Aerodrome简述

简介

Aerodrome Finance，于2023 年 8 月 28 日在 BASE 网络上推出，作为新一代的自动做市商（AMM），致力于成为Base公链的中心流动性枢纽。它通过结合强大的流动性激励机制、创新的投票锁定治理模式以及用户友好的交互体验，为用户提供了一个高效、透明且易于使用的去中心化交易平台。

Aerodrome Finance继承了Velodrome V2的先进技术特性，并在此基础上进行了进一步的优化和创新。用户可将其代币质押成 NFT，通过参与投票来决定代币奖励的分配，同时还能享受到由协议产生的激励和交易费用

Aerodrome Finance的设计旨在为用户带来更加丰富的参与度和更高的经济回报，同时推动去中心化金融生态的持续发展和繁荣。

构成

Aerodrome 主要由Swap和Liquidity两部分构成。

Swap：Swap 是Aerodrome 作为DEX的主要功能，允许用户在不同的加密货币之间进行交易，而无需依赖传统的中心化交易所。Swap 通过智能合约实现，确保交易的安全性和透明性。

Aerodrome拥有一个代币列表，列表上的代币的流动性池会收到排放和激励，且直接从Aerodrome协议的智能合约中获取，每个代币的价格都是从Aerodrome的链上预言机实时获取的。目前Aerodrome收录了182种上市代币，TVL(总锁定价值)达到6.25亿。

Aerodrome Swap（来源：Aerodrome）

Liquidity：在Aerodrome平台的Liquidity部分，用户可以为DEX提供流动性，从而赚取奖励和交易费用。Aerodrome包括了流动性提供者（LPs）和流动性池（Liquidity Pools）。

其中，流动性提供者（LPs）通过向流动性池中存入代币，确保交易能够顺利进行并减少滑点（交易价格与预期价格的差异）。由于流动性池中的总价值（TVL）越高，滑点越低，交易体验越好，因此平台通过多种奖励鼓励用户成为LPs。LPs可以获得平台代币AERO和交易费用的奖励，veAERO锁定者则可以获得交易费用，并有权投票决定最有效率的流动性池。

流动性池（Liquidity Pools）是用户存入代币的地方，这些代币用于支持平台上的交易。池中包含各种代币对，每个池都有不同的年收益率（APR）、交易费用和交易量。用户可以选择不同的流动性池，根据自己的偏好和收益目标进行存款。

Aerodrome也为流动性池进行如下分类：

• Active（活跃池）：当前活跃的流动性池。
• Stable（稳定池）：以稳定币为主的流动性池。
• Volatile（波动池）：包含波动较大的代币对的流动性池。
• Concentrated（集中池）：高集中度流动性池。
• Incentivized（激励池）：有额外奖励的流动性池。
• Low TVL（低TVL池）：总锁仓价值较低的流动性池。

用户可以在页面上查看不同的流动性池，了解各自的年收益率、交易费用、池中代币数量等信息，并进行存款操作以提供流动性。

Aerodrome Liquidity（来源：Aerodrome）

Aerodrome机制设计

协议

Aerodrome作为一个DEX， 旨在充当 BASE 网络的流动性层，将 Curve、Convex 和 Uniswap V2 的优点结合到一个 AMM 中。Aerodrome Finance 使用AERO作为治理代币。

其中，代币AERO可以奖励流动性提供者。而veAERO 用于治理。任何AERO持有者都可以投票托管其代币长达 4 年，并换取veAERO NFT 。

AERO协议参与者可以锁定他们的 $AERO 以便能够对下一周期的代币发放分配进行投票，成为 veAERO 投票者。veAERO 的持有者每个时期（每周）都可以投票决定哪些矿池会获得AERO 分配，作为回报，veAERO 投票者根据他们锁定的金额按比例获得奖励，这些奖励来自上一个周期的AERO协议的交易费用和当前周期的任何额外投票激励。同时，寻求流动性激励的AERO协议可以通过贿赂veAERO 投票者（即为矿池的投票者存入代币奖励）并积累 veAERO来直接投票。

Aerodrome协议机制（来源：Aerodrome）

代币经济学

Aerodrome Finance 使用两种代币来管理其实用性和治理功能：

$AERO 是基于ERC-20 的实用代币，主要用于分配给流动性提供者（LPs）作为奖励。LPs 在每个周期内会根据流动性池累计的投票比例获得 $AERO 代币的分配（emissions）。

$veAERO — 是基于ERC-721 的治理代币（NFT形式），任何 $AERO 持有者都可以将他们的 $AERO 进行投票锁定（vote-escrow），并获得 $veAERO（也称为 veNFT）作为交换。其中，投票锁定期最大期限可以长达 4 年， $AERO 持有者获得的$veAERO与锁定时间成正比，例如，用户锁定4年的$AERO将获得$veAERO；锁定1年的$AERO则获得25$veAERO。

$veAERO 可用于Aerodrome协议的治理，持有者可以对下一周期的代币解锁的分配进行投票，并根据其锁定的数量按比例获得上一个周期的交易费用和当前周期的额外投票激励。同时，$veAERO的锁定时间越长，底层锁定余额的投票权重越高。

初始代币分配上，AERO 代币方面，投票者激励获得分配40M的$AERO ，占$AERO 总供应量的 8%，初始流动性池获得分配10M$AERO ，占$AERO 总供应量的 2%；veAERO 代币

