暗号資産市場週報：感情は低迷、ステーブルコインの上昇が資金の回流を示す

今週の暗号通貨市場は震蕩下落の傾向を示しており、市場感情指数は11%から8%に低下しました。ステーブルコインの時価総額は急速に上昇し、USDTは1427億ドル、USDCは572億ドルに達し、それぞれ0.49%と2.32%上昇しました。これは機関投資家の資金が再び市場に流入していることを示しており、特にアメリカの資金の増加が顕著です。

最近の経済データと連邦準備制度理事会の発言がアメリカ経済のリセッションに対する懸念を和らげたにもかかわらず、市場は今年連邦準備制度が3回利下げを行い、5月に開始する可能性があると見込んでいる。しかし、これが市場の感情を改善することはなかった。むしろ、最近の政策変更の頻発によりビットコインの価格が大幅に変動し、市場の恐怖感情が高まり、アルトコインは一般的に市場全体に対して弱いパフォーマンスを示している。

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強気の原資産

BTCの

最近のBTCおよび暗号化業界全体の動向は弱気であり、主に以下の要因の影響を受けています:

1. マクロレベル: トランプの関税政策がインフレの懸念を引き起こし、アメリカのGDP予測が下方修正され短期的な景気後退リスクを引き起こし、米ウクライナ鉱物協定が保留され、さらにアメリカ連邦準備制度の将来の利下げには不確実性が存在する。

2. BTC自身:過去2ヶ月高値徘徊、長期保有者と大口が減持を始め、好材料と増加資金の支えが不足し、トランプが署名したビットコイン戦略備蓄は予想を下回り、その結果価格が大幅に下落し、パニック売りを引き起こした。

強気の理由:

1. マクロ面: 経済データと米連邦準備制度の発言が景気後退への懸念を和らげ、市場は今年3回の利下げを予想し、5月から始まる可能性があります。

2. BTC自身: 急落後にパニック売りが発生し、オンチェーンデータは多数の保有者が売却せずに買い増しを始めたことを示しています。

S

今週、Sトークンは最近の強いトレンドに従って市場が下落したが、Sonicの基本的な面は変わっていない:

1. TVLは依然として9.23%上昇しており、チェーン上の主要なDeFiプロジェクトはすべて成長を実現しています。

2. チェーン上のDeFiプロジェクトのAPYは高水準を維持しており、主要な流動性プールのAPYは約30%、貸出の平均金利は14%です。

3. ブロックチェーン上の日収は21万ドルで、すべてのパブリックチェーンの中で第6位にランクインしており、同等のTVLを持つ他のパブリックチェーンを大きく上回っています。

4. Sトークンの下落は主に市場を追随しており、プロジェクトの基本的な状況は変わっていないため、上昇の論理は依然として存在します。

AAVE ###

今週、AAVEは逆風に逆らって21.38%上昇し、市場価値の上位50通貨の中で際立ったパフォーマンスを見せました。TVLは5.86%増加し、上位20のDeFiプロジェクトの中で成長率は二番目でした。主な理由:

1. ガバナンスとトークン経済モデルの最適化、トークンの買い戻し、ステーキング報酬の向上、流動性の最適化などを含みます。

2. ホワイトハウスはDeFi取引報告規則の廃止を支持し、コンプライアンスの負担を軽減し、イノベーションを促進します。

提案に過ぎませんが、Aaveは財務状況が良好で革新を支持しており、実施が期待されています。この動きはDeFi業界の買い戻しブームを引き起こす可能性があり、現在の低迷した市場に活気を与えるでしょう。

###ベラ

BERAは今週強い動きが終わり下落したにもかかわらず、Berachainのオンチェーンデータとファンダメンタルは変わらず、継続的に上昇している。

1. エコシステムの主要プロジェクトのTVLの上昇が鈍化していますが、LSDプロジェクトのInfrared FinanceとDEXプロジェクトのBEXはそれぞれ31.15%と25.22%の上昇を続けています。

