ビットコインの真の価値は流通にあり、貯蔵ではない

マイケル・セイラー、あなたはすべての価値保存資産には欠陥があることを強く認識せざるを得ませんでした。これにより、唯一欠陥のない資産に注目せざるを得なくなりました。しかし、これは取引媒体の状況を無視しているわけではありません。ある側面から見ると、不動産市場は非常に大きいですが、別の側面から見ると懸念があります。しかし、数十億ドルの購買力を維持する苦痛のプロセスを経験したのであれば、不動産は確かに良いツールです。

あなたの価値貯蔵への執着は完全に本質から逸脱しています。ビットコインの最も重要な側面は取引媒介としての役割です。現在の通貨システムがますます通貨機能を分離しているとはいえ、それがそうあるべきだという意味ではありません。ビットコインを取引媒介と呼ぶことが議論を引き起こす可能性があることは理解していますが、他の通貨支持者がビットコインを阻止しようとするかもしれません。彼らが対抗するのではなく参加することを選べば、それはより良い結果になるでしょう。これにより、すべての億万長者が彼らが投資できると確信するかもしれませんが、ビットコインを単に価値貯蔵として使用することは実際にはそれを攻撃することになります。このアプローチは、それをデジタルゴールド2.0に変え、制限されることになります。

取引媒介がなければ、価値の保存は実現できません！取引媒介が最も重要です。まず、取引を受け取ってから、ビットコインを保存することができます。もし価値の保存が重要であれば、自分がビットコインのウォレットキーを失ったと発表する状況を想像してみてください - あなたはそれを"保存"することができますが、取引媒介の機能を失った場合、市場はその架空の法定価値を消し去ります。この価値は、流動性があるからこそ生まれ、なおかつ取引媒介として使えるからです。

酸素ボンベは備蓄にとって重要ですが、呼吸はもっと重要です。価値の保存は副次的であり、取引能力に依存しています。取引能力がなければ、価値の保存は無意味です。マイケル、あなたがアルゼンチンでの百万ドルの資産が90%も希薄化されたとき、あなたはこれを自ら体験しました。あなたは価値を守るために努力しましたが、それはあなたがそれが来ることを予見していなかったからではなく、それを取引手段として使用できなかったからです。確かに、悪い価値保存は取引手段を弱体化させますが、なぜ後者がより重要なのでしょうか？それは取引能力が反応を引き起こす鍵だからです。

これまでのところ、ビットコインに触れたほとんどの人は、あなたが宣伝しているそのグラフに慣れ親しんでいます。あなたは900兆ドルを超えるクリーンな価値の保存に勝るアイデアはないと主張し、次にビットコインが世界で最も流動性の高い市場の一つであり、24時間365日稼働していると述べました。どう思いますか？流動性は取引手段を意味します。

そのグラフを分析してみましょう。不動産市場から始めます。それは価値が330兆ドルですが、取引媒介としてはパフォーマンスが悪く、年間の取引額はわずか1.3兆ドルです。規制や税金が不動産取引をより困難にしています。それにもかかわらず、価値保存手段としてのパフォーマンスが優れているため、億万長者たちに好まれ、ますます市場を支配し、若い世代を排除しています。

不動産の価値は、そのもの自体からだけでなく、周囲のインフラとの関係からも生まれます。それに通じる道路を建設すれば、価値は上昇します。スーパーマーケットやガソリンスタンドを増設したり、電力網に接続したりすれば、価値は再び上昇します。ネットワークはエネルギーがその地域に流入する機会を創出し、エネルギーを経済的価値に変換する可能性を高めます。したがって、ネットワーク内で発生する取引は不動産の価値を高める要因です。しかし一方で、もしあなたが億万長者であれば、誰もがあなたの資源を狙っているため、あなたの家の周りに大規模なネットワークを構築したくないかもしれません。あなたはプライバシーを優先するでしょう。家の価値は下がるかもしれませんが、目標は他者があなたに接触するコストを高めることに向けられ、攻撃される可能性を減少させることになります。

債券市場の価値は300兆ドルに達し、年間取引量は140兆ドル、新規発行債券は25兆ドルに達します。これは、交換媒介としての価値が毎年その総価値の約50％を占めていることを意味します。この観点から見ると、不動産よりも良いパフォーマンスを示していますが、データは依然として人々が主に価値保存手段として利用していることを示しています。

