Solana DeFi продемонстрировала исключительные результаты, превзойдя отметку в $4 миллиарда как по TVL, так и по ежедневным объемам DEX. Команды Solana DeFi работают на полную мощность под руководством качественных протоколов DeFi 1.0, таких как Marinade, Phoenix, Jito, MarginFi, Kamino, BlazeStake, Solend, Jupiter, Meteora, Orca, Raydium, Lifinity, Sanctum и Drift. Эти команды пережили крах FTX, прошли через глубины медвежьего рынка и сейчас собирают плоды успеха.

Однако новые команды, входящие в экосистему Solana DeFi, оказались в некоторой степени неудовлетворительными, частично из-за отсутствия новых повествований и меньшего количества команд, сосредоточенных на новых механизмах Only Possible on Solana (OPOS).

Пора сосредоточиться на новых идеях DeFi и поощрять больше команд строить в секторе DeFi, что стимулирует экономическую активность на Solana.

Вот моя попытка продемонстрировать топ-10 тем с соответствующими идеями, каждая из которых стоит изучения. Хотя мы сосредотачиваемся на Solana, некоторые из этих тем также могут быть применены к другим высокопроизводительным цепочкам.

Эта статья будет на промежуточном/продвинутом уровне; если вы хотите понять DeFi Solana - я написал Отчет объемом 7 тыс. слов о "Состоянии DeFi на Solana"В двух словах, мы обсудим:

1. DeFi Стейблкоины
2. LSTs, MEV и Restaking
3. Денежные рынки
4. Производные процентных ставок
5. RWAs и DeFi Composability
6. Перп и Деривативы
7. Инфраструктура DeFi
8. MemeFi и Социальный DeFi
9. Протоколы, стремящиеся стать платформами
10. Интерфейсы (UX Агрегаторы)

Одним взглядом на Solana DeFi

Тема 1: Механизмы стабильных монет DeFi станут более дикие

Нам нужно больше стейблкоинов DeFi, действующих как деньги DeFi, формирующих пары ликвидности в DEX и проектах займа/кредитования. Прежде всего, их полезность определяется доходностью. У стейблкоинов DeFi отсутствует полезность, поскольку они не являются хорошим средством обмена (т.е. не используются для проведения транзакций).

Стейблкоины, или синтетические доллары, могут быть широко классифицированы следующим образом:

1. Стейблкоины, поддерживаемые фиатными деньгами, такие как USDC, USDT и EURC.M0еще один перспективный участник стейблкоинов на Ethereum.
2. Стабильные монеты CDP, такие как DAI и Frax.
3. Стейблкоины, обеспеченные LST, включая:
   1. Структуры CDP, такие как eUSD от LybraиmkUSD от Prisma.
   2. Проекты с нейтральным дельта-коэффициентом, такие как EthenaиResolv Labs (UXDна Solana был предшественник).
4. стейблкоины, обеспеченные RWA, такие как USDV, USDY, USDM и ISC.
5. Децентрализованные биржи перманентных контрактов, предлагающие синтетические версии, такие как Synthetix (sUSD) и Aevo (aUSD).
6. Алгоритмические стейблкоины, такие как Гироскоп, используйте изолированные резервы хранилища для снижения корреляционных рисков и реализации Механизма динамической стабильности, используя убывающую кривую обеспечения для погашения.

On Solana, две стейблкоины, поддерживаемые LST, появляются: MarginFi’s YBXи ЮпитераSUSD, наряду с очень ранними проектами, такими как Финансы Surgeвозникающий.

Alpha для строителей на Solana:

1. Новые механизмы дизайна, черпающие вдохновение из стейблкоинов Ethereum.
2. Выход на рынок - Большинство стейблкоинов борются с начальной ликвидностью и привлекательностью; поскольку основная ценность заключается в доходах - можно попробовать воспользоваться этим интересным моментом. Например, увеличение Enhanced DAI Savings Rate (EDSR), активированного для DAI, привело к увеличению оборота DAI, т.е. увеличение депозитов DAI на ~$1.5 миллиарда (~30% от общего предложения DAI).USDVдает доход проверенным майнерам, как проекты DeFi, чтобы стимулировать циркуляцию, которая в свою очередь может также стимулировать пользователей (подумайте о том, как DAO Arbritrum дает ARB проектам, которые распространяют его среди пользователей).
3. Самый горячий стейблкоин Ethereum — Ethena($1.3 миллиарда и более в эмиссии) также скоро придет на Solana. Можно также создать 'Solena', где механика похожа на Ethena, но с SOL. Однако листинги CEX Solana и глубины SOL фьючерсов являются серьезным препятствием; медленно, но верно мы доберемся до этого.

