多チェーンエコシステムにおける流動性の課題と解決策

現在のマルチチェーンの状況では、流動性の断片化が顕著な問題となっています。モジュラー化の波が進む中で、CosmosやPolkadotのマルチチェーンの理念から、Ethereum L2時代のRollupの繁栄、さらにはさまざまなアプリケーションチェーンの発展に至るまで、ますます多くのプロトコルやアプリケーションが特定のニーズに応じた専用チェーンを構築するようになっています。この多様性はチェーン上のエコシステムにより多くの可能性をもたらしましたが、流動性の極端な分散も引き起こしています。

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流動性の断片化は、ユーザーの操作の複雑性を悪化させるだけでなく、DeFiやチェーン上のアプリケーションのさらなる発展を制限しています。イーサリアムとL2にとって、流動性は自由に循環できず、資本効率が低下します。一方、新興のパブリックチェーンにとっては、高い移行コストと参入障壁を意味し、0から1への流動性の孤島効果を打破することが難しくなり、エコシステムの拡張を妨げています。

このような背景の中で、ユーザーと開発者は資金がどのネットワークのチェーン上のプロトコルでも効率的に流動できることを切望し、ネットワークの隔たりを打破したいと考えています。特に新興のパブリックチェーンエコシステムでは、ユーザーは他のチェーンから資産を簡単に移行し、さまざまな収益機会に参加できる必要があります。これには、多くのチェーンやプラットフォームに分散している流動性リソースを統合するための統一された技術フレームワークと規範を確立することが求められます。

このニーズに応じて、いくつかの革新的な全チェーン流動性基盤が登場し始めています。これらのプラットフォームは、カスタマイズされた流動性調達ソリューションを提供することで、新興のパブリックチェーンやアプリケーションチェーンが効率的にクロスチェーン流動性リソースを統合し、流動性の孤島を打破し、資本の効率的な流通を促進することを目的としています。彼らは新興のパブリックチェーンエコシステムに急募の流動性支援を提供するだけでなく、全チェーン流動性基盤の構築にも基盤を築いています。

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この全チェーン流動性ソリューションの核心的価値は、新興パブリックチェーンおよびアプリケーションチェーンの流動性の孤立問題を解決するだけでなく、独自のメカニズム設計を通じて、複数の資産収益と流動性の再放出を一体化した「全チェーン流動性フライホイール」を形成することにあります。そのコアはLPトークンを中心に、複数の収益と流動性の再放出メカニズムを展開します:

1. ユーザーが資産を預け入れた後に得られるLPトークンは、新興公链エコシステムにおける権利証明であり、複数の収益を得るための鍵でもあります。

2. ユーザーは新興パブリックチェーンエコシステムの流動性マイニング、ガバンストークンのエアドロップなどの収益機会に直接参加できます。

3. LPトークンは、Ethereum上のDeFi施設と接続することができ、流動性の潜在能力をさらに解放します。例えば、DEXで流動性を提供したり、貸出の担保として使用したり、収益権を販売したりすることができます。

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このメカニズムにより、ユーザーの資産は複数のエコシステムで再利用され、利益を最大化し、新興エコシステムへの参加のハードルを下げることができます。複数の利益が重なり合うことで、ポジティブなフライホイール効果が形成されます：より多くのユーザーが参加→より多くの流動性が注入される→新興エコシステムの発展が加速する→利益がパッケージ化され資産価値が向上する→より多くのユーザーが参加する。

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マルチチェーンエコシステムの急速な拡張に伴い、このような全チェーン流動性インフラは、新興パブリックチェーンと成熟市場を結ぶ主要なハブとなり、ユーザーとプロトコルに対してより効率的で公平な流動性ソリューションをもたらすことが期待されています。それらは、停滞したチェーン上エコシステムを刺激するだけでなく、より高い資本効率と優れた収益を持つ製品形態やコンポーザブルなDeFiシーンを設計し、ユーザーの多様な収益追求に応え、新興パブリックチェーンと成熟したエコシステムに対して効率的な流動性ソリューションを提供します。

"エントロピー増大"の流動性のジレンマから"フライホイール駆動"のエコシステムの繁栄へ、Web3の流動性インフラを再定義することは、全チェーンの流動性のテーマを完璧にするための必然的な道であり、マルチチェーンエコシステムが成熟するための最適解でもあります。未来が変革の臨界点に到達できるかどうかは、引き続き観察が必要です。

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