株式市場の価値は115兆ドル、取引額は約175兆ドルです。これは、取引媒介としての優位性が価値保存の役割を上回っていることを示しています。ある企業の株を例に挙げると - あなたは誰よりもそれを理解しています。昨年、どれだけの価値を保存し、それを通じてどれだけの価値を取引しましたか？

次の二つの分野は非常に興味深いです。アート業界の年間取引量は非常に少なく、チャートにも表示されていません。一方、自動車とコレクターズアイテム業界の年間取引量は約4兆ドルに達しています。これは、主に価値の保存手段として見られていることを浮き彫りにしますが、不動産市場が取引媒体としてどれだけパフォーマンスが悪いかも明らかにしています - 自動車市場にも劣るのです。

金について、金愛好家たちはそれが5000年以上存在すると主張し、それを究極の価値保存手段と呼んでいます。しかし、それは価値保存市場の1.78%しか占めていません。これは、一度その取引媒介としての役割が剥奪されると、簡単に操作されることを示しています。金の価値は16兆ドルであり、金の支持者たちはそれが120兆ドルの価値を保存できると主張しています。彼らは巨額の利益を得ることを渇望していますが、市場はそれに同意せず、欠陥のある法定通貨は輝く無生物の岩石よりも十倍優れていると見なしています。では、金はより良い取引媒介なのでしょうか？それは年間540兆ドルの取引高があり、デリバティブの影響で、その取引媒介としての使用量は価値保存の役割の3.5倍です。

通貨は資産の価値保存において主導的な地位を占めていないかもしれませんが、取引媒介としては今までで最も重要です。他の価値保存資産はそれと比較できません。もしドル（トップ通貨）が価値保存手段となったらどうなるでしょう？それはドルネットワークを壊し、非アメリカ資産ネットワークが需要を満たすために介入することで、非アメリカ資産の価値が上昇します。時間が経つにつれて、彼らの価値保存資産は上昇し、ドル資産は暴落します。世界の通貨総額は約120兆ドルですが、トップ中央銀行の取引量を見てみましょう：あるシステムは約1182兆ドル、別のものは約765兆ドル、さらにあるものは約145兆ドル、他の（部分）は約500兆ドル（データが不完全であるため保守的に見積もっています）。したがって、価値保存は120兆ドルですが、これらのネットワークの取引媒介としての有効性はその20倍以上、約2.5兆ドルです。20億の銀行口座を持たない人々を含めると、取引媒介の価値はどのくらいになるでしょうか？それはどれほどの取引を引き起こすでしょうか？もしマイクロ取引が可能になったら、状況はどうなるでしょうか？

ビットコインはこれらすべての中でどの位置にあるのでしょうか？主流の意見は、保有者に決して売却しないよう促し、ビットコインを価値の保存手段として位置付けています。しかし、市場は異なる物語を語っています。2024年、ビットコインの時価総額は2兆ドルに達し、その第一層ネットワーク上で取引される価値は3.4兆ドルに達します。閃電ネットワークを考慮すると（その正確な数字は依然として捉えにくいですが）、総額は4兆ドルに近づく可能性があります。これは、ビットコインが取引媒介として果たす役割がその価値保存機能の2倍であることを示しています。では、長期的に存在する「永遠に保有する」という宣伝の物語が薄れ始めた場合、何が起こるのでしょうか？

! セイラーへの手紙:ビットコインの真の価値は、買いだめではなく流通にあります

法定通貨には欠陥があるため、債券や株式は通貨のように見せかけた金融「ツール」です。これにより、市場が生まれ、大部分の人々が自分の富を守ることを妨げ、通貨の価値保存機能をさらに分裂させました。しかし、これらのツールの包容性はどれほど強いのでしょうか？それとも、単に法定取引媒体から価値を吸い取るツールであり、特権を持つ個人、億万長者、そして他の蓄積を必要とする人々の手に導くものなのでしょうか？

世界中で、債券に触れることができるのは10-20%の人々だけであり、主に年金や投資基金を通じて間接的に触れているに過ぎません。株式については、15-25%の人口がアクセス可能です。これはつまり、最大で80%の人々がこれらのツールを持っておらず、自分を守る手段がないため、搾取されやすい状況にあることを意味します。価値の保存と取引の媒介を分けることで、搾取者と被搾取者のダイナミクスが形成されます。これは「カンティリオン効果」を増幅させます。取引の媒介を印刷することができる人々は、価値保存資産を購入し、80%またはそれ以上の人々を周縁化します。これはフィードバックループであり、システムを弱体化させ、富裕層と貧困層の間の格差を拡大します。通貨を印刷すればするほど、通貨の価値保存機能は弱まります。

