Передайте оригінальний заголовок «До ненадійної фінансової системи на Bitcoin (4 з 4)»

Шари Біткойну: Тканина довіри в фінансову еру безпеки - це дослідницький звіт про події, які відбуваються в екосистемі Біткойну. Звіт був написаний командою The Spartan Group, Кайлом Еллікоттом та численними експертами, які надали свої відгуки та інсайти, щедро віддавши свій час на огляд остаточної версії, яку ви читаєте сьогодні. Цей сегмент є останнім з серії чотирьох публікацій звіту.

Автори / Учасники

Кайл Еллікотт , Ян Ма, Darius Tan, Мелодія Він

Екосистема Bitcoin у 2023 році шалено гуде від ентузіазму, схожого на спільноту Ethereum у 2017 році. Ентузіазіастичні будівельники, інвестори та члени спільноти досліджують різноманітні можливості на різних рівнях Bitcoin. З урахуванням вражаючої траєкторії Ethereum, Bitcoin, з його провідним ринковим капіталізмом та домінуванням BTC, стоїть на межі перевершення навіть цих висот. Точно так само, як Bitcoin революціонізував довіру, коли він дебютував у 2009 році, екосистема Bitcoin зараз знаходиться на іншій важливій точці, де вона набагато ближче до виконання своєї первісної обіцянки, відкриваючи шлях до справжньої ненадійної фінансової системи, що коріниться в його основній технології L1.

Операційний ринок Bitcoin L2 є найбільшим у економіці Bitcoin. Щоб встановити будь-який випадок щодо загального ринку Bitcoin L2, увага була б зосереджена на існуючому ринку для Ethereum L2s. У наведених нижче оцінках ринкової капіталізації L2 на Bitcoin, керівний відсоток TVL для всіх Ethereum L2 до загальної ринкової капіталізації Ethereum, яка становить приблизно 5,62% на момент написання, був використаний і застосований до ринкової капіталізації Bitcoin.

• Негативний сценарій. Негативний сценарій передбачає, що капіталізація ринку Bitcoin L2 може досягти ринкової вартості в $4.8B, лише ~10% (0.56%) від загальної капіталізації ринку Ethereum L2 на момент написання.
• Базовий випадок. Базовий випадок вказує на те, що капіталізація ринку Bitcoin L2 може досягти ринкової вартості в $24B, лише ~50% (2.81%) від загальної ринкової капіталізації Ethereum L2 на момент написання.
• Оптимістичний сценарій. Оптимістичний сценарій передбачає, що капіталізація ринку Bitcoin L2 може досягти ринкової вартості в $48 млрд, що відповідає 100% (5,62%) загального ринку Ethereum L2 на момент написання.

З врахуванням поточного ринкового настрою, пов'язаного з будівництвом на Bitcoin, прогнози базуються на дворічний горизонт часу, без додаткового річного зростання, і передбачають, що Bitcoin L2s продовжуватимуть розширюватися. Поспішне розвиток в Bitcoin L2s та стандарти протоколів, пов'язаних з існуючою інфраструктурою сьогодні, надають ключові елементи для оцінки того, що Bitcoin L2s досягнуть ринкової капіталізації у розмірі 24 млрд. доларів до 2025 року. Потенційна картографічна схема та події в галузі, описані у наступному розділі, ймовірно, вплинуть на наші сценарії ведмедя, базовий та бичачий.

Негайний прогноз: Постійний культурний вплив ординалів

У короткостроковій перспективі культурний вплив Ординалів залишається значним драйвером в екосистемі Біткойн. Унікальний магнетизм Ординалів, здатність інтегрувати мистецтво та колекційні речі в ланцюг блоків Біткойн, глибоко вібрує в спільноті, яка цінує автентичність, творчість та вічність. Цей культурний резонанс закріпив місце Ординалів в ландшафті Біткойн і постійно приваблював та утримував різноманітну аудиторію. За допомогою ухвалення духу часу цифрової епохи, вони розширюють діапазон та вплив Біткойн далеко за межі його первісних рамок.

На момент завершення 2023 року швидке прийняття порядкових чисел призвело до того, що біткойн став однією з найбільших платформ NFT, обігнавши Солану, навіть без можливостей змартконтрактів. Протягом листопада біткойн NFT (порядкові числа) побачили приголомшливе збільшення обсягу продажів у 500%, перевищивши показники Ethereum та Солани за той же період. Хоча порядкові числа існують всього близько року, дані свідчать про те, що активи, розгорнуті на біткойні, також можуть збирати вищу вартість завдяки його незмінності та постійності при збереженні в мережі біткойн.

Обсяг торгів NFT за ланцюжком. Джерело: Блок,CryptoSlam

NFT-мавпи OnChain подорожчали вдвічі після того, як їхні творці виставили їх на Біткойн. Джерело: Metagood

Зростаюча популярність Bitcoin NFT, що ілюструється подіями, такими як подвоєння цін OnChain Monkey NFT після інтеграції з Bitcoin, свідчить про зростаючу цікавість серед користувачів. Це природно приведе користувачів до подальшого дослідження в екосистемі Bitcoin, бажаючих дослідити інші використання, такі як DeFi та геймінг. Хоча цікавість відкриває шлях для значних змін, багато інновацій все ще відбуваються на рівні протоколу, оскільки існують вроджені обмеження на швидкість транзакцій, сумісність з розумними контрактами та масштабування, як зазначено.

• Багато проектів на ранніх стадіях у екосистемі, наприклад, не можуть випускати токени, які мають ту саму корисність та управлінські можливості, що й на Ethereum (наприклад, BRC-20 проти ERC-20).
• Ці проекти потім мусять розраховуватися на збільшення власного капіталу та не можуть самостійно стимулювати спільноту за допомогою власних токенів.
• Рішення включають випуск функціональних токенів на Stacks, які надають можливості умовних контрактів за стандартом SIP-10 для функціональних токенів або інших недосвідчених стандартів токенів.
• Двосторонні мости, як Мультибітдля переключення між токенами BRC-20 та ERC-20 через мережі виникають рішення, які вирішують ці прогалини. Однак ці рішення не є остаточними.

Постійна інновація є невід'ємною умовою для подолання цих викликів. Поки L2s продовжують просуватися в напрямку зменшення транзакцій і одночасного успадкування 100% остаточності Bitcoin. В той же час інновації просочуються через Bitcoin L1. Розробники та ентузіасти вже експериментують з випадками використання незважаючи на ці виклики.

Більшість інновацій, які ми бачимо сьогодні, все ще проходять через Bitcoin L1. Джерело: ALEX

Середньострокові: Прориви в Bitcoin L2s та виникнення нових використання

Екосистема Біткойну готується до значних проривів у середньострокові, головним чином за рахунок досягнень у технологіях L2, таких як Накамото Реліз Стакс та введення sBTC. Ці розвитки не лише інкрементальні, але й трансформаційні, особливо в області Біткойн DeFi та інших застосувань.

Карта ростучої екосистеми Stacks та смарт-контрактів для Біткойну. Джерело: Стеки

Значне зменшення часу блоків (з 10+ хвилин до 5 секунд) та покращена безпека є ключовими для створення плавного, подібного до Ethereum, досвіду користувача, що є важливим для привертання нових розробників та каталізу циклу прийняття та інновацій.

• Впровадження швидких блоків та sBTC дозволить Stacks надавати високопродуктивні, в BTC виражені додатки, такі як ринок NFT, що сприяє більш ефективній торгівлі Ординалами та унікальними колекціями L2 NFT.
• Ландшафт DeFi на Bitcoin очікує значне розширення, таке як позики та запозичення, які стають можливими завдяки sBTC. Протокол Zestкоманда вже передбачає це заздалегідь на Stacks.
• ALEXготується до всіх функцій DeFi, нещодавно перевищивши обсяг транзакцій у 500 млн і вже побудував фундамент для ринку свопів, деномінованих у sBTC, для інших підтокенів. Кожну з цих різних програм можна дослідити, генеруючи при цьому автоматичний дохід на основі Stacks.

Розблокуйте ринкову капіталізацію біткоїна, створюючи рушії користувацької участі, такі як Ethereum. При продовженні розвитку інфраструктури з'являться нові використання на всіх рівнях біткоїна, які здобудуть популярність серед кінцевих користувачів. Екосистема біткоїна має не лише найбільший потенційний TVL в галузі, але й більшу аудиторію — розвиток для масових користувачів. Деякі з ключових розвитків, що створюють сприятливі умови для успіху екосистеми, включають:

• Ненадійні машинибудує додатки на основі Біткойну з метою зростання біткойн-економіки шляхом презентації нових використань для біткойну, які можуть максимізувати вартість мережі.
• Для підготовки до очікуваного напливу розробників, Hiroпокращує інструменти розробника на різних рівнях Біткойн.
• Гаманці, подібні до Xverse, Шкіра, та РайдерСеред інших зосереджуються на безшовних користувацьких враженнях для масового прийняття, сумісних з різними активами на рівнях Біткойн.
• Більші централізовані біржі розпочали створення ринків незабаром після того, як вони стали популярними, наприклад, Binance, Magic Eden та OKX. Інші ринки також швидко виростали, включаючи Ordzaar, Гаммаі більше. Недавно On-chain Monkey також запустив свій власний ринок Osura.
• Інші помітні події включають запуск першої гри на основі Біткойн Ordz Ігри, яка представила свій токен BRC-20, $OG.
• Проект, еквівалентний friend.tech Нове місто Біткойн, побудований на Bitcoin L2 NOS від Ненадійний комп'ютер, який перевищив $1M в TVL у жовтні 2023 року.
• StackingDAOприніс функціональність рідкості стеками з введенням рідкого STX (stSTX) в грудні 2023 року.
• Додатково,Darewise, частина Animoca Brands, проходить піонерство в метавселенні, побудованому на Ординалах, демонструючи розширюючийся світ можливостей в екосистемі Біткоін.

Знімок додатків Bitcoin на початку березня 2024 року

У кінцевому рахунку, ця експансія екосистеми Bitcoin, що працює на рівні L2, стосується не лише додавання нових функцій та привертання нових користувачів, але й тісніше вплетення Bitcoin у глобальну блокчейн економіку. Проекти, подібні доALEXє на передньому краї цього руху, розробляючи стабільні монети з високим доходом, що не потребують дозволу, та мости між ланцюжками BTC, такі як XLinkщоб підключити Біткойн до Єфіріуму та інших екосистем. Ці ініціативи є важливими для розвитку екосистеми Біткойну, яка не лише більш зв'язана, але й продуктивна, створюючи підґрунтя для широкого спектру фінансових інновацій та послуг у галузі в довгостроковій перспективі.

Крім того, розвиток подальших рішень по масштабуванню на Stacks призначений для значного покращення взаємодії екосистеми Біткойн з іншими блокчейн-мережами на рівні L2. Зі скоро відбувається оновлення Накамото, Stacks представить новіпідмережіщо підтримують різноманітні мови програмування та середовища виконання, включаючи підмережі EVM та Rust VM. Крім того, триває робота з інтеграції Підтримка WASMбезпосередньо на рівні Stacks L2, який буде активований разом з оновленням Накамото. У грудні 2023 року робоча група в екосистемі Stacks опублікувала деталі щодо інтеграції нового ClarityWASMвіртуальна машина. Ця інтеграція відкриє двері для більш широкого спектру мов, таких як Rust, Solidity та інші, безпосередньо в середовищі Stacks L2.

Масштабованість Stacks через підмережі та різні віртуальні машини. Джерело: Біткойн Whitepaper

Довгострокова візія: Прокладання шляху для інституційної акцептованості

Довгострокові перспективи для Bitcoin підтверджують його лідерство в інституційних цифрових активах та у прийнятті DeFi. Очікуване схвалення першого Bitcoin Spot ETF стоїть як вирішальний віхол, що потенційно революціонізує інституційну взаємодію з Bitcoin. Це схвалення очікується, що спричинить значний пара-дигмальний зсув, з інституціями все більше зосереджуються на фінансових продуктах та послугах, пов'язаних з Bitcoin. Визнаний як стійкий та докладно перевірений клас активів, Bitcoin перебуває на межі широкого інституційного прийняття.

Зі схваленням Bitcoin Spot ETF очікується бурхливе зростання попиту на торгівлю та продукти доходності 'народжені у Bitcoin', прискорене їх безпекою та податковою ефективністю. Цей ростучий інтерес, ймовірно, підштовхне розвиток різноманітних регульованих фінансових пропозицій на основі Bitcoin. Розпізнавши цей зсув, традиційні банки можуть почати інтегрувати Bitcoin та ці нові продукти зі своїми приватними блокчейнами, зробляючи їх доступними для інституційних клієнтів великого масштабу.

Значення інституційної інтеграції в екосистему Bitcoin DeFi виходить за рамки простого капіталовкладення. Це означає створення унікальної синергії, поєднуючи сильні сторони традиційної фінансової сфери з революційними аспектами децентралізованих фінансових систем. Ця злиття, засноване на безпеці та прозорості Bitcoin, призначене перетворити ландшафт інституційних фінансів, затираючи межі між традиційними та сучасними фінансовими системами.

Кульмінація цих подій — від культурних змін до технологічних інновацій та інституційної адаптації — сприятиме значному зростанню ринкової капіталізації Біткойну та Загальної Заблокованої Вартості в його екосистемі. Переходячи до цієї версії децентралізованого фінансового майбутнього, стає очевидним, що Біткойн виходить не лише як цифровий актив, але й як кутовий камінь нової, ненадійної фінансової парадигми.

Заключні думки

Еволюція Біткойну з пасивного активу в динамічну, основоположну технологію для децентралізованої фінансової сфери зумовлена його більш ніж $850 млрд ринковою капіталізацією, що підтримується стабільністю та безпекою мережі. Однак ключовою проблемою є недоцільне використання функціоналів мережі Біткойн, результатом якого є часто ігнорована відмінність між Біткойн як мережею та BTC як цифровим активом. Для активації цього пасивного капіталу та реалізації повного потенціалу Біткойну важливо використовувати можливості мережі, перетворюючи Біткойн лише у засіб зберігання вартості на основну інфраструктуру у межах Економіки Біткойн.

Цей перехід відображено в розвитку Bitcoin «шари» над його основною мережею (L1), щоб вирішити проблему масштабованості, натхненням для якого є масштабованість та гнучкість Ethereum, і каталізований введенням Ординалів, які позначають культурний та розвитковий зміщення. Хоча значні оновлення L1, такі як SegWit та Taproot, пом'якшили деякі проблеми, зростаючі комісійні плати за транзакції підкреслюють зростаючий попит на більш розвинуті рішення L2, такі як Stacks.

Під час наближення події 2024 рік зменшення та очікування затвердження Bitcoin Spot ETF, розвиток Bitcoin набуває більш масштабної та безпечної екосистеми. Ця еволюція очікується, що сприятиме значній інституційній адопції, причому Bitcoin перебуває на передньому краї нової фінансової парадигми, яка безшовно інтегрує традиційні та децентралізовані системи. Потенціал смарт-контрактів Bitcoin, зокрема в контексті культурного впливу Ординалів та розширення використання в DeFi та геймінгу, ймовірно, приверне збільшений інтерес та капітал.

У середньостроковому періоді прориви в технологіях Bitcoin L2, особливо з випуском Накамото Стакс та запровадженням sBTC, обіцяють революціонізувати ландшафт DeFi. Ці розвитки очікуються, що створять більш гладкий, ефективний досвід користувача та відкриють нові можливості для ринків NFT на основі Bitcoin та додатків DeFi.

У довгостроковій перспективі Bitcoin має стати ключовим гравцем у інституційному прийнятті цифрових активів та DeFi, особливо з потенційним схваленням першого Bitcoin Spot ETF. Ця подія може спричинити значний зсув у інституційні інвестиції в напрямку фінансових продуктів та послуг на основі Bitcoin, що підвищить синергію між традиційною фінансовою системою та децентралізованими фінансовими системами. Ця інтеграція - це не лише капіталовкладення, а й злиття сил обох світів, що відкриває шлях до нової ери інституційної фінансової системи.

У цілому очікується, що ці події значно підвищать ринкову капіталізацію Біткойну та Загальну Зафіксовану Вартість в його екосистемі, відзначаючи новий розділ у шляху до децентралізованого фінансового майбутнього. З інноваціями, такими як Ordinals, Випуск Накамото і sBTC від Stacks, та потенціалом для інституційного прийняття після схвалення Bitcoin Spot ETF, Біткойн не лише підтримує свою актуальність, але й активно перетворює майбутнє фінансів, виступаючи як кутовий камінь нової, ненадійної фінансової парадигми.

Disclaimer：

1. Ця стаття була роздрукована з [BITСпартанська група]. Передайте оригінальний заголовок «До ненадійної фінансової системи на Bitcoin (4 з 4)». Усі авторські права належать оригінальному авторуКайл Еллікотт , Ян Ма, Даріус Тан, Melody He]. Якщо є зауваження до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони швидко займуться цим.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими автора і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не вказано інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонене.