Berachainエコシステムの新たな機会:StakeStone VaultのBERAイールド戦略を探る

新興のパブリックチェーンが次々とトークンを発行する中、Berachainはその流動性証明(PoL)メカニズムに基づいたオンチェーン流動性メカニズムにより、最近注目を集めている新興のパブリックチェーンの一つとなっています。しかし、一般のユーザーにとって、Berachainエコシステムへの参加には一定のハードルがあります。預金からアプリの選択、収益戦略の計算、ガバナンス投票への参加まで、各段階でユーザーに高い要求が課せられ、多くのユーザーがBERAトークンを最大限に取得する機会を妨げています。

注目すべきは、StakeStoneが市場で初めてのワンストップBerachain流動性提供製品「Berachain Vault」を発表したことです。この製品は、簡素化されたサービスを通じて一般のユーザーがBerachainエコシステムに簡単に参加し、初期の利益を獲得できるようにすることを目的としています。このVault製品は、個人投資家がBerachainに参加するための「直通車」となることができるのでしょうか？この記事では、Berachainなどの新興エコシステムのニーズを踏まえ、StakeStone Berachain Vaultの核心設計と組み合わせて、この製品がどのように敷居を下げ、利益管理を最適化する可能性と価値を探ります。

Berachain:PoLメカニズムの「フライホイール」と「高壁」

Berachainのコアイノベーションは、その流動性証明(PoL)メカニズムにあります：ユーザーは特定の流動性プールに流動性を提供する必要があり、そうすることでBGT(という、BERAに変換可能なガバナンストークン)の報酬を得ることができます。どの流動性プールがより多くのBGTの排出を受けるかは、BGT保有者に委任された検証ノードの投票によって決定されます。

このメカニズムはCurveのveモデルに非常に似ています。Berachainは「パブリックチェーン版Curve」であると言えるか、またはveモデルに基づいて運営されるパブリックチェーンです。

PoLメカニズムでは、検証ノードの投票がBGTの排出と配分に直接影響を与え、これによりエコシステムプロジェクトがBGTの排出を積極的に求めることを大いに刺激し、Curve上の「賄賂選挙」のようなエコシステムを形成します。Berachainはこの論理をチェーンの基盤アーキテクチャに深く組み込み、ユーザー、検証ノード、アプリケーションの間に高度に協力的な「利益共同体」を形成します。

理想的には、検証ノードとアプリケーションの成功は利益が一致しています。検証ノードは、取引量が多く、活発なアプリケーションに対してより多くのBGTを排出する動機があります。一方、アプリケーションはLPユーザーへのインセンティブ報酬を増やすことで、より多くのユーザーを流動性プールに引き付け、高取引量のプールからより多くの利益を生み出します。

より多くのユーザーが高リターンを求めて流動性プールに流入するにつれて、アプリケーションのガバナンスサポートと流動性規模がさらに拡大し、より多くのBGT排出権を獲得しています。この持続的な流動性とガバナンスの重みの拡大は、プロトコルの規模を拡大するだけでなく、逆により多くのユーザーと資金がエコシステムに入ることを引き寄せ、徐々に強力なポジティブフィードバックループを形成しています。

しかし、新たな問題も生じます。Berachainのメインネットが立ち上がった場合、一般ユーザーはどのように流動性を提供する場所を判断し、選択して自分の利益を最大化するべきでしょうか？

検証ノードの選択、エコプロジェクトの選択、流動性プールの選択にかかわらず、各レイヤーの選択は複数のオプションを深く研究する必要に直面しています。これは間違いなく参加者にとって「高い壁」を構成しています。

Curveと比較して、Berachainエコシステムは間違いなくユーザーをサポートするための完全なエコシステムプロジェクトを必要としています。その中で、投票委託プラットフォームのConvexとワンストップ収益プラットフォームのYearn.financeは、一般ユーザーのコアな痛点を解決するために欠かせないコンポーネントとなるでしょう。

典型的ユーザーのジレンマは:

• 情報の非対称性:異なるアプリケーション/流動性プールの収益状況とガバナンスの重み付けの配分は動的に変化しており、小口投資家は各プロジェクトの動向を追跡し研究するために時間と労力を投入する必要があり、最適な選択をすることができます。

• 規模効果の欠点: 個々の小口投資家の流動性貢献は小さく、競争的な排出権のプロセスで大型資金のプロジェクトや専門的なプレイヤーと対抗することが難しく、単独で参加して規模効果を得ることが困難である;

• 操作の複雑さ:流動性を同時に管理し、投票ガバナンスに参加し、収益を最適化することは、一般ユーザーにとってハードルが高く、少しの不注意でベストな機会を逃してしまう可能性があります。例えば、投票の方向を適時に調整したり、流動性を再配分したりしないと、全体の収益に直接影響を与える可能性があります。

この需要の下、StakeStoneはBerachainエコシステムのために設計された革新的な製品Berachain Vaultを発表し、Berachain公式が推奨する全市場で最も早いワンストップBerachainマイニングサービスプラットフォームとなりました。

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StakeStone Berachain Vault:1回の入金、2つのネットワーク、複数の報酬

DeFiの文脈において、「Vault」はユーザーの操作体験を簡素化することを目的とした自動化投資戦略です。ユーザーは資産を預け入れるだけで、プロトコルが自動的に一連の金融取引を実行し、さまざまな戦略の組み合わせを通じて利益を最大化します。しかし、従来のVault製品は便利な資産管理を提供する一方で、利益の増加や流動性の解放において明らかな制限があります。

一方で、ユーザーが預け入れるのは通常ETHなどの利息のない基底の原生資産であり、高い市場の認知度を持っているものの、直接的に収益を生むことはできません。もう一方で、Vaultに預け入れた後、流動性がしばしばロックされ、さらなる利用が難しくなり、ユーザーの投資の柔軟性が制限されます。

stETH、pufETH、rzETHなどの生産資産が徐々に主流となるにつれて、Vault製品も進化し、これらの内蔵収益ロジックを持つ資産をサポートし始めました。これにより、PoSステーキングなどの基本的な収益を獲得するだけでなく、流動性マイニングや貸出などの組み合わせ戦略を通じて収益を重ね、ユーザーの投資リターンを最大化することが可能になります。

その延伸思考として、もしこの基盤の上に、Vaultの流動性をVault LPトークンの形式でロック解除し、さまざまなDeFi収益シナリオに参加できるようにすれば、複数の収益を極限まで重ね合わせることができるのではないでしょうか？

今回発売されたBerachain StakeStone Vaultを例にとると、これは非常に革新的な製品であり、Vaultの資産管理機能を継続するだけでなく、Vault+Vault LP Tokenの革新を通じてユーザーに複数のメリットのすべての次元を完全に開放します。

• Berachain VaultのLP資産を利息資産として包む: Berachainエコシステムの掘削に参加したいユーザーがETH、STONEなどのLP資産(を利息ありまたは利息なし)で預け入れることを許可します。Vaultが資産を受け取った後、POLメカニズムに基づく流動性マイニングとガバナンス収益戦略を通じて、特定の流動性シナリオに対してLP資産のリターンを最大化し、これを基に利息能力を持つVault LP Token(として包みます。例としてberaSTONE)があります。

• パッケージ化された利息資産に基づいてDeFi収益ポートフォリオを構築する: その後、Vault LPトークンをEthereum上のさまざまな成熟したDeFi基盤施設に利用できるようになり、全く新しい独特なパラレルユニバース構造を実現します。つまり、利息の源泉はBerachainなどの他のチェーン上にあり、利息活動の資金調達行為はEthereumメインネット上で行われます。この構造は、新しいチェーンの高収益とEthereumメインネットの資金の豊富さ、DeFi基盤施設の成熟というそれぞれの長所を兼ね備えており、DeFi市場の新しいパラダイムとなる機会があります。

Stakestoneの設計メカニズムでは、封装されたVault LPトークンはETHと同様にトップレベルのコンポーザビリティを持ちます——Uniswapの流動性マイニング、Aave/Morphoの担保ローンに参加したり、さらにはPendleでPTとYTに分割することもでき、リターンをさらに拡大します。

したがって、詳しく調べると、StakeStone Berachain Vaultの真の革新は、資産を二次利用と深層解放を通じて、Berachainの新興エコシステムとEthereum (または他のEVMチェーン)の成熟したネットワークにリンクさせることにあり、「多層利益」のフライホイール効果を形成しています。

• 第一層の利益、底層の利息資産のPoS利益：ユーザーはETHを預け入れてSTONEなどの全チェーン流動性資産を得ることができ、ETHの底層PoS利益をカバーします；

• 第2層の収益、BerachainエコシステムのPOL収益:STONEをStakeStone Berachain Vaultに預け、BerachainエコシステムのPOLメカニズムに基づく流動性マイニング収益を得て、さらにその層の収益をVault LP Token(としてパッケージ化する、例えばberaSTONE);

• 第三層の収益、Ethereum上の多様なDeFi戦略収益: beraSTONE形式のVault LPトークンは、Ethereum上でレバレッジ、流動性マイニングなどの戦略を通じて再度収益を増やすことができます;

このように、Berachainのエコシステム特性とEthereumの多様なオンチェーン収益シナリオを組み合わせることで、StakeStone Berachain Vaultは、新興市場から成熟エコシステムへの資産の複数回利用を実現し、収益を最大化すると同時に流動性の潜在能力を完全に引き出し、単一資産の利用効率を大幅に向上させ、Berachainエコシステムにより高い資本流動性と市場の認知度をもたらしました。

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この2つの資産を通じて、ユーザーはBerachain流動性証明(PoL)メカニズム下での高額なBERA収益を得るだけでなく、Ethereumメインネットなどの成熟したエコシステムでの収益の重層化を実現でき、さらに重要なことに、ユーザーはStakeStone Vaultに参加することで、将来のガバナンストークンSTOを事前にロックすることができます。

イベント期間中、ユーザーはberaSTONEおよびberaSBTCを保有または使用することで、合計1500万枚のSTO報酬プールに参加できます。この中には、825万枚のBera-Waveポイント報酬が含まれ、(ポイント形式で付与され、TGEの精算)とBoycoイベント期間中の400万枚のSTO追加報酬があります。また、最初の10,000人の早期登録ユーザーは(、≥0.042 ETHまたは≥0.0015 BTC)を預け入れることで、1人あたり150 STOの追加インセンティブを受け取ることができます。

Bera-Waveポイントをどのように獲得しますか？主に基本ポイントルール + DeFi加速報酬の2つの部分(の推薦報酬メカニズムは、以下の具体的なプロセスをご覧ください):

1.基本ポイントルール:

• 1つのberaSTONEを保有すると、毎時間1ポイントを獲得できます;
• 1つのberaSBTCを保有すると、毎時25ポイント(ポイントが時間ごとに蓄積され、追加操作は不要です);

2.DeFi加速報酬——beraSTONEまたはberaSBTCを以下のDeFiプロトコルに投入することで、ポイントの蓄積速度を大幅に向上させることができます:

• Uniswapは流動性を提供します: 基礎ポイントの5倍の報酬。
• 精密流動性範囲(±0.1%):流動性範囲が現在の価格±0.1%に維持されると、基本ポイントの6倍の報酬(が得られます。継続的に活発である必要があります)。
• さらなるプロトコルサポート: 将来的にはPendle、Morphoなどのプロトコルが導入され、さらなる報酬の機会を提供し、ポイント収益をさらに向上させます。

全体として、これらの報酬はBerachain PoL、Boycoプロトコル、将来のエコシステム利益、そしてStakeStoneの将来のトークンエアドロップをカバーしており、いわば「一魚多食」であり、ユーザーにBerachain & StakeStoneへの参加機会を提供します。具体的な操作手順も非常に簡単です。

1. StakeStone Vaultインターフェースに移動し、「入金」をクリックしてStakeStone Berachain Vaultインターフェースに入ります。

2. 右上隅でウォレットに接続します。

3. 招待コードを入力して10%のポイントブースト報酬を獲得(を入力できます91852)、ツイートして個人の招待コードを共有し、より多くのリベート報酬を獲得(20%)

4. ETH/STONE/WETHを入金すると、beraSTONEを獲得できます。SBTC/WBTC/cbBTC/BTCBを入金すると、beraSBTCを獲得できます。(はまだ開始されていません)。beraSTONEまたはberaSBTCを保有していると、ポイントを獲得できます。

• イーサリアムメインネットの資産のみが可能です。そうでない場合は、「ネットワーク切替」をクリックしてイーサリアムメインネットに切り替えてください。
• 左側で預け入れたい資産を選択し、金額を入力してから「預け入れ」ボタンをクリックし、ウォレットで「確認」すれば完了です;

5.DeFiプロトコルに参加して、より多くの報酬を得る。

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注意すべきは、現在Berachainはメインネットにまだ立ち上がっていないため、StakeStone Berachain Vaultの初期運営は主にBerachainの預金プロトコルBoycoに向けられるということです。Boycoにデプロイされた預金資金は、預金期間中の直接的なBERAトークン報酬を得るだけでなく、メインネットに1:1でマッピングされ、将来のBerachainメインネットへの全面的な接続の基礎を築きます。

Berachainのメインネットが立ち上がると、Vaultのコア機能はBerachainのメインネットのPOLシステムに切り替わり、ユーザーにワンストップのBerachain流動性マイニングサービスを提供します。

この段階的な展開パスは、技術的および運用上のリスクを軽減するだけでなく、初期ユーザーにBerachainへの参加を提供します。