Delphi 2025年の暗号資産市場展望のハイライトのまとめ

著者: Stacy Muur, Web3 Researcher; 翻訳:ゴールデンファイナンスxiaozou テキストが指定されていません。 私は常に最も賢いWeb3チームが発表する研究レポートに非常に興味を持っています。彼らの記事は考える材料を提供し、異なる視点を示して、あなたが信じるべき立場をより確信させてくれます。 テキストが指定されていません。 研究論文には専門家の意見が含まれており、Web3領域に対する異なる人々の見解をより深く理解するのに役立ちます。今、一緒にDelphiチームの「2025年の暗号市場展望」の要約を見てみましょう。 テキストが指定されていません。

1、ビットコイン萬歳

テキストが指定されていません。 まもなく、10万ドルのビットコインの価格は夢物語だと考える人が多かった。 テキストが指定されていません。 現在、この感情は大きく変化しました。ビットコインの時価総額は約2兆ドルで、本当に驚くべきことです。もしビットコインが上場企業であるなら、それは世界で6番目に価値のある企業となるでしょう。 テキストが指定されていません。 ! 11ujZTYZMrCCCz1ev7yID9eVrFK79HcNqIop8UJF.png テキストが指定されていません。 ビットコインは既に大きな注目を集めていますが、まだかなりの成長余地があります。 テキストが指定されていません。

• ビットコインの時価総額は、アップル、NVIDIA、マイクロソフト、アマゾン、グーグル、META、テスラのアメリカの7大テクノロジージャイアントの総時価総額のわずか11％に過ぎません。 ※米国株式の時価総額の3%未満、グローバル株式の時価総額の約1.5%です。 ・時価総額は、米国の公的債務残高の5%に過ぎず、世界の公的債務総額(公的債務+民間債務)の0.7%未満に過ぎない。 *米国のマネーマーケットファンドは、ビットコインの時価総額の3倍の大きさです。 *ビットコインの時価総額は、世界の外貨準備総額の約15%しか占めていません。 世界の中央銀行がそれぞれの金準備の5%をビットコインに再配分すると、今年のIBITへの純流入総額の3倍にあたる1,500億ドル以上の購買力が追加されると仮定しましょう。
• 家庭の純資産は過去最高の水準に達し、16兆ドルを超え、パンデミック前のピークよりも40兆ドル以上高い。この成長は、持続的な住宅価格の上昇と繁栄する株式市場によって牽引されており、ビットコインの現在の時価総額の80倍以上です。 テキストが指定されていません。 ! 6ZHrRa8ciPkQfxi2roRGWihrHn455bUZrCId32qS.png テキストが指定されていません。 連邦準備制度理事会(FRB)やその他の中央銀行が自国通貨を年間5〜7%下落させている世界では、投資家は将来の購買力の低下を補うために、年間10〜15%のリターンを目標にする必要があります。 テキストが指定されていません。 なので、わかりました: テキストが指定されていません。 *年率5%の減価償却率では、通貨の実質価値は14年後に半分に減少します。
• 毎年7%の貶値率で計算すると、通貨の実際の価値は10年後に半分になります。 テキストが指定されていません。 そのため、ビットコインやその他の高成長産業は非常に多くの注目を集め、注目を集めています。 テキストが指定されていません。

2、アルトコインの幻滅

テキストが指定されていません。 ビットコインは今年になって何度も歴史的な高値を更新してきましたが、多くのアルトコインにとっては2024年はあまり成功した年ではありませんでした。 テキストが指定されていません。

