Introducción

Han pasado más de una década desde la introducción de Bitcoin (BTC), la primera criptomoneda. En el ínterin, han surgido muchas criptomonedas en el mercado. Además, varios proyectos relacionados con blockchain que utilizan criptomonedas, como DeFi y Metaverso, se sumaron. Aunque esto ha aumentado la demanda de criptomonedas y otros activos digitales, su adopción ha seguido siendo muy baja. El mercado ha creado ETFs basados en cripto para aumentar la adopción de criptomonedas.

¿Qué es un Fondo de Inversión Cotizado de Bitcoin (BTC ETF)?

Aunque los fondos cotizados relacionados con criptomonedas aumentarán en el futuro, el ETF de BTC es el más conocido en este momento. Primero, expliquemos qué es un fondo cotizado en bolsa. Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un valor cuyo valor sigue el de otro activo. En otras palabras, el precio de un ETF se correlaciona con el de un activo subyacente. Los ETF son activos de inversión que existen solo en los mercados financieros tradicionales. Como tal, los mercados de criptomonedas no negocian ETFs.

Por lo tanto, un ETF de BTC es un activo de inversión que sigue el valor de Bitcoin o valores relacionados, pero existe en los mercados financieros tradicionales. Por esta razón, los ETF de BTC permiten a los inversores obtener exposición a Bitcoin sin poseerlo. También es esencial entender que los ETF existían mucho antes de las criptomonedas como BTC. Han estado allí durante décadas, siguiendo los valores de materias primas esenciales como el oro y la plata.

Once fondos cotizados de Bitcoin, incluidos los de Grayscale, 21Shares & ARK, BlackRock, Bitwise y Valkyrie, fueron aprobados por la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) en la mañana del 11 de enero de 2024. El presidente Gary Gensler emitió una declaración explicando esta acción.

Durante los últimos seis años, la SEC ha rechazado más de 20 solicitudes de ETP de Bitcoin al contado, sin embargo, la situación ha evolucionado recientemente. Gensler señaló que una sentencia judicial que requiere a la SEC reconsiderar la conversión del fondo GBTC de Grayscale en un ETF de Bitcoin al contado señala un cambio en la postura de la SEC. Sin embargo, Gensler enfatizó que la SEC solo ha aprobado un ETF que posee una sola mercancía no valorada en seguridad, Bitcoin, y esto no implica que la SEC aceptará listar valores de activos criptográficos. También destacó que los ETFs de Bitcoin al contado podrían ofrecer una mejor protección al inversor que las diversas herramientas existentes para obtener Bitcoin.

La SEC investigará a fondo cualquier comportamiento fraudulento o manipulador en el mercado de valores, incluida la manipulación del mercado a través de las redes sociales. A pesar de aprobar los ETF de Bitcoin al contado, la SEC sigue enfatizando que Bitcoin es un activo de especulación y volatilidad, y se utiliza para llevar a cabo actividades ilegales como el lavado de dinero y la evasión de sanciones. Aunque la postura de la SEC sobre los ETF de Bitcoin ha evolucionado, sigue siendo cautelosa y continuará monitoreando los riesgos y actividades ilegales en el mercado de criptomonedas.

Impacto de la aprobación de ETF de Bitcoin

1. Aumento de liquidez: Similar a la aprobación de ETFs de oro, que vio una entrada significativa de liquidez, Bitcoin podría presenciar el mismo crecimiento en liquidez. Esto aumentaría la profundidad y amplitud del mercado, aumentando la liquidez de Bitcoin y potencialmente mejorando su valor.
2. Potencial de crecimiento en capitalización de mercado: la capitalización de mercado total de Bitcoin actualmente ronda los $840 mil millones. La experiencia histórica muestra que la introducción de ETFs de oro aumentó la capitalización de mercado del oro de $2 billones a $16 billones. Si la capitalización de mercado de Bitcoin alcanza la mitad de la del oro, alrededor de $8 billones, su precio podría dispararse a $500,000, lo que significaría un posible crecimiento de más de 10 veces su precio actual.
3. Comparación de mercado: las perspectivas de crecimiento de Bitcoin suelen compararse con las de los ETF de oro, ya que ambos sirven como activos de cobertura. Mientras que el suministro de oro se expande constantemente debido a la minería constante, el suministro fijo de Bitcoin podría resultar potencialmente en un mayor valor a largo plazo.
4. Otros mercados de activos: El crecimiento de la capitalización de mercado de Bitcoin podría ingresar en el mercado del oro y el mercado de valores. Con una capitalización de mercado global de acciones de $109 billones, el mercado de bonos de $133 billones y el mercado del oro de $13.79 billones, el potencial de mercado de Bitcoin parece muy significativo.

