栄光から崩壊へ:暗号ヘッジファンド、Three Arrows Capitalの興亡

Three Arrows Capitalはかつて暗号資産業界で最も評価されていた投資ファンドの一つでしたが、その崩壊は一連の連鎖反応を引き起こし、ビットコインは歴史的な売りに直面し、暗号業界の近年の多くの成果が破壊されました。

この会社は、Su ZhuとKyle Daviesによって2012年に設立されました。二人は共にアンドーバー大学とコロンビア大学を卒業しています。彼らは当初、新興市場の外国為替デリバティブのアービトラージ取引に注力していましたが、その後、暗号資産分野に注意を移しました。

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スリーアローズキャピタルは、大量の借入とソーシャルメディアの影響力を通じて急速に拡大しました。スー・ジュはTwitterで57万人のフォロワーを獲得し、彼の暗号資産「スーパーサイクル」理論を大いに宣伝しました。2020年末までに、会社が管理する資産は260億ドルを超え、負債は190億ドルに達しました。

しかし、会社の運命は2022年初頭に急激に悪化し始めました。彼らはLuna通貨に2億ドルを投資しましたが、Lunaは5月に突然ほぼゼロに暴落しました。その後、Three Arrows Capitalは深刻な財務困難に陥り、他のローンを返済するために多くの借入を始めました。

6月中旬、会社は実際に負債超過の状態にありましたが、依然として借入を続けていました。Su ZhuとDaviesは貸し手やパートナーからの連絡に応じるのを停止しました。7月1日、Three Arrows Capitalは破産保護を申請し、負債は280億ドルを超えました。

崩壊後、人々は会社が完全にヘッジポジションを持っていないことを発見し、レバレッジは資産の約3倍であることが判明した。また、すべての資金を混ぜ合わせ、顧客資金も含めて、融資の返済に使用していた。

Three Arrows Capitalのケースは、暗号資産業界のリスクと規制の欠如を示しています。創業者はソーシャルメディアを通じてイメージを形成し、信用を利用して大量の融資を受け、最終的に破滅的な結果を招きました。この崩壊は投資家に影響を与えるだけでなく、全体の暗号資産エコシステムにも大きな衝撃を与えました。

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