7.24 AI日報 AI浪潮下のグローバル競争新局面: トランプのAI計画から暗号資産規制まで

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一. ヘッドライン

1. トランプが行政命令に署名し、アメリカのAI発展を推進、世界的な競争の新たな高潮を引き起こす

トランプ大統領は7月23日に3つの大統領令に署名し、「アメリカAI行動計画」を発表しました。この計画は人工知能の革新を加速し、AIインフラを構築し、国際的にAI外交と安全をリードすることを目的としています。この措置は、アメリカが世界のAI競争で先行を求める重要な戦略的展開と見なされています。

ホワイトハウスは、AI競争に勝たなければならないと述べています。なぜなら、AI競争に勝つことがアメリカ国民に人類の繁栄、経済競争力、国家安全保障の新しい黄金時代を切り開くからです。アメリカのAI行動計画は、トランプ政権が今後数週間および数ヶ月以内に90以上の連邦政策行動を取ることを明らかにしており、これには3つの主要な柱が含まれています：イノベーションの加速、アメリカの人工知能インフラの構築、国際外交と安全保障のリーダーシップ。

アナリストは、トランプの行政命令が世界的なAI競争の新たな高潮を引き起こすと指摘しています。中国や欧州連合などの地域もAIの発展を加速させており、今後、世界的なAIの構図が再構築される可能性があります。同時に、AI技術の急速な発展は多くの倫理的および安全上の課題ももたらしており、国際社会が共に対処する必要があります。

2. Solanaエコシステム会議Breakpoint2024が無事に終了し、エコシステムの繁栄を示しました

注目を集めたSolanaエコシステムカンファレンスBreakpoint2024が7月22日から23日にシンガポールで成功裏に終了しました。カンファレンスには世界中からSolanaエコシステムのプロジェクト、開発者、愛好者が集まり、Solanaエコシステムの活力と革新性を示しました。

Breakpoint2024の今年の最大の特徴は:1-大部分の講演者はわずか5分で、要点をつかむ必要があります;2-パネルだけでなく、ディベート形式を増やす;3-代替的な授賞式、コミュニティの雰囲気が盛り上がっています。Solanaの展示室に入ると、まるでスーパーマーケットにいるかのように感じられ、単に展示を見て回るだけではありません。プロジェクトに関しては、Pyth、Wormhole、Birdeyeなどの数十のプロジェクトがそれぞれの新製品を発表し、全編にわたって素晴らしい内容が展開されています。

分析によれば、Breakpoint2024の成功開催はSolanaエコシステムの活況を反映しています。Solanaは高性能のパブリックブロックチェーンとして、ますます多くの革新的なプロジェクトを引き付けており、分散型金融、NFT、ゲームなどの分野で巨大な潜在能力を示しています。将来的にSolanaエコシステムは暗号通貨の革新における重要な拠点となる可能性があります。

3. Tetherはアメリカ市場への投入を増やし、規制がその扉を開いた

報道によると、Tetherは大規模な機関の安定コインへの需要に応えるため、米国での事業を拡大しており、一方で《GENIUS法案》などの規制の進展に伴い、世界の安定コイン市場での競争も激化しています。

テザーのCEOパオロ・アルドイーノは最近、トランプ大統領が「GENIUS法案」に署名する儀式に出席しました。この法案は、アメリカのステーブルコインに対する規制フレームワークを設けるものです。アルドイーノは、テザーがアメリカ市場への投資を増やし、関連する規制要件を遵守することを表明しました。

アナリストは、規制の明確さがTetherのアメリカ市場での発展を妨げる障害を取り除いたと考えています。世界最大のステーブルコイン発行者であるTetherのアメリカでの拡大は、その影響力をさらに高めるでしょう。しかし同時に、USDCなどの競合他社からの挑戦にも直面しています。今後の世界のステーブルコイン市場の競争状況は、さらに観察する必要があります。

4. イーサリアムエコシステムは信頼危機に直面しており、V神は発展の方向性を指し示す必要がある

イーサリアムは前例のない疑念に直面しています。ETFの上場以来、12億ドル以上の純売却/資金流出が続いており、イーサリアムの核心研究者/EFから開発者コミュニティの組織、さらにConsenSys関連の商業会社や外部の投資家に至るまで、大きな信頼危機が発生しています。V神は異なる参加者に対して、より良い方向性と目標を示す必要があります。