Аргументы в пользу внебиржевого рынка иностранной валюты (FX) на цепочке

Рынок валютного обмена огромен, с ежедневным объемом более 6 трлн долларов. Наличие стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами, с достаточной ликвидностью, может проложить путь к онлайн-рынкам валютного обмена через ордербуки и AMM. Представьте себе ситуацию, когда торговец может принимать платежи в USDX и мгновенно конвертировать их в YENX, а Юпитер маршрутизирует транзакцию через несколько ликвидных площадок. Рано или поздно кто-то создаст платформу для торговли на рынке Forex на платформе Solana.

Тема 2: (Re)Staking и LSTs – Денежность SOL

Сцена LST Solana теперь сконсолидировалась в три крупных игрока — Jito, Solblaze и Marinade. Sanctum — еще один интересный участник в пространстве LST, решающий проблему ликвидности и создающий LST-как-сервис. Однако количество LST по-прежнему значительно меньше, и большее количество LST полезно также для децентрализации сети. Кроме того, LST являются важным фактором в DeFi, и увеличение их депозитов на рынках кредитования/займов или в пулах ликвидности приводит к повышению общего объема транзакций в сети.

Alpha для строителей:

1. Больше LST — Есть еще возможность для новых LST войти на рынок и захватить значительную долю LST на фоне гипа запуска токенов и стимулов. Например, Solblaze вырос с $30k SOL до $3 миллионов SOL всего за 8 месяцев, используя стимулы BLZE и фокусируясь на интеграциях DeFi.

Другая стратегия для новых LST могла бы заключаться в следовании новым механизмам дизайна, например, в использовании двухмонетной модели, как Frax Ether($1 миллиард+ TVL), где у него два токена:

1. frxETH – 1:1 привязан к ETH и не начисляет дивиденды за стейкинг. 2. sfrxETH – начисляет дивиденды за стейкинг.

1. Это позволяет получить более высокий доход от заложенного ETH, обеспечивая глубокую ликвидность для frxETH с интеграциями на уровне экосистемы. У frxETH также выше DeFi TVL по сравнению с такими конкурентами, как rETH, благодаря интеграции Fraxlend и стимулам ликвидности.
2. Валидаторы запускают LST — С увеличением MEV и приоритетных комиссий мы очень хорошо можем увидеть, как валидаторы запускают свои собственные LST и делятся большим количеством наград со стейкерами, чтобы привлечь стейкеров. Sanctum является ключевым игроком, катализирующим это.
3. Максимизаторы доходности для LST — Например, Kamino Multiply имеет продукты с одним щелчком, разработанные для маржинальной доходности для LST через циклическое использование (заем LST и заем SOL → ставка SOL за LST → повтор). В этом пространстве может быть огромный ассортимент продуктов (подробнее об этом позже).
4. SOL Restaking — Также есть возможность для Solana принять эквивалент слоя общей безопасности / повторного ставки Ethereum, позволяя проектам с доступом к лучшим валидаторам дальше увеличивать свои доходы через повторную ставку. В отличие от Ethereum, где AVS являются роллапами/приложениями/мостами, требующими экономической безопасности, то же самое не применимо к Solana, поскольку у него пока нет модульной тезиса.

Однако все равно стоит изучить, так как AVS на Solana может быть —МеханизмСети хранителей типа Pythnet-style или любые сети, подобные DePIN, которые 'выровнены на SOL' и требуют экономической безопасности. Кроме того, если тезис о Rollapp/appchain на Solana станет популярным, повторное ставки SOL могут быть огромными!

1. О МЭВ - Недавно Jito Labs временно приостановила свои услуги пула транзакций, предоставляемые Jito Block Engine из-за увеличения атак типа sandwich. Это решение вызвало смешанные реакции в сообществе, некоторые ценят Продуктивная позиция Джито, в то время как критики утверждают, что это может привести к закрытым сделкам и, возможно, к разработке нового закрытого пула памяти в ответ.

