# 現実世界の資産が分散型金融に新たな機会をもたらす暗号通貨の本来の目的は、短期的な投機にとどまらず、より透明でアクセス可能かつ効率的なグローバル経済システムを作ることです。現在、大部分の暗号の物語はオンチェーンに限定されており、一般消費者に実際に恩恵をもたらすアプリケーションはまだほとんど存在しません。従来の市場には8,670兆ドルの資産があり、ブロックチェーン技術によって破壊されるのを待っています。グローバル経済を系統的に改善する機会は確かに存在します。分散型金融(DeFi)の出現は、ブロックチェーンの潜在能力を十分に示しています。DeFiアプリケーションは、原子決済、低コスト、高透明性、コンポーザビリティ、ユーザーコントロールなどの利点を持っています。典型的なアプリケーションには、P2P決済、合成資産、現物取引、資産管理、貸し借り市場、保険、デリバティブなどが含まれます。しかし、DeFiの主な制限の1つは、現在でも相対的に閉じた循環経済体であり、従来の経済との関連が限られていることです。DeFiの急速な成長は、主に資本の投機と持続不可能な高い利益に依存しています。これは、スーパーコンピュータを使って単純なゲームをするようなもので、潜在能力はまだ十分に発揮されていません。DeFi業界は2021年12月に1800億ドルのTVLピークに達しましたが、その後、さまざまなリスク事件や弱気市場の影響で、現在は570億ドル以上に減少しています。多くのプロトコルのトークン価格は高値から90%以上暴落し、利回りも低下し、徐々に従来の金融レベルに近づいています。従来の金融と比較して、DeFiはオンチェーンの透明性、コンポーザブル性、高い柔軟性、効率性、低いハードルなどの利点を持っています。しかし、従来の金融は投資の入口や市場のつながりなどの面で独自の優位性を持っています。現実世界の資産(RWA)は、物理世界に存在する有形資産、例えば不動産、商品、アート作品などを指します。2020年の世界の不動産価値は326.5兆ドル、金の市場価値は12.39兆ドルでした。金融システムは、初期の粘土板の帳簿から現在のデジタル化まで絶えず進化していますが、効率はまだ大きな改善の余地があります。DeFiの相互運用性と分散流動性は、従来の資産に新たな機会をもたらしました。現在最も人気のあるRWAには、現金、貴金属、不動産、社債、保険、給与と請求書、消費財、信用状、ロイヤリティなどが含まれます。! [主要な組織がレイアウトしているRWAトラック、または次の物語の始まり](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-fd2baf46d9cdb436ff6e54f33bea302220&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1& キャッシュ=v2)ますます多くの大手金融機関がRWA分野に参入しています。ゴールドマン・サックスは、欧州投資銀行の1億ユーロブロックチェーン債券プラットフォームを立ち上げました。ハミルトン・レーンの21億ドルの直接株式ファンドは、Polygonを通じて証券化投資が可能です。シーメンスは、Polygonメインネット上で6000万ユーロのデジタル債券を発行しました。三井はデジタル証券を通じて資産管理を実現しています。MakerDAOは、DAIを支える6.8億ドル以上のRWAを保有しています。Aaveも現実世界の資産に対応しました。RWAのDeFiにおける主な応用には、ステーブルコイン、合成トークン、貸付プロトコルが含まれます。ステーブルコインはRWAがDeFiで最も成功した応用であり、上位7つの暗号通貨の中には3つのステーブルコインが含まれており、総時価総額は1360億ドルです。合成トークンは、通貨、株式、商品に連動したデリバティブをチェーン上で取引することを可能にします。DeFiの貸付モデルは、資金の集約と配分に最もコスト効率の良い方法を提供します。RWAチェーン上プロトコルは主に2つのカテゴリに分かれます: 1つは株式および実物資産市場で、Backed Financeなどがあります; もう1つは固定収益市場で、公共信用や私的信用を含み、CentrifugeやGoldfinchなどがあります。固定収益は現在RWA分野の主要市場です。いくつかの主要なRWAチェーン上プロトコルには、Backed Finance(トークン化S&P 500 ETF株)、Ondo Finance(トークン化米国債と企業債)、Maple Finance(クレジット市場)、Centrifuge(構造化クレジット)、Goldfinch(分散型クレジットプロトコル)、Blocksquare(不動産資産のトークン化)などがあります。これらのプロトコルは現在、一般的に8%-9%程度の利回りを提供しています。将来、RWAに特化したLayer 1パブリックチェーンが登場する可能性があります。現在、RWAプロトコルはEthereumなどの無許可パブリックチェーンに多く展開されていますが、これにはいくつかの操作上および技術上の制限があります。一部のカスタマイズされたLayer 1が、Inatain MarketsやProvenanceブロックチェーンなど、RWAプロトコルの独自のニーズを満たすために開発されています。! [主要な機関がレイアウトしているRWAトラック、または物語の次のラウンドの始まり](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-321751b9be5fafcb87924bd9714967bf20&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1& キャッシュ=v2)DeFiの物語が枯渇し、現実資産市場の機会が増える中、DeFiの可組み性、透明性、低コスト、高効率といった特性が伝統的資産にさらなる可能性をもたらしています。例えば、オフライン企業にグローバルな貸付マッチングを提供することです。最近の銀行業危機も金のトークン化の発展を後押ししました。DeFiが現実資産に力を与える新たな物語がいよいよ始まるかもしれません。
分散型金融と現実資産の融合が8670万億ドルの市場の新たな機会を開く
現実世界の資産が分散型金融に新たな機会をもたらす
暗号通貨の本来の目的は、短期的な投機にとどまらず、より透明でアクセス可能かつ効率的なグローバル経済システムを作ることです。現在、大部分の暗号の物語はオンチェーンに限定されており、一般消費者に実際に恩恵をもたらすアプリケーションはまだほとんど存在しません。従来の市場には8,670兆ドルの資産があり、ブロックチェーン技術によって破壊されるのを待っています。グローバル経済を系統的に改善する機会は確かに存在します。
分散型金融(DeFi)の出現は、ブロックチェーンの潜在能力を十分に示しています。DeFiアプリケーションは、原子決済、低コスト、高透明性、コンポーザビリティ、ユーザーコントロールなどの利点を持っています。典型的なアプリケーションには、P2P決済、合成資産、現物取引、資産管理、貸し借り市場、保険、デリバティブなどが含まれます。
しかし、DeFiの主な制限の1つは、現在でも相対的に閉じた循環経済体であり、従来の経済との関連が限られていることです。DeFiの急速な成長は、主に資本の投機と持続不可能な高い利益に依存しています。これは、スーパーコンピュータを使って単純なゲームをするようなもので、潜在能力はまだ十分に発揮されていません。
DeFi業界は2021年12月に1800億ドルのTVLピークに達しましたが、その後、さまざまなリスク事件や弱気市場の影響で、現在は570億ドル以上に減少しています。多くのプロトコルのトークン価格は高値から90%以上暴落し、利回りも低下し、徐々に従来の金融レベルに近づいています。
従来の金融と比較して、DeFiはオンチェーンの透明性、コンポーザブル性、高い柔軟性、効率性、低いハードルなどの利点を持っています。しかし、従来の金融は投資の入口や市場のつながりなどの面で独自の優位性を持っています。
現実世界の資産(RWA)は、物理世界に存在する有形資産、例えば不動産、商品、アート作品などを指します。2020年の世界の不動産価値は326.5兆ドル、金の市場価値は12.39兆ドルでした。金融システムは、初期の粘土板の帳簿から現在のデジタル化まで絶えず進化していますが、効率はまだ大きな改善の余地があります。DeFiの相互運用性と分散流動性は、従来の資産に新たな機会をもたらしました。
現在最も人気のあるRWAには、現金、貴金属、不動産、社債、保険、給与と請求書、消費財、信用状、ロイヤリティなどが含まれます。
! [主要な組織がレイアウトしているRWAトラック、または次の物語の始まり](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fd2baf46d9cdb436ff6e54f33bea3022.webp20&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1& キャッシュ=v2)
ますます多くの大手金融機関がRWA分野に参入しています。ゴールドマン・サックスは、欧州投資銀行の1億ユーロブロックチェーン債券プラットフォームを立ち上げました。ハミルトン・レーンの21億ドルの直接株式ファンドは、Polygonを通じて証券化投資が可能です。シーメンスは、Polygonメインネット上で6000万ユーロのデジタル債券を発行しました。三井はデジタル証券を通じて資産管理を実現しています。MakerDAOは、DAIを支える6.8億ドル以上のRWAを保有しています。Aaveも現実世界の資産に対応しました。
RWAのDeFiにおける主な応用には、ステーブルコイン、合成トークン、貸付プロトコルが含まれます。ステーブルコインはRWAがDeFiで最も成功した応用であり、上位7つの暗号通貨の中には3つのステーブルコインが含まれており、総時価総額は1360億ドルです。合成トークンは、通貨、株式、商品に連動したデリバティブをチェーン上で取引することを可能にします。DeFiの貸付モデルは、資金の集約と配分に最もコスト効率の良い方法を提供します。
RWAチェーン上プロトコルは主に2つのカテゴリに分かれます: 1つは株式および実物資産市場で、Backed Financeなどがあります; もう1つは固定収益市場で、公共信用や私的信用を含み、CentrifugeやGoldfinchなどがあります。固定収益は現在RWA分野の主要市場です。
いくつかの主要なRWAチェーン上プロトコルには、Backed Finance(トークン化S&P 500 ETF株)、Ondo Finance(トークン化米国債と企業債)、Maple Finance(クレジット市場)、Centrifuge(構造化クレジット)、Goldfinch(分散型クレジットプロトコル)、Blocksquare(不動産資産のトークン化)などがあります。これらのプロトコルは現在、一般的に8%-9%程度の利回りを提供しています。
将来、RWAに特化したLayer 1パブリックチェーンが登場する可能性があります。現在、RWAプロトコルはEthereumなどの無許可パブリックチェーンに多く展開されていますが、これにはいくつかの操作上および技術上の制限があります。一部のカスタマイズされたLayer 1が、Inatain MarketsやProvenanceブロックチェーンなど、RWAプロトコルの独自のニーズを満たすために開発されています。
! [主要な機関がレイアウトしているRWAトラック、または物語の次のラウンドの始まり](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-321751b9be5fafcb87924bd9714967bf.webp20&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1& キャッシュ=v2)
DeFiの物語が枯渇し、現実資産市場の機会が増える中、DeFiの可組み性、透明性、低コスト、高効率といった特性が伝統的資産にさらなる可能性をもたらしています。例えば、オフライン企業にグローバルな貸付マッチングを提供することです。最近の銀行業危機も金のトークン化の発展を後押ししました。DeFiが現実資産に力を与える新たな物語がいよいよ始まるかもしれません。