イーサリアムは、暗号市場全体や伝統的な市場の中で非常に大規模な分散型ビジネス体であり、歴史上このようなビジネス体は存在したことがありません。イーサリアムコミュニティ全体やV神に対する試練はますます厳しくなり、ついには「破壊しなければ再生はない」という程度にまで達するでしょう。

分析によると、イーサリアムエコシステムは前例のない挑戦に直面しています。暗号通貨の先駆者として、イーサリアムはコミュニティの信頼を再構築し、明確な発展ビジョンとロードマップを示し、技術、エコシステム、ガバナンスなどの複数のレベルで深層的な改革と革新を行う必要があります。それによって業界のリーダーシップを取り戻すことができるでしょう。

5. 暗号ゲームのトラックが困難に陥り、業界は新しいビジネスモデルを急務としている

ゲームの競技場は非常に厳しくなり、すべての参加者が自信を失っています。暗号ゲームは、参加者を退かせるか、より大きな革新をもたらす製品や楽しいゲームを作るように、さらに厳しいモードを強いています。現在、業界は新しいビジネスモデルを急速に必要としています。

分析によると、従来のIPOの投資ロックアップ期間は6ヶ月から1年だけ要求されますが、暗号通貨の超初期シードラウンド企業への投資では、流動性の全体的なロックアップがなんと3年から4年に達しています。このトークンのロック解除メカニズムと実用性には大きな問題があり、業界に対してより広範な議論と研究が求められています。

さらに、かつて熱かった分野である全チェーンゲーム、NFT、We社交、イーサリアムL2などは、長期間の挫折により発展が遅れ、業界関係者は悲観的で途方に暮れています。業界は革新的な突破口を必要としており、真のユーザーと新しい資金を引き付けることで活力を取り戻す必要があります。今後、暗号ゲームはより分散化され、持続可能なビジネスモデルに転換する可能性があります。

二. 業界ニュース

1. ビットコインの価格が変動整理しており、主流のアルトコインは調整圧力に直面しています

ビットコインは最近、顕著な横ばい整理を経験し、重要な抵抗線を突破できていません。それにもかかわらず、市場では短期的な買い圧力と新しい投資家の活発な取引が資金流入をもたらし、市場のボラティリティの機会とリスクが共存する可能性があります。最新のデータによると、$115,500から$120,000の範囲で138万以上のビットコインが蓄積されており、この状況は市場の動向に影響を与える可能性があり、特に現在の振動整理段階においては注目すべきです。

アナリストは指摘しています。ビットコインの整理期間中、イーサリアム、Solana、XRPなどの主要なアルトコインが最近大きな上昇を見せましたが、市場に疲労の兆しが見え始めているため、短期的には調整圧力に直面する可能性があります。市場の感情は分化しており、一部のアナリストは主要なアルトコインが短期的に調整を受ける可能性があると考えています。

CryptoQuantの上級アナリストAxel Adler Jrは、長期保有行動を測る「コインデーズデストロイ（Coin Days Destroyed, CDD）」比率が強く上昇し、2014年と2019年の調整前の高値に近づいていることを指摘しており、「古いコイン」が動いていることを示しています。このデータの急上昇は警告灯を点灯させ、市場に潜在的な売り圧力への関心を引き起こしています。

2. 暗号派生品市場のリスク指数は高位を維持しており、投資家に慎重な操作を警告しています。

CoinGlassのデータによると、本日の暗号派生商品のリスク指数は63（昨日は66で、"高リスク"）、依然として"高リスク"の範囲内です。この指数は、資金利用率、未決済契約の総価値、資金の純流入/流出など、複数の要因を含む派生商品市場の全体的なリスクレベルを反映しています。

高リスク指数は、現在のデリバティブ市場に大きなボラティリティと清算リスクが存在することを意味します。アナリストは、投資家が現在の市場状況で慎重に行動し、リスクエクスポージャーを適切に管理し、過度なレバレッジ取引を避けるべきだと提案しています。特に初心者の投資家にとっては、高リスクのデリバティブ取引を避け、現物市場に集中すべきです。

一方で、ビットコインオプション市場のインプライドボラティリティも中高位の水準を維持しており、市場が将来の動向について大きな意見の相違があることを示しています。オプショントレーダーは、リスクをヘッジするためにコール/プットオプションを売買し、インプライドボラティリティの上昇はしばしば市場の不確実性が増加していることを示唆します。

