多エコシステムLSD発展レポート:トラックの展望は広いが、プロジェクトは一般的に初期段階にある

先週、私たちはLSDFiエコシステムレポートと上海アップグレードがLSDに与える影響分析を発表しましたが、主にイーサリアムエコシステムに焦点を当てています。これは、イーサリアムの流動的ステーキングだけで140億ドル以上の資金規模をもたらしたからです。本レポートでは、他のパブリックチェーンエコシステムにおけるLSDの発展状況やプレイ方法を探求し、データの観点から他のエコシステムにおけるLSDの発展状況やトレンド、さらにこれらのデータがLSD業界に与える影響を観察し、LSD製品の設計と正当性についても議論します。この調査の対象となるパブリックチェーンには、BNBチェーン、Cardano、Polygon、Solana、Polkadot、Avalanche、Cosmos、Aptos(、CoinGeckoの時価総額ランキングで上位25位に入る一部のパブリックチェーン)が含まれています。

! マルチエコロジカルLSD開発レポート:トラックは壮大で、プロジェクトは非常に早いです

BNBチェーン

BNBの現在のステーキング率は15.44%(で、Ethereumの15.43%に近い)。平均ステーキング年利は約2.84%、収益は比較的低い。その中で、最大の分散型ステーキングプラットフォームであるAnkrは、BNBの流通量の約0.56%を占めている。

BNB ChainのLSDの発展は遅れており、その主な理由は:

1. BNBネイティブDeFiプロトコルの利回りは一般的に高く、ステーキング利回りを大きく上回ります。

2. BNBはBinance取引所でさまざまな実用性があり、手数料の割引などがあります。

3. Binance Launchpadなどのサービスは、ユーザーがBNBをウォレットや取引所に置くことを促します。

ETHと比較して、BNBチェーン上のLSDの潜在能力ははるかに小さい。

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コスモス

Cosmos Hubのステーキング率は約61.96%、平均ステーキング利回りは約25.92%、解除ステーキングには21日間の待機が必要です。CosmosエコシステムのLSDプロジェクトは一般的に規模が小さく、現在最大のLSDプロジェクトであるStrideの総TVLもわずか15Mドルです。

Cosmos LSDの開発が遅い理由:

1. エコシステム内の複数のチェーンはまだCosmosの範囲を出ていない

2. 高額なステーキング利益が機会コストをもたらす

3. エアドロップメカニズムはステーキングに有利である

4. 流動性リスク(21日間のロック解除期間)

しかし、Cosmos LSDにはまだ大きな可能性があります:

1. Cosmos 2.0はATOMの価値を高めます

2. DeFiインフラが着実に整備されている

3. 代理投票などのガバナンス機能を提供する

4. 流動性の問題を解決する

5. 外部要因としてのイーサリアム上海アップグレードの推進

6. Cosmosは流動性ステーキングモデル(LSM)を発表する準備をしています。

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ポリゴン

Polygonのステーキング率は39.92%、平均年利回りは8.82%です。LidoはPolygonにおいて最高のAPYを持ち、そのstMaticはDeFiで広く利用されており、LidoがPolygonのLSD分野で独占的な地位を占める可能性があります。

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ソラナ

ソラナのネットワークステーキング率は70.75%、平均ステーキング年利回りは70.75%です。複数の老舗LSDプロジェクトは運営を停止しましたが、Staderのような新規参入者がソラナLSDに新たな発展をもたらすかもしれません。

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カルダノ

Cardanoの現在のステーキング率は68.73%で、ステーキングの平均年利は3.26%です。Cardanoの特殊な技術アーキテクチャのため、LSDはそのエコシステムで発展するのが難しいです。Cardanoのステーキングは柔軟で罰則メカニズムがなく、ユーザーはDeFiでステーキング資産を同時に使用できます。

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アバランチ

Avalancheのネットワークステーキング率は62.05%、平均年利回りは8.48%です。技術アーキテクチャのため、LSDプロジェクトはPチェーンとCチェーンを接続する必要があり、一定の技術的難易度があります。現在、2つのLSDプロジェクトしかなく、そのうちBenqiのsAVAXが主導的な地位を占めています。

AvalancheのDeFiの発展は良好ですが、LSDプロジェクトは少なく、これはそのDeFiの構図に関係している可能性があります。

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ポルカドット

Polkadotのステーキング率は47.05%、ステーキング年利回りは15.29%、ステーキングのロック期間は28日です。Crowdloan(メカニズムが存在するため、LSDは利回りの魅力が不足しており、多くのDeFiがPLOを中心に構築されています。

LidoはPolkadotとKSMのステーキング入金を停止しました。理由にはDeFiエコシステムが相対的に未発達であることなどが含まれます。

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) アプトス

Aptosのノードのステーキング量はAPT供給量の82.5%を占め、マイナーの平均年利は約7%です。複数のLSDプロジェクトが登場したものの、大半は運営を停止しています。tAPTとstAPTの保有者数はそれぞれ45.2Kと29.9Kに達しています。

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)概要

1. LSDビジネスのマルチチェーン化は必然のトレンドである

2. 多くのLSDプロジェクトのUI/UX体験は悪い

3. 中央集権取引所は無視できない要素です

4. 新しい公チェーンの立ち上げ後、一部のLSDプロトコルが停止する可能性があります。

5. LSDはパブリックチェーンに必須のDeFiプロトコルとなった

6. LSDは従来のDeFiの収入の新しい成長点になる可能性があります

7. ウォレット端はLSDプロジェクトの重要な協力対象になる可能性があります。

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)ディスカッション

1. LSDは、ステーキングの正確性、ガバナンスへの参加とネットワークの安全性の維持を考慮する必要があります。

2. LSD市場の潜在能力は巨大で、ETHだけで2000億ドル以上のFDVがあります。

3. 他のチェーンのLSDはネットワークのステーキングとDeFiの発展を促進することができます

4. ノードオペレーターと中央集権型取引所はLSD戦争の最大の影響者である可能性がある

5. 非POSネットワークのネイティブ資産もLSD製品のように設計される可能性があります

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