La aprobación de los ETF de Bitcoin al contado es un hito significativo para el mercado. Se espera que la expansión de su capitalización de mercado sea un proceso a largo plazo en lugar de un cambio inmediato. Los inversores deben mantener la paciencia, evitar la venta de pánico debido a la volatilidad a corto plazo y mantener la confianza en las criptomonedas mediante la realización de investigaciones. Mantener las inversiones ayudará a lograr una apreciación de la riqueza a largo plazo. Se prevé que la entrada de inversores institucionales en el mercado haga que el sector de las criptomonedas sea más estable y maduro, ya que su participación aportará fondos adicionales y propulsará el precio del Bitcoin.

Origen: @Ashcryptoreal

Según los datos revelados por Glassnode en la plataforma X, los ETF de Bitcoin en el mercado estadounidense han acumulado más de 887,000 BTC, ocupando el segundo lugar después de los 3 millones de BTC en poder de CEX. Otros activos incluyen aproximadamente 705,000 BTC de mineros (incluido Patoshi), alrededor de 207,000 BTC de entidades gubernamentales y aproximadamente 139,000 BTC en manos del fiduciario de Mt. Gox.

Fuente: glassnode

¿Cómo funciona un ETF de Bitcoin?

El aspecto subyacente es que el valor de un ETF de BTC fluctúa en relación con el precio del BTC. Lo que esto significa es que si el precio del BTC aumenta, también lo hace el del ETF de BTC. Por el contrario, si el precio del BTC disminuye, también sigue que el valor del ETF de BTC caerá.

En cuanto a las inversiones, la principal diferencia entre el ETF de BTC y Bitcoin es que el ETF de BTC se negocia en el mercado financiero tradicional regulado como NASDAQ, la Bolsa de Nueva York (NYSE) y TSX, mientras que las personas compran y venden BTC en intercambios de criptomonedas y billeteras.

El ETF funciona mediante la retención de una cierta cantidad de Bitcoin como activo subyacente, y luego emitiendo acciones en el ETF que pueden ser compradas y vendidas en una bolsa de valores. El emisor primero debe comprar una cantidad predeterminada de Bitcoin y almacenarla en un almacenamiento seguro fuera de línea antes de emitir el ETF. El emisor emitirá acciones en el ETF que pueden ser compradas y vendidas en una bolsa de valores. Un inversor compra efectivamente una pequeña parte del Bitcoin subyacente cuando compra acciones en el ETF.

Cuando un inversor quiere vender sus acciones en el ETF, puede hacerlo en la bolsa de valores igual que con cualquier otro valor cotizado públicamente. El emisor del ETF luego redimirá las acciones y le dará al inversor efectivo, que se basa en el precio de mercado actual de Bitcoin.

Tipos de ETF de criptomonedas

Hay dos tipos de ETFs de criptomonedas. El primer tipo son ETFs respaldados directamente por criptomonedas como Bitcoin. En este escenario, las plataformas de inversión compran y mantienen la criptomoneda, y emiten los ETFs a cambio. Es importante tener en cuenta que dos o más criptomonedas respaldan algunos ETFs. Un ejemplo es el Fondo de Índice de Criptomonedas Bitwise 10 que está respaldado por 10 criptomonedas. Estas incluyen Bitcoin, Ethereum, Litecoin (LTC) y Cardano (ADA).

Algunos ETF están respaldados por sintéticos de criptomonedas, como futuros de Bitcoin. Con estos ETF, las plataformas de inversión no mantienen los valores relacionados. En su lugar, compran primas, adquiriendo así el derecho a comprar la criptomoneda relacionada en una fecha determinada. Otros ejemplos de ETF de BTC son el ProShares Bitcoin Strategy ETF, Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) y VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF).

Adquisición de ETFs de criptomonedas

Quizás quieras saber cómo comprar un ETF de criptomonedas como el ETF de BTC. Es muy sencillo. Muchos corredores en línea de instrumentos tradicionales como acciones y bonos también venden ETFs de BTC. Sin embargo, no todos los corredores los venden. Tienes que buscar diligentemente para encontrar corredores genuinos que ofrezcan ETFs de BTC.

La necesidad de invertir en un ETF de Bitcoin

Después de discutir los diversos aspectos del ETF de Bitcoin, es hora de descubrir la necesidad de invertir en ellos. Para algunas personas, es más conveniente invertir en ETF de Bitcoin que en Bitcoin mismo. Esto se debe a que, en ocasiones, es muy difícil usar Bitcoin si no se tiene el conocimiento adecuado. Es posible que necesite saber cómo usar billeteras digitales y transferir Bitcoin a intercambios u otras plataformas de inversión DeFi. Sin embargo, con los ETF de Bitcoin, la situación es diferente. El enfoque para manejar ETF de Bitcoin es similar a cómo tratamos con otros activos de inversión como bonos y acciones. Con Bitcoin, algunos inversores pueden no poder acceder a él porque han perdido sus claves privadas o contraseñas. Esto no es el caso con los ETF.