3. 香港金管局は安定したコインについて冷静に考えるよう呼びかけており、初期には「いくつか」のライセンスのみを発行する可能性があります。

香港金融管理局（HKMA）の総裁、余伟文は最近、投資家に対してステーブルコインの概念に対する過度な興奮を冷静に保つよう警告を発しました。彼は明確に、初期段階では「数個」のステーブルコインライセンスしか発給しないことを示しており、これは競争が非常に激しくなることを意味しています。

この動きは、香港の「ステーブルコイン条例」が2025年8月1日に正式に施行される前夜にあたるもので、市場に対してより明確な指針を提供しています。この条例は、ステーブルコイン発行者に対する規制枠組みを設け、ステーブルコインの慎重な運営と投資家保護を確保することを目的としています。

余伟文の発言は、規制当局がステーブルコイン市場の過熱を懸念していることを反映しています。ステーブルコインは暗号通貨分野における重要なイノベーションと見なされていますが、その急速な発展は、発行者の資産準備や監査の透明性などのリスク要因を引き起こしています。

アナリストは、香港金融管理局の慎重な態度が世界のステーブルコイン規制の方向性に影響を与える可能性があると考えています。国際金融センターとして、香港のこの分野での取り組みは、他の管轄区域の手本となるかもしれません。投資家は規制政策の変化に注意を払い、潜在的なリスクを慎重に評価する必要があります。

4. Tetherはアメリカ当局がテロ資金調達に関連する資金を凍結するのを支援し、コンプライアンスの重要性を示しました。

報道によると、Tetherは米国当局の支援を受けて、ガザの金融ネットワークBuyCashに関連する約160万ドルのUSDTを凍結し、再発行しました。このネットワークはテロ組織への資金提供が疑われています。

この事件は、暗号通貨分野におけるコンプライアンスの重要性を浮き彫りにしています。世界最大のステーブルコイン発行者であるTetherは、マネーロンダリングやテロ資金調達などの違法行為に対して責任を負っています。法執行機関の行動に迅速に協力することは、暗号通貨エコシステム全体の健全な発展を維持するのに役立ちます。

一方で、この事件は市場におけるテザーの透明性への関心を引き起こしました。テザーはUSDTが完全に規制要件を満たしていると何度も強調していますが、それでも投資家はその準備状況に疑念を抱いています。アナリストはテザーに対し、監査の透明性をさらに高め、一般の人々のコンプライアンスに対する信頼を強化するよう呼びかけています。

総じて、この事件は再び、コンプライアンスが暗号通貨機関が市場の認知を得るための鍵であることを証明しました。反マネーロンダリングなどの義務を実際に履行することで、暗号通貨業界は持続的な発展を遂げることができます。関連企業は内部管理を強化し、違法行為に利用されることを防ぐ必要があります。

5. ビットコイン先物のポジションが高水準にあり、機関資金の観望姿勢が際立っている

市場データによると、CMEビットコイン先物のポジション量は高水準を維持しており、オプション市場のインプライドボラティリティは中高位にとどまり、ステーブルコインの純流入は減速しており、機関資金は依然として様子見の状態にあることを示しています。

アナリストは、高水準の先物ポジションが機関投資家のビットコインの将来の動向に関する意見の相違を反映していることを指摘しています。一部の機関はビットコインの中長期的な展望を楽観視し、大量のロングポジションを持っている可能性がありますが、別の一部は弱気であり、リスクを回避するためにショートポジションを持っている可能性があります。

その間、オプション市場の暗黙のボラティリティの中高位レベルは、市場がビットコインの将来の動向について大きな意見の相違があることを示しています。オプショントレーダーは、リスクヘッジのためにコール/プットオプションを売買し、暗黙のボラティリティの上昇はしばしば市場の不確実性が増加していることを示唆します。

一方で、ステーブルコインの純流入が減速していることは、機関投資家が一時的に様子を見ており、より明確な市場の方向性の信号を待っている可能性を示唆しています。ステーブルコインは暗号通貨市場の「資金の通路」として、その流れの変化はしばしば資金状況の変化傾向を反映することができます。

総じて、機関資金の慎重な態度は、現在の市場に大きな不確実性が存在することを反映しています。投資家はファンダメンタルズとテクニカル面の変化に注意を払い、リスクを慎重に把握し、利益確定と損切りの準備を整える必要があります。

6. 暗号通貨市場の調整、レバレッジトレーダーは7億ドルの清算に直面

暗号通貨市場は過去24時間で大幅な売りがあり、レバレッジポジションが一般的に清算されました。7.37億ドル以上のポジションが消失し、その85.3%がロングポジションであり、市場の過剰な強気ポジションを浮き彫りにしています。

イーサリアム、リップル、ソラナなどの主要なアルトコインが調整を見せており、ミームコインはさらに大きな下落幅を記録しています。アナリストは、この調整は一時的な振動に過ぎない可能性があるが、より広範な調整の始まりであるかもしれないと述べています。市場参加者は、今後の動向を評価するために重要なサポートレベルに注目しています。

実際、暗号通貨市場は常に高いボラティリティとリスクが存在しています。過度なレバレッジの使用は利益と損失を拡大し、激しい変動が発生すると連鎖的な清算を引き起こし、市場の下落を悪化させる可能性があります。したがって、投資家は取引時にリスクエクスポージャーを適切に管理するべきであり、新しい投資家にとっては高レバレッジのデリバティブ取引を避けることがより安全かもしれません。

一方で、アナリストは今回の調整が買い手にとってより良いエントリー機会を提供する可能性があると指摘しています。主要な暗号通貨が主要なサポートレベルで安定し、十分な資金支援を得ることができれば、今後新たな上昇局面を迎えるかもしれません。

7. イーサリアムが4000ドルの大台に迫る中、アナリストは中期的な展望を楽観視

イーサリアムの価格は最近しっかりと上昇しており、4000ドルという重要な心理的な節目に近づいています。アナリストは中期的な見通しに楽観的であり、短期的には調整が起こる可能性があるものの、中長期的にはイーサリアムには依然として上昇の余地があると考えています。

イーサリアムの上昇を支える主な理由には、暗号通貨分野で最も活発なパブリックチェーンの一つとして、そのエコシステムがますます繁栄していること; イーサリアム2.0のロードマップが徐々に実現し、ネットワーク性能が大幅に向上する見込みであること; 機関投資家によるイーサリアムへの配置需要が増加し続けていることなどが含まれます。

一方で、ビットコインの支配的地位の低下は、イーサリアムの上昇に有利な条件を生み出しています。データによると、ビットコインは暗号通貨市場全体での割合が年初の約60%から50%未満に低下しており、資金が他のアルトコインに流れていることを反映しています。

しかし、アナリストは警告しています。イーサリアムが4000ドルの壁を突破した後、一定の利益確定圧力に直面する可能性があります。投資家は技術的および基本的な変化に注意を払い、リスクを慎重に捉える必要があります。

総じて、イーサリアムは依然として暗号通貨領域のスタープロジェクトの一つであり、その長期的な展望は期待に値します。しかし、投資家は短期的な変動に対する心理的な準備をし、忍耐と規律を保つ必要があります。

三. プロジェクトニュース

1. DeAgentAI 旗下 AlphaX は Sui チェーン予測大会で素晴らしいパフォーマンスを発揮しました

DeAgentAI は、Sui、BSC、BTC などのマルチチェーンエコシステムに構築された AI エージェントネットワークインフラプロジェクトであり、核心的なビジョンは「AI をより賢くする」です。このプロジェクトは、AI 予測とフィードバックメカニズムを通じて、オンチェーン取引に力を与えることを目的としており、すでに 1.9 億回以上のオンチェーンインタラクションをサポートしています。

最新の動向：DeAgentAI が提供する AI 駆動の価格予測プラットフォーム AlphaX は、最近開催された Sui チェーン予測コンペティション「Predict2Win: SUI Season」で優れたパフォーマンスを示しました。このコンペは 2 週間にわたり行われ、AlphaX は 86,000 を超えるユーザーを引き付け、732,000 件のオンチェーン取引を生み出し、取引量は 232% 増加し、Suiscan プロジェクトランキングで第 16 位にランクされ、Sui エコシステムの AI Infra トラックのトッププロジェクトの一つとなりました。

市場への影響：AlphaXはAIアルゴリズムを通じて市場データを分析し、BTC、ETH、SUIなどの主要トークンに対して予測信号を提供します。精度は最高72.3%に達します。ユーザーは予測に参加し、オンチェーンでのインタラクションを完了することで、ポイント報酬やトークンエアドロップなどのインセンティブを得ることができます。このプラットフォームの登場は、オンチェーン取引の効率と正確性を向上させ、ユーザーにより良い取引体験をもたらすのに寄与します。

業界のフィードバック：アナリストは、AlphaX の登場が暗号通貨分野における AI 技術の応用が徐々に実現していることを示していると考えています。AI アルゴリズムの助けを借りることで、ユーザーは市場のトレンドをよりよく把握し、より理性的な投資判断を下すことができます。しかし同時に、アナリストは AI の予測が必ずしも100%正確ではないことを警告しており、投資家は依然として理性と慎重さを保つ必要があります。

2. Sui エコシステムの発展が急速で、Move系プロジェクトが注目されています

Suiは、Move言語を基に構築された新しいパブリックブロックチェーンで、Mysten Labsによって開発され、従来のブロックチェーンのスケーラビリティとコンポーザビリティの問題を解決することを目的としています。独自にオンラインに移行して以来、Suiエコシステムは急速に発展し、多くの開発者や投資家の注目を集めています。

最新の動向：シンガポールの TOKEN2049 カンファレンス期間中、Sui エコシステムプロジェクト Cetus、Navi、Scallop などが熱い関心を集めました。Sui 公式はまた、SuiPlay ゲームプラットフォームを発表し、韓国の KBW ゲーム展示会で最大のブースを設置しました。さらに、グレイスケール信託と Sui 上の Native USDC の導入も Sui エコシステムの発展に勢いを加えました。

市場への影響：Move言語の代表的なパブリックチェーンの一つとして、Suiの発展はMoveエコシステム全体に直接影響を与える。Move言語とRust言語の関連性により、Solanaエコシステム内のプロジェクトは比較的容易にSuiに移行できる。Suiエコシステムの継続的な拡大に伴い、Move系プロジェクトは次の暗号通貨のホットなトラックになることが期待されている。

業界からのフィードバック：業界関係者は一般的にSuiの発展の見通しを楽観視しています。あるアナリストは、Suiの技術文書の作成品質が高く、プロジェクト全体の計画が合理的であると述べています。しかし、Suiの現在の投資可能な資産が少なすぎることや、エコシステムの構築にはまだ時間がかかることを懸念する声もあります。一方で、他のMove系のパブリックチェーンであるAptosやMovementも注目を集めており、三つ巴の構図が形成されつつあります。

3. Pi Network エコシステムに再び上昇の兆し、取引所の統合が突破を促進する可能性

Pi Networkは、電話マイニングの方法で公平な分配を実現することを目的とした分散型暗号通貨プロジェクトです。2019年に開始されて以来、Piは閉鎖的なテスト段階にありますが、その大規模なユーザーグループと独自の発行モデルが注目を集めています。

最新の動向：最近、Pi ウォレットに取引所統合の通知が表示され、コミュニティ内で Pi コインが主要取引所に上場するという推測が引き起こされています。公式がまだ上場計画を確認していないにもかかわらず、Pi コインの価格はすでに上昇の兆しを見せており、現在は 0.4482 ドルです。アナリストは、0.52 ドルの重要な抵抗レベルを突破できれば、Pi コインの価格は 75% 上昇する可能性があると考えています。

市場への影響：もし Pi コインがメインストリームの取引所に上場すれば、この分散型プロジェクトが新しい発展段階に入ることを意味します。大量の新しいユーザーの参加は、Pi エコシステムの繁栄を促進することが期待され、同時にプロジェクトチームのガバナンスや技術面での能力も試されることになります。さらに、Pi の成功した上場は、他の類似プロジェクトにも示範効果をもたらすでしょう。

業界のフィードバック：Piコインの将来について、業界内には異なる意見があります。支持者は、Piの公平な配分モデルがより多くのユーザーを引き付けるのに役立つと考えており、プロジェクトには広範な発展の余地があるとしています。しかし、実際の利用シーンが不足しているため、Piがオンライン後に持続的な関心を得られるかどうかは依然として不明です。全体として、Piコインのパフォーマンスは、暗号通貨業界全体の注目の焦点の一つとなるでしょう。

4. Pump.fun エアドロップ計画の延期、取引量の増加が急務となる

Pump.funは、Solanaエコシステムに基づく分散型取引プラットフォームで、エアドロップとインセンティブメカニズムを通じて大量のユーザーを引き付けました。しかし最近、このプラットフォームのエアドロップ計画が延期され、コミュニティの関心を引き起こしています。

最新の動向：Pump.funの共同創設者Alon Cohenはライブ配信中に、エアドロップはまだ計画中であるものの、最近は実施されないと述べました。チームの最優先事項は、エコシステムの成長と取引量の促進であり、注意を引くためにエアドロップに依存することではありません。市場はエアドロップの延期に対して否定的に反応しており、一部の投資家はチームが約束を果たさなかったことに失望しています。

市場への影響：Pump.funのエアドロップ計画はかつて市場の熱狂を引き起こしましたが、現在の延期は一部のユーザーの流出を招く可能性があります。エアドロップに依存せずにエコシステムの活性度を維持する方法が、Pump.funが直面する主要な課題となるでしょう。同時に、このプラットフォームの運命もSolanaエコシステムの発展の構図に影響を与えることになります。

業界のフィードバック：あるアナリストは、Pump.funのやり方がエアドロップによる顧客獲得戦略の限界を反映していると考えています。エアドロップによるユーザー規模は限られており、離脱率が高いため、プロジェクト側はより持続可能なビジネスモデルを探求する必要があります。しかし、エアドロップは依然としてユーザーを引き付けるための有効な手段であるという声もあります。重要なのは、その後のエコシステムの構築です。全体的に見て、Pump.funのケースは業界にとって価値ある経験の参考になるかもしれません。

5. 韓国の規制新規則は暗号通貨ETFの発展に影響を与える可能性があります

韓国は常にアジアのテクノロジー強国と見なされてきましたが、その最新の規制動向は、同国における暗号通貨ETFの発展の見通しに影響を与える可能性があります。

最新動態：韓国金融監督院(FSS)は最近、全国資産管理会社に厳しい警告を発し、暗号通貨関連のアメリカ株の保有を減少させるよう求めました。ETFであっても例外ではありません。この措置は、従来の投資ツールを通じて暗号通貨に間接的に投資する行為を抑制することを目的としており、世界市場の注目を集めています。

市場への影響：韓国の今回の規制措置は、Strategyを含む多くの有名企業に直接影響を与え、その株価は暗号通貨の価格動向と密接に関連しています。この政策が継続すると、韓国の暗号通貨ETFの導入が妨げられ、発展の機会を逃す可能性があります。同時に、この行為は他の国の模倣を引き起こす可能性があり、規制圧力をさらに強めることになります。

業界のフィードバック：支持者は、韓国のやり方が暗号通貨市場のリスクを回避し、投資家の利益を保護するのに役立つと考えています。しかし、過度に慎重な規制が革新を抑え、業界の発展を妨げるという批判の声もあります。業界関係者は一般的に、明確かつ実用的な規制フレームワークを策定することが暗号通貨市場の健全な発展にとって極めて重要であると考えています。

IV. 経済のダイナミクス

1. アメリカ財務省が予想外の黒字を報告、関税戦争の激化が市場の懸念を引き起こす

経済背景：アメリカ経済は2025年上半期に回復の兆しを見せ、第2四半期のGDPは前年同期比で2.8%増加し、インフレ率は穏やかに4.2%に低下し、失業率は5.1%という低水準を維持しています。しかし、最近の財政黒字と貿易紛争は市場の経済見通しに対する懸念を増大させています。

重要な出来事：6月、アメリカ財務省は予想外に270億ドルの予算黒字を報告し、2024年同時期の700億ドルの赤字と対照的である。一方で、トランプ政権は関税問題において強硬な立場を取り、EUの商品に最大30％の懲罰的関税を課すと脅し、欧米の貿易緊張が高まっている。

市場の反応：財政黒字と貿易戦争の激化が市場の懸念を引き起こしています。投資家は、政府がこの機会を利用して財政緊縮を加速し、経済成長を制限する可能性を懸念しています。同時に、関税戦争の不確実性も企業の信頼を打撃し、投資や雇用に影響を与える可能性があります。最新のニュースが発表された後、米国株は下落し、ドル指数はわずかに上昇しました。

専門家の見解：ゴールドマン・サックスのエコノミスト、マシュー・ルゼッティ氏は、財務省が黒字を報告したにもかかわらず、政府が債務負担を簡単に軽減できるわけではないと指摘しています。彼は、トランプ政権が提案した大規模な減税とインフラ支出計画が、現在の財政黒字を相殺する可能性があると述べています。一方、ドイツ銀行のアナリストは、パウエルを解任しても政府の債務コストが大幅に低下することはないと考えており、金利の決定は主に経済の基本的な要因に依存すると述べています。

2. 日本の政局の動揺は日米の関税交渉に影響を与える可能性があり、EUは一時的に増税を延期し、世界の不確実性を解消することは難しい。

経済背景：世界経済の回復ペースが鈍化し、主要経済圏の成長力が不足しています。ユーロ圏の経済は2025年第2四半期に前年比1.1%成長しましたが、期待を下回りました。アメリカ経済は比較的良好なパフォーマンスを示していますが、高いインフレと地政学的リスクが下方圧力を強めています。

重要な出来事：日本の与党が参議院選挙で大きな打撃を受け、与党連合のリーダーである石破茂は辞任を固持しているが、彼の政治的資本は深刻に損なわれている。この変化は8月1日の日本とアメリカの関税交渉の進展に影響を与える可能性がある。一方、EUとアメリカは合意に達し、大西洋を越えたサプライチェーンの緊張関係を一時的に緩和したが、市場はこれが世界的なマクロ不確実性のトレンドを逆転させることは難しいと考えている。

市場の反応：政局の動揺に関するニュースが発表された後、円は急速に弱まり、ドルに対して145の水準を一時的に下回った。日経平均株価は圧力を受けて下落し、日本経済の見通しに対する投資家の信頼が打撃を受けた。欧米の株式市場はわずかに反発したが、取引の活発度は限られている。ビットコイン先物のポジションは依然として高水準を維持し、オプション市場の暗黙のボラティリティは中高位に保たれており、機関投資家の資金は依然として様子見の状態にある。

専門家の見解：FP Marketsのアナリスト、アーロン・ヒルは、現在の政策はあまりにも多くの不確実性に直面していると述べ、欧米はまだ貿易協定を結んでおらず、欧州中央銀行は先行きの指針を出すことに慎重な態度を取るだろうとしています。道明証券のストラテジストは、欧州中央銀行が金利を維持すると予想しており、ユーロ圏経済の強靭性を強調していますが、「異常に厳しい世界的な不確実性」についても言及するでしょう。

3. トランプが連邦準備制度を訪問し、金利政策についてパウエルに圧力をかける可能性がある

経済背景：アメリカ経済は2025年上半期に穏やかな成長を維持していますが、インフレ圧力は依然として存在しています。6月のコアインフレ率は前年同月比で5.3%上昇しており、連邦準備制度の2%の目標レベルを大きく上回っています。インフレに対処するため、連邦準備制度は2024年に利上げサイクルを開始しましたが、トランプ政権は経済成長を刺激するために利下げを呼びかけています。

重要な出来事：ロイター通信によると、トランプ大統領は今週木曜日に連邦準備制度理事会の本部を訪れる予定であり、その前に彼は連邦準備制度理事会のパウエル議長に金利を引き下げるよう求めていました。この出来事は、トランプがパウエルに圧力をかける可能性について市場の憶測を引き起こしました。

市場の反応：トランプが連邦準備制度を訪れるというニュースは、市場で広く注目されています。米国株はわずかに下落し、投資家はトランプが連邦準備制度の独立した意思決定に干渉する可能性を懸念しています。米国債の利回りはわずかに上昇し、利下げの期待が冷え込んでいることを反映しています。ビットコインなどのリスク資産は一定の圧力を受けています。

専門家の見解：ドイツ銀行のチーフアメリカ経済学者マシュー・ルッゼッティ氏は、パウエルを解雇しても多くの債務コストを節約することはできないと述べています。なぜなら、金利の決定は主に経済の基本的な状況に依存しているからです。ゴールドマン・サックスのアナリストは、貿易協定が達成されても、広範な関税の引き上げがアメリカの相対的な見通しに圧力をかけるため、ドルは依然として圧力を受けるだろうと考えています。全体的に、専門家はトランプの圧力の影響は限られている可能性があると考えています。

V. 規制と政策

1. アメリカ大統領デジタル資産作業部会の報告書は7月30日に公表される予定です。

アメリカ合衆国大統領デジタル資産作業部会の180日間の報告書は7月30日に正式に発表されます。この報告書は、作業部会のリーダーであるDavid Sacks氏、Bo Hines氏と財務省、商務省、証券取引委員会、商品先物取引委員会などの高官との数ヶ月にわたる協力の成果であり、トランプ大統領が1月に署名したアメリカの暗号通貨分野のリーダーシップを強化するための大統領令を実施することを目的としています。

報告は規制および立法提案を含むことが予想されますが、具体的な内容はまだ明確ではありません。作業部会の元々の任務には、ステーブルコインを含む連邦デジタル資産フレームワークの策定（国会は関連手続きを開始しています）や、国家デジタル資産準備金を設立するかどうかを検討することが含まれていました（トランプは3月に設立しました）。

市場はこの報告に高度な関心を寄せています。アナリストは、報告の内容がアメリカ政府の暗号通貨に対する規制の立場に影響を与え、ひいては業界の発展に影響を与える可能性があると考えています。いくつかの投資家は過度な規制がイノベーションを打撃することを懸念している一方で、他の投資家は明確な規制の枠組みが業界に確実性をもたらすことを期待しています。

アメリカ暗号通貨協会の会長クリスティン・スミスは次のように述べました："私たちはこの報告が業界に積極的な規制環境をもたらし、革新と投資を促進することを望んでいます。同時に、政府と業界のコミュニケーションを維持し、規制と発展のバランスを取った政策を策定するよう呼びかけています。"

2. 香港金管局は来週、ステーブルコイン規制の概要を発表します

香港は仮想資産の規制分野での歩みを加速させています。7月23日のニュースによると、香港金融管理局は来週にステーブルコイン発行者のルール概要を発表する予定です。

この動きは、香港の「ステーブルコイン規制」が2025年8月1日に正式に施行される前夜に行われ、市場により明確な指針を提供しています。しかし、香港金融管理局の総裁である余偉文は同時に市場を「クールダウン」させ、投資家に対してステーブルコインの概念に対する過度の興奮を冷静に保つように警告し、初期段階では「数個」のステーブルコインライセンスのみが発行されることを明確に示しました。これは、競争が非常に激しくなることを意味します。

香港金融管理局の規制フレームワークは、ステーブルコインの発行者に対して厳しい要件を課します。これには、1:1の資産支持や毎月の財務証明が含まれます。この措置は、ステーブルコインの価値の安定性と投資家保護を確保することを目的としています。

市場関係者は一般的に、香港のステーブルコイン規制がアジア太平洋地域の基準となると考えています。香港金融テクノロジー協会の会長である陳家駿は、「ステーブルコインの規制は香港が仮想資産の中心になるために重要です。私たちは、規制の詳細が革新とリスク管理のバランスを取ることを期待しています。」と述べました。

専門家の分析によると、香港のステーブルコイン規制の厳しさが発行者の選択に影響を与える可能性がある。一部の大手テクノロジー企業は香港でステーブルコインを発行することを選ぶかもしれないが、一部の小規模な革新企業は他の地域に移る可能性がある。

3. 欧盟は合計930億ユーロの対米関税報復計画を通過させました

7月24日、EU加盟国は合計930億ユーロの米国製品に対する報復関税を課す措置を投票で承認しました。前日、EU委員会の報道官は7月23日に対外的に、EUは米国の輸出商品に対する2つの報復関税リストを統合し、合計930億ユーロの統一リストを形成する計画であると述べました。

この措置は、EUが米国によるEUの鋼鉄およびアルミ製品に対する長年の高関税に対する反制措置です。EU側は、米国の関税措置がWTOルールに違反し、EUの経済利益に深刻な損害を与えていると考えています。

EUが通過させた反制計画は8月7日に発効する予定であり、EUと米国の双方がそれまでに新たな貿易協定に達しない限り、発効を免れません。EUの貿易担当委員ヴァルディス氏は、EUは米国との協定を達成し、双方が報復的関税を課すのを避けるために努力していると述べました。

市場関係者は分析し、欧米の貿易紛争の激化が世界経済の不確実性をさらに悪化させ、金融市場に悪影響を及ぼすと考えている。欧州投資銀行のアナリスト、マルティン・ファンデベークは次のように述べた："貿易戦争のリスクが高まることで、投資家の信頼が打撃を受け、世界経済のリセッションのリスクが高まる。"

専門家は、欧米双方が対話を通じて対立を解決し、貿易戦争のさらなるエスカレーションを避けるよう呼びかけています。世界貿易機関の事務局長オカノ-オルワは、欧米双方は単独の関税措置に訴えるのではなく、ルールに基づく多国間貿易システムに再度取り組むべきだと考えています。