方面，Aerodrome向 veAERO 锁定者空投200M的$veAERO，占总供应量的 40%，为生态池子分配105M的$veAERO，占总供应量的 21%；Aerodrome 团队（锁定4年的$veAERO）获得70M的$veAERO，占总供应量的 14%；协议激励基金获得50M的$veAERO，占总供应量的 10%；上述的分配方式确保了对协议的早期参与者、流动性提供者和开发团队的激励，同时支持了生态系统的增长和公共产品的资助。

初始代币分配（来源：Aerodrome）

代币的供应与解锁上，$AERO初始供应量$为 5 亿，其中 4.5 亿以投票锁定（$veAERO）代币形式分发。每周解锁量为 1000 万$AERO（初始供应量的 2%）。发行计划分为三个阶段：

• 前 14 周，代币解锁量将以每周 3% 的速度增加，从而实现协议活动和合作伙伴加入的快速增长。
• 前 14 周后，排放量将以每个时期 1% 的速度衰减，确保随着协议的成熟，总供应量的通胀会随着时间的推移而减少。
• Aero Fed：当每个时期的发行量以编程方式降至 900 万以下时，大约在第 67 周后，veAERO 投票者将通过 Aero Fed 系统控制 Aerodrome 的货币政策。投票者每周需要在以下选项中选择：

1. 每周解锁量增加 0.01%（年化 0.52%）
2. 减少总供应量的 0.01% 的每周解锁量（年化 0.52%）
3. 保持解锁量占总供应量的百分比不变
4. 获胜投票将通过简单多数票决定。如果选择增加或减少，则发行率将在投票后一个完整时期内发生变化。最高发行率将设定为每周解锁量的 1%（年化 52%），最低发行率将设定为每周 0.01%（年化 0.52%）。

流动性市场

流动性市场是加密货币交易中一个至关重要的组成部分，特别是在自动做市商（AMM）去中心化交易所（DEX）中。而流动性市场的核心是提供足够的流动性，以便交易者能够轻松买卖代币而不会对市场价格产生过大的影响。流动性的增加可以降低交易成本，提高交易效率，并使市场更加稳定。

其中流动性提供者（Liquidity Providers, LPs），通过将两种代币（通常是稳定币或以太坊）等值存入流动性池来增加市场的流动性。他们承担着所谓的“无常损失”（impermanent loss）风险，即当市场价格大幅波动时，他们可能无法回收与直接持有这些代币相同的价值。为了补偿这种风险，流动性提供者需要获得足够的奖励，以确保他们的参与是有利可图的。

奖励机制：流动性提供者通常会从交易费和代币奖励中获得补偿。例如，在Aerodrome Finance中，流动性提供者通过AERO代币的排放获得奖励，这些奖励与他们提供的流动性成比例。

治理和投票：在Aerodrome，持有者可以通过投票来决定代币的分配和流动性池的奖励。这些投票者通常是锁定了AERO代币以获得veAERO NFT的人。投票者可能会出于多种原因支持特定的流动性池，例如增加特定代币的流动性，提高自己的流动性提供奖励，或者为了获得直接的投票奖励。

交易费用和激励：Aerodrome作为DEX会向交易者收取交易费，当交易者在流动性池中交换代币时，一部分交易费用会分配给该池的投票者。此外，任何人也可以通过向特定池的投票者提供代币来激励投票，从而增加该池的AERO排放量，进而增加该池的流动性。

Aerodrome参与方式

加入Aerodrome平台的步骤可以简单分为以下三步：

代币集成（Token Integration）：首先，用户需要通过获取代币信息，提供代币的合约地址和标志，然后，将代币信息添加到Tokenlis仓库中的拉取请求（pull request）中，或者在Aerodrome Discord上寻求帮助。最后，点击“Add token”按钮，按照指示完成操作。

Aerodrome参与方式（来源：Aerodrome）

创建交易对（Create a Pair）：首先，用户需要通过创建流动性池在Aerodrome存入代币（如下图），然后，用户可以选择在Aerodrome质押存入的代币，并在投票结束后开始获得奖励。最后，点击“Deposit”按钮，按照指示完成存款。

存入代币（来源：Aerodrome）

添加激励和投票（Add Incentives & Vote）：通过提供激励，用户可以吸引更多的流动性提供者。投票是决定下一周期流动资金池释放量的一个决定性因素。流入流动性池的释放越多，那些为流动性池提供流动性的人就能得到越多的回报。

添加激励（来源：Aerodrome）

流动性池每周可以接收激励和投票。同时，用户还可以点击“Add Incentives”按钮，按照指示添加激励，以吸引更多投票者。

结语

总结

Aerodrome Finance自2023年8月28日在BASE网络上推出以来，以其创新的自动做市商（AMM）模式，成功地确立了自身作为Base公链中心流动性枢纽的地位。它通过结合先进的流动性激励机制、投票锁定治理模式以及用户友好的交互体验，为用户提供了一个高效、透明且易于使用的去中心化交易平台。

展望

展望未来，Aerodrome Finance依靠Base链庞大的用户群体与发展潜力，有希望继续扩大其在去中心化金融（DeFi）领域的影响力。随着加密货币市场的不断发展和成熟，Aerodrome Finance在未来也将持续优化和升级其AMM技术，以应对市场变化和用户需求，提高交易效率和安全性，同时进一步开发AERO的用例，为社区赋能。

随着技术的不断进步和市场环境的不断变化，Aerodrome Finance有望成为去中心化金融领域的重要参与者，为用户提供更加丰富和高效的金融服务。