ステーブルコイン公链Plasmaパブリックセール狂揽3.73億ドル！創2025年最大規模トークン販売、テストネットTVL剣指10億ドル

安定したコインのインフラに特化したLayer1ブロックチェーンPlasma(XPL)が3.73億ドルのパブリックセールを完了し、当初の目標の7倍を超える調達に成功し、2025年現在最大規模のトークン販売となりました。プロジェクトの完全希薄化評価額は37.3億ドルに達し、テストネットの開始時には10億ドルのステーブルコイン（USDTを主に）をロックし、手数料ゼロの取引ネットワークを構築します。この動きは、アメリカのステーブルコイン規制フレームワークを再構築する《GENIUS法案》の導入に合わせており、コンプライアンスの進展が機関資金の配置を後押ししています。

資金調達マイルストーン：3000人の適格投資家の参加、評価ロジックの解明

• 資金調達規模：10日間のパブリックセールで調達3.73億ドル（元目標5000万ドル） 参加構造:3,000人以上の適格投資家が参加し、アドレスあたりの平均投資額は83,000ドルでした。
• トークン配分：販売された総供給量の10%（つまり1億枚のXPL）
• バリューメトリクス：
  • フロートベース:資金調達後の評価額は37億3,000万ドル(10%÷3億7,300万ドル)
  • プロジェクトは評価額50億ドル（完全希薄化評価額の疑い）を主張しています。
• ロックアップメカニズム：アメリカの投資家はトークンを12ヶ月ロックし、世界中のユーザーはメインネットの立ち上げと同時に即時解放されます

技術の位置付け：UTXO+EVM互換アーキテクチャ、ゼロ手数料で決済を覆す PlasmaはビットコインUTXOモデルを採用して構築されており、同時にイーサリアム仮想マシン(EVM)と互換性があります。ビットコインの基盤セキュリティとイーサリアムエコシステムの相互運用性を兼ね備えています。その核心的な革新は次の通りです：

1. ゼロコストステーブルコイン送金：ロックされた10億USDのUSDTリザーブに基づき、ユーザー取引ゼロGas費を実現
2. 支払いシーン優先：重点的にラテンアメリカ、中東などのクロスボーダー決済の高需要地域を拡大する
3. DeFiエコシステム統合：Curve、Aave、Ethena(ENA)などのプロトコルに接続し、ステーブルコインアプリケーションマトリックスを構築

レギュラトリーイースト:「GENIUS法」が機関の信頼を活性化 今回の資金調達は、アメリカ初のステーブルコイン専門法案《GENIUS法案》が7月18日に施行され、USDのステーブルコイン発行の規範が明確化されたことと重なります。規制の明確化は、Plasmaなどのコンプライアンスプロジェクトへの機関投資家の配置意欲を著しく高めます。これまでにPlasmaは2400万ドルのプライベートファイナンスを受けており、資金提供者には：

• 取引所系：テザーのCEOパオロ・アルドイーノ *トップVC:Founders Fund、Framework Ventures

挑戦と展望：万億ペイメント市場のコンプライアンス競争 開局は好調だが、Plasmaは三重の試練を突破する必要がある：

• 性能圧力：ゼロ手数料モデル下のネットワーク拡張能力 セキュリティ検証:UTXOおよびEVM融合アーキテクチャの実際の戦闘安定性
• グローバルコンプライアンス：各司法管轄区のステーブルコイン規制の違いに適応 テストネットが予定通り10億USDのTVLを達成し、技術的な実現可能性が確認されれば、既存のステーブルコインのパブリックセールの構造を揺るがす可能性があります。

結論： Plasmaは3.73億ドルのパブリックセールによって、機関投資家がステーブルコイン決済の分野に対する強いコンセンサスを示しました。ゼロ手数料＋コンプライアンスという二重のセールスポイントは、国境を超えた決済の痛点と《GENIUS法案》後の市場の真空を突いています。テストネットが10億USDTを持って開始される中、「ビットコイン級の安全性＋イーサリアム級の機能」という約束を果たせるかどうかが、万億級のステーブルコイン基盤市場を獲得するための重要な戦いとなるでしょう。