システム全体のもう一つ非常に重要な部分は、手数料です。銀行システムを介して通貨を送信するには手数料がかかりますが、これはサービスです。しかし、取引媒介から価値保存ツールに変換したいとき、手数料はいくらですか？はるかに多くです。これがシステム全体に多くの摩擦を生み出し、貧しい人々が彼らの価値を保存できなくなる原因となっています。この時点で、取引媒介はますます取引媒介ではなく、引き出し媒介に変わっています。これが法定システムにおいて価値保存のケースがより魅力的である理由でもあります。

ビットコインは他のどんなものとも違って、お金であるふりをしません；それは溶ける氷のように腐食せず、差別しない最初の人工通貨です。これはそれを選ぶ人々のお金です。印刷機がないため、誰もそれを「より良い」価値の保存と引き換えにしたいと思いません - 第二の良いものはありません。ビットコインを持っていない人でも、それを使って自分が望む生活を形作ることができます。彼らはもはや何かを保存するためにお金を追い求めるのではなく、ビットコインを基にして彼らの生活を豊かにするものを構築しています。

最も重要な考えは価値を保存することではなく、価値を移転することです。しかし、価値を移転するためには、まずいくつかの価値を保存する必要があります。もう一度言いますが、いくつかを保存するためには、誰かがまずあなたの方法でいくつかを移転する必要があります。これが、富裕層が溶けた氷のように失われない資産を好む理由です。同時に、キャリアを始めたばかりの人々は、まだ持っていないものを保存するのではなく、価値を得ることに重点を置いています。

なぜ価値の保存のケースがこれほど多くの関心を引き起こすのでしょうか？一つの理由は、その努力に関係しています。価値の保存があれば、購入して保有することができ、生活を改善するために何もする必要がありません。取引の媒介があれば、貯蓄を増やすために努力し、他の人を説得してビットコインで商品やサービスを支払わせなければなりません。もう一つの要因は、ほとんどの人にとって、彼らの法定投資ポートフォリオが依然として彼らのビットコイン投資ポートフォリオを超えていることです。ビットコインが彼らの法定保有量を超えたときのみ、彼らはそれを使って生活を改善することを考えるでしょう。この変化は、世界の大部分の貯蓄や資産が不足している人々にとって難しいことではありません。これが、現在のシステムが彼らを脱出させず、ビットコインの保管を提供することで依存を促進している理由を説明するかもしれません - 一つの依存を別の依存と引き換えにする形で。

さらには、硬直性はより多くの取引媒体に対する需要とも関係している。あなたは硬直性を強く支持しているが、もしビットコインがより多くの人々と接触するために使われないのなら、あなたはそれを遅らせていることになる。あなたとは異なり、いくつかの国は、自国通貨を世界の準備通貨にするためには、ネットワーク効果をロックインするために広く分配する必要があることを知っている。彼らはネットワークが硬直性の鍵であると考えており、請求書を印刷して共有するコストが非常に低いため、それは簡単に機能する。ビットコインにとって、その絶対的な希少性は、普及と保管のバランスを要求する。しかし、それはあなたが1セントも使ってはいけないという意味ではない。

体内に脂肪を蓄える比喩は、長期的な生存の鍵です。確かにそうですが、脂肪を蓄える前には生命を維持するために安定した食料の収入が必要であることを無視しています。収入がなければ、蓄えるものはありません - したがって、取引が最優先です。しかし、飢餓を心配しない人にとっては、食べ物を保存して劣化を防ぐことに焦点が移ります。私はこの点を強調し続けており、あなたの価値の保存に対する偏見を強調するためであり、それがあなたの判断を歪め、他人を誤導することになります。

私のビットコインの旅のこの段階で、私はこのことを確信しています：お金を追い求めることはあなたを腐敗させるでしょう。ビットコインはこれを変えました - それはあなたが無限にお金を追い求めるのを止めさせ、あなたが望む生活を送ることを可能にします。あなたが欲しいものを十分に持っているとき、何が起こるのでしょうか？それから？ビットコインがあれば、それは完全に可能であり、すべてのビットコインユーザーはこの状況に対処する準備をしておくべきです。しかし、お金を追い求めることはあなたにとって無限の