• ETHは過去の高値に達していません。
• SOLは再び歴史的な高値を更新しましたが、前回の最高値と比較してわずか数ドルの上昇に過ぎず、市場価値やネットワークの活動の成長に比べてはるかに小さいです。 ・ARBは年初は好調に推移したが、年末にはアンダーパフォームに転じた。 テキストが指定されていません。 ! ZnLP4uXcm9eZGNto9XUf2Hgt7vATx6gZB8yMM8UR.png テキストが指定されていません。 このような例はたくさんあります。投資ポートフォリオの90％がアルトコインであるデータを見れば一目瞭然です。 テキストが指定されていません。 具体な理由は何ですか？ テキストが指定されていません。 最初の理由はビットコインの優位性です。 ETFのフローとトランプのサポートに支えられて、ビットコインは並外れた年を過ごし、年初来の価格は130%以上上昇し、その優位性を3年ぶりの高値に引き上げました。 テキストが指定されていません。 ! Ox1onmMnDYsnjRHaKw6jCt4yDMJ6wKUlTxNLwRSF.png テキストが指定されていません。 第二の理由は市場の分散です。 テキストが指定されていません。 今年の市場の細分化は、暗号市場における新しい現象です。 以前の市場サイクルでは、連動して取引する傾向がありました。 BTCが1%上昇すると、ETHは通常2%上昇し、アルトコインは3%上昇し、予測可能なパターンがあります。 ただし、このサイクルは異なります。 テキストが指定されていません。 非常にうまく機能している暗号通貨の割合はごくわずかですが、赤の大きな帯もあります。 テキストが指定されていません。 ビットコインの台頭の波はすべての人に利益をもたらしたわけではなく、多くの人が待ち望んでいた古典的な「Altseasonへの道」は実現していません。 テキストが指定されていません。 最後になりましたが、その理由の1つはミームコイン(そして最近ではAIエージェント)です。 ** テキストが指定されていません。 暗号通貨は常に「純粋なポンジ詐欺」と「世界を変える可能性のある技術」の間で揺れ動いてきました。2024年には前者が主導権を握りました。 テキストが指定されていません。 ! 8gMABMcmMjqOgXDf4kgwaUnv9aFiHyoL4HMRmuop.png テキストが指定されていません。 Memeコインの超サイクルは、暗号通貨が巨大なポンジ・スキームの概念に過ぎないことを拡大しました。人々は基本的な要素が本当に重要か、暗号通貨が単なる「火星のカジノ」に過ぎないのかを疑い始めています。これらの懸念は正当です。 テキストが指定されていません。 この点について、もう少し話したいと思います。 テキストが指定されていません。 メメコインが最も優れたパフォーマンスを持つと見なされるとき、それに含まれるのは最も大きなミームコインだけです-市場価値を創出し、コミュニティを築いたミームコインです。人々はしばしば見落としているという事実があります：発行されたミームコインの95％は保証されないままですが、人々はそれを信じることを望んでいます。 テキストが指定されていません。 ! GBiJNqsU4B2YeAirbtW90cF1iH535F1H63N67BRT.png テキストが指定されていません。 この信念を持って、多くの仮想通貨を投資していた人々は、Memeコインを購入するようになりました-成功した人もいますが、ほとんどの人は失敗しました。そのため、資金は主にビットコイン（機関投資家）とMemeコイン（ハイリスク）に流れ込み、多くのアルトコインは一掃されました。 テキストが指定されていません。 Delphiは、2025年には「世界を変える」という技術の転換期を迎えると考えています。 テキストが指定されていません。 個人的には、あまり楽観的ではありません。 2024年には、ミームコインを中心に活躍するKOLが多数登場します。 たとえば、非常に価値のあるチャンネルがいくつかあるTelegramフォルダを作成した場合、「類人猿の鳴き声」を中心としていないチャンネルを見つけるのは非常に困難です。 これはアテンションゲームであり、話題になる物語は市場のトレンドに大きく影響します。 テキストが指定されていません。