El ETF de BTC también existe en plataformas de inversión donde muchos inversores ya tienen cuentas. Por lo tanto, saben cómo explorar las interfaces de las plataformas y llevar a cabo ciertos procedimientos. Estas personas pueden encontrar más fácil invertir en un ETF de BTC que en BTC. También hay varias ventajas de invertir en un ETF de BTC.

Ventajas de invertir en un ETF de Bitcoin

Menos Riesgo de Seguridad

Como ya se señaló anteriormente, al tratar con ETF de Bitcoin, no es necesario almacenarlos en billeteras digitales donde se utilizan claves privadas. Además, los atacantes no pueden hackear y robar ETF de Bitcoin, pero pueden hackear billeteras digitales e intercambios de criptomonedas y robar tu BTC.

Barrera de entrada más baja

Muchos inversores ya saben mucho sobre ETFs y pueden relacionar fácilmente su conocimiento con las inversiones en ETF de BTC. Aparentemente, no necesitan aprender sobre conceptos complicados de blockchain como monederos digitales, claves públicas y claves privadas.

Diversifique su cartera, más flexible

Algunos ETF de criptomonedas comprenden varias criptomonedas, lo que ayuda a diversificar su cartera de inversiones. Un ETF de criptomonedas respaldado por varios valores criptográficos, como futuros y opciones, tiene menos volatilidad que las criptomonedas.

Es muy posible vender en corto el ETF de BTC, algo que casi no haces con criptomonedas. Sin embargo, es muy posible vender en corto y obtener beneficios de un ETF cuando el mercado está en una tendencia bajista.

Desventajas de los ETF de Bitcoin

Regulación gubernamental

Bitcoin y sus derivados, como los ETF, son altamente especulativos, lo que hace que sus precios sean altamente volátiles. Estas bruscas fluctuaciones de precios asustan a los inversores y los alejan de invertir en BTC y sus derivados. Peor aún, la ausencia de regulaciones gubernamentales en el sector criptográfico contribuye a esta volatilidad.

Retraso en el precio de los ETF

También existe un problema de fijación de precios inexacta. Básicamente, cuando el precio de BTC cambia, esto no se traduce automáticamente en un cambio en el precio de los ETF de BTC al mismo tiempo. Por ejemplo, si el precio de BTC aumenta, puede llevar algunos minutos u horas que este cambio se refleje en el valor de los ETF de BTC.

Las tarifas de los ETF de criptomonedas suelen ser más altas que las de otros ETF. Dependiendo de las circunstancias, esto puede reducir la rentabilidad del ETF de BTC o aumentar la pérdida.

Los ETF no se pueden transferir tan fácilmente como la criptomoneda que tienes

Por último, puedes comerciar Bitcoin por otras criptomonedas como ETH, XRP y TRX. Sin embargo, no puedes intercambiar ETFs de Bitcoin por criptomonedas. La razón es que el ETF de Bitcoin es un activo de inversión, no un token.

ETF de Bitcoin Spot vs. ETF de Bitcoin Futures vs. ETF de Acciones Relacionadas con Bitcoin

En el mercado de inversión de Bitcoin, hay tres tipos principales de ETFs: Bitcoin Spot ETF, Bitcoin Futures ETF y Bitcoin-Related Stock ETF. Cada uno de estos ETFs tiene sus propias características y métodos de inversión, atendiendo a diferentes necesidades de los inversores. A continuación se muestra una comparación detallada de estos ETFs:

Conclusión

El ETF de Bitcoin es un instrumento de inversión respaldado por Bitcoin negociable en el mercado financiero tradicional. Lo bueno es que algunos inversores que no están interesados en las criptomonedas pueden invertir en ETFs de criptomonedas. Además, negociar ETFs de Bitcoin expone a los inversores a las criptomonedas y abre nuevas oportunidades de inversión. Las principales plataformas de inversión donde los inversores pueden negociar ETFs de Bitcoin son las bolsas de valores. Pueden adquirirlos de corredores que venden instrumentos financieros tradicionales como bonos y acciones. Sin embargo, el valor de los ETFs de Bitcoin sigue siendo volátil ya que siguen el precio de Bitcoin. Aparte de los ETFs de Bitcoin, otros ETFs de criptomonedas atienden a diferentes preferencias de inversión y tolerancia al riesgo.

Los ETFs de contado son ideales para inversores que buscan seguir directamente el precio de Bitcoin pero deben cumplir con estrictas normas regulatorias. Por otro lado, los ETFs de futuros están diseñados para aquellos que desean exposición indirecta al mercado de Bitcoin a través de contratos de futuros a pesar del potencial de discrepancias de precios. Mientras tanto, los ETFs de acciones relacionadas ofrecen una vía diversificada para aquellos interesados en los sectores de Bitcoin y blockchain a través de las bolsas de valores tradicionales.