2. インフラファイナンスはWBERA APYを約120%に安定させ、BEXステーブルコインプールのAPYは約16%で、高い収益が投資家を引き寄せています。

3. 借貸プロジェクトDolomiteの借方利率は48.08%に達し、BERAの需要が増加します。

BERAの下落は主に市場環境の影響を受けており、プロジェクト自体は変わっておらず、上昇の論理は依然として存在しています。

プットオプション

###類人猿

1. APEは主にNFTとGameFiの分野に関わっていますが、現在これらの分野の市場シェアはMemeに占められており、関心やユーザーが減少し、新たな資金が不足しています。

2. 3月16日に1537万APEがロック解除され、総ロック量の1.54%を占め、主に初期VCによるもので、かなりの売圧をもたらす可能性があります。

APT ###

1. Bitwiseが現物Aptos ETFを申請したことは一定の期待をもたらしましたが、Aptosはトランプが以前に言及した暗号通貨の準備リストには含まれていません。

2. ホワイトハウスの暗号サミットが準備の詳細を発表すると、選ばれた通貨が市場の関心を引き、Aptosに不利になる可能性があります。

3. 3月12日に1130万APTがロック解除され、総ロック量の1%を占め、すべて機関が保有しているため、出荷が続き、売り圧力が形成される可能性があります。

MERLの

1. MerlinのTVLは12.44%大幅に減少し、主にDEX、Restaking、そしてクロスチェーンプロジェクトによるものです。

2. BTC-L2として、エコシステムは限られており、TVLの減少は主なプロジェクトの資金の大規模な撤退を反映しています。

3. 最近のBTCエコシステムプロジェクトの発展が順調でなく、BTCの下落がステーキングの撤退を引き起こしている。

4. MERLは今週1.8%の下落幅であり、オンチェーン資金の継続的な流出を考慮すると、さらなる下落が見込まれる。

###トン

1. ToncoinのTVLは大幅に10.68%減少し、ほぼすべてのエコシステムプロジェクトのTVLも減少しました。

2. 昨年Telegramチェーン上のミニゲームの熱が冷めて以来、TVLは継続的に下降傾向を示しています。

3. SocialFiプロジェクトは長期にわたり業界の隅にあり、ヒット作が不足しています。

4. チェーン上のミニゲームの熱が冷め、ユーザーの収益は普通のDeFiプロジェクトを下回っています。

5. 暗号化業界の感情が低迷し、TONが大幅に下落し、投資家はToncoinエコシステムに対して一般的に楽観的ではない。

市場のホットトピック

###アーブ

Aaveは今週目立ったパフォーマンスを示し、TVLの上昇率は5.86%で、前20のDeFiプロジェクトの中で2位にランクインしました。AAVEの価格は21.38%上昇し、市場価値の上位50通貨の中で優れたパフォーマンスを示しました。

暑さの理由:

1. ガバナンスとトークン経済モデルの最適化:

   • 毎週100万ドルのAAVEを買い戻し、エコシステムの準備金に注入する
   • UmbrellaメカニズムとAFCを設立し、資金管理を最適化する
   • Anti-GHOトークンの導入により、ステーキング報酬が強化されます
   • LEND移行契約を終了し、AAVEで6,500万ドルを回収
   • ハイブリッドモデルを採用して二次流動性を最適化する

2. ホワイトハウスはDeFi取引報告規則の廃止を支持し、コンプライアンスの負担を軽減し、資金と人材を引き付け、イノベーションを促進します。

将来の見通し:

1. AaveはDeFiの基準として、その行動は業界の発展方向に影響を与える。

2. 現在の市場は革新に欠けており、投資家は実際のリターンにより注目しており、高APYプロジェクトが好まれています。

3. AaveはDeFi分配上昇モデルを選択し、複数の利点を示しています:

   • 十分な現金準備:(1億1500万)
   • 収入体系を多様化する
   • 高品質の資産報酬

4. DeFiプロジェクトが配当または買い戻しモデルへの移行傾向を引き起こす可能性があります。

5. AaveのPERは(60.86倍)で、Makerの(20.75倍)を大きく上回っています。AAVEの現在のコストパフォーマンスはMKRよりも低いです。

###ベラチェーン

今週、BerachainのTVLは17.21%上昇し、344.9億ドルに達し、パブリックチェーンで第六位となりました。しかし、BERAの価格は12.94%の調整がありました。

暑さの理由:

1. LSDプロジェクトInfrared Finance(は上昇31.15%)、そしてDEXプロジェクトBEX(は上昇25.22%)によって成長を促進しました。

2. インフラレッドファイナンス WBERA APYは約120%で安定しており、BEXステーブルコインプールのAPYは約16%、高い利回りが投資家を引き付けています。

3. 借貸プロジェクトDolomiteの借方金利は最大48.08%に達し、BERAの需要が増加します。

将来の見通し:

1. Berachainは高いAPYでユーザーを引き付け、不安定な市場で高い収益を提供します。

2. エコシステムの上昇の鍵は正の循環を形成することにあります: ステーキングロック→流動性の解放→DeFiの能力強化→通貨の価値上昇→ユーザーの回帰→再ステーキング→開発者の集結。

3. チェーン上のDeFiプロジェクトのAPYパフォーマンスを継続的に注視する必要があり、エコシステムの活力と発展の可能性を反映しています。

4. Berachainチェーン上のBERAステーキング率は約30%、まだ上昇の余地があり、流通量の減少に有利です。

来週の重要なイベント

• ( )年3月12日(水):米消費者物価指数(CPI)2月比が発表
• 3月13日(木曜日):Web3 アムステルダム 2025 イベント開催

まとめ

今週の暗号資産市場は乱高下し、感情は低迷しています。ステーブルコインの資金流入があったものの、一部のホットプロジェクトは安定したパフォーマンスを見せていますが、全体としてはマクロ政策の不確実性と投資家の信頼不足の影響を受けています。今後、BTC、AAVE、Berachainなどのプロジェクトが注目される可能性があり、投資家はオンチェーンデータ、マクロ政策、ロック解除イベントに注目し、機会を捉えてリスクを回避する必要があります。

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