予測市場:ブロックチェーン技術がもたらす新たな投資分野

予測市場は、特定の結果を予測するための金融インセンティブメカニズムを通じて機能するオープンマーケットです。これらの市場は、参加者がさまざまなイベントの結果を取引できるようにし、市場価格はイベント発生の確率に対する一般の見解を反映します。

典型的予測市場契約の取引範囲は0%から100%の間です。最も一般的な形式はバイナリーオプション市場で、満期時の価格は0%または100%です。ユーザーはイベントが発生する前に市場価格で退出できます。

予測市場を通じて、私たちは参加者の賭け行動から特定のイベントに対する一般の未来の期待を抽出することができます。異なる見解を持つトレーダーは、契約の売買を通じて可能な結果に対する自信を反映し、これらの契約の市場価格は集約された期待と見なされます。

予測市場の歴史は古く、人類のギャンブルの歴史とほぼ同じくらい長い。政治予測は古くから存在しており、中世の人々は教皇選挙の結果に賭けることに熱中していた。

アメリカの選挙が近づくにつれて、政治に関連する賭けの興味が7月に新たなピークを迎え、一部の予測市場プラットフォームが広く注目を集めています。

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Polymarket:オーダーブックに基づく取引可能な予測市場

Polymarketは2020年に設立された分散型予測市場プロジェクトで、多くの著名な機関や投資家の支持を受けています。このプラットフォームでは、ユーザーがさまざまなホットな話題について取引を行い、予測に基づいて投資ポートフォリオを構築することができます。

伝統的なスポーツ賭博とは異なり、Polymarketはユーザーが市場のトピックが決定していない時に自由に株式を取引し、柔軟に確率のゲームに参加できることを許可します。

PolymarketはGnosisに基づく条件トークンフレームワークを使用しています。1ドルをステークすると、イベントの正反両面の結果をそれぞれ表す2つの条件トークンが得られます。これらのトークンは市場で自由に取引することができ、またはイベントの結果が現金化されるのを待つことができます。

Polymarketの予測市場は主に次のものが含まれます:

• マーケットテーマ: 各予測は1つのテーマまたはイベントに焦点を当てています。
• オラクル: UMA楽観オラクルを使用してイベント結果を判断する。
• 条件トークン: 1ドルをロックすることで「はい」と「いいえ」の2つの取引可能なトークンを取得します。
• 取引所市場: 混合型のオンチェーン注文簿取引メカニズムを採用。
• 流動性提供者:制限価格注文を出すことで価格差を得て、追加のUSDCインセンティブを獲得します。

Polymarketは現在トークン発行の計画はありませんが、今年はすでに300万USDC以上のインセンティブを提供してマーケットメイキング活動を行っています。取引量が最も多いマーケットは、毎日流動性提供者に約600 USDCの報酬を支払っています。

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SX Bet:単一ベットに特化した予測プラットフォーム

SX Betは2019年に設立されたイーサリアムのスポーツベッティングプラットフォームで、現在はArbitrum Orbit Rollupに基づいてSX Chainを構築しています。このプラットフォームは主にスポーツイベントに関連する賭けをサポートしており、最近は暗号通貨や政治トピックも追加されました。

Polymarketとは異なり、SX Betは伝統的なスポーツベッティングモデルを採用しており、単一のベットのみをサポートし、結果が確定する前に賭けを取引することはできません。

SX Betの革新は、初めてコンビネーションベッティングシステムを実現したことです。ユーザーは一連のイベントについて予測を行い、すべて正解でなければ賞を得られません。賞金の収益はしばしば巨大であり、予測市場のレバレッジとして見なされます。このプラットフォームは取引相手方として機能します。

この組み合わせベットは宝くじに似ており、最大で万倍の利益をもたらすことができ、ウイルスのように広がりやすいです。一方で、「二重トークン」フレームワークに基づく予測市場では、組み合わせベットを実現することが難しく、オッズが限られているため、魅力が不足する可能性があります。

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Pred X: AIが生成するトピックのマルチチェーン予測市場

Pred Xは、政治や暗号通貨の価格予測など、さまざまなトピックを網羅したマルチチェーン予測市場プラットフォームです。現在、複数のブロックチェーンでUSDCを使って賭けることができ、Telegramミニプログラムも導入されています。

ユーザーが提案したトピックのPolymarketとは異なり、Pred Xは主にAIによって自動生成された予測トピックをウェブサイトにプッシュし、ユーザー自らが取引市場を形成します。

しかし、Pred Xは現在まだ成熟していません。プラットフォームのオーダーブックの深さと取引量は他の予測市場に比べてはるかに低いです。オーダーブックはユーザーによる自分での注文をサポートしておらず、ほとんどの市場にはマーケットメーカーが不足しているため、ユーザーは結果トークンを自由に取引することが難しいです。

さらに、ドキュメントはマルチチェーンサポートの下で、異なるチェーン上の市場契約の一貫性をどのように確保するか、および各チェーン上に十分な流動性があることをどのように保証するかについては詳しく説明していません。Telegramの小プログラムと公式サイトのベット価格にも違いがあります。

総じて言えば、Pred Xは現在半製品のようで、その有用性と信頼性には疑問があります。

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Azuro:流動性プールサポートのベッティングプロトコル

Azuroは予測市場そのものではなく、オンチェーン予測市場を作成するための基盤プロトコルです。スマートコントラクトやウェブコンポーネントを含む、複数の予測市場アプリケーションを構築するためのアクセスなしのインフラストラクチャを提供します。

Azuroは一度の賭けのみをサポートしており、Polymarketのように"はい"と"いいえ"トークンを自由に取引することはできず、結果が発表された後にのみ利益を得ることができます。

Azuroシステムは流動性プールを中心に構築されており、誰でも自分の流動性プールを展開できます。1つのプールの下に複数のプラットフォームを作成することができ、各プラットフォームは異なるテーマに基づいて複数のイベントを設定できます。

Azuroは「流動性ツリー」の概念を提案しました。これは、複数のイベント、テーマ、さらにはプラットフォームが同じ流動性プールを共有することを意味します。この階層構造は、異なるイベントの流動性範囲を定義します。

流動性資金はプラットフォームがベッターの対抗者として賞金を支払うことを保証します。各イベントのオッズは、賭け資金と総流動性範囲の比率によって計算され、初期オッズはデータプロバイダーによって設定されます。

Azuroは複数のdappプラットフォームをサポートし、ベッティングプラットフォームと流動性プールの作成者が配当比率を設定できます。すべてのプールの利益の一部はAzuro DAOに入ります。このプロジェクトはネイティブトークン$AZURも発行しています。

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まとめ

予測市場は人類最も効果的な情報収集システムと見なされ、現実の出来事を正確に予測することがよくあります。暗号通貨は取引の摩擦を減少させ、スマートコントラクトとAMMは予測市場により良いメカニズムをもたらしました。

しかし、既存のソリューションにはまだ不十分な点があります: Polymarketは柔軟なベッティングを実現するのが難しく、Azuroのソリューションはやや複雑で取引能力が不足しています。予測市場の大ヒットは、暗号文化の普及をより反映し、自由市場の価値を示しています。アルゴリズムが情報を主導する今日、この点は特に貴重です。

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