致商品ショートポジション劝降书诸商品ショートポジション诸君:

今年の春が始まって以来、商品市場は雷のような勢いを見せています。原油は100を超え、銅やアルミはまるで竹を破るように急上昇し、農産物は南から北まで盛り上がり、貴金属も西から東へ頭を高く上げています。これは一朝一夕の寒さではなく、実際には大勢の流れです--世界のサプライチェーンの再構築が進行中で、資源の制約がますます厳しくなっています; エネルギー転換が古い生産の縮小を強いる一方で、新しい補充は古い消費に追いついていません; さらに各国の刺激策の余熱が残っており、実体需要が次第に回復しています。この三つの要素が合流し、江河が海に流れ込むように、止めることはできません。
皆さんの頼りとするところを見れば、「インフレは頂点を迎えた」とか「需要が疲弊している」とか「米国連邦準備制度の利上げは続いている」といった声があります。しかし今日に至るまで、原油在庫は13週間連続で減少し、銅鉱石の加工費は5年ぶりの底に達し、小麦の主要生産国の輸出制限は依然として緩和されていません。皆さんが頼りにしている「悪材料」は、すでに風に揺れる蝋燭のように、揺らいで倒れそうです。
再観諸君の状況:ショートポジションを持つ者は、証拠金が日々流れ出ているように消耗し;ポジションを抱え込む者は、口座の浮損が雪崩のようになる。先週、ロンドンの錫は1日で12%暴騰し、どれほどの空頭が瞬時にロスカットされたか;今週、リバー鉄筋鋼は連続して3つの壁を突破し、どれほどの口座が深夜に強制決済されたか。これは市場が無情なのではなく、実際には逆風の中で生き残るのが難しいということだ。かつての官渡の戦いでは、袁紹が兵力の多さを誇っていたが、天時に逆らって敗れ;赤壁の火では、曹操が水陸の強さを頼みにしていたが、地利に逆らって滅びた。今、諸君は大宗商品という洪流に逆らい、供給と需要の反転という大勢に抗している。その危険は明らかである。
あるいは言う: "一時退くことで機会を待つ。" しかし、トレンドは弓を引いた矢のように、一度放たれれば戻すことはできない。現在の商品牛市は短期的な変動ではなく、中長期的な構図である--資源品の供給は厳格に制約され、(鉱山の稼働サイクルは10年から始まる)。需要側では新エネルギー、インフラ、製造業が共振しており、(太陽光発電の導入急増には銅とアルミが必要であり、風力発電の拡張には鋼材が必要であり、新エネルギー車の爆発にはリチウムとコバルトが必要である)。この局面は一日では打破できず、皆さんがさらに戦いに執着するなら、振り返る場所さえなくなる恐れがある。
もし思い直すことができれば、今この瞬間にショートポジションを手放し、ロングポジションを建てることは、まだ遅くはない。ショートポジションを解放することで、重荷が軽くなり、ロングポジションを構築することで流れを挽回できる。過去の浮いた損失は、徐々に取り戻せるかもしれない; アカウントの元気は、再び集まることができる。もしまだ迷っているのなら、無理をして変化を待つと、明日のロスカットリストには恐らく皆さんの名前が載ることになる; 来週の清算通知には必ず皆さんの署名が見られるだろう。
言うまでもなく、「時勢を知る者は俊杰であり、進退を知る者は聖賢である」。今や大勢は明らかで、利害は明白である。皆さんには時勢を見極め、早めに決断を下すことを望む--ショートポジションを捨てることは、古い靴を捨てることと同じであり、ロングポジションに従い潮流に乗るべきである。そうすれば、資金は保たれ、元気を傷めることもなく、将来的に再起のチャンスがあるだろう。もし再び頑なに抵抗すれば、後悔しても遅い！
降伏を促す言葉、ここに尽きる。どこへ行くか、皆さんは自ら選んでください。