С увеличением активности DeFi MEV будет только увеличиваться, и проекты (и LSTs) могут использовать это в полной мере.

Количество SOL в LST все еще вызывает разочарование (< 5%), по сравнению с Ethereum (>20%), что нужно решить. В целом, сейчас настало время увеличить денежность SOL и обеспечить, чтобы рост цен SOL также учитывался в экосистеме DeFi.

Тема 3: Следующее поколение денежных рынков

В то время как основные денежные рынки (кредитование и заимствование), такие как Solend (300 миллионов долларов), MarginFi (800 миллионов долларов) и Kamino (1,1 миллиарда долларов), уже установлены, пришло время инноваций в механизмы проектирования, сделав их более эффективными. Например, MarginFi все еще лишен eMode (функция Aave v3), которая увеличивает капитальную эффективность.

Сосредоточьтесь на повышении капиталоемкости: по мере того как лидирующие в области кредитования/заимствования, такие как MarginFi и Kamino, исчерпают свои возможности и запускают токены; пользователи будут стремиться к более высокой капиталоемкости, особенно для маржинального доходного фермерства.

Alpha для строителей:

1. Новые механизмы дизайна: Например, несколько интересных механизмов, изученных проектами EVM, включают:
   1. Alchemixкоторые являются самовозвратными кредитами, позволяют вам использовать широкий спектр токенов без риска ликвидации.
   2. Модульная архитектура, как Euler v2который состоит изERC-4626кредитные хранилища (пулы кредитования), подключенные через контракт Ethereum Vault Connector (EVC). Это также позволяет разработчикам без разрешения создавать и активировать кредитные хранилища с любыми конфигурациями, такими как выбор любого залога, выбор оракулов, установка TVL, процентные ставки и т. д. Это может иметь сетевые эффекты и увеличивать ликвидность, поскольку доли одного хранилища могут использоваться в качестве залога для любого другого хранилища в экосистеме Эйлера.
   3. Morpho Blueдля повышения эффективности капитала
2. Нет вреда в том, чтобы черпать вдохновение из грядущих протоколов Ethereum с инновационными дизайнами; лучше, чем просто создавать форки Aave v3.

3. Оптимизаторы на существующих денежных рынках: Возьмем рынок SOL MarginFi в качестве примера, здесь есть значительный разрыв между доходностью от кредитования и заемной доходностью - ситуация, которая характерна почти для всех рынков. Это связано с механизмом пула ликвидности, где пулы используются не в полную силу, что приводит к снижению доходности - [ставка поставки = ставка займа * коэффициент использования].
   

4. Потенциальным решением может быть построение чего-то похожего на Оптимизатор Morpho,, где предоставленная ликвидность динамически сопоставляется в пару друг другу по мере появления и ухода заемщиков (фактически 100% уровень использования). Для сопоставленной ликвидности доход для кредитора такой же, как и ставка заемщика: сопоставленные кредиторы не делятся процентами. В случаях, когда ликвидность не сопоставлена, она будет браться из базового пула для кредитования, такого как MarginFi или Kamino. Высотатакже хорошая ссылка.FlexlendиJuicerFiхорошо подходят для построения этого.

Как Morpho Optimisers настраивает доходность

1. Фиксированный процент по займам: Большинство существующих протоколов Peer-to-Pool, таких как MarginFi и Solend, используют плавающие (переменные) ставки, и низкий уровень использования приводит к большому разрыву, по сути, создавая банковскую систему типа TradFi с высокими разрывами, но с пулом в качестве посредника. Фиксированный процент по займам - это способ исправить это.

Доля рынка фиксированной процентной ставки DeFi составляет менее 1%, в то время как доминирование фиксированной ставки TradFi составляет около 98%, и это обусловлено несколькими причинами:

1. Пассивный: Модели от равноправных к пулу не имеют сроков и, следовательно, требуют гораздо меньше обслуживания. 2. Эффект Линди: Плавающие ставки прошли проверку в боевых условиях, что приводит к эффекту Линди, подобному липкому TVL.

Как Отчет ДельфийФиксированная ставка по займам в DeFi по-прежнему отсутствует.Протокол доходностизакрыть иNotional FinanceЗакрытие v2 (начавшееся с $1 миллиарда TVL и сейчас упало до $17 миллионов) показывает неудовлетворительный спрос. Запуск v3 Notional Finance переходит к переменному кредитованию и маржинальным хранилищам.Точно Финансысобрал некоторый импульс и принес свежие идеи, но использование было сильно стимулировано поощрениями от ОР и выпуском собственного токена.Термин Финансовыйеще один игрок, за которым стоит следить. Команда, решающая все сложные проблемы, такие как легкое обслуживание кредитов, которая была запущена с помощью поощрений, может выиграть потенциально большой рынок здесь.

Lulo Finance(тот же коллектив, что и Flexlend) пытался решить эту проблему на Solana, но до сих пор не удалось достичь значительных результатов. Хотя фиксированные ставки имеют свои проблемы и являются "идеей, опережающей свое время", их стоит изучить.

1. Коробка передач для Solana: Коробка передачэто составной протокол маржинальной торговли (маржинальная торговля через займы/кредитование, но с интеграциями на уровне экосистемы). Solana, будучи высоко составной по своей природе, можно интегрировать с широким спектром протоколов, таких как AMM и LST, особенно для фарминга. Предполагая бычий рынок, больше проектов запустят программы стимулирования с высоким APY, которые можно интегрировать в этот протокол для маржинального фарминга доходности.

Смежной идеей также может быть корпоративный долг, где компании, генерирующие доход с помощью цепочки, могут начать выпуск облигаций для привлечения средств. Представьте себе это как финансирование на основе доходов (RBF), но в цепочке и полностью прозрачно. Это гарантирует, что прибыльные компании в цепочке не разводняют свои токены, одновременно привлекая средства.

Тема 4: Процентные производные инструменты — неизведанные территории

Процентные производные (IRD) являются вторым по величине рынком после рынка Forex, с неосновным значением от $450 до 600 триллионов. Сравнение абсолютных чисел с TradFi может быть не прямо связано; однако развивающийся характер этого рынка в DeFi, особенно на Solana, представляет собой значительную возможность. Это может способствовать созданию органической доходности, наряду с доходностью денежного рынка (кредитование/заимствование) через контракты управления активами.

Альфа для строителей:

Инспирируясь TradFi, стоит исследовать некоторые интересные идеи:

1. Свопы процентных ставок для LST: Это форвардный контракт, который обычно позволяет сторонам обменивать фиксированную процентную ставку на плавающую или наоборот. Простыми словами, если вам нужна фиксированная ставка стейкинга, вы можете заключить соглашение с тем, кто готов принять риски переменных ставок стейкинга.

Это будет привлекательным для нового класса институциональных и розничных клиентов, стремящихся получить экспозицию DeFi без больших спекуляций. В TradFi контракт заключается между двумя финансовыми учреждениями, в то время как в DeFi он будет между участниками и пулом. Можно как платить фиксированные доходы, так и получать фиксированные доходы. LST, такие как JitoSOL или mSOL через Stake Rate Swaps (SRS), являются лучшими активами для целей инвестирования, поскольку они считаются родными «Безрисковыми ставками» для SOL в DeFi —больше о SRS.

1. ERC-4626это стандарт Tokenized Vaults с доходностью на Ethereum, обеспечивающий композицию всех криптосейфов с общим объемом более 10 миллиардов долларов. Построение этого на Solana и обеспечение его принятия может быть ключом. Это может открыть ряд продуктов для сейфов, таких как Сомелье.
2. Извлечение дохода (Pendle для Solana): Извлечение дохода - это игра с дисконтированным потоком денежных средств. Пользователи могут получить предсказуемый доход от будущей стоимости инструмента, в то время как спекулянты могут приобрести будущий актив по сниженной стоимости. Это включает в себя отделение процентных платежей по облигации от ее основных платежей.PendleТокенизация доходности – это реализация этого.

Некоторые примеры доходности Solana, которые можно торговать: Liquid-staked SOL, Lifinity Revenue, доходность Meteora Pool, kTokens от Kamino_Finance и cTokens протокола Solend (депозитные квитанции, приносящие доход).

Раннестадийный проект под названием Экспонентаисследует этот направление, начиная с торговли заимствованием доходности на MarginFi, а затем расширяясь на другие производные доходности. Также исследуется [redacted] Solana DEX для "Pendle for Solana".

