2025年度のBit Deerの第1四半期財務報告書の分析と見通し

ある暗号通貨マイニング会社が最近、2025会計年度第1四半期の財務報告を発表しました。データによると、同社の第1四半期の収益は7010万ドルに達し、前年同期比で41.3%減少し、前四半期比でわずかに1.6%増加しました。自営事業の収入は3720万ドルで、前年同期比で10.4%減少しました。同社の総合粗利益はマイナス320万ドルで、粗利益率は-4.6%であり、主にブータンの乾季における電気料金の上昇の影響を受けており、同社は一時的に現地の鉱場を閉鎖しました。しかし、第2四半期に豊水期に入ると、電気料金は0.042ドル/kwhに戻りました。

注目すべきは、会社のSealマイニングマシンの販売が410万ドルの収益を上げ、マイニングマシンの販売事業が正式に始動したことです。調整後EBITDAはマイナス5610万ドルで、2024年同期のプラス2730万ドルと比べて明らかな減少があります。しかし、会社の純利益は4.1億ドルに達し、主に以前に計上された転換社債（4.487億ドル）と特定の暗号通貨オプション（0.584億ドル）の公正価値の戻しによるものです。

! クリプトマイナービットディア2025年第1四半期結果レビューと投資アドバイス

分析によると、会社の2025年第一四半期の前払金はさらに増加し、3.82億ドルに達し、2024年第四四半期の3.1億ドルからの増加が見られ、最大の流片量に必要な資金をカバーするのに十分です。Seal02マイニングマシンの出荷が開始され、今後の自社運営と販売のリズムは競合他社の価格戦略に応じて決定されます。競争が激化すれば、自社のマイニングサイトの配置を優先的に考えます。Seal03マイニングマシンも流片を完了し、現在テスト段階にあり、2025年第三四半期末または第四四半期に自社のマイニングサイトでの使用と外部販売が正式に開始される予定です。

アメリカの関税政策に対して、会社は第2四半期に北米の組立工場の建設を完了する計画です。その後、北米地域の販売はローカライズされた組立方式を採用しますが、コストは約10％上昇します。しかし、現在の東南アジアの関税と比較すると影響は小さいです。東南アジアの組立工場は、非アメリカ地域のマイニング需要を満たすことになります。

! クリプトマイナービットディア、2025年第1四半期、結果、レビュー、投資アドバイス

会社のグローバルな電力インフラ建設は迅速に進展しており、第二四半期末には世界の利用可能な電力容量が約1.6GWに達すると予測されており、年末には1.8GWに達する見込みです。4月時点で、会社の自営鉱場のハッシュレートは12.5Eh/sに達しており、10月には40Eh/sに上昇する見込みで、2025年末には40Eh/sを超えると期待されています。特筆すべきは、会社の最新のSeal01およびSeal02マイニングマシンが3月に自営鉱場で使用開始されたばかりですが、全体のマイニングコストは依然として業界の平均より20%以上低いことです。古いマイニングマシンの全面的な更新に伴い、コストの優位性がさらに際立つでしょう。第二四半期からは、単月の生産量が指数関数的に増加する見込みです。

! クリプトマイナービットディア2025年第1四半期結果レビューと投資アドバイス

未来を見据えると、ビットコインの価格は最近上昇傾向にあり、以前の10.9万ドル/枚の歴史的高値を突破することが期待されています。アメリカの貿易政策の影響を受け、ドルの動向は圧迫されており、ビットコインは代替資産として、その金のような安全資産特性が現れ始めています。さらに、連邦準備制度は最近「平均インフレ」政策を採用し、6月に利下げを前倒しする可能性があり、年間利下げ予想は1回から3回に引き上げられました。これらの要因はビットコインの価格を支える要因となります。

この会社にとって、昨年の第4四半期と今年の第1四半期の経営調整を経た後、今後数四半期の鍵は、マイニングマシンの研究開発の速度と自社のマイニングファームの拡張速度にあります。2025年第1四半期の経営状況は今後2年間の最低谷になる可能性がありますが、それは経営の転機が近づいていることも意味しています。同社は北米のビットコインマイニング株の中で依然として質の高い選択肢と見なされています。

! Crypto Miner Bit Deer 2025年第1四半期、結果、レビュー、投資アドバイス