暗号資産市場ステーブルコイン収益分析

最近の暗号資産市場は平淡な動きが続いており、保守的で安定した収益が再び市場の需要となっています。この記事では、現在の主流のステーブルコインの種類と収益モデルを分析します。

主なステーブルコインの種類

• USDT:アプリケーションのシーンが広く、ユーザーはその「大きすぎて潰れない」ことを期待しています。
• コンプライアンス1:1ペッグのステーブルコイン:USDCを代表として
• 過剰担保ステーブルコイン: DAIとUSDSを主に使用
• 合成資産ステーブルコイン:以USDe为代表
• 米国債RWAプロジェクトステーブルコイン: USD0とUSDYを代表として
• アルゴリズムステーブルコイン:テラの崩壊後基本的に否定された
• 非ドルステーブルコイン:影響は少なく、支払いシーンのみ存在

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主要ステーブルコイン収益モデル

1. ステーブルコイン借貸

• Cefiプラットフォーム:主要取引所の定期預金
• Defiプロトコル:Aave、Sky Protocolなど
• 固定金利借入:ペンドルなど
• 金利の階層化やレバレッジ貸出などの革新モデル

貸出は最も主要なステーブルコインの収益モデルであり、収益は借り手が支払う利息から来ています。

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2. 流動性マイニング

Curveを代表とし、収益は取引手数料とトークン報酬から得られます。安全性は高いが収益は低め(0-2%)。

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3. マーケットニュートラルアービトラージ

主に含まれる:

• 資金調達率アービトラージ
• 現物と先物のアービトラージ
• 取引所間アービトラージ

Ethenaは資金調達金利のアービトラージをブロックチェーン上に移し、一般ユーザーも参加できるようにします。

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4. 米国債RWAプロジェクト

OndoのUSDYとUsualのUSD0は、収益が約4%で安定しています。UsualのUSD0++は流動性ソリューションを提供しています。

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5. オプション構造化商品

主に「オプションを売ってプレミアムを稼ぐ」戦略で、レンジ相場に適しています。OKXなどが提供するシャークフィン戦略は元本保護を提供します。

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6. 収益トークン化

Pendleプロトコルは、収益資産をPTとYTに分割し、固定収益、収益投機などのさまざまな戦略を提供します。

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7. 一篮子ステーブルコイン收益产品

Ether.FiのマーケットニュートラルUSDプールのように、さまざまなステーブルコインの収益商品を提供します。

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8. ステーブルコイン質押

AOネットワークはDAIのステーキングによってAOトークンの報酬を受け取ることができます。

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ステーブルコインの収益源を理解し、合理的に配分することで、安定した基盤の上で市場リスクに対処できます。

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