5: Сделать RWAs комбинируемыми с DeFi

С увеличением количества RWAs, поступающих на цепочку, особенно жидких и приносящих доход, таких как казначейские векселя. Логически все RWAs имеют разрешение из-за KYC и регулятивных ограничений. Однако запуск OndoUSDY(токенизированная оболочка для токенизированных T-счетов) и открытие доступа без разрешения открывает целое новое пространство дизайна. Ондо также представил увлекательнуюмеханизм для токенизированных акций, что, если будет реализовано хорошо, может привести к новой волне комбинируемости DeFi.

Alpha для строителей:

1. Расширения токенов: в RWAs существует множество возможностей, особенно в использовании расширений токенов.Наш эссе углубляется в детали этих.
2. Гиганты TradFi: С гигантами, такими как Franklin Templeton, BlackRock и Fidelity, стремящимися запустить RWAs на Solana, это может открыть огромную возможность в следующие 1-2 года. Сначала они могут быть разрешены, но затем можно создать не разрешенные обертки и больше интеграций DeFi, например,Flux Финансыдля кредитования и заимствования может стать значительной возможностью. Например, держатели могут иметь возможность заработать более высокий доход на своих казначейских облигациях, токенизируя их, предлагая их в качестве залога на рынке DeFi, заимствуя стабильные монеты, покупая больше облигаций и повторяя этот цикл.

Самое лучшее в том, что фонд BlackRock, как утверждается, совместим с USDC

1. Ссылка на твит

Тема 6: Время для сияния деривативов!

Структурированные продукты и производные с цепочкой (за исключением Перпов) были в центре внимания во время предыдущего бычьего рынка. Solana, в частности, испытала взрывной рост более чем на $500 миллионов в TVL в бункерах опционов DeFi (DOV) через протоколы, такие как Ribbon, Katana и Friktion, пока рынок медведей не захватил контроль. Однако, с возвращением бычьего рынка и увеличением спроса на доходность, неудивительно, что эти продукты сделают возвращение.

Alpha для строителей:

1. Вертикальные перпы или рынки прогнозов: Как и Parcl, позволяющий идти в длинные/короткие позиции, можно создавать перпы для различных ниш, таких как товары. Это в значительной степени игра создания категорий, и Parcl отлично справился с созданием шума и накоплением более 100 миллионов долларов ТВЛ (хотя он сильно фармится, и реальный спрос неизвестен).
2. Power Perps: Идея от Paradigm в 2021 годуне совсем взлетел в прошлом цикле из-за времени, но стоит попробовать в этом цикле — несколько протоколов, таких как Показателипытаются это на Berachain. Другая смежная идея заключается в исследованииВечные опционы(подумайте о том, каким образом перпы относятся к фьючерсам, это для опционов), предложено одним и единственным, SBF!
3. Perp Aggregator: Точно так же, как у нас есть агрегаторы для кредитования и спотовые DEX, это достаточно большая возможность для создания агрегаторов perp, несмотря на проблемы, связанные с различными механизмами проектирования. С появлением агрегаторов perp, таких как Торговля из-за яростииMUX, похожий тренд может возникнуть на Solana - особенно для дизайнов, подобных Flash и Jupiter.
4. Перпы как Solana Appchains: В мире EVM большинство перповых DEX, особенно те, которые основаны на ордерных книгах, такие как Aevo, dYdX и Hyperliquid, переходят на свою собственную цепочку приложений. В будущем перповые DEX на Solana также могут создать свои собственные цепочки, что может предложить несколько преимуществ:
   • Свобода от любой перегрузки основной сети.
   • Улучшенный опыт торговли для пользователей (сделки могут быть без комиссии для трейдеров).
5. Фактически,Zetaуже начала двигаться в этом направлении.
6. Структурированные продукты – создайте продукт типа Friktion — на самом деле, код Friktionпо-прежнему доступен для форков и использования. Протоколы управления активами, такие как Инвестиции(предыдущий проект команды Flash) также может быть хорошей идеей для возрождения. Ордербуки, такие как Phoenix или Drift, требуют активного обеспечения ликвидности, что можно достичь через валютные хранилища Market-Making. Это обеспечивает децентрализованное создание рынка, в противном случае вся ликвидность будет на усмотрение рыночного мейкера (что мы видели во время полета Alameda после падения FTX).
7. Нацепленные опционы - Протоколы, такие как Ribbon, Ava и Gravity Markets, служат примерами существующих платформ для торговли опционами на цепи. Также можно создавать бинарные опционы (т.е. если цены пойдут вверх или вниз) как Decalls, однако получение тяги и построение рва важно.
8. HXROБудучи базовым уровнем для деривативов и ликвидности ставок на Solana, строители могут строить сверху:
   • Ловкость, Hxro’s протокол деривативов, предоставляет фундаментальные строительные блоки деривативов (будь то традиционный интерфейс DEX, продвинутый торговый терминал, API и т. д.), лежащие в основе всей необходимой рисковой и биржевой инфраструктуры для безопасного масштабирования истекающих, вечных и нулевых фьючерсов (ZDFs), а также других маржинальных деривативных рынков on-chain.
   • Hxro’sпаримутельный протоколявляется основой для приложений для ставок на цепочке, обеспечивая ставки на события с постоянной ликвидностью благодаря "умному" AMM сети. Протокол может поддерживать широкий спектр рынков ставок на цепочке в области игр, спортивных ставок, криптовалюты и других рынков событий.

Тема 7: Создание инфраструктуры и инструментов для протоколов DeFi

С множеством миллиардных протоколов DeFi на Solana настал идеальный момент для создания инфраструктуры и инструментов для этих протоколов DeFi, учитывая значительный немедленный TAM.

Alpha для строителей:

1. OEV: Подмножество MEV, Oracle Extractable Value (OEV) - это когда приложения полагаются на обновление оракула для арбитражных трейдеров или ликвидаторов, чтобы воспользоваться этой несогласованностью состояния. заметки о мультикойнеВозможность захвата OEV предоставляется приложению; дизайнеры все еще исследуют пространство дизайна.
2. DeFi Infra as a Service: некоторые протоколы, такие как Aave/Compound, разветвляются несколько раз; то же самое относится и к Solana, где протоколы разветвляют эталонные реализации Solana Lab. Когда речь идет о разработке, аудите и обслуживании, возникают значительные затраты. Можно стандартизировать и построить фирму по устойчивому развитию из этого предложения «протоколов DeFi в коробке» — также можно думать об этом как о «Metaplex for DeFi», создав несколько стандартов. Rari Capital(теперь мертв) имело схожие видение и создало инфраструктуру хранилищ. Низкорастущим плодом является создание инфраструктуры эквивалента ERC-4626 для Solana и использование полного ажиотажа по доходности на Solana, предлагая услуги проектам DeFi.
3. Организация по управлению рисками: это может быть организовано в виде Risk DAO или консультативного совета, который проводит исследования и анализ рисков для DeFi протоколов. Эти организации могут публиковать публичные «Панели анализа рисков» с ключевыми показателями для экосистемы Solana и предлагать платные исследования, структуры оценки рисков и услуги по рейтингу рисков для проектов DeFi.
4. Агрегатор взяток или рынок: В EVM, Curve Financeпозволяет своим держателям токенов определять, сколько из их токенов поощрений идет в каждый из их пулов. Это создает динамику, при которой проекты будут «подкупать» держателей токенов, чтобы проголосовать за пулы, содержащие их токены.Протокол Votiumагрегирует эти взятки и автоматически делегирует право голоса владельцев токенов для максимизации получаемых стимулов. Наличие агрегатора делает координацию деятельности между давальщиками взяток и избирателями более удобной и способствует увеличению рыночной эффективности. На Solana это можно применить к:
   1. LST через токен управления направлять стейк к валидаторам.
   2. Запускной площадке Jupiter LFG, где проекты могут подкупать своих избирателей и выдавать токены взамен. \
      – вдохновленныйтвит Дердена.
5. Приватность для DeFi: Приватность находит PMF в неожиданных местах, таких как фермерство воздушных капель. Например, киты также используют Централизованные биржи для анонимизации своих транзакций, а протоколы, такие как Elusivбыли поэтому широко используются фермерами.

Тема 8: MemeFi и создание более вертикальных DEXs:

Мемокоины - это культура на финансовых стероидах. Их стоимость исходит исключительно из внимания и социального согласия, а не из модели дисконтированных денежных потоков. Мы можем быть в Суперцикл Memecoinс Solana на переднем крае.

Кроме того, приложения DeFi также станут более социальными по своей сути. Мы уже видим некоторые ранние тенденции:

1. Покупка через телеграм-боты, такие как Bonkbot, приносят ежедневный объем в $250 миллионов!
2. Проекты типа Zeta или Kamino имеют общедоступные таблицы лидеров по очкам.

Очень вероятно, что следующий фронт-энд DEX не будет похож на интерфейс свопинга типа Юпитера, а скорее будет платформой прямой трансляции, где создатели и аудитория делают ставки друг на друга, социальной лентой с торговыми интеграциями или группой друзей, которые мгновенно собирают средства для следующего состояния сети, среди других возможностей.

Слой пользовательского интерфейса — Боты Telegram делают пользовательский интерфейс составным для DEX. Раньше люди узнавали информацию где-то в интернете (X, Reddit, новости, группы Telegram и т. Д.), а затем переходили на отдельный пользовательский интерфейс для торговли (например, Drift, Binance, Coinbase и т. Д.). Боты Telegram приводят торговлю в Telegram, где люди уже общаются, общаются и обмениваются информацией (например, группа Ansem).

Alpha для строителей:

1. Непрерывные рынки прогнозирования на основе меме-монет:
   Существующие рынки прогнозирования, такие как Polymarketбинарные и дискретные, поэтому потенциальные возможности очень ограничены. Большинство людей хотят непрерывного, неограниченного потенциала. Крипто-ориентированный рынок прогнозов, на самом деле, может быть мемокоинами (например, $BIDEN, $TRUMP). Можно создать узкоспециализированную платформу для торговли мемокоинами (например, политическую платформу, где можно торговать всеми политическими мемокоинами и предсказывать, кто победит). На самом деле, MetaDAOэто пример вертикальных и непрерывных рынков прогнозирования, но только для управления.
   

2. Фронтенды мемокоинов: UX торговли мемокоинами все еще не является лучшим — нужно открывать мемокоины, проверять все их детали на Birdeye или DEXscreener, а затем торговать на Jupiter, в то время как у многих ранних мемокоинов кошельки даже не имеют базовой поддержки. Можно просто создать Birdeye, но специализированный для мемокоинов и более социальный, где инфлюенсеры также могут рекламировать и копировать сделки друг друга.Pump.fun - еще одна интересная платформа, где можно погрузиться в мемокоины очень рано (до рыночной капитализации $69 тыс.). Еще одна смежная идея для исследования - это DEX, особенно подходящий для мемокоинов (в настоящее время это Raydium, но опыт не самый лучший).

3. Вертикальные DEXы: Больше экспериментов в дизайне DEX для таких случаев, как меметокены или LST. Например, Infinity от Sanctum по сути является AMM для LST.

Агрегаторы межцепочечных транзакций для высокопроизводительных цепочек - с увеличением активности, распределенной по различным L1, таким как Аптос и Суи, построение агрегаторов межцепочечных транзакций представляет собой хорошую возможность с значительным преимуществом первого игрока. DEX на основе намерений (тенденция к ордерным книгам) также представляют собой интересное направление для получения лучших котировок для пользователей.

Тема 9: Протоколы, стремящиеся стать платформами

Платформы позволяют создавать новые продукты. Amazon - это платформа, в то время как бренд на Amazon - это продукт. Запуск хуков Uniswap v4 стал первым моментом платформы DeFi, позволяя разработчикам запускать свой продукт поверх этих протоколов. Не только Uniswap, все DeFi-протоколы синего флага, такие как Jupiter, начали строить экосистемы над своими протоколами.

Проект Serum (теперь Openbook) является образцом построения экосистемы в качестве платформы, с более30+ проектовразработка на ее основе. Платформенные проекты DeFi на Solana все еще находятся в своем начале, но ожидается их взлет в ближайшие месяцы. Для строителей выгодно определить такие протоколы, занять стратегическое положение и стать ранними участниками в экосистеме.

Альфа для строителей:

Некоторые примечательные проекты включают:

1. Юпитер — Изначально агрегатор, Юпитер быстро превращается в экосистему.Адрастеяэто отличный пример, предлагающий маржинальный доход на JLP.
2. Drift — крупнейшая постоянная DEX на Solana. Торговля на биржевозможности по созданию рыночных ваултов для Drift DEX и вокруг DLP могут быть разработаны аналогичные продукты.
3. Финикс - все еще молодой, но как ордербук,Фениксимеет потенциал для развития комплексной экосистемы. Это вопрос времени, пока команда сосредоточится. Например, Root Exchange, построенная на Phoenix, предоставляет расширенные лимитные ордера.

Структурированные продукты и хранилища стратегий представляют ясные возможности для дальнейшего развития продуктов на этих платформах. Хотя переход на платформу - это долгосрочное предприятие, это значительно способствует накоплению ценности (поэтому решения уровня 1/уровня 2 оцениваются значительно выше, чем приложения) и перекладывает ответственность за генерацию доходов на приложения, построенные на них. Это также приносит пользу держателям токенов протокола платформы.

Тема 10: Интерфейсы (UX-агрегаторы) станут сильнее

Внимание в криптовалюте дефицитно, и его контролируют агрегаторы. Будь то DEX-агрегаторы (например, Jupiter/1inch), мостовые агрегаторы (например, Jumper/Bungee) или даже цепочечные агрегаторы (например, Polygon), они стали новым, привлекательным повествованием.

Принцип прост — агрегаторы контролируют спрос и привлекают внимание пользователей. Хотя в настоящее время они не приносят много ценности (большинство не взимают комиссий), вероятно, что базовые протоколы, которые они абстрагируют, вскоре предложат им комиссии или участие в прибыли, чтобы получить приоритет или оставаться в числе рекомендуемых (аналогично тому, как бренды платят Amazon за рекламу).

Интерфейсы добавляют дополнительную ценность поверх протоколов on-chain, которые облегчают транзакции. С дополнительными инструментами, такими как UniswapX или инструмент DCA от Jupiter, интерфейсы могут выиграть битвы за привлечение клиентов и захватить ценность.

Фактически, Solana гордится одним из самых сильных агрегаторов, с Юпитером во главе, и другими, такими как Flexlendагрегирование доходности.

Alpha для строителей:

Возможности в агрегации включают в себя:

1. Агрегаторы доходности
2. Агрегаторы Perp
3. Агрегаторы мем-монет
4. Агрегатор DeFi, аналогичный Instadapp, для использования, рефинансирования и миграции позиций

Хотя может показаться, что между «Платформами» и «Агрегаторами» существует размытая граница, различие заключается в том, что агрегаторы являются фронт-эндами, в то время как платформы являются основой, на которой строятся продукты. Протокол может служить и тем, и другим, как в случае с Юпитером.

Ссылка на твит-поток

Заключение: пора раздавать Solana DeFi 3.0

Пришло время строить новые протоколы на Solana. Хотя EVM определенно служит вдохновением, протоколы должны сосредоточиться на основных инновациях дизайна, участвовать в исследовательских обсуждениях и создавать действительно OPOS подобноСанктумилиФениксМы увидим, как Solana DeFi становится более отличным от Ethereum. Возьмем вдохновение из TradFi и посмотрим, что можно построить on-chain, используя высокую скорость обращения капитала и спекуляции.

Инфраструктура наконец достигла уровня, где она может выдержать высокий уровень активности. Многие DeFi примитивы, которые ранее потерпели неудачу из-за того, что были слишком рано, теперь снова жизнеспособны. Будет интересно увидеть, как это развернется в ближайшие годы.

Подпишитесь; вы не пожалеете :)

Подписаться

Не стесняйтесь связаться со мной по Yash Agarwal (@yashhsmна Twitter) по поводу каких-либо предложений или если у вас есть какие-либо мнения. Если вы нашли это хотя бы немного полезным, пожалуйста, поделитесь им — это оправдывает мои недели усилий и привлекает больше внимания :)

Особая благодарностьSitesh (Суперкоманда), Кэш(Суперкоманда),Apoorv(Стелла),Akshay (Суперкоманда), Anas(Flash Торговля) кто рассмотрел и предоставил идеи на разных этапах черновика.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [суперкоманда], Все авторские права принадлежат оригинальному автору [YASH AGARWAL]. Если есть возражения по поводу этого повторного издания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learn) команда, и они незамедлительно с этим разберутся.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно точкой зрения автора и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.