Web3の新たな波：DePINプロジェクトの興亡と発展の反省

Web3の世界では、経済的インセンティブとシーンパッケージの古いパターンが繰り返し上演されています。Filecoinマイニング機からGameFiの熱潮、そして現在のDePIN（分散型物理インフラネットワーク）概念に至るまで、各波の潮流は新たな希望と課題をもたらしました。

DePINの出現は、Web3にさらなる想像の余地をもたらしているようです。仮想世界のゲームと比べて、現実生活における電力、通信、交通、エネルギーはより"リアルな価値"を持っているように見えます。しかし、これらのプロジェクトの実際の実装や経済モデルを深く観察すると、いくつかの懸念すべき現象が見つかりました。

現在、DePIN市場では60%以上のデバイス供給者が深圳華強北から来ており、これらのデバイスの価格は通常卸売価格の30〜50倍です。ほとんどのハードウェア投資者は血を流すリスクに直面しており、購入したDePINトークンは反発の兆しを見せていません。投資者はただ財布が減っていくのを見守り、遠い未来の「エコシステムの実現」と「次のエアドロップ」を待つしかありません。この状況は、果たして本当にインフラの革新なのか、それとも別の「死体を借りて再生させる」ハードウェア詐欺なのか疑問に思わせます。

プロジェクトの振り返り：失敗者たちの血と涙の教訓

ヘリウム：一台の入手困難から無人の問題へ

HeliumはDePIN分野のスタープロジェクトでしたが、Helium Hotspotデバイスを使用して分散型のLoRaWANネットワークを構築しました。その後、大手通信会社と提携して低価格のモバイル通信サービスを提供しました。しかし、Heliumデバイスの物語は「韭菜収割」のクラシックなケースになってしまいました。かつて数十ドルだったホットスポットマイナーは2500ドルにまで高騰し、3日で元が取れると謳われました。しかし現実は、特定の地域でノードが公式に封殺されたため、多くの投資家が大きな損失を被り、マイナーは飾り物となり、通貨の価格も大幅に下落しました。

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Hivemapper:高価なカメラのコストを取り戻すのは難しい

Hivemapperは549ドルのダッシュカムを発売し、ユーザーが運転中に地理データをアップロードしてトークン報酬を得ることを許可しています。しかし、この「運転でコインを得る」モデルは多くの問題に直面しています：トークン価格が長期にわたり低迷しており、地図データの質と更新頻度に疑問があり、カバー範囲も限られています。プロジェクトはハードウェア販売を通じて6000万ドル以上の収益を上げていますが、これは「デバイスを売る」収入であり、健全なDePIN経済モデルのパフォーマンスとは言えません。

ジャンボ：アフリカ市場のWeb3携帯電話神話

Jamboはアフリカ市場で99ドルのWeb3スマートフォンを発売し、40万台以上を販売し、123万以上のウォレットアドレスがアクティブ化されました。しかし、これは人気のあるトークンの急騰を利用したマーケティング活動である可能性があります。このスマートフォンにはdAppがプリインストールされており、ユーザーはJAMBOトークンを獲得できますが、トークンの流通性と価値は依然として疑問視されています。さらに、データ販売のクローズドループが実現できるかどうか、またスマートフォンエコシステムがWeb3ユーザーの長期的な使用ニーズを支えられるかどうかも未知数です。

Ordz Game:レトロなハンドヘルドのWeb3バージョン

Ordz Gameは"Play to Earn"モードのハードウェア携帯機BitBoyを発表し、0.01 BTCのプレオーダーが開始されるとすぐに完売しました。しかし、本質的にこのプロジェクトには以下の問題があります：ゲーム体験はレトロROMレベルに限られており、革新性が不足している；トークンは流動性と真の価値に欠けている；本質的にはGameFiマイニングモデルのコピーです。プロジェクトがプレイヤーの長期的な保持と収益リターンを実現できるかどうかは、まだ疑問です。

TONスマートフォン：高価な"老人用携帯"？

ある有名な通信ソフトウェアと関連するブロックチェーンプロジェクトが熱狂している中で、TONスマートフォンが登場し、価格は約500ドルです。しかし、ユーザーはこれを「高齢者向けの質感」と評価し、スペックは平凡で、メモリは6G、ストレージは128G、OSはAndroid 14です。スマートフォンケースが付属し、「エアドロップ期待」があると宣伝されていますが、エアドロップの質は他の同類プロジェクトに比べてはるかに劣り、UI/UXにも顕著な差別化はありません。スマートフォン自体は革新に欠けています。

スターパワー：高価なスマートプラグ

Starpowerは、ある有名なブロックチェーンエコシステムの下でのスマート電力DePINプロジェクトを称しています。スマートコンセント、車載充電器、バッテリーなどのハードウェアを販売しています。プラグの価格は100ドルですが、同じ製品は他のプラットフォームでは91元で購入できます。プロジェクト会社は新たに設立され、技術は不透明で、エコシステムのインセンティブはまだ明確ではなく、主に「物語を語る」ことでデバイスを販売しています。

DePINの未来:課題と展望

DePINは本質的にWeb3の"経済インセンティブモデル"が現実の物理世界に延長される試みです。理論的には、通信、電力、地図、デバイスなどの現実のインフラを分散化する潜在能力を持ち、公平なインセンティブと透明なガバナンスをトークン設計を通じて実現し、大規模なユーザーネットワーク効果を構築することができます。

しかし、現在の段階のDePINプロジェクトはほとんどが「ハードウェアの販売」に依存して小口投資家を収穫しています。ハードウェア属性を持つトークンモデルは一般的に「空気+バブル」の組み合わせであり、いわゆる「エコシステムのエンパワーメント」はしばしばKOLのパッケージング、図面の物語、エアドロップの期待に依存して新しいユーザーを引き付けます。多くのプロジェクトチームはハードウェアサプライチェーンから来ており、「サプライチェーン + 高利益価格設定」を通じてデバイス収入を得ることを主な手段としており、真にネットワークを構築することはありません。

真の成功を収めるDePINプロジェクトには、強力な供給と需要のモデル設計、透明で持続的なインセンティブメカニズム、そしてハードウェアやインフラストラクチャの分野に対する深い理解が必要です。現在のDePIN市場の最大のバブルは、ほとんどのプロジェクトが現実の問題を解決しているのではなく、概念をパッケージ化してユーザーを収穫していることにあります。ハードウェアが「先物」形式の投機ツールに変わり、デバイストークンがまったく価値のない「デジタルくじ」に変わり、すべての物語がエアドロップの期待を中心に展開されると、DePINはWeb3のもう一つのポンジサイクルになってしまいます。

未来を見据えて、私たちはハードウェアの販売や物語を語ることに依存せず、実際の使用と実際の収入によって生き残るDePINプロジェクトを期待しています。そうすることでのみ、DePINは物理インフラストラクチャの革新と分散型ネットワークの創造という壮大なビジョンを実現できるのです。