3、接下来は何ですか？

テキストが指定されていません。 (1) ステーブルコインの成長と信用拡大 テキストが指定されていません。 市場が直面している大きな障害は、トークンの供給過剰です。 市場は、多数の民間投資とパブリックトークンオファリングのための新しい資産に直面しています。 例えば、2024年だけでも、ソラナの pump.fun で400万以上のトークンが発行される予定です。 同時に、暗号通貨の時価総額は、2017年の18倍、2020年の10倍と比較して、前回のサイクルからわずか3倍しか成長していません。 テキストが指定されていません。 欠落している要素-ステーブルコインの成長と信用拡大-が再び現れ始めました。低い利率とよりフレンドリーな規制により、投機行動が刺激され、これらの不均衡が解消されると予想されています。ステーブルコインが再び強い牽引力を持つようになるにつれて、彼らの取引と担保基盤の役割は市場回復に不可欠です。 テキストが指定されていません。 ! 6Lpne5HJXSLHPfPKzxb8KNm0nyt2swyavjyAMfaF.png テキストが指定されていません。 (2)機関投資家の資金流入 テキストが指定されていません。 昨年まで、規制の不確実性のため、機関資本は暗号通貨への参加に対して非常に躊躇していました。しかし、アメリカ証券取引委員会が難しいが現物ビットコインETFを承認せざるを得なくなり、この状況が変わり始め、将来の機関投資の道を開いています。 テキストが指定されていません。 これらの機関投資家は、自分がよく知っている投資機会を探し求めます。一部の投資家はMemeコインに手を出すかもしれませんが、ETH/SOL、DeFi、およびインフラストラクチャなどの資産により関心を持つ可能性が高いです。 テキストが指定されていません。 Delphiは、来年は過去のサイクルの「アクロスラインラリー」現象と似たようなものになると予想しています。 今回は、基本原則や中核的な目的に基づいたプロジェクトが再び勢いを取り戻すでしょう。 これらには、パフォーマンスの実績が証明されているOG DeFiなどの資産が含まれる場合があります。 また、先ほど観察したL1トランザクションと同様に、インフラ資産である可能性もあります。 その他には、RWA(実世界の資産)や、人工知能やDePINなどの新興分野が含まれる場合があります。 テキストが指定されていません。 以前のように、すべての暗号通貨が三桁の上昇を続けるわけではありませんが、Memeコインは引き続き存在します。これは新たな始まりと広範な暗号通貨の上昇を示す可能性があります。 テキストが指定されていません。 注：一般的に、多くの機関トレーダーはオプションヘッジに大いに依存しています。したがって、「全面的な上昇」が発生した場合、投資家の関心を最も引くであろう資産は、主にDeribitまたはAevoで取引可能なオプションを持つ資産です。 テキストが指定されていません。 (3) ソラナ・ドミナンス テキストが指定されていません。 Solanaは、ブロックチェーンエコシステムの回復力の証です。 FTXの暴落で96%の暴落を経験した後、Solanaは2024年に驚異的なリバウンドを見せています。 テキストが指定されていません。 ! FZO7NUTQXpKxDqpYm4wfbLJNWE6HsNcgV9EeuieJ.png テキストが指定されていません。 主なハイライトは次のとおりです。 テキストが指定されていません。

• 開発者の勢い: Solanaのハッカソンやエアドロップ（例：Jitoエアドロップ）は、開発者やユーザーの参加意欲を再燃させ、イノベーションと採用の好循環を生み出しました。
• **市場の主導地位：**Memeコインから人工知能アプリケーションまで、Solanaは2024年のトレンドをリードしています。特筆すべきは、その実際の経済的価値（REV）—取引手数料とMEVの基準—がイーサリアムを200%以上も上回っていることです。
• **将来の展望：**Solanaは、拡張性とユーザーエクスペリエンスにおいてEthereumの主導地位に挑戦する可能性があります。シームレスなユーザーエクスペリエンスと中央集権的なエコシステムは、分散型のL2ソリューションよりも顕著な利点を提供しています。 テキストが指定されていません。

4、最后の考え

テキストが指定されていません。 多くの人々にとって、現在の市場状況は2017年から2018年を思い出させるかもしれません。当時、ビットコインは年末に2万ドルのピークに達し、2018年に入ってすぐに下落しました。しかし、私は2018年の暗号市場と2025年の市場を比較することは重要ではないと考えています。それらは完全に異なる環境です。 テキストが指定されていません。 重要なのは、広範な暗号市場がCTとXの時間軸の範囲をはるかに超えていることに気付くことです。これらのプラットフォーム以外の人々は市場について異なる見方をしています。 テキストが指定されていません。 2025年、私は暗号市場が主に2つの垂直分野に分かれると予測しています： テキストが指定されていません。

• **Web3の先住民：**暗号市場に根付いている取引者を指します。彼らはビットコインのユニークな特徴を緻密に理解し、ミームコイン、AIエージェント、プリセールなどの高リスク取引に参加することを望んでいます。これらの要素はまるで荒野の西部を思わせます。 一般投資家:機関投資家と個人投資家は、リスク管理に対するアプローチが異なる傾向があり、株式市場の代替として暗号通貨を検討するという、より基本的な投資および取引戦略に固執することがよくあります。 テキストが指定されていません。 **どの垂直分野が周辺化されるでしょうか？**それは、デフィ、RWA、およびDePINプロトコルの初期段階で、細分化された市場でのリーダーシップを確保することができない、または少なくともチェーン上でリーダーシップを維持することができないものです。これは私の考えです。