TL;DR

أولاً، دعونا نقدم بإيجاز مفهوم "العدمية المالية": تكلفة المعيشة تخنق معظم الأمريكيين؛ وتصبح النقل الاجتماعي الصعودي خارج متناول المزيد من الناس؛ وقد أصبح حلم الأمريكي بشكل كبير شيئًا من الماضي؛ ونسبة أسعار المنازل الوسيطة إلى دخل الأسرة الوسيط مستوى غير قابل للاستمرار تمامًا.

نظرًا للمناقشة الكبيرة والصدى الذي أثير بواسطة مفهوم "العدمية المالية"، سنتناوله بتفصيل أكبر. من المهم أن نلاحظ أن هذا ليس مصطلحًا أصليًا؛ فقد قدمه المضيف كوفيناس على الأقل قبل عامين ونصف العام.

تدير "القنوط المالي" بشكل مواز للشعبوية، وهي تكتيك سياسي يهدف إلى جذب الأشخاص العاديين الذين يشعرون بالإهمال من قبل الطبقات النخبوية المؤسسة. الشعبوية هي موضوع ناقشته مرارًا وتكرارًا، ربما بشكل أكثر حدة في تقريري الشهري لشهر فبراير 2021 الذي ناقشت فيه Gamestop. العوامل الدافعة وراء مناقشة القنوط المالي والشعبوية هي نفسها: شعور بعدم الرضا مع النظام ورغبة في تجربة شيء مختلف تمامًا (مثل شراء SHIB أو التصويت لصالح ترامب).

لنحلل العوامل الدافعة وراء "العدمية المالية." كما ذُكر سابقًا، فإن نسبة أسعار المنازل الوسطية إلى أسعار أسر الدخل الوسطى هي الرسم البياني الأكثر رمزية لهذا المشهد. فيما يلي الرسم البياني مع بعض التوضيحات للإشارة:

أدى جيل البيبي بومر (جنبًا إلى جنب مع جيل الأكس) إلى شراء منازل بنسبة تعادل حوالي 4.5 مرات من دخولهم السنوي، تلاها أزمة الرهن العقاري الفرعي التي زادت من فقاعة العقارات، التي انفجرت في نهاية المطاف. بعد ذلك بوقت قصير، دخل جيل الألفية سوق العمل وبدأ بشراء منازل بأسعار تعادل حوالي 5.5 مرات من دخولهم السنوي. ثم حدث وباء كوفيد-19، حيث قامت الاحتياطي الفيدرالي بطباعة 6 تريليون دولار، مما أدى إلى وصول أسعار المنازل الحالية إلى 7.5 مرات من الدخول السنوي، حتى أعلى من ذروة فقاعة العقارات. بالنسبة لملايين الأمريكيين تحت سن الأربعين، شراء منزل هو ببساطة حلم لا يمكن تحقيقه.

يمكننا مواصلة فحص الوضع في العقارات. يوضح الرسم البياني التالي حصة القيمة العقارية الإجمالية التي تمتلكها أجيال مختلفة في الولايات المتحدة:

منذ عام 1989 حتى عام 2023، زادت القيمة الإجمالية للعقارات التي تمتلكها الأسر الأمريكية من 7 تريليون دولار إلى 45 تريليون دولار، وهو زيادة بلغت ما يقرب من سبعة أضعاف. في عام 2020، عندما بلغ أصغر جيل من الألفية سن 25 عامًا، كانت نسبة ملكية الألفيين للقيمة العقارية الإجمالية 13٪. في عام 2005، عندما بلغ أصغر جيل من الجيل إكس سن 25 عامًا، كانت حصتهم من ثروة الإسكان 17٪. في عام 1989، عندما بلغ أصغر جيل من مواليد ما بعد الحرب العالمية الثانية سن 25 عامًا، كانت نسبة ملكيتهم للقيمة العقارية الإجمالية بالفعل 33٪.

إذاً، من القليل من العدالة بالنسبة للشباب اليوم، أليس كذلك؟

ولكن لنواصل. هذا توزيع الثروة بين الأجيال مفصل حسب الأجيال، على غرار نوع الرسم البياني أعلاه، ولكن مع التركيز على صافي القيمة الإجمالية مقابل قيمة العقارات فقط:

من عام 1989 إلى عام 2023، زادت ثروة الأسر الأمريكية الإجمالية من 20 تريليون دولار إلى 143 تريليون دولار، وهو زيادة بمقدار سبع مرات. ومع ذلك، في عام 2020، عندما بلغ أصغر فئة من الألفيين سن 25 عامًا، كانت نسبة ملكية الألفيين للثروة الإجمالية للأسر تبلغ فقط 5٪. لذلك، عندما نقوم بالتفكير في هذه الأرقام، فإنه ليس من المستغرب أن نجد صعود اللاهوت المالي بين الشباب.

على النقيض من ذلك، في عام 2005، عندما بلغ أصغر جيل الجيل إكس سن 25 عامًا، كان جيلهم قد تراكم بالفعل 8% من إجمالي ثروة الأسرة. إذا قارنا هذه البيانات مع جيل الطفرة البيبي بومر - في عام 1989، عندما بلغ أصغر أفراد جيل الطفرة البيبي بومر سن 25 عامًا، كانوا قد جمعوا 20% من إجمالي ثروة الأسرة!

النظر إلى هذه الإحصائيات من منظور النسب المئوية للثروة بدلاً من الأجيال مثلها مثل القلب المحطم:

خلال هذه الفترة، نما إجمالي الثروة بمقدار سبعة أضعاف، من 20 تريليون دولار إلى 143 تريليون دولار. ومع ذلك، أصبح توزيع الثروة غير متساوٍ بشكل كبير. لقد زادت نسبة الثروة التي تمتلكها أعلى 10% و 1% و 0.1% من أثرى الأفراد بشكل كبير، بينما انخفضت نسبة الثروة التي تمتلكها النصف السفلي من السكان بالفعل. وهذا يعني أن الفجوة في الثروة تتسع، وأصبح تحقيق الحلم الأمريكي في التنقل الاجتماعي الصعودي أمرًا صعبًا بشكل متزايد بالنسبة لمعظم الناس. إنها حقًا موقف محزن بشكل حقيقي.

أداء نفس التحليل على قيم العقارات سيؤدي إلى رسوم بيانية مختلفة قليلاً، ولكن النتائج ستكون نفسها:

في الفترة السابقة، بينما زادت الثروة الإجمالية بمقدار 38 تريليون دولار، فقد كان الأثرياء يزدادون ثراءً، بينما رأى النصف السفلي من الناس فعليا انخفاضا في حصتهم من الثروة.

دعوني أوضح نقطتي برسم بياني آخر. يُظهر الرسم البياني التالي "نسبة دخل الأسرة الوسيط إلى مؤشر S&P 500"، والذي يمكن فهمه على أنه "كم سهمًا من سهم S&P 500 يمكن شراؤه بدخل سنة واحدة وسطى".

هذا يرسم صورة قاتمة مرة أخرى: مرة أخرى في أوائل ستينيات القرن العشرين ، يمكن للناس شراء 94 سهما من S&P 500 مع متوسط دخل الأسرة. بلغت هذه النسبة ذروتها عند 219 سهما خلال الانهيار في عام 1982 ، ثم كان هناك انهيار هيكلي ، مما جعل سوق الأسهم "مكلفا" بشكل متزايد بالنسبة للأمريكي العادي.

الخلفية هي: أن جيل البيبي بومر يمتلك معظم الثروة، حيث يصبح الأغنياء أكثر ثراءً، ويصبح الفقراء أكثر فقرًا، مما يجعل حلم الأمريكي من التنقل الاجتماعي الصعودي يصبح خارج متناول اليد بشكل متزايد للمزيد والمزيد من الناس. لماذا تعتقد أن أوليفر أنتوني أصبح فجأة شخصية شعبية؟ هذا ما يسمى بالإنحلال المالي.

إذا وجدت نفسك في هذا الموقف غير المواتي مثل معظم الأمريكيين، ماذا تفعل؟

انت تميل إلى تحمل مخاطر أكبر. لمحاولة الخروج من الوضع المالي الحالي الخاص بك (معظم الناس يعتمدون على الأجور لكسب لقمة العيش؛ شراء منزل يبدو غير قابل للحصول؛ معاناة من القروض الطلابية؛ عدم قدرة نمو الأجور على مواكبة التضخم)، تشعر بالضغط. عليك تحمل مخاطر أكبر على أمل تحقيق حياة أكثر استقرارًا وراحة.

ونتيجة لذلك، قد يلجأ الناس إلى سلوكيات عالية المخاطر، بحثًا عن فرص لتحقيق عوائد عالية، مثل عوائد بنسبة 5:1، 10:1، 50:1، على أمل تحسين وضعهم المالي. وهذا يفسر أيضًا سبب ازدهار صناعة القمار:

في مجال القمار الواسع، يميل الناس إلى اللجوء إلى أشكال أكثر إمكانية، مثل الرهان الرياضي الذي يمكن أن يتم مباشرة على الهواتف المحمولة. معدل نمو هذا النوع من القمار مذهل.

بالمناسبة، كسرت سوبر بول هذا العام أرقام الرهانات.

مثال آخر على تعزيز العدمية المالية هو ارتفاع شعبية الرهانات المتتالية في القمار. يتطلب هذا النوع من الرهان أن يصيب المراهن جميع الرهانات في سلسلة لتلقي عائد عالي (الفوز عدة مرات بالرهان الأصلي).

على الرغم من أنني لم أتمكن من العثور على مصادر تعكس البيانات حول رهانات البارلاي المتراكمة على مر السنين (خارج إلينوي)، إلا أن منحنى النمو الأسي للوارد في الرسم البياني يكفي لتوضيح ارتفاع شعبية رهانات البارلاي بشكل عام. يجدر بالذكر أنه بالمقارنة مع الرهانات التقليدية، فإن فرص المنزل لرهانات البارلاي في الواقع أعلى، على الرغم من العوائد المحتملة الأكثر أهمية.

بعبارة أخرى، على الرغم من أن احتمالية الفوز ضئيلة، إلا أن إمكانية الحصول على عوائد عالية ما زالت تغري الناس لتحمل المخاطرة.

الرهان التراكمي يشبه أداة مالية - خيارات 0DTE، والتي تعني خيارات الصفقات بلا أيام للانتهاء، والمعروفة أيضا باسم خيارات "نهاية اليوم". مشابهة للرهان التراكمي، تحمل خيارات 0DTE احتمالية أعلى للخسارة، ولكنها تقدم أيضا إمكانية لتكاثر الأرباح. من المهم أن نلاحظ أنه بغض النظر عن الفوز أو الخسارة، يحدث التسوية لخيارات 0DTE في اليوم الذي تضع فيه الرهان (أو بدقة أكبر، تشارك في "الاستثمار").

هل تعرف كيف شهدت شعبية التداول الأخيرة لخيارات 0DTE؟

زاد تداول خيارات 0DTE بشكل مضاعف منذ بداية جائحة COVID-19. هل يبدو معدل النمو هذا مألوفًا؟ في الواقع، بين عامي 2016 و 2023، زادت نسبة تداول خيارات 0DTE إلى إجمالي حجم تداول خيارات SPX من 5% إلى 43%.

الأدلة على ارتفاع السطحية المالية وفيرة. على سبيل المثال، مكان تجمع المستثمرين التجزئة على وسائل الإعلام الاجتماعية، مجتمع WallStreetBets، المستثمر التجزئة المعروف DeepFukingValue، والهرول التجاري الذي حدث العام الماضي حول أسهم شركات مثل GameStop، AMC، Bed، Bath & Beyond، Blockbuster، وغيرها، والذي أدى حتى إلى إنتاج أفلام بسرعة على هذا الموضوع (مثل الفيلم الذي يقوم ببطولته Seth Rogen حول المستثمرين التجزئة الذين يضغطون على وول ستريت). هذا يثبت شهرة متزايدة لمفهوم السطحية المالية.

بعد إضافة موجزة، سأناقش العملات الرقمية. الذين يختارون ممارسة العنصرية المالية يستجيبون مباشرة ويقلدون بشكل أساسي سياسات الاحتياطي الفيدرالي والحكومة الأمريكية. لأن هذه السياسات تعتبر من بين العوامل الرئيسية التي تسهم في عدم المساواة في الثروة بين الأجيال والطبقات الاجتماعية، إجمالاً، تعتبر أفعال الحكومة الأمريكية غير مسؤولة للغاية، إلى درجة أن حتى لاعبي البوكر المحترفين يشعرون بالعجز.

لقد تناولت هذه المسألة هنا منذ سنوات عديدة، لكنني أريد أن أعطيك بعض التذكيرات:

رفعت الإجراءات الأخيرة التي اتخذتها حكومة الولايات المتحدة مخاوف حول سرعة تدهور الدولار الأمريكي. يمكن القول أن عشاق البيتكوين كانوا من بين أولئك الذين تدركوا هذا، أنه عندما تصبح الإجراءات الحكومية مربكة، قد يضطرون الناس إلى اللجوء إلى إجراءات تصحيحية غير تقليدية - سواء كان ذلك من خلال الرهان التراكمي، أو خيارات انتهاء الصلاحية في نفس اليوم على تسلا (TSLA)، أو الرهان على العملات الرقمية - لأن الصحافة الطباعية قد كانت وستظل تعمل بوتيرة محمومة. وهذا سيؤدي إلى تشوهات في أسعار الأصول وتفضيلات المخاطر، ومن السذاجة نفي ذلك.

هذا يعيدنا إلى سوق العملات الرقمية، وهي كأنها كولوسيوم روماني لأسعار الأصول المشوهة وتفضيلات المخاطر، حيث يتجاوز التقلب بكثير تلك الاستثمارات عالية المخاطر مثل الخيارات ذات الانتهاء في نفس اليوم على تسلا. حتى ربح الرمز هنا حجم فوق الهامش للأسهم المرتفعة التي تم مناقشتها سابقًا من مفهوم وسائل التواصل الاجتماعي الذي كان يحظى بشعبية كبيرة في العام الماضي.

يجدر بالذكر أن العملات الرقمية تحمل طابعاً شعبويًا؛ إنها تمثل تيارًا ثقافيًا مضادًا وهي حركة تنتمي إلى الشباب. جيل البيبي بومر (المواليد بعد الحرب العالمية الثانية) لا يفهمها؛ هذا هو مجالنا الخاص، وهي شيء يمكننا أن نتغلب على سلفنا— على الأقل في الوقت الحالي. سواء انضم جيل البيبي بومر إلى موجة العملات الرقمية الآن، في السنوات القادمة، أو أبدًا، فإنهم في النهاية سيغادرون هذا العالم.

سيتم نقل الثروة الهائلة التي تراكمت من قبل جيل طفرة المواليد إلى الجيل التالي. أين سيتم استخدام هذه الأصول؟ قد تكون الإجابة المزيد من المضاربة ، والمزيد من الاستثمارات عالية المخاطر ، والمزيد من تداول العملات المشفرة. من فضلك ، اسأل نفسك ، كيف سيبدو المشهد إذا استمر هذا الاتجاه لمدة 20 إلى 30 عاما القادمة؟ قد يشبه مزيجا من ديف بورتنوي ورواية "Ready Player One".

يستكشف هذا المقال في المقام الأول مفهوم "العدمية المالية". السبب وراء اختيار هذا الموضوع ذو جانبين: أولاً، لأنني أعتقد أنه يؤثر بشكل عميق على حركات أسعار العملات الرقمية، وثانيًا، لأن المفهوم لاقى صدى لدى الناس الشهر الماضي. آمل أن تكتسب فهمًا أعمق لهذه الظاهرة من خلال هذا النقاش مما كان عليه من قبل.

من خلال كتابة هذه المقالة، اكتسبت فهمًا أعمق لـ "الإنحال المالي". إحساسي أن هذه الاتجاهات تصبح أكثر انتشارًا وتأصيلًا في المجتمع الأمريكي (وعالميًا). "الإنحال المالي" هو أحد العوامل الرئيسية التي تؤثر على تقلب أسعار العملات الرقمية، وقد يزداد تعزيزه. في الفترة القادمة، سيستمر في لعب دور مهم.

يمكنك توقع أن يصبح سوق العملات الرقمية أكثر عقلانية وحذرًا، قادرًا على التعامل مع قضايا العالم الحقيقي، ويمتلك أساليب تقييم معقولة لتجنب الفقاعات. ومع ذلك، أعتقد أنه على الأقل في هذا الدورة، قد تكون هذه التوقعات صعبة التحقيق.

هناك أسباب تشير إلى أن سوق العملات المشفرة في هذه الدورة قد يكون أكثر مضاربة من أي وقت مضى ، مع وجود المزيد من الرموز المميزة التي تفتقر إلى أي حالة استخدام عملية. قد يتم تضخيم فقاعة أكبر ، يتبعها انهيار أكثر حدة. إن العوامل التي تحرك "العدمية المالية" وآليات تحفيزها هي ببساطة قوية للغاية. لذلك ، اتخذ التدابير المناسبة للتخفيف من المخاطر.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نقل هذا المقال من [theblockbeats]، جميع حقوق الطبع والنشر تعود إلى الكاتب الأصلي [ترافيس كلينج، مؤسس إيكيغاي]. إذا كان هناك اعتراض على هذا النقل، يرجى الاتصال بالـتعلم بوابةفريق، وسوف يتولى التعامل معها بسرعة.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء التي تم التعبير عنها في هذه المقالة هي فقط تلك التي تعود إلى الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمات المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يُذكر غير ذلك، يُحظر نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة.