série de propostas de investimento competitivas, o que é tanto uma conquista quanto um privilégio. Reserve um tempo para aproveitar esse processo.
É muito provável que você já tenha algumas intuições sobre as partes com as quais deseja colaborar. O processo de due diligence frequentemente revela certas situações, como o tipo de perguntas que as pessoas fazem, as percepções que compartilham ao longo do processo, a rapidez com que respondem a um acompanhamento e se há uma sensação de alinhamento cultural, entre outros.
É hora de validar essa intuição. Aqui estão os passos que seguirei, sem uma ordem específica:
Realizar uma investigação de antecedentes sobre os investidores: estas investigações devem abranger empresas bem-sucedidas no portfólio de VC, bem como aquelas que estão à beira ou já faliram. É importante entender como os investidores se comportam como parceiros em situações de sucesso e pressão. Idealmente, estas referências são empresas que também colaboraram com os investidores com os quais você está considerando uma parceria.
Verifique o risco de conflito: a instituição tem um histórico de investimento em empresas que competem entre si? Mais importante ainda, investiram em alguma empresa que teoricamente poderia competir com a sua?
Considere o mandato do parceiro na instituição: normalmente, você escolhe tanto uma instituição quanto um parceiro individual. Eu encorajo mais fundadores a perguntarem sobre as aspirações e planos futuros dos parceiros potenciais. Um experimento de pensamento relevante é perguntar a si mesmo: se esse parceiro sair amanhã, você ainda estará interessado nesta instituição?
Certifique-se de que a instituição corresponde à fase em que a sua empresa se encontra: um fundo que investe continuamente em empresas na mesma fase que a sua afetará a utilidade dos seus recursos, o grau em que a sua empresa é priorizada na alocação de recursos e a relevância dos conselhos que os investidores podem fornecer. Um fundo de 1 bilhão de dólares oferece um investimento de 5 milhões de dólares em rodadas de seed, o que representa apenas 0,5% do seu total alocado. Francamente, se um fundo investir entre 50 milhões a 100 milhões de dólares em empresas em fase avançada, torna-se mais difícil para a empresa anterior obter atenção e ajuda da instituição internamente.
Entender a opinião da instituição sobre a saída: isso pode parecer um pouco estranho. Mas, na era atual em que as IPOs são cada vez mais raras, entender a perspectiva dos investidores sobre a aquisição ou venda de ações secundárias pode ajudá-lo a evitar muitos problemas no futuro. Da mesma forma, no setor de criptomoedas, entender a opinião dos investidores sobre a venda de tokens é um fator de referência útil para o design e a estratégia de lançamento de tokens.
Escolher um parceiro de negócios é muitas vezes uma "via única". Selecionar o VC certo nunca pode "realizar" uma empresa, mas pode aumentar as chances de sucesso da empresa e, pelo menos, tornar os dias dos fundadores um pouco melhores. Gastar alguns dias a mais a fazer a devida diligência sobre potenciais investidores pode trazer